公司经营及业绩表现 - 2024年营业收入2.94亿元，同比微增0.93%，但归母净利润162.85万元同比下滑96.17%，扣非净利润由盈转亏至-720.69万元，经营活动现金流净额-6,338.67万元同比下滑493.39% [2] - 分业务看，网络安全产品与服务收入下滑5%-6%，网络空间地图业务毛利率77.44%同比减少10.73个百分点，新增卫星互联网安全业务收入1,794.34万元 [2] - 行业整体承压：29家网络安全上市公司2024年营收总和同比下降5%，19家收入负增长，17家亏损，行业归母净利润总额-33.53亿元亏损扩大141.13% [7] 卫星互联网安全业务 - 通过收购天御云安新增业务，提供卫星通信加密系统、高速链路加密设备等产品及安全服务，2024年收入1,794.34万元 [2][10] - 天御云安2024年收入2,190.30万元同比增50.19%，净利润298.42万元同比增40.36%，主要受益于行业需求增长及上市公司销售体系赋能 [11] - 业务协同性显著：技术层面与公司漏洞检测能力互补，客户层面可覆盖能源、运营商等既有行业需求 [13] 费用及现金流分析 - 期间费用大幅增长：销售费用1.25亿元同比增18.63%（职工薪酬占68.2%），研发费用7,100.86万元同比增27.51%（职工薪酬占80.49%） [15] - 人员扩张导致薪酬总额增加3,741.28万元，占费用总增量的94.48%，2024年员工总数同比增长16.23% [16] - 经营现金流恶化主因支付职工薪酬增加4,881.31万元，行业可比公司中仅安恒信息、绿盟科技现金流转正 [18] 收入确认调整 - 因国代销售模式收入确认时点从严调整，调减收入2,685.57万元，涉及伟仕佳杰、神州数码等经销商合同 [30] - 原按激活码交付确认收入，后调整为授权文件生成时点确认，调整后4,157.71万元合同金额中仅37%-76%完成授权文件生成 [29] 应收账款管理 - 应收账款期末2.81亿元占营收98.2%，账龄1年以上占比36.53%同比增8.86个百分点，与行业平均38.85%持平 [39] - 前五大欠款客户均为国企或上市公司，期后回款率53.87%，已制定专项催收机制并计提坏账准备3,851.24万元 [36][37] - 应收账款周转率1.1347次同比下降25%，与启明星辰(-33%)、永信至诚(-30%)等同行趋势一致 [41]

经营业绩表现 - 2024年营业收入2.94亿元，同比微增0.93%，但归母净利润162.85万元同比下滑96.17%，扣非净利润由盈转亏至-720.69万元，经营现金流净额-6,338.67万元同比下滑493.39% [3] - 分业务看，网络安全产品与服务、网络空间地图业务收入均同比下滑5%-6%，网络空间地图业务毛利率77.44%同比减少10.73个百分点，新增卫星互联网安全业务收入1,794.34万元 [3] - 行业层面，29家网络安全上市公司2024年营收总和534.09亿元同比降5%，其中19家收入负增长，行业整体增速放缓 [8] 卫星互联网安全业务 - 该业务为2024年新增板块，产品包括卫星通信加密系统、高速链路加密设备、商用密码产品等，应用于加密通信、数据防护等场景，2024年以直销模式实现收入1,794.34万元 [11][12] - 业务拓展逻辑：政策端国家推动"天地一体"卫星互联网建设，技术端公司漏洞检测能力可迁移至卫星网络安全分析，客户端能源、运营商等既有客户存在卫星通信安全需求 [13] - 并购标的天御云安2024年收入2,190.30万元同比增50.19%，净利润298.42万元同比增40.36%，主要受益于行业需求释放及上市公司销售体系赋能 [10] 费用与现金流分析 - 2024年销售/管理/研发费用分别增长18.63%、14.95%、27.51%，其中职工薪酬合计增加3,741.28万元，占费用增量的94.48%，主要因销售团队扩编16.23%及引进高端人才 [15][16] - 经营现金流恶化主因支付职工薪酬增加4,881.31万元，叠加终端客户回款周期延长，期后回款9,470.42万元占应收余额33.73% [16][30] - 可比公司中启明星辰、安恒信息等2024年归母净利润均现亏损或大幅下滑，行业普遍面临投入产出周期错配问题 [19] 应收账款与存货 - 应收账款期末2.81亿元占营收98.20%，账龄1年以上占比36.53%同比增8.86个百分点，前五大欠款客户均为国企或上市公司，期后回款率45.6% [23][26][30] - 存货同比增132.14%至2,489.52万元，其中合同履约成本1,930.80万元同比增199.23%，对应前十大项目均已完成签约且未发现减值迹象 [33][36] - 同行业对比显示，合同履约成本减值计提比例（0.58%）与永信至诚相当，低于山石网科（0.58%），符合行业惯例 [39] 无形资产变动 - 2024年新增软件资产包括数据资产分析模块、威胁监测系统等，主要用于强化漏洞检测、网络测绘等核心技术，采购单价83.96万-124.53万元，摊销年限均为5年 [49][50] - 通过并购天御云安获得无形资产2,208.43万元，含综合化VPN软件（账面价值299.98万元）等商用密码产品，评估增值率25% [51]

业绩数据 - 2024年度公司营业收入2.94亿元，同比增加0.93%；归母净利润162.85万元，同比下滑96.17%；扣非后归母净利润 -720.69万元，由盈转亏；经营活动现金流量净额 -6338.67万，同比下滑493.39%[2] - 网络安全产品与服务、网络空间地图业务收入同比下滑5%-6%，网络空间地图业务毛利率77.44%，同比减少10.73个百分点；卫星互联网安全业务2024年营业收入为1794.34万元[2] - 2024年销售费用12520.81万元，同比增长18.63%；管理费用3545.91万元，同比增长14.95%；研发费用7100.86万元，同比增长27.51%[25] 业务情况 - 网络安全产品与服务前五大客户合同金额合计9438.90万元，2024年收入7882.36万元，截至2025年5月30日累计回款7669.86万元[4] - 网络空间地图业务前五大客户合同金额合计3427.31万元，2024年收入2652.77万元，截至2025年5月30日累计回款1826.56万元[4] - 卫星互联网安全业务前五大客户合同金额合计1535.27万元，2024年收入1377.74万元，截至2025年5月30日累计回款505.48万元[5] 市场与行业 - 29家网络安全上市公司2024年营业收入总和534.09亿元，同比下降5%；归母净利润总额 -33.53亿，亏损扩大141.13%[7] - 2021 - 2025年我国卫星互联网市场规模预计从292.48亿元升至446.92亿元，年均复合增长率达11.18%[18] 战略与发展 - 2024年公司收购天御云安，成立星网安全产品线，进入战略2.0时代[13] - 公司在漏洞及脆弱性检测领域技术领先，与卫星互联网安全业务形成技术协同性[19] - 公司主营业务覆盖多行业，具备进入卫星互联网安全领域的客户基础，形成业务协同性[20] 人员与薪酬 - 2024年公司人员数量同比增长16.23%；人均薪酬28.63万元，增幅7.86%；全体董监高人员年度薪酬同比下降5.33%[26][27] 业绩修正 - 公司修正业绩预告系调整相关营业收入不在2024年度确认，致报告期内营业收入和利润减少[38] 应收账款 - 2024年末应收账款前五大欠款对象2024年账面余额合计7677.69万元，较2023年的6649.71万元同比增加15.46%[69] - 2024年末公司应收账款周转率为1.1347次，同比下降25%，变动与行业趋势一致[79] - 截至当前公司期后回款9,470.42万元，占报告期末应收账款余额比例为29.66%[80] 存货与订单 - 报告期内存货账面价值为2489.52万元，同比增加132.14%[90] - 2024年末公司在手订单金额较2023年末增加6000余万元[94]

业绩数据 - 2024年度公司营业收入2.94亿元，同比增加0.93%[4] - 2024年度公司归母净利润162.85万元，同比下滑96.17%[4] - 2024年度公司扣非后归母净利润 - 720.69万元，由盈转亏[4] - 2024年度公司经营活动现金流量净额 - 6338.67万，同比下滑493.39%[4] - 2024年网络安全产品与服务、网络空间地图业务收入同比下滑5% - 6%[4] - 2024年网络空间地图业务毛利率77.44%，同比减少10.73个百分点[4] - 2024年卫星互联网安全业务营业收入1794.34万元[4] 业务对比 - 2024年可比公司平均毛利率增加1.61个百分点，公司下降1.55个百分点[14] - 2024年度启明星辰等多家公司营收和毛利率有不同变化[15] 子公司业绩 - 2024年天御云安单体报表收入为2,190.30万元，同比增加50.19%，净利润为298.42万元，同比增长40.36%[22] 未来展望 - 2023 - 2025年公司投入较多，预计从2025年开始逐渐形成产出[39] 人员与费用 - 2024年公司人员数量同比增长16.23%，剔除因素后人均薪酬增幅7.86%，董监高人员年度薪酬同比下降5.33%[30] - 2024年销售、管理、研发三项费用合计增加3959.74万元，职工薪酬增加额占比94.48%[29] 应收账款 - 2024年末公司应收账款账面价值为28074.68万元，占资产总额比例为23.79%[71] - 2024年末公司应收账款周转率为1.1347次，较2023年下降25%[64] - 截至当前，公司期后回款为9470.42万元，占报告期末应收账款余额比例为29.66%[65] 存货与合同履约成本 - 报告期内存货账面价值为2489.52万元，同比增加132.14%[76] - 报告期内合同履约成本为1930.80万元，占存货账面价值比例为77.56%，同比增加199.23%[76] 无形资产 - 报告期内无形资产期末账面价值为4179.90万元，同比大幅增加185.65%[101] - 公司通过非同一控制下企业合并取得天御云安控制权，新增无形资产2208.43万元[105]

业绩数据 - 2024年度公司营业收入2.94亿元，同比增加0.93%；归母净利润162.85万元，同比下滑96.17%；扣非后归母净利润 -720.69万元，由盈转亏；经营活动现金流净额 -6338.67万，同比下滑493.39%[2] - 网络安全产品与服务、网络空间地图业务收入同比下滑5% - 6%，网络空间地图业务毛利率77.44%，同比减少10.73个百分点[2] - 2024年新增卫星互联网安全业务，营业收入为1794.34万元[3] 业务板块情况 - 网络安全产品与服务业务板块营业收入下滑5.13%，毛利率增加0.22个百分点；网络空间地图业务板块营业收入下滑5.97%，毛利率减少10.73个百分点；卫星互联网安全业务板块营业收入1794.34万，毛利率74.59%[13] - 单个项目影响网络空间地图业务板块毛利率，剔除后该业务毛利率86.98%，与2023年基本一致[11] 同行对比 - 29家网络安全上市企业2024年营业收入总和534.09亿元，同比下降5%，归母净利润总额 -33.53亿，亏损扩大141.13%[7] - 启明星辰等多家同行2024年营收、毛利率有不同表现[8] - 2024年度可比公司营业收入平均值同比下滑，公司同比基本持平；可比公司平均毛利率增加1.61个百分点，公司下降1.55个百分点[9] 收购与业务拓展 - 2024年公司收购天御云安，成立星网安全产品线，进入战略2.0时代[12] - 报告期内天御云安单体报表收入2190.30万元，同比增加50.19%；净利润298.42万元，同比增长40.36%[17] 技术与市场 - 公司卫星通信加密系统等产品可用于多种安全场景[14] - 公司在漏洞及脆弱性检测领域技术可用于卫星互联网风险识别，天地一体化网络是网络空间地图重要组成部分[19] - 2021 - 2025年我国卫星互联网市场规模预计年均复合增长率达11.18%[18] 人员与薪酬 - 2024年公司人员数量同比增长16.23%，薪酬总额18412.98万元，剔除部分因素后人均薪酬增幅7.86%[24] - 2024年全体董监高人员年度薪酬同比下降5.33%[24] 业绩预告更正 - 2024年归母净利润比修正前业绩预告下限减少1850.24万元；扣非后归母净利润相较业绩预告由盈转亏，比修正前减少1804.87万元[42][43] - 业绩预告及快报更正原因是调整相关营业收入不在2024年度确认[43] 应收账款 - 应收账款期末账面价值为2.81亿元，占营业收入比重98.20%，较2022年大幅增加[68] - 一年以内应收账款占比63.64%，同比下滑8.69个百分点[68] - 坏账准备期末余额为3851.24万元，报告期内因“其他变动”新增64.69万元[68] 存货与合同履约成本 - 报告期内存货账面价值为2489.52万元，同比大幅增加132.14%[96] - 报告期内合同履约成本为1930.80万元，占存货账面价值的77.56%，同比增加199.23%[96] - 2024年末公司在手订单金额较2023年末增加6000余万元[100] 其他应收与预付 - 2024年其他应收款期末账面余额1284.57万元，同比增加40.81%[113] - 2024年预付账款1161.62万元，同比大幅增加221.76%[114] 无形资产 - 报告期内无形资产期末账面价值为4179.90万元，同比增加185.65%[128] - 2024年度公司软件资产大幅增加因购置和收购天御云安[142]

公司治理 - 2025年6月10日召开第四届董事会第一次会议，选举权晓文为董事长[1] - 权晓文任战略委员会召集人，谢青任审计、薪酬与考核委员会召集人，陈伟勇任提名委员会召集人[2] - 聘任权晓文为总经理，韩卫东等为副总经理，袁先登为董事会秘书，李慜丰为财务总监，杨烨琨为证券事务代表[4] 股权情况 - 袁先登间接持股575,800股，占总股本0.76%[10] - 方伟间接持股80,000股，占总股本0.11%[12] - 李慜丰间接持股20,000股，占总股本0.03%[14] - 杨烨琨间接持股30,000股，占总股本0.04%[16] 联系方式 - 董事会秘书、证券事务代表联系地址为北京市海淀区上地九街9号9号2层209号[6] - 联系电话为010 - 62966096[6] - 传真为010 - 82730576，邮箱为ir_public@webray.com.cn[7]

公司治理结构变动 - 公司于2025年6月10日召开第四届董事会第一次会议，选举权晓文为第四届董事会董事长，任期与本届董事会一致 [1] - 战略委员会成员包括权晓文（召集人）、谢青、陈伟勇，审计委员会由谢青（召集人）、陈伟勇、任高锋组成，提名委员会由陈伟勇（召集人）、谢青、陈四强组成，薪酬与考核委员会由谢青（召集人）、陈伟勇、韩卫东组成 [1][2] - 审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会中独立董事占半数以上且由独立董事担任召集人，审计委员会召集人谢青为注册会计师 [2] 高级管理人员任命 - 聘任权晓文为总经理，韩卫东为副总经理，袁先登为副总经理兼董事会秘书，方伟为副总经理，李慜丰为财务总监，杨烨琨为证券事务代表 [3][4][5][6][7][8] - 袁先登间接持有公司575,800股（占总股本0.76%），方伟间接持有80,000股（0.11%），李慜丰间接持有20,000股（0.03%），杨烨琨间接持有30,000股（0.04%） [5][6][7][8] - 所有新任高管均符合《公司法》《上交所自律监管指引》及公司章程要求，无失信记录或监管处罚记录 [4][5][6][7][8] 董事会秘书及证券事务代表信息 - 董事会秘书袁先登持有上交所科创板董秘资格证，证券事务代表杨烨琨持有董秘资格证书 [5][8] - 联系方式：北京市海淀区上地九街9号2层209号，电话010-62966096，邮箱ir_public@webray.com.cn [4]

公司人事 - 2025年6月10日权晓文当选第四届董事会董事长[1] - 权晓文任战略委员会召集人、总经理[1][2][4] - 谢青任审计、薪酬与考核委员会召集人[2] - 陈伟勇任提名委员会召集人[2] - 韩卫东、袁先登、方伟任副总经理[4] - 袁先登任董事会秘书[4] - 李慜丰任财务总监[4] - 杨烨琨任证券事务代表[4] 持股情况 - 袁先登间接持股575,800股，占总股本0.76%[10] - 方伟间接持股80,000股，占总股本0.11%[12] - 李慜丰间接持股20,000股，占总股本0.03%[14] - 杨烨琨间接持股30,000股，占总股本0.04%[16] 联系方式 - 联系地址为北京市海淀区上地九街9号9号2层209号[6] - 联系电话为010 - 62966096[6] - 传真为010 - 82730576，邮箱为ir_public@webray.com.cn[7]

行业趋势与挑战 - 卫星安全已从单点隐患演变为系统性危机，暴露卫星应用全场景安全体系短板 [1] - 卫星网核心设备漏洞与国际对抗因素交织，使卫星通信成为航运数字化"风险高地" [1] - 卫星作为船舶外部网络接入的唯一节点，是安全核心威胁 [1] 公司解决方案与技术 - 盛邦安全提出船舶安全需保障卫星通信安全，实现IT与OT系统、办公与娱乐系统隔离，并满足船级社监管要求 [1] - 公司SAT-VLAN智能微网方案符合CSS船级社2024年要求，通过"一网多用"节省成本，实现安全与经济的平衡 [1] - 海洋船舶入网安全解决方案融合卫星、4G/5G及陆海多源通信链路，为船舶通信打造智能"交通枢纽" [2] - 方案集成防火墙、入侵检测、数据加密等功能，严格隔离办公网和娱乐网，抵御伪冒接入和横向渗透 [2] - 船舶安全入网解决方案涵盖设备准入控制、数据传输加密等全流程安全机制的全链路防护体系 [2] 行业活动与研究成果 - 2025海事及船舶网络安全和数智化大会在上海举行，聚焦船舶网络安全技术创新与数字化转型实践 [3] - 盛邦安全发布《卫星互联网安全年度报告》与《网络空间资产测绘与反测绘年度报告》，成为大会焦点 [3] - 《卫星互联网安全年度报告》剖析海事应用场景风险挑战，以实测数据揭示卫星通信链路脆弱性 [3] - 报告为航运数智化转型提供理论支撑，受到船东代表与行业专家高度好评 [3]

政策法规 - 公安部等6部门联合发布《国家网络身份认证公共服务管理办法》，2025年7月15日起施行 [1] - 国家网络身份认证公共服务平台以法定身份证件信息为基础，通过网号、网证、网络身份应用标识实现身份认证与隐私保护 [1] - 网号为不含明文身份信息的网络身份符号，网证为承载网号及非明文身份信息的认证凭证 [1] 技术架构与市场空间 - 国家网络身份认证App由公安部主导研发，整合人口数据库与加密标识体系，采用动态核验与三重认证技术 [1] - 预计部委、省、市将建立三级网号网证管理系统，系统建设市场空间达15亿元 [1] - 2025年中国数据安全防护与治理市场规模预计达228.7亿元 [2] 公司动态 - 新大陆为唯一可信数字身份二维码安全芯片供应商，同时入选模组供应商 [3] - 盛邦安全在国家网络身份认证App试点阶段接入198个互联网App，其网关产品需求将推动业务增长 [3]