证券代码：688636 证券简称：智明达 公告编号：2025-077 成都智明达电子股份有限公司 关于调整募集资金投资项目拟投入募集资金金 额的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 成都智明达电子股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年12月12日召 开第四届董事会第二次会议，审议通过了《关于调整募集资金投资项目拟投入 募集资金金额的议案》，同意公司根据实际募集资金数额，对募集资金投资项 目（以下简称"募投项目"）拟投入募集资金金额进行调整。公司董事会审计 委员会、独立董事、保荐机构对该事项发表了同意的意见。 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意成都智明达电子股份有限公司向特 定对象发行股票注册的批复》（证监许可[2025]2505号）同意注册，公司向特 定对象发行人民币普通股（A股）6,278,999股，每股面值人民币1.00元，每股 发行价格为人民币33.19元，共计募集货币资金人民币208,399,976.81元，扣除 与发行有关的费用人民币3,000,094.42元（不含增值税） ...

一、董事会会议召开情况 成都智明达电子股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第二次会 议于 2025 年 12 月 12 日在公司会议室以现场结合通讯方式召开。会议通知已于 2025 年 12 月 8 日以通讯方式送达全体董事，全体董事同意豁免提前发出会议通 知时限要求。本次会议应出席董事 7 名，实际出席董事 7 名。本次会议由董事长 王勇先生召集并主持。本次会议的召集和召开程序符合有关法律、行政法规、部 门规章、规范性文件和《公司章程》的规定，会议决议合法、有效。 二、董事会会议审议情况 经与会董事审议，逐项表决，形成如下决议： （一）审议通过《关于变更注册资本及修订<公司章程>并办理工商变更登 记的议案》 根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意成都智明达电子股份有限公 司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可[2025]2505 号），公司向特定对 象发行人民币普通股（A 股）6,278,999 股，上述新增股份已于 2025 年 12 月 9 日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司完成股份登记手续，公司总股本 由 167,627,405 股增加至 173,906,404 股。公司结合实 ...

南财智讯12月12日电，智明达公告，公司于2025年12月12日召开第四届董事会第二次会议，审议通过 《关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》。会议同时经第四届董事会审计委员会第一次 会议、第四届董事会独立董事专门会议第一次会议审议通过。公司计划使用最高额不超过1.40亿元的部 分暂时闲置募集资金进行现金管理，投资于安全性高、流动性好、期限不超过12个月（含）、保本型的 投资产品，包括但不限于结构性存款、协定存款、通知存款、定期存款、大额存单、收益凭证等。决议 自董事会审议通过之日起12个月内有效，资金在额度范围内可滚动使用。公司强调，该事项不会影响募 集资金投资项目进度和公司正常生产经营，且已由保荐机构华泰联合证券出具无异议的核查意见。 ...

纪要涉及的行业或公司 * 公司为智明达（致明达）[1] * 行业涉及商业航天、国防军工（机载、舰载、车载嵌入式计算机）、AI算力、具身智能机器人[2][4][5][17][25] 核心观点与论据 **1 商业航天业务高速增长，是未来核心增长极** * 2025年前三季度商业航天收入约2000多万元，占总收入约4%[2][6] * 预计2025年全年收入较2024年的1400万元增长近一倍[2][6] * 未来几年，预计每年收入将以至少翻一番的速度增长[2][3] * 增长驱动力来自卫星地面设备、卫星终端设备及火箭发动机综合控制系统等项目[2][6] * 公司位于商业航天产业链中游，涉及卫星有效载荷、火箭控制发射、地面站及终端设备[2][7] **2 公司整体增长预期乐观，利润增速或快于收入** * 预计2026年公司整体增速可能接近30%[5][24] * 利润的释放速度和增长速度将快于收入的增长速度[5][24] * 基于十四五规划末期及十五五规划初期任务需求增加，对2026-2027年订单和收入持乐观态度[23] **3 各产品线增长态势分化，价值量与毛利率差异显著** * **蛋仔项目**：2025年1-9月收入同比增长超过300%，预计2026年增速约70%[2][15] * **鸡仔产品**：2025年同比增长150%，预计2026年增速趋于平稳，约10%[3][15] * **商业航天产品价值量**：单颗卫星嵌入式计算机价值约百万级别，车载/舰载移动终端及地面站设备价值几十万，火箭发动机综合控制器价值几百万[2][11] * **毛利率对比**：星载嵌入式计算机毛利率约30%，机载设备毛利率50%以上，蛋仔与星仔项目毛利率相当[5][20] * **价值量对比**：主力型号机载设备价值量是单颗卫星设备的三倍左右[5][16] **4 积极布局前沿技术，培育长期增长点** * **太空AI算力系统**：依托太空环境散热优势，基于生成AI和鲲鹏CPU研发，预计两年内交付，国内大厂对国产芯片有明确需求[2][9][10] * **可回收火箭技术**：参与一款按可回收设计研发的火箭，积极推进更高效经济的发射方案[2][8] * **具身智能机器人**：已进行布局，预计2-3年内产生收入，旨在平滑行业周期影响[5][25] * **新型火箭控制系统**：2024年开始研制，预计2026或2027年形成实际订单并应用落地[21] **5 客户与市场特点** * 下游客户主要为体制内科研院所，不直接供应主机厂[4][12][22] * 已参与并关注新网项目，招标份额超过50%[12] * 低轨卫星应用产品已实现全国产化[30] * 移动终端市场需求巨大，车企及手机厂家已接入公司系统[2][11] 其他重要内容 **1 收入结构与风险提示** * 鸡仔产品占总收入50%以上，蛋仔项目占接近17%[15] * 舰载和车载嵌入式计算机等其他类产品占总收入约10%[15] * 星载嵌入项目未来可能面临降价压力，公司已通过成本控制等措施应对[19] * 相较于2023年和2024年上半年，当前降价压力有所缓解[18] **2 研发与运营策略** * 2025年主要招募AI相关研发人员，集中资源保持新研项目和研发能力[25] * 未进行大规模扩张，期间费用不会大幅增加[24] * 公司认为飞机型号更新带来的价值量提升，可抵消部分型号产量下滑的中长期影响[27] **3 信息限制** * 涉及与华为合作及鸿蒙系统国产替代的信息敏感，将适时公告[26] * 受国家二级保密要求，无法提供下游主机厂方向的确切数据拆分[28][29] * 火箭控制系统客户属于体制内单位，具体信息不便透露[13]

证券日报网12月11日讯智明达在12月1日-12月10日回答调研者提问时表示，公司自2019年开始布局AI研 发，已经在多个项目中应用AI智慧视觉技术。目前，公司有五十多个项目涉及AI，包括但不限于弹 载、无人机和车载项目，今年AI相关的弹载类产品已开始小批量生产。鉴于项目的研发周期较长，后 续会有更多AI相关产品量产，预计未来AI相关产品的收入会有明显增长。 ...

公司研发项目进展 - 公司太空算力项目正在研发中，在该细分领域正处于拓展阶段 [2] - 公司的目标是开发AI大算力的计算硬件平台，目前项目尚在打磨阶段 [2] - 预计未来2年至3年，该项目将会有阶段性成果 [2]

（文章来源：证券日报） 证券日报网12月11日讯智明达在12月1日-12月10日回答调研者提问时表示，公司在卫星终端设备方面的 相关产品主要应用于车载、舰载和无人机等，未来公司也会积极探索在手持终端设备上的应用。 ...

证券日报网12月11日讯智明达在12月1日-12月10日回答调研者提问时表示，公司商业航天业务从2022年 初星载嵌入式计算机研制开始，2024年开始涉足商业火箭、卫星地面站，2025年开始研发卫星终端设 备。在商业航天领域，公司的产品已经应用于卫星载荷、卫星地面设备和运载火箭综合控制等多个领 域，为客户提供高性能、低成本、高可靠的嵌入式设备。公司商业航天嵌入式计算机模块主要用于商业 航天电子信息系统主电子对抗、通信、遥控遥测，产品主要通过大数据AI智能计算为卫星通信、遥控 遥测、信号对抗、信号探测服务。公司的客户主要为各大科研院所，预计2025年商业航天产品的收入同 比将有高速的增长，未来几年还将继续保持高增长态势。 （文章来源：证券日报） ...

证券日报网12月11日讯 智明达在12月1日-12月10日回答调研者提问时表示，公司2024年9月底新启用的 1.5万平方米生产基地，未来会根据订单逐步补充产线，新生产基地产能可以支撑约20亿产值的产品生 产。 （编辑 任世碧） ...

每经AI快讯，12月11日，智明达(688636.SH)披露投资者关系活动记录表，公司商业航天业务从2022年 初开始涉足，2025年开始研发卫星终端设备。在商业航天领域，公司的产品已经应用于卫星载荷、卫星 地面设备和运载火箭综合控制等多领域，为客户提供高性能、低成本、高可靠的嵌入式设备。公司商业 航天嵌入式计算机模块主要用于商业航天电子（600879）信息系统主电子对抗、通信、遥控遥测等，预 计2025年商业航天产品的收入将有高速增长，未来几年还将继续保持高增长态势。公司在卫星终端设备 方面的相关产品主要应用于车载、舰载和无人机等，未来公司也会积极探索在手持终端设备上的应用。 目前，公司有五十多个项目涉及AI，包括但不限于弹载、无人机和车载项目，今年AI相关的弹载类产 品已开始小批量生产。鉴于项目的研发周期较长，后续会有更多AI相关产品量产，预计未来AI相关产 品的收入会有明显增长。 ...