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优利德收盘上涨1.77%,滚动市盈率20.61倍,总市值37.90亿元
金融界· 2025-06-24 21:38
公司股价与估值 - 6月24日收盘价33.91元,上涨1.77%,总市值37.90亿元 [1] - 滚动市盈率PE为20.61倍,低于行业平均77.61倍和行业中值54.13倍 [1] - 市净率2.94倍,低于行业平均4.32倍和行业中值3.29倍 [3] 机构持仓情况 - 2025年一季报显示20家机构持仓,包括13家基金、5家其他机构、2家券商 [1] - 合计持股7304.82万股,持股市值28.02亿元 [1] 主营业务与产品 - 主营业务为测试测量仪器仪表的研发、生产和销售 [2] - 主要产品包括测试仪器、通用仪表、温度与环境测试仪表、专业仪表 [2] 技术创新与获奖 - 新型便携式振动测量分析仪项目获2024年广东省科技成果转化促进会科学技术奖一等奖 [2] - 电力系统理化试验机器人项目获中国仪器仪表学会科技进步二等奖 [2] - UTi380M红外热成像手机模组获中国(国际)传感器创新创业大赛二等奖 [2] 财务表现 - 2025年一季度营业收入3.11亿元,同比增长9.58% [2] - 净利润5510.66万元,同比增长0.91% [2] - 销售毛利率42.96% [2] 行业对比 - 在仪器仪表行业PE排名第22位 [1] - 总市值37.90亿元低于行业平均46.71亿但高于行业中值34.55亿 [3] - 可比公司PE范围14-27.8倍,公司20.61倍处于中游水平 [3]
优利德:收入同比增长9.6%,仪表专业化仪器高端化持续推进-20250509
国信证券· 2025-05-09 09:25
报告公司投资评级 - 优于大市(维持) [6] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司是国内电工电子仪表领先企业,持续推进仪表专业化、仪器高端化战略,实现中高端产品放量增长,产品结构进一步改善,有望在产业升级及国产替代大趋势下实现稳健较快增长 [5] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年实现营业收入11.30亿元,同比增长10.81%;归母净利润1.83亿元,同比增长13.64%;扣非归母净利润1.76亿元,同比增长15.82% [2] - 2024年第四季度实现营业收入2.77亿元,同比增长17.00%;归母净利润0.32亿元,同比增长5.55%;扣非归母净利润0.31亿元,同比增长14.15% [2] - 2025年第一季度实现营业收入3.11亿元,同比增长9.58%;归母净利润0.55亿元,同比增长0.91%;扣非归母净利润0.54亿元,同比减少0.93% [2] 盈利能力 - 2024年公司毛利率/净利率为45.16%/15.85%,同比变动+1.84/+0.33pct [3] - 2024年公司销售/管理/研发/财务费用率分别为10.40%/6.91%/10.36%/-1.19%,同比变动+0.39/+0.47/+0.10/-0.16pct [3] - 2025年一季度公司毛利率/归母净利率为45.16%/15.85%,同比变动-1.46/-1.88pct [4] - 2025年一季度公司销售/管理/研发/财务费用率分别为8.80%/6.46%/8.56%/-1.32%,同比变动+0.06/+0.92/+0.65/+0.02pct [4] 业务板块 - 测试仪器2024年收入1.55亿元,同比增长14.62%,毛利率42.56%,同比增加1.63pct [3] - 通用仪表2024年收入6.60亿元,同比增长8.33%,毛利率46.02%,同比增加1.95pct [3] - 专业仪表2024年收入0.92亿元,同比增长72.94%,毛利率50.82%,同比减少2.21pct [3] - 温度与环境测试仪表2024年收入2.19亿元,同比减少0.21%,毛利率42.34%,同比增加1.88pct [3] 投资建议 - 考虑到贸易摩擦影响和公司持续保持销售和研发高投入,小幅下调2025 - 2026年盈利预测并新增2027年盈利预测,预计2025 - 2027年归母净利润为2.28/2.74/3.14亿元(2025 - 2026年前值2.60/3.07亿元),对应PE为17/15/13倍,维持"优于大市"评级 [5] 盈利预测和财务指标 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|1,020|1,130|1,294|1,449|1,614| |(+/-%)|14.4%|10.8%|14.5%|12.0%|11.4%| |归母净利润(百万元)|161|183|228|274|314| |(+/-%)|37.5%|13.6%|24.5%|19.7%|14.8%| |每股收益(元)|1.46|1.65|2.05|2.46|2.82| [6] 其他财务指标 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |EBIT Margin|15.7%|16.5%|19.2%|20.6%|21.2%| |净资产收益率(ROE)|13.6%|14.8%|17.6%|20.0%|21.6%| |市盈率(PE)|24.6|21.7|17.4|14.5|12.7| |EV/EBITDA|21.5|19.9|14.7|12.4|11.0| |市净率(PB)|3.33|3.22|3.07|2.91|2.74| [10] 可比公司估值表 |证券代码|公司简称|投资评级|股价(元)|市值(亿元)|EPS(2024A)|EPS(2025A)|EPS(2026E)|EPS(2027E)|PE(2024A)|PE(2025A)|PE(2026E)|PE(2027E)| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |688337.sh普源精电| |优大于市|37.20|72|0.49|0.73|0.96|1.16|76|51|39|32| |688112.sh鼎阳科技| |优于大市|36.66|58|0.70|1.01|1.31|1.68|52|36|28|22| |平均值| | | | | | | | |64|44|33|27| |688628.sh优利德| |优于大市|35.75|40|1.65|2.05|2.46|2.82|22|17|15|13| [22] 财务预测与估值 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据预测,涵盖2023 - 2027年各项目情况,如现金及现金等价物、应收款项、营业收入、营业成本等 [23] - 关键财务与估值指标,包括每股收益、每股红利、ROIC、ROE、毛利率等2023 - 2027年数据 [23]
优利德(688628):一季报点评:收入同比增长9.6%,仪表专业化仪器高端化持推进
国信证券· 2025-05-08 14:05
报告公司投资评级 - 优于大市(维持)[2][5][6] 报告的核心观点 - 优利德是国内电工电子仪表领先企业,推进仪表专业化、仪器高端化战略,中高端产品放量增长,产品结构改善,有望在产业升级及国产替代趋势下稳健较快增长[5] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年营业收入11.30亿元,同比增长10.81%;归母净利润1.83亿元,同比增长13.64%;扣非归母净利润1.76亿元,同比增长15.82%。2024年第四季度营收2.77亿元,同比增长17.00%;归母净利润0.32亿元,同比增长5.55%;扣非归母净利润0.31亿元,同比增长14.15%。2025年第一季度营收3.11亿元,同比增长9.58%;归母净利润0.55亿元,同比增长0.91%;扣非归母净利润0.54亿元,同比减少0.93%。2024年业绩增长受益于高端品类占比提升带来产品结构优化,2025年一季度收入增长利润承压系越南工厂折旧和费用端影响[2] 盈利能力 - 2024年毛利率/净利率为45.16%/15.85%,同比变动+1.84/+0.33pct;销售/管理/研发/财务费用率分别为10.40%/6.91%/10.36%/-1.19%,同比变动+0.39/+0.47/+0.10/-0.16pct。分业务板块看,测试仪器2024年收入1.55亿元,同比增长14.62%,毛利率42.56%,同比增加1.63pct;通用仪表2024年收入6.60亿元,同比增长8.33%,毛利率46.02%,同比增加1.95pct;专业仪表2024年收入0.92亿元,同比增长72.94%,毛利率50.82%,同比减少2.21pct;温度与环境测试仪表2024年收入2.19亿元,同比减少0.21%,毛利率42.34%,同比增加1.88pct[3] 2025年一季度情况 - 2025年一季度毛利率/归母净利率为45.16%/15.85%,同比变动-1.46/-1.88pct,原因是越南孙公司一季度推进试生产但未批量投产拉低毛利率。销售/管理/研发/财务费用率分别为8.80%/6.46%/8.56%/-1.32%,同比变动+0.06/+0.92/+0.65/+0.02pct,因公司持续强化研发创新和市场开拓,研发和销售费用保持高投入[4] 投资建议 - 考虑贸易摩擦影响和公司持续高投入,小幅下调2025 - 2026年盈利预测并新增2027年盈利预测,预计2025 - 2027年归母净利润为2.28/2.74/3.14亿元(2025 - 2026年前值2.60/3.07亿元),对应PE为17/15/13倍,维持“优于大市”评级[5] 盈利预测和财务指标 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|1,020|1,130|1,294|1,449|1,614| |(+/-%)|14.4%|10.8%|14.5%|12.0%|11.4%| |归母净利润(百万元)|161|183|228|274|314| |(+/-%)|37.5%|13.6%|24.5%|19.7%|14.8%| |每股收益(元)|1.46|1.65|2.05|2.46|2.82|[6] 可比公司估值表 |证券代码|公司简称|投资评级|股价(元)|市值(亿元)|EPS(2024A - 2027E)|PE(2024A - 2027E)| |----|----|----|----|----|----|----| |688337.sh|普源精电|优大于市|37.20|72|0.49/0.73/0.96/1.16|76/51/39/32| |688112.sh|鼎阳科技|优于大市|36.66|58|0.70/1.01/1.31/1.68|52/36/28/22| |平均值| - | - | - | - | - |64/44/33/27| |688628.sh|优利德|优于大市|35.75|40|1.65/2.05/2.46/2.82|22/17/15/13|[22] 财务预测与估值 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据预测,如2025E - 2027E营业收入分别为1294、1449、1614百万元,归母净利润分别为228、274、314百万元等[23]
优利德(688628):24年毛利率创上市以来新高 高端发力、海外布局共同驱动成长
新浪财经· 2025-04-29 10:40
财务表现 - 2024年公司实现营业收入11.30亿元,同比增长10.81%,归母净利润1.83亿元,同比增长13.64%,扣非后归母净利润1.76亿元,同比增长15.82% [1] - 2025年第一季度公司实现营业收入3.11亿元,同比增长9.58%,归母净利润5510.66万元,同比增长0.91%,扣非归母净利润5368.00万元,同比下降0.93% [1] - 2024年公司主营产品毛利率同比提升1.88pct至45.22%,销售净利率15.85%(+0.33pct),销售毛利率为45.16%(+1.84pct) [3] 产品结构 - 2024年专业仪表实现收入9153.23万元,同比增长72.94%,测试仪器类收入1.55亿元(yoy+14.62%),通用仪表类收入6.60亿元(yoy+8.33%),温度与环境测试仪表类收入2.19亿元(yoy-0.21%) [2] - 测试仪器毛利率为42.56%(+1.63pct),专业仪表毛利率为50.82%(-2.21pct),通用仪表毛利率46.02%(+1.95pct),温度与环境测试仪表毛利率42.34%(+1.88pct) [3] 费用与研发 - 2024年销售期间费用率为26.49%(+0.88pct),其中销售费用率10.40%(+0.39pct),管理费用率6.91%(+0.47pct),财务费用率-1.19%(-0.16pct),研发费用率10.36%(+0.19pct) [4] - 2025Q1研发和市场投入同比分别增长18.51%和10.35%,销售期间费用率同比上升1.65pct至22.50% [4] 市场布局 - 2024年内销收入5.07亿元(yoy+19.69%),出口收入6.19亿元(yoy+4.25%) [4] - 越南生产基地已完成建设并交付,进入批量试产阶段,与河源、松山湖生产基地协同构筑全球生产及供应链网络 [4] 行业前景 - 设备更新与自主可控需求有望成为仪器仪表行业加速成长催化剂,自动化制造、智能实验室、新能源汽车、消费类电子等终端垂直行业快速增长 [5] - 公司深入推进仪表专业化与仪器高端化的产品线进程,大力推进原有产品升级迭代及新产品研发 [5]