市场扩张和并购 - 公司拟与关联方共同出资1000万元设立控股子公司，公司认缴510万元，占比51%[2][7] - 子公司经营范围包括人工智能软件开发、硬件制造销售等[14] 其他新策略 - 设立控股子公司搭建创新业务平台切入新兴赛道[23] - 员工持股平台拟用于激励管理团队及核心员工[23] - 控股子公司层面实施股权激励吸引技术人才[23] 数据相关 - 江虎、龙波等关联方及员工持股平台认缴金额及占比[2][7] - 江虎、龙波直接和间接持有的公司股份数[11][12] 未来展望 - 目标公司设立需审批，存在不确定性[25] - 目标公司未来经营面临多种不确定因素和风险[25] 决策流程 - 2025年9月23日董事会审议通过投资议案[28] - 关联董事江虎、龙波回避表决投资议案[28] - 独立董事同意投资议案并提交董事会审议[27]

会议信息 - 公司第三届董事会第三十次会议于2025年9月23日召开[2] - 会议应出席董事7名，实际出席7名[2] - 议案表决结果为5票同意，0票反对，0票弃权，2票回避[5] 市场扩张和并购 - 公司拟出资1000万元设立控股子公司[3] - 公司认缴出资510万元，占比51%[3] - 江虎认缴出资176.4万元，占比17.64%[3] - 龙波认缴出资117.6万元，占比11.76%[3] - 耿剑认缴出资58.8万元，占比5.88%[3] - 李伟认缴出资39.2万元，占比3.92%[3] - 员工持股平台认缴出资98万元，占比9.8%[3]

公司战略布局 - 公司拟出资人民币1000万元设立控股子公司成都智为新途科技有限公司 其中公司以自有资金认缴510万元占注册资本51% [1] - 其他投资者包括江虎认缴176.4万元占17.64% 龙波认缴117.6万元占11.76% 耿剑认缴58.8万元占5.88% 李伟认缴39.2万元占3.92% 员工持股平台认缴98万元占9.8% [1] - 设立控股子公司旨在搭建专业化创新业务平台 快速切入智慧视觉、具身智能、卫星应用等新兴赛道 [2] 人才激励措施 - 员工持股平台专门用于激励管理团队及核心员工 不涉及具体经营业务 [2] - 控股子公司层面实施股权激励可吸引优秀技术人才 提高团队积极性与创造性 [2] - 公司联席董事长和总经理参与投资形成风险共担收益共享机制 实现管理团队与创新业务深度绑定 [2] 业务发展目标 - 通过新子公司培育智慧视觉、具身智能、卫星应用等新领域增长点 [2] - 战略规划着眼于增强公司长期竞争力 促进新产品及新领域快速健康发展 [2] - 创新业务平台可充分调动核心团队积极性 支持公司开拓新领域和新产品 [2]

投资设立控股子公司 - 公司拟出资人民币1000万元设立控股子公司成都智为新途科技有限公司 其中公司认缴出资人民币510万元 持股比例51% [1] - 核心团队人员江虎 龙波 耿剑 李伟分别认缴出资人民币176.4万元 117.6万元 58.8万元 39.2万元 持股比例分别为17.64% 11.76% 5.88% 3.92% [1] - 员工持股平台认缴出资人民币98万元 持股比例9.8% 该平台尚未正式成立 主要用于激励管理团队及核心员工 [1][2] 战略规划与业务发展 - 设立控股子公司旨在搭建专业化创新业务平台 快速切入智慧视觉 具身智能 卫星应用等新兴赛道 [2] - 通过新领域布局培育公司增长点 增强长期竞争力 [2] - 公司联席董事长和总经理参与投资 体现公司鼓励创新态度及对新领域发展的信心 [2] 人才激励与团队绑定 - 员工持股平台不涉及具体经营业务 专门用于激励管理团队及核心员工 [2] - 控股子公司层面实施股权激励有利于吸引优秀技术人才 提高团队积极性和创造性 [2] - 形成风险共担 收益共享机制 保证管理团队与公司创新业务深度绑定 [2]

公司投资设立 - 智明达拟与江虎、龙波、耿剑、李伟及员工持股平台共同出资1000万元人民币设立控股子公司成都智为新途科技有限公司 [1] - 公司以自有资金认缴出资510万元人民币，占目标公司注册资本的51% [1] - 江虎认缴出资176.4万元人民币，占注册资本17.64%；龙波认缴出资117.6万元人民币，占注册资本11.76%；耿剑认缴出资58.8万元人民币，占注册资本5.88%；李伟认缴出资39.2万元人民币，占注册资本3.92%；员工持股平台认缴出资98万元人民币，占注册资本9.8% [1] 交易性质 - 本次投资构成关联交易，但不构成重大资产重组 [1]

股东会基本情况 - 会议于2025年09月18日在成都市敬业路108号T区1栋12楼会议室召开 [3] - 会议采取现场记名投票与网络投票相结合方式 符合公司法及公司章程规定 [2] - 会议由董事会召集 董事长王勇主持 无被否决议案 [2] 出席人员情况 - 公司在任董事7人 实际出席6人 董事龙波因公务缺席 [4] - 董事会秘书秦音出席 部分高管列席会议 [4] - 律师事务所北京中伦（成都）指派律师余际、李晗进行见证 [6] 议案审议结果 - 议案1《关于变更注册资本及修订〈公司章程〉并办理工商变更登记的议案》获得通过 [3] - 该议案为特别决议议案 获得出席股东所持表决权数量的三分之二以上通过 [5] - 议案对中小投资者进行了单独计票 [3] 法律意见 - 律师认为会议召集召开程序符合公司法证券法股东会规则等法律法规 [6] - 出席人员资格和召集人资格合法有效 表决程序及结果合法有效 [6]

会议信息 - 2025年第三次临时股东会于9月18日在成都召开[2] - 出席股东和代理人96人，所持表决权占比5.4749%[2] - 7名董事6人出席，龙波因公务未出席[5] 议案表决 - 《关于变更注册资本及修订<公司章程>》同意票占99.2494%[7] - 反对票占0.1822%，弃权票占0.5684%[7] - 议案对中小投资者单独计票，已获通过[7] 会议合规 - 股东会召集、召开、表决等程序合法有效[10] - 见证律所是北京中伦（成都），律师为余际、李晗[12]

股东会信息 - 公司2025年第三次临时股东会于9月3日公告，9月18日15:00现场召开，网络投票9:15至15:00[3][4] - 参加股东会股东及代理人96名，代表9,177,357股，占比5.4749%[7] 议案表决 - 《关于变更注册资本等议案》同意9,108,469股，占比99.2494%，表决通过[11][12]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入2.95亿元人民币 同比增长84.83% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3829.80万元人民币 同比增长2147.93% [1] - 扣除非经常性损益的净利润3568.25万元人民币 同比增长2901.58% [1] - 基本每股收益0.23元人民币 [1] 盈利能力指标 - 毛利率48.12% 同比下降1.88个百分点 [2] - 净利率12.99% 同比上升11.92个百分点 [2] - 经营活动产生的现金流量净额2792.93万元人民币 同比由负转正 [1] 费用控制情况 - 期间费用总额8584.36万元人民币 同比减少203.87万元 [2] - 期间费用率29.12% 同比下降25.99个百分点 [2] - 销售费用同比减少10.07% 管理费用同比增长22.48% [2] - 研发费用同比减少8.96% 财务费用同比减少20.10% [2] 资产负债状况 - 总资产16.93亿元人民币 较上年度末增长10.72% [1] - 归属于上市公司股东的净资产11.28亿元人民币 较上年度末增长2.10% [1] 历史业绩对比 - 2024年营业收入4.38亿元人民币 同比下降33.95% [4] - 2024年归母净利润1945.50万元人民币 同比下降79.79% [4] - 2024年扣非归母净利润1212.43万元人民币 同比下降80.37% [4] 公司治理信息 - 联席董事长江虎2024年薪酬184.4万元人民币 较上年微增0.1万元 [4] - 公司成立于2002年3月28日 2021年4月8日上市 [4] - 主营业务为面向军工客户提供定制化嵌入式计算机模块和解决方案 [4]

**智明达公司及行业研究关键要点总结** **一 公司财务表现与业务结构** * 公司2024年营收同比下降33.95%至4.38亿元 但2025年上半年营收同比强劲增长84.83%至2.95亿元[2] * 机载业务是核心收入来源 2024年及2025年上半年占比分别为63.60%和67.72%[4][5] * 弹载业务收入占比在2024年和2025年上半年分别为10.14%和3.22%[5] * 无人机业务增长迅速 2024年贡献1288万元 2025年上半年实现1810万元收入[5] **二 订单与经营状况** * 2024年因行业环境影响多型号订单延后 新订单不及预期导致交付减少[6] * 2025年一季度末新增订单达到历史高点[2][6] * 截至2025年上半年末 公司手持订单（含口头订单）达6.08亿元 同比增长73.71%[2][6] **三 行业市场前景与发展机遇** * 军用嵌入式计算机市场处于快速发展期 是武器装备智能化的核心[7] * 中国现役军机总数3300余架（占全球6%）远低于美国13000余架（占25%） 更新换代需求强烈[7] * 航电系统成本占先进战斗机总成本30%-40% 且占比持续提升 扩大了计算机场载市场空间[7] * 精确制导武器需求增加 引导头成本在传统导弹中占约50% 在精确制导弹药中占比更高达70%以上 弹载嵌入式计算机将迎来快速增长[9] * 全球商业卫星发射数量屡创新高 星载计算机约占卫星制造总成本10%[10] * 无人系统在现代战争中地位重要 相关嵌入式计算需求将快速提升 国内低空经济发展也带动民品需求[11] **四 公司竞争优势与战略** * 公司专注于机载、弹载产品 采取差异化竞争策略 与客户合作历史悠久 粘性较强[4][12] * 相比军工科研院所 公司作为民企具备灵活生产机制、有效激励措施和快速响应能力[11][12] * 公司参与国家重点项目配套研发生产 有望在下游市场扩张背景下快速抢占份额[4][12] * 凭借技术积累和严格质量控制体系 公司已切入星载等新兴市场[10]