营业收入相关 - 本报告期营业收入2.34亿元，同比增长8.84%；年初至报告期末为6.48亿元，同比增长10.85%[2] - 2024年前三季度营业总收入648,212,560.07元，较2023年前三季度的584,760,399.16元增长约10.85%[14] 净利润相关 - 本报告期归属上市公司股东净利润7024.85万元，同比增长19.35%；年初至报告期末为1.98亿元，同比增长18.07%[2] - 本报告期扣非净利润6743.88万元，同比增长16.09%；年初至报告期末为1.94亿元，同比增长20.34%[2] - 2024年前三季度净利润197,925,768.02元，较2023年前三季度的167,636,852.59元增长约18.07%[16] - 2024年前三季度持续经营净利润为1.9792576802亿元，2023年为1.6763685259亿元[17] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为1.9792576802亿元，2023年为1.6763685259亿元[17] 现金流相关 - 年初至报告期末经营活动现金流净额1.58亿元，同比增长152.99%[2] - 年初至报告期末经营活动现金流净额变动比例152.99%，主要因报告期内现金支付采购货款款项减少[7] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为22.423885988亿元，2023年为16.1761082314亿元[18] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.5785859779亿元，2023年为6239.688573万元[18] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为1.4412247337亿元，2023年为 - 3.8987452322亿元[19] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为 - 4.6617172345亿元，2023年为4.0871451548亿元[19] - 2024年末现金及现金等价物余额为4.5987431309亿元，2023年末为3.4868364585亿元[19] 每股收益相关 - 本报告期基本每股收益0.52元/股，同比增长18.18%；年初至报告期末为1.46元/股，同比增长16.80%[2] - 2024年基本每股收益为1.46元/股，2023年为1.25元/股[17] 净资产收益率相关 - 本报告期加权平均净资产收益率5.78%，增加1.23个百分点；年初至报告期末为15.17%，增加0.90个百分点[4] 研发投入相关 - 本报告期研发投入992.97万元，同比增长14.97%；年初至报告期末为2657.18万元，同比增长8.59%[4] 资产与权益相关 - 本报告期末总资产31.37亿元，较上年度末减少5.25%；归属上市公司股东所有者权益12.99亿元，较上年度末增长1.73%[4] - 2024年9月30日货币资金为470,876,013.09元，2023年12月31日为637,939,015.55元[12] - 2024年9月30日交易性金融资产为69,642,659.14元[12] - 2024年9月30日应收账款为255,885,659.35元，2023年12月31日为151,323,207.21元[12] - 2024年9月30日预付款项为53,661,127.50元，2023年12月31日为5,608,924.72元[12] - 2024年9月30日存货为59,393,416.74元，2023年12月31日为70,866,120.70元[12] - 2024年9月30日流动资产合计为1,254,235,716.37元，2023年12月31日为1,548,565,761.28元[12] - 2024年9月30日债权投资为1,270,688,102.16元，2023年12月31日为1,289,922,905.60元[12] - 固定资产从154,228,451.65元降至141,173,650.30元，降幅约8.46%[13] - 在建工程从139,816,332.51元增至211,430,643.84元，增幅约51.22%[13] - 使用权资产从2,971,559.99元增至12,970,447.03元，增幅约336.48%[13] 负债相关 - 短期借款从1,508,828,500.00元降至1,265,272,504.00元，降幅约16.14%[13] - 应付账款从26,755,044.30元增至53,948,974.83元，增幅约101.64%[13] - 合同负债从2,942,504.13元增至28,715,431.82元，增幅约875.88%[13] - 租赁负债从60,059.82元增至9,153,897.04元，增幅约15141.37%[14] 非经常性损益相关 - 本报告期非经常性损益合计280.97万元；年初至报告期末为377.91万元[6] 股东数量与持股相关 - 报告期末普通股股东总数为2,707，表决权恢复的优先股股东总数为0[8] - 赵文林持股46,050,000股，持股比例34.03%；茹菲持股17,500,000股，持股比例12.93%；上海科汇投资管理有限公司持股16,950,000股，持股比例12.53%[8] - 公司回购专用证券账户报告期末持有普通股2,844,565股，占总股本比例2.10%[9] 营业总成本相关 - 2024年前三季度营业总成本426,989,001.74元，较2023年前三季度的393,036,726.87元增长约8.64%[16] 其他综合收益与综合收益总额相关 - 2024年前三季度其他综合收益的税后净额为 - 509.314069万元，2023年为94.872291万元[17] - 2024年前三季度综合收益总额为1.9283262733亿元，2023年为1.685855755亿元[17]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会（文字互动） [1] - 参与方式为投资者网上提问 [1] - 时间为2024年9月20日14:00 - 16:00 [1] - 地点为上海证券交易所上证路演中心，采用线上方式 [1] - 上市公司接待人员有董事长、总经理仝佳奇，独立董事燕学善，副总经理兼董事会秘书杨燕芳，财务总监余志亮 [1] 股东回报相关 - 公司重视投资者回报，自上市以来持续现金分红并回购股份，未来会综合多因素探索更多回报股东方式 [1] - 公司于2024年3月完成股份回购，累计回购2,844,565股，占公司总股本2.10%，支付回购金额99,985,671.76元，后续会结合市场和发展情况加强市值管理 [3] 业务发展相关 - 公司通过对外投资并购增加抗氧剂业务，保障原材料需求、提高成本优化效应，切入产业链条完善业务布局，未来依托产品矩阵丰富品类、拓展市场 [3] - 公司聚焦主业，通过内生与外延结合发展，适时整合资源提升质量和价值，也会综合考虑多因素探索回报股东方式 [3] 产品优势相关 - 公司成核剂、合成水滑石是进口替代关键材料，客户为大型能源化工及改性塑料企业，进入供应商体系需严格认证 [3] - 公司产品有自主知识产权，通过多项法规标准，获主流工艺装置技术准入资格，质量国际先进，创新迭代能力强，能提供定制化服务，获丰富大客户资源并提升市场份额 [3][4]

公司投资者关系活动信息 - 活动类别为业绩说明会（文字互动） [1] - 参与方式为投资者网上提问，时间是2024年9月12日15:30 - 16:30，地点是东辖区2024年投资者网上集体接待日活动，通过全景投资者关系互动平台远程参加 [1] - 上市公司接待人员有董事长、总经理仝佳奇，副总经理兼董事会秘书杨燕芳，财务总监余志亮 [1] 产能相关信息 - 广州南沙厂区设计产能合计22,200吨，成核剂和合成水滑石产能分别为16,900吨和5,300吨，指单剂和含单剂的复合助剂合计产能 [1] - 公司当前成核剂单剂产能已达11,760吨，南沙厂区产能投产后成核剂单剂产能将达28,600吨 [3] - 公司年度报告披露的成核剂、合成水滑石产能是单剂和含单剂的复合助剂合计产能，生产先占用单剂生产线产能，再占用复合助剂生产线产能 [3] 市场需求与业务增速信息 - 2022年我国成核剂市场需求量约为9,520吨，同比增长10.70%，2016 - 2022年年均复合增速为16% [1] - 2023年成核剂业务收入增速由之前20%下滑为5.3%，合成水滑石业务增速由之前20%左右下滑至0.6%，原因是传统化工行业下游需求增速放缓，石化下游制品增速不及往年 [3] - 2024年上半年成核剂业务收入较上年同期增长24%，合成水滑石业务收入较上年同期增长20% [3]

重要内容提示： 投资者可于 2024 年 9 月 19 日(星期四)16:00 前通过邮件、电话、传真等形式将需要 了解和关注的问题提前提供给公司。公司将在文字互动环节对投资者普遍关注的问题进行回 答。 呈和科技股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 8 月 17 日发布公司《2024 年 半年度报告》，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年半年度经营成果、财务状况、 发展理念，公司将参加由上交所主办的 2024 年半年度新材料专场集体业绩说明会，此次活动 将 采 用 线 上 文 字 互 动 的 方 式 举 行 ， 投 资 者 可 登 录 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （http://roadshow.sseinfo.com/）参与线上互动交流。 证券代码：688625 证券简称：呈和科技 公告编号： 2024-034 呈和科技股份有限公司 关于参加 2024 年半年度新材料专场集体业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、 说明会类型 本次投资者 ...

活动基本信息 - 活动名称：2024 广东辖区上市公司投资者关系管理月活动投资者集体接待日 [1] - 举办方：广东证监局、广东上市公司协会 [1] - 参与公司：呈和科技股份有限公司 [1] 活动形式与时间 - 活动形式：网络远程方式，登录“全景路演”网站（http://rs.p5w.net）参与 [1] - 活动时间：2024 年 9 月 12 日（周四）15:30 - 16:30 [1] 交流内容 - 公司高管将与投资者就 2024 年半年度业绩、公司治理、发展战略、经营状况、融资计划、股权激励和可持续发展等问题进行沟通交流 [1]

报告公司投资评级 公司首次给予"买入-B"评级[1] 报告的核心观点 1) 上半年公司业绩稳定增长，营业收入和净利润同比分别增长12.02%和17.37%[1] 2) 公司主营产品成核剂、合成水滑石、复合助剂等业务同比大幅增长，其中NDO复合助剂业务同比增长46%[1] 3) 公司通过自主研发拥有200多种不同型号的产品,部分产品达到国际领先水平,具备进口替代能力[1] 4) 公司通过并购整合抗氧剂业务,完善了产品线[1] 5) 公司实施分红回购双驱动,维护股东利益[1] 财务数据和估值分析 1) 预计2024-2026年公司归母净利润分别为2.47/3.23/3.55亿元,对应PE为19.1/14.6/13.3倍[1] 2) 公司2022-2026年营业收入和净利润复合增长率分别为20.6%和24.3%[3][6] 3) 公司2022-2026年毛利率维持在36.4%-43.5%之间,净利率在24.7%-28.3%之间[3][6] 4) 公司2022-2026年ROE在17.3%-19.0%之间[3][6] 5) 公司2022-2026年资产负债率维持在54.5%-61.4%之间,流动比率在0.6-1.2之间,速动比率在0.4-1.0之间[6] 6) 公司2022-2026年总资产周转率在0.3左右,应收账款周转率在5.0左右,应付账款周转率在1.2左右[6]

中信证券股份有限公司 关于呈和科技股份有限公司 2024 半年度持续督导跟踪报告 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐人"）作为呈和科 技股份有限公司（以下简称"呈和科技"或"公司"或"上市公司"）2023 年 度以简易程序向特定对象发行股票项目的保荐人，于 2023 年 3 月 2 日与公司签 订保荐协议，自签署保荐协议之日起，承接原保荐人中信建投证券股份有限公司 尚未完成的持续督导工作。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券 交易所科创板股票上市规则》等相关规定，中信证券履行持续督导职责，并出具 本持续督导半年度跟踪报告。 一、持续督导工作概述 1、保荐人制定了持续督导工作制度，制定了相应的工作计划，明确了现场 检查的工作要求。 2、保荐人已与公司签订保荐协议，该协议已明确了双方在持续督导期间的 权利义务，并报上海证券交易所备案。 3、本持续督导期间，保荐人通过与公司的日常沟通、现场回访等方式开展 持续督导工作，并于 2024 年 8 月 1 日现场查看了公司及募投项目情况。 4、本持续督导期间，保荐人根据相关法规和规范性文件的要求履行持续督 导职责，具体内容包括： （1）查阅公司章 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][2] 报告的核心观点 - 成核剂、水滑石等主业持续增长，支撑公司业绩稳健提升 [1][2] - 研发投入再结硕果，新项目建设平稳推进 [2] - 公司产销量有望随着国产替代进程的推进和客户的开发逐步释放 [2] 公司基本情况 - 总股本/流通为1.35/1.35亿股，总市值/流通为47.05/47.05亿元，12个月内最高/最低价为41.72/26.2元 [2] 业绩情况 2024年上半年 - 实现营业收入4.14亿元，同比上升12.0%；实现归母净利润1.28亿元，同比上升17.4% [2] - 第二季度实现营业收入2.23亿元，同比上升11.7%；实现归母净利润6598万元，同比上升14.7% [2] - 成核剂实现营业收入2.53亿元，同比提升27.67%；合成水滑石业务实现营业收入0.58万元，同比提升20.54% [2] - 整体销售毛利率达到45.09%，相比于2023年提高1.56pct [2] 盈利预测 |年份|营业收入（百万元）|营业收入增长率(%)|归母净利（百万元）|净利润增长率(%)|摊薄每股收益（元）|市盈率（PE）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2023A|800|15.07%|226|15.84%|1.68|23.35| |2024E|970|21.28%|266|17.62%|1.97|17.55| |2025E|1,181|21.75%|314|17.93%|2.32|14.88| |2026E|1,402|18.73%|367|17.14%|2.72|12.71|[3] 公司行动 - 2024年上半年切实推动“提质增效重回报”行动方案，实施完成了2023年年度权益分派，派发 现金红利9936.23万元（含税） [2] - 2024年3月完成股份回购，累计回购股份2,844,565股，维护公司股价的长期稳定 [2] 研发与项目进展 - 2023年新增中国4项、印度2项、韩国1项共7项发明专利授权，新增申请发明专利9项，在合成水滑石阻燃改性和农膜专用改性方面分别取得1项中国发明专利授权 [2] - 增刚类成核剂产品获美国食品药品管理局（FDA）食品接触认证，是公司自主申请并获批的第四个FDA认证 [2] - 高分子材料助剂生产技术改造项目已经贡献产能增量，缓解了公司前期产能紧张的局面 [2] - 募投项目广州科呈新建高分子材料助剂建设项目一期平稳推进，支撑公司未来的长期成长 [2] 财务报表预测（百万） 资产负债表 |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |货币资金|268|638|208|120|212| |应收和预付款项|167|169|204|249|296| |存货|63|71|85|104|124| |其他流动资产|266|671|825|1,027|1,282| |流动资产合计|763|1,549|1,322|1,500|1,914| |长期股权投资|0|0|0|0|0| |投资性房地产|0|0|0|0|0| |固定资产|115|154|233|297|333| |在建工程|55|140|155|168|194| |无形资产开发支出|41|47|48|49|52| |长期待摊费用|4|2|1|0|-1| |其他非流动资产|2,174|2,968|2,743|2,919|3,331| |资产总计|2,390|3,311|3,180|3,433|3,909| |短期借款|868|1,509|1,009|809|759| |应付和预收款项|384|358|430|525|628| |长期借款|0|0|0|0|0| |其他负债|81|167|203|247|300| |负债合计|1,333|2,034|1,642|1,581|1,687| |股本|133|135|135|135|135| |资本公积|459|549|549|549|549| |留存收益|455|600|859|1,174|1,543| |归母公司股东权益|1,057|1,277|1,538|1,853|2,222| |少数股东权益|0|0|0|0|0| |股东权益合计|1,057|1,277|1,538|1,853|2,222| |负债和股东权益|2,390|3,311|3,180|3,433|3,909|[5] 利润表 |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|695|800|970|1,181|1,402| |营业成本|404|452|542|662|793| |营业税金及附加|8|11|11|14|16| |销售费用|26|32|37|45|53| |管理费用|36|48|51|62|73| |财务费用|-8|-21|0|10|11| |资产减值损失|0|0|0|0|0| |投资收益|9|3|4|5|6| |公允价值变动|11|0|0|0|0| |营业利润|228|263|310|365|428| |其他非经营损益|0|0|0|0|0| |利润总额|227|263|310|365|428| |所得税|32|37|44|52|60| |净利润|195|226|266|314|367| |少数股东损益|0|0|0|0|0| |归母股东净利润|195|226|266|314|367|[5] 现金流量表 |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营性现金流|296|159|227|242|259| |投资性现金流|-1,123|-477|-125|-111|-101| |融资性现金流|786|677|-525|-221|-68| |现金增加额|-40|360|-423|-89|90|[5] 预测指标 |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |毛利率|41.89%|43.53%|44.08%|43.94%|43.46%| |销售净利率|28.09%|28.28%|27.43%|26.56%|26.21%| |销售收入增长率|20.60%|15.07%|21.28%|21.75%|18.73%| |EBIT增长率|12.67%|19.39%|29.65%|21.24%|16.95%| |净利润增长率|24.31%|15.84%|17.62%|17.93%|17.14%| |ROE|18.47%|17.71%|17.30%|16.93%|16.54%| |ROA|8.17%|6.83%|8.37%|9.14%|9.40%| |ROIC|8.87%|7.35%|10.42%|12.10%|12.65%| |EPS(X)|1.46|1.68|1.97|2.32|2.72| |PE(X)|33.51|23.35|17.55|14.88|12.71| |PB(X)|6.17|4.16|3.04|2.52|2.10| |PS(X)|9.39|6.64|4.81|3.95|3.33| |EV/EBITDA(X)|33.04|23.60|16.04|12.93|10.81|[5]

公司概况 - 呈和科技是生产制造环保、安全、高性能特种高分子材料助剂的高新技术企业，主营产品处于高性能树脂及改性塑料制造行业上游核心环节，技术和产品处于国内领先、国际先进地位 [2] 经营业绩 - 2024年上半年实现营业收入41,405.94万元，同比增长12.02%；归属于上市公司股东的净利润12,767.73万元，同比增长17.37%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润12,670.78万元，同比增长22.73% [3] - 2024年上半年境外业务收入7,029.63万元，同比增长 [4] - 2024年上半年NDO复合助剂业务收入同比增长45.91% [5] 产能情况 - 综合产能为4.12万吨，其中成核剂为1.17万吨，合成水滑石为1.38万吨，抗氧剂为5,800吨，NDO复合助剂为9,800吨 [5] - 2023年增加的4,000吨产能已于去年7月完成验收并在2023年下半年逐步实现产能释放；2024年1月完成了14,400吨产能的验收并开始使用，目前产能利用率维持在较高水平 [3][4] 募投项目 - 募投项目已完成主体工程建设，处于设备安装阶段，预计2024年9月底达到预定可使用状态 [3] - IPO募投项目截至2024年上半年末累计投入进度为52.84%，预计今年9月达到预定可使用状态，因优化调整增加实施主体和地点、技术改造提早部分产能投放等，投入进度与预期投产时间有差异，目前正常推进 [3] 业务问答 成核剂业务 - 收入增长主要系产品市场份额提升和客户季度性生产结构调整，产品市场需求量稳中有升，价格在合理区间波动，毛利率基本稳定 [3] 合成水滑石业务 - 销售收入同比增长近20%，原因是产品存量市场业务占比提升和新产品、新应用领域带来新增量，销量和毛利同步增长 [3] - 主要应用于PVC提高热稳定性，在原有应用基础上开发新功能、拓展高端应用领域，新应用领域推出新产品处于早期客户使用测试阶段，2024年上半年业绩增长来自原有产品新应用功能增量 [3] 市场前景与开拓计划 - 致力于全球化业务拓展，从提升市占率、扩品类、加快商业模式升级三个方向努力 [4] 海外业务 - 围绕全球布局战略，提升研发等水平，为客户提供优质服务，实现存量客户业务增长，开拓新客户和新业务渠道 [4] - 仍以销售单剂类产品为主，增长得益于销售渠道搭建、新客户和新区域开拓以及产品线多元化 [5] 客户降本增效影响 - 公司通过提升研发和生产工艺技术优化生产成本，产品定价有竞争优势，客户降本增效时公司产品优势突显，是加大市场开拓机会 [4] 产能释放影响 - 以销定产，新产能投放解决产能紧缺问题、满足客户需求、加快市场开拓进度，单剂类标准化产品价格相对稳定，新产品有价格优势，定制化产品价格因差异化变化 [4] 抗氧剂业务 - 主要生产特种抗氧剂产品，报告期内调整产品结构，通过技改和设备投入优化生产流程，加大高附加值产品生产投入 [4] - 未来依托成熟产品矩阵丰富品类，与产品力等协同，提供多元化供应链服务，打开市场空间 [4] 维护盈利水平 - 坚持长期可持续发展战略，聚焦内生发展，推进产品质量、生产力和技术研发升级，构建竞争壁垒，坚持差异化竞争策略 [5] 新产品市场应用 - 下游客户需求转向高附加值产品生产，公司抓住客户产品升级机会开发新产品市场应用，推动新产品切入新领域，提升业务和经营业绩 [5] 收购抗氧剂公司影响 - 复合助剂主要原材料是通用型抗氧剂，收购的抗氧剂公司生产特种抗氧剂，未直接显著降低复合助剂成本 [5]

证券代码：688625 证券简称：呈和科技 公告编号：2024-032 呈和科技股份有限公司 关于持股 5%以上股东与其股东之间协议转让公司股份 完成过户登记的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、股份协议转让情况 呈和科技股份有限公司（以下简称"公司"）持股 5%以上股东上海科汇投资管理有限公司 （以下简称"科汇投资"）于 2024 年 7 月 30 日与茹菲签署了《股份转让协议》，将科汇投资 持有的 9,500,000 股（占公司总股本的 7.02%）公司股份转让给茹菲。具体内容详见公司于 2024 年 8 月 1 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于持股 5%以上股东与 其股东之间协议转让公司股份暨权益变动的提示性公告》（公告编号：2024-028）以及《简式 权益变动报告书》。 二、股份过户完成及协议转让前后持股情况 上述协议转让于 2024 年 8 月 22 日取得中国证券登记结算有限责任公司出具的《证券过 户登记确认书》，确认股东科汇投资通过协议方式转让给茹菲 ...