低空经济作为新兴战略产业，是新质生产力的典型代表，更是一个具备万亿市场规模潜力的产业。盛邦安全董事长权小文告诉钛媒体APP，保守估计2028年 以前，中国低空经济的规模就将突破万亿规模，"甚至有可能在2025年就能提前实现。"同时，中国民用航空局的预估数据也显示，到2035年这一市场规模有 望达到3.5万亿元。 应用场景丰富，推动产业快速发展 近年来，各地纷纷将低空经济作为未来产业布局的重点和经济发展新赛道。据统计，在今年的地方两会上，至少有30个省（区、市）把低空经济有关内容写 入2025年政府工作报告。 不过因为一些技术原因，导致目前的卫星信号接收装置仍然体积较大，而在权小文看来，如何优化制造技术，让卫星接收装置的体积进一步缩小，从而缩小 整体无人飞行器的体积，增加续航。 作为低空经济的重要基础设施，通信基础设施体系的构建尤为重要。低空经济的发展，除了要依仗于4G/5G网络基础设施的建设之外，卫星互联网也是一个 必不可少的补充。 "从目前通信网络布局上看，还有很多地方没有4G、5G信号覆盖，但是飞行器需要飞过这些地方，没有信号或者信号不佳的话，可能造成飞行器的安全事 故，而卫星互联网'无死角'的覆盖，能补 ...

证券代码：688651 证券简称：盛邦安全 公告编号：2025-007 远江盛邦（北京）网络安全科技股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （一） 股东大会召开的时间：2025 年 3 月 31 日 （二） 股东大会召开的地点：北京市海淀区上地九街 9 号数码科技广场北楼 2 层会议室 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 36 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 36 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 37,525,161 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 37,525,161 | | 3、出席会议的股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比 | 49.8600 | | 例（%） | | | 普通股股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例（%） | 4 ...

会议信息 - 公司于2025年第一次临时股东大会召开15日前公告通知全体股东[4] - 现场会议于2025年3月31日下午14:00召开，网络投票时间为同日[5] 参会情况 - 出席会议股东及代理人36名，代表股份37,525,161股，占比49.86%[8] - 出席现场7名，代表股份34,146,486股，占比45.37%[9] - 参加网络投票29名，代表股份3,378,675股，占比4.49%[10] 议案表决 - 《关于变更公司名称及修改〈公司章程〉的议案》，37,522,773股同意，占比99.9936%[13]

纪要涉及的公司 盛邦安全（原“远江盛邦北京网络安全科技股份有限公司”） 纪要提到的核心观点和论据 1. **更名背景与变化**：2025 年 3 月 13 日更名，去掉“网络”体现进入数字安全时代，去掉“北京”因海外布局，升级为集团因组织架构发展 [3] 2. **人工智能技术进展**：2018 年起关注，投资金力永磁，漏洞推理有优势，防护产品降噪约 80%，场景化应用降低门槛 [5] 3. **网络空间地图项目**：获数千万元投资，用大模型构建加速落地，计划发布年度报告展示成果 [6] 4. **出海战略进展**：2023 年开始调研，2025 年成立相关部门和公司，预计海外收入占比逐年提升，产品对标赛门铁克，部分产品在多地进行 POC 测试 [8][9] 5. **卫星互联网业务**：2024 年确定战略，形成四个产品和一个服务，投资现代测控拓展低空域管理，与成都西空航空合作推出解决方案并试点 [12] 6. **2025 年经营思路**：产线重新划分，增加销售系统部，升级销售大区，成立国际业务部，收入增长目标 20%以上 [13] 7. **人工智能推动作用**：从查、防、管、控四个维度推动网络安全发展，提高工作效率 80%，降低运维成本等 [15][16] 8. **客户对 AI 态度**：高价值客户从怀疑到认可但谨慎推广，部分客户对 DeepSecurity 项目跟风投资，部分谨慎等待验证 [18][19] 9. **业务增长与盈利平衡**：业务增长是首要目标，目前五条产线盈利，新网产线盈亏平衡，控制费用增速不超收入增速 [22] 10. **2025 年战略布局与投入**：增加全面预算管理，费用投向盈利项目，6%用于战略补贴项目，业务围绕主业衍生 [23] 11. **新兴业务看法**：新兴业务是已有技术新应用场景，通过现有能力横向输出实现变现 [24] 12. **卫星互联网 2025 年布局**：形成四个产品和一个服务，防御产品批量生产，检测服务扩大规模，商机转化率待评估 [25] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **卫星领域研究**：目前在卫星领域寻找适用场景，今年成立太湖实验室专注 AI 智能体研究 [7] 2. **出海策略**：分两步走，与大企业绑定出海和自主开展业务，产品符合国外使用习惯 [11] 3. **上海科技与卫星互联网协同**：2024 年在海洋经济布局卫星互联网业务，海洋市场增长得益于卫星通信技术 [20] 4. **海上装备联网挑战**：海上装备联网存在安全和数据安全隐患，公司提供专业解决方案 [21] 5. **未来规划**：未来围绕现有技术扩展，根据情况规划投资并购和自建团队 [26]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [3][5] 报告的核心观点 - AI与网络安全结合带来范式重构，公司布局前瞻主动防御产品矩阵，通过AI赋能有望重构产品内核，结合客户结构有望构建核心壁垒，看好公司在AI+时代的稀缺性 [3] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2024年3月13日盛邦安全拟变更公司全称，改名能体现公司跨地域发展、产业布局及战略定位 [1] AI+安全 - AI成为公司重要转折点，全线赋能以多源威胁情报融合分析系统为首的产品矩阵，实战化攻防演练使智能主动安全类产品成新趋势，公司部署前瞻主动防御产品矩阵 [1] 网络空间地图产品 - 网络空间地图等产品面向特殊行业，能实时感知全球网络空间数字资产，提升信息支援筹划指挥能力，为特殊行业客户服务，护航国家网络安全战略 [2] 新兴业务布局 - 公司通过收购和战略投资布局卫星互联网安全检测与防护技术，成立星网安全产品线；联合发布城市无人航空运营安全运营服务体系解决方案，探索低空经济安全领域，有助于提升卫星互联网业务营收规模 [2] 投资建议 - 预计2024 - 2026年公司实现收入3.18、3.88、4.85亿元，归母净利润0.2、0.24、0.30亿元，2025年3月13日收盘价对应市盈率153、127、102倍 [3] 盈利预测与财务指标 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|291|318|388|485| |增长率（%）|23.2|9.3|22.0|25.0| |归属母公司股东净利润（百万元）|43|20|24|30| |增长率（%）|-8.0|-53.1|20.3|24.7| |每股收益（元）|0.56|0.26|0.32|0.40| |PE|72|153|127|102| |PB|3.0|3.0|3.0|2.9| [4] 公司财务报表数据预测汇总 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业总收入|291|318|388|485| |管理费用|31|38|47|58| |投资收益|1|0|0|0| |净利润|43|20|24|30| |其他流动资产|27|20|21|22| |非流动资产合计|92|117|121|132| |资产合计|1,141|1,145|1,198|1,268| [9] 利润表及主要财务指标 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业总收入|291|318|388|485| |营业成本|73|76|93|116| |营业税金及附加|3|6|8|10| |销售费用|108|113|140|175| |管理费用|31|38|47|58| |研发费用|56|70|85|107| |EBIT|36|17|18|23| |财务费用|-6|-9|-9|-9| |资产减值损失|-1|0|0|0| |投资收益|1|0|0|0| |营业利润|42|25|26|32| |营业外收支|-1|-4|0|1| |利润总额|41|21|26|32| |所得税|-2|2|2|2| |净利润|43|20|24|30| |归属于母公司净利润|43|20|24|30| |EBITDA|46|29|33|37| |成长能力（%）|营业收入增长率：23.17|营业收入增长率：9.35|营业收入增长率：22.00|营业收入增长率：25.00| | |EBIT增长率：-24.74|EBIT增长率：-53.60|EBIT增长率：5.81|EBIT增长率：33.14| | |净利润增长率：-7.96|净利润增长率：-53.09|净利润增长率：20.33|净利润增长率：24.71| |盈利能力（%）|毛利率：75.01|毛利率：76.00|毛利率：76.00|毛利率：76.00| | |净利润率：14.62|净利润率：6.27|净利润率：6.18|净利润率：6.17| | |总资产收益率ROA：3.73|总资产收益率ROA：1.74|总资产收益率ROA：2.00|总资产收益率ROA：2.36| | |净资产收益率ROE：4.24|净资产收益率ROE：1.99|净资产收益率ROE：2.35|净资产收益率ROE：2.85| |偿债能力|流动比率：8.17|流动比率：7.92|流动比率：6.75|流动比率：5.75| | |速动比率：7.91|速动比率：7.63|速动比率：6.49|速动比率：5.50| | |现金比率：6.00|现金比率：5.68|现金比率：4.71|现金比率：3.83| | |资产负债率（%）：12.08|资产负债率（%）：12.58|资产负债率（%）：14.63|资产负债率（%）：17.22| |经营效率|应收账款周转天数：296.97|应收账款周转天数：300.00|应收账款周转天数：270.00|应收账款周转天数：250.00| | |存货周转天数：53.85|存货周转天数：65.00|存货周转天数：66.00|存货周转天数：67.00| | |总资产周转率：0.39|总资产周转率：0.28|总资产周转率：0.33|总资产周转率：0.39| |每股指标（元）|每股收益：0.56|每股收益：0.26|每股收益：0.32|每股收益：0.40| | |每股净资产：13.30|每股净资产：13.27|每股净资产：13.56|每股净资产：13.92| | |每股经营现金流：-0.14|每股经营现金流：0.26|每股经营现金流：0.46|每股经营现金流：0.35| | |每股股利：0.06|每股股利：0.03|每股股利：0.03|每股股利：0.04| |估值分析|PE：72|PE：153|PE：127|PE：102| | |PB：3.0|PB：3.0|PB：3.0|PB：2.9| | |EV/EBITDA：54.71|EV/EBITDA：87.38|EV/EBITDA：75.63|EV/EBITDA：68.72| | |股息收益率（%）：0.15|股息收益率（%）：0.07|股息收益率（%）：0.08|股息收益率（%）：0.10| [10] 现金流量表 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |净利润|43|20|24|30| |折旧和摊销|10|12|16|13| |营运资金变动|-71|-21|-12|-20| |经营活动现金流|-11|19|34|26| |资本开支|-15|-25|-14|-17| |投资|0|0|0|0| |投资活动现金流|-14|-26|-14|-17| |股权募资|693|0|0|0| |债务募资|0|0|0|0| |筹资活动现金流|668|-26|-7|-4| |现金净流量|643|-33|13|5| [10]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会现场会议3月31日14:00召开[13] - 网络投票3月31日进行，交易系统9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[13] - 现场会议地点为北京海淀区上地九街9号数码科技广场北楼二层会议室[14] - 会议由公司董事会召集[14] - 采取现场和网络投票结合方式表决[8] 公司变更事项 - 拟将中文名称变更为远江盛邦安全科技集团股份有限公司[15][17] - 拟将英文名称变更为WebRAY Tech Group Inc.[15][17] - 证券简称“盛邦安全”及代码“688651”不变[15] - 经营范围一般项目新增软件开发，许可项目为第一类增值电信业务[17] - 变更已获国家市场监督管理总局登记注册局预核准[18] - 待股东大会通过后申请工商变更登记[18]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [3][5] 报告的核心观点 - AI与网络安全结合带来范式重构，公司布局前瞻主动防御产品矩阵，通过AI赋能有望重构产品内核，结合客户结构有望构建核心壁垒，看好公司在AI+时代的稀缺性 [3] 报告具体内容总结 公司事件 - 2024年3月13日，盛邦安全拟将公司全称“远江盛邦（北京）网络安全科技股份有限公司”变更为“远江盛邦安全科技集团股份有限公司”，改名能体现公司跨地域发展、产业布局及战略定位 [1] AI+安全业务 - AI成为公司重要转折点，全线赋能以多源威胁情报融合分析系统为首的产品矩阵，通过AI引擎实现多源情报与公司漏洞情报、网络空间资产测绘情报的融合 [1] - 实战化攻防演练促使智能主动安全类产品规模化应用成新趋势，公司部署了由多源威胁情报融合分析系统等构成的前瞻主动防御产品矩阵 [1] 特殊行业产品 - 网络空间地图等产品面向特殊行业，能实时感知全球网络空间数字资产，提升信息支援筹划指挥能力，为特殊行业客户服务，护航国家网络空间安全战略实施 [2] 新兴业务布局 - 公司通过收购和战略投资，率先布局卫星互联网安全检测与防护技术，成立星网安全产品线，专注关键业务方向，打造整体解决方案 [2] - 2月27日，公司联合发布业内首个城市无人航空运营安全运营服务体系解决方案，探索布局低空经济安全领域，有助于提升卫星互联网业务版块营收规模 [2] 盈利预测 - 预计2024 - 2026年公司实现收入3.18、3.88、4.85亿元，归母净利润0.2、0.24、0.30亿元，2025年3月13日收盘价对应市盈率153、127、102倍 [3] 财务指标 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|291|318|388|485| |增长率（%）|23.2|9.3|22.0|25.0| |归属母公司股东净利润（百万元）|43|20|24|30| |增长率（%）|-8.0|-53.1|20.3|24.7| |每股收益（元）|0.56|0.26|0.32|0.40| |PE|72|153|127|102| |PB|3.0|3.0|3.0|2.9|[4]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [3][5] 报告的核心观点 - AI与网络安全结合带来范式重构，公司布局前瞻主动防御产品矩阵，通过AI赋能有望重构产品内核，结合客户结构有望构建核心壁垒，看好公司在AI+时代的稀缺性 [3] 相关目录总结 事件 - 2024年3月13日，盛邦安全拟将公司全称变更，改名能体现公司跨地域发展、产业布局及战略定位 [1] AI+安全 - AI成为公司重要转折点，全线赋能以多源威胁情报融合分析系统为首的产品矩阵，公司已在多源威胁情报融合分析系统等产品应用AI技术，实现多源情报与漏洞、网络空间资产测绘情报融合 [1] - 实战化攻防演练使基于规则特征的被动静态应对失效，智能主动安全类产品成新趋势，公司部署前瞻主动防御产品矩阵 [1] 网络空间地图产品 - 网络空间地图等产品面向特殊行业，助力国家网络安全防御，公司研发的网络空间地图能实时感知全球网络空间数字资产，提升信息支援筹划指挥能力，为特殊行业客户服务 [2] 新兴业务布局 - 公司围绕卫星互联网和低空经济安全进行前瞻性布局，通过收购和战略投资布局卫星互联网安全检测与防护技术，成立星网安全产品线，打造整体解决方案 [2] - 2月27日，公司联合发布业内首个城市无人航空运营安全运营服务体系解决方案，有助于提升卫星互联网业务版块营收规模 [2] 投资建议 - 预计2024 - 2026年公司实现收入3.18、3.88、4.85亿元，归母净利润0.2、0.24、0.30亿元，2025年3月13日收盘价对应市盈率153、127、102倍 [3] 盈利预测与财务指标 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|291|318|388|485| |增长率（%）|23.2|9.3|22.0|25.0| |归属母公司股东净利润（百万元）|43|20|24|30| |增长率（%）|-8.0|-53.1|20.3|24.7| |每股收益（元）|0.56|0.26|0.32|0.40| |PE|72|153|127|102| |PB|3.0|3.0|3.0|2.9|[4] 公司财务报表数据预测汇总 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业总收入|291|318|388|485| |管理费用|31|38|47|58| |投资收益|1|0|0|0| |净利润|43|20|24|30| |其他流动资产|27|20|21|22| |非流动资产合计|92|117|121|132| |资产合计|1,141|1,145|1,198|1,268|[9] 利润表及主要财务指标 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业总收入|291|318|388|485| |营业成本|73|76|93|116| |营业税金及附加|3|6|8|10| |销售费用|108|113|140|175| |管理费用|31|38|47|58| |研发费用|56|70|85|107| |EBIT|36|17|18|23| |财务费用|-6|-9|-9|-9| |资产减值损失|-1|0|0|0| |投资收益|1|0|0|0| |营业利润|42|25|26|32| |营业外收支|-1|-4|0|1| |利润总额|41|21|26|32| |所得税|-2|2|2|2| |净利润|43|20|24|30| |归属于母公司净利润|43|20|24|30| |EBITDA|46|29|33|37| |主要财务指标|2023A|2024E|2025E|2026E| |成长能力（%）|/|/|/|/| |营业收入增长率|23.17|9.35|22.00|25.00| |EBIT增长率|-24.74|-53.60|5.81|33.14| |净利润增长率|-7.96|-53.09|20.33|24.71| |盈利能力（%）|/|/|/|/| |毛利率|75.01|76.00|76.00|76.00| |净利润率|14.62|6.27|6.18|6.17| |总资产收益率ROA|3.73|1.74|2.00|2.36| |净资产收益率ROE|4.24|1.99|2.35|2.85| |偿债能力|/|/|/|/| |流动比率|8.17|7.92|6.75|5.75| |速动比率|7.91|7.63|6.49|5.50| |现金比率|6.00|5.68|4.71|3.83| |资产负债率（%）|12.08|12.58|14.63|17.22| |经营效率|/|/|/|/| |应收账款周转天数|296.97|300.00|270.00|250.00| |存货周转天数|53.85|65.00|66.00|67.00| |总资产周转率|0.39|0.28|0.33|0.39| |每股指标（元）|/|/|/|/| |每股收益|0.56|0.26|0.32|0.40| |每股净资产|13.30|13.27|13.56|13.92| |每股经营现金流|-0.14|0.26|0.46|0.35| |每股股利|0.06|0.03|0.03|0.04| |估值分析|/|/|/|/| |PE|72|153|127|102| |PB|3.0|3.0|3.0|2.9| |EV/EBITDA|54.71|87.38|75.63|68.72| |股息收益率（%）|0.15|0.07|0.08|0.10|[10] 现金流量表 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |净利润|43|20|24|30| |折旧和摊销|10|12|16|13| |营运资金变动|-71|-21|-12|-20| |经营活动现金流|-11|19|34|26| |资本开支|-15|-25|-14|-17| |投资|0|0|0|0| |投资活动现金流|-14|-26|-14|-17| |股权募资|693|0|0|0| |债务募资|0|0|0|0| |筹资活动现金流|668|-26|-7|-4| |现金净流量|643|-33|13|5|[10]

公司变更 - 拟将中文名称变更为远江盛邦安全科技集团股份有限公司，英文名称变更为WebRAY Tech Group Inc.，证券简称和代码不变[1] - 变更原因是涉足新业务、拓宽范畴、扩大规模等[2] - 拟修改《公司章程》中注册名称和经营范围条款[2] 变更进展 - 拟变更事项已获国家市场监督管理总局预核准[3] - 待股东大会审议通过后办理工商变更登记，以最终登记为准[3]

股东大会时间 - 2025年第一次临时股东大会召开时间为2025年3月31日14点[3] - 网络投票起止时间为2025年3月31日[3] - 股权登记日为2025年3月26日[10] 会议地点及联系方式 - 会议召开地点为北京市海淀区上地九街9号数码科技广场北楼2层会议室[3] - 会议联系人联系电话为010 - 62966096[14] - 会议邮箱为ir_public@webray.com.cn[14] 投票时间 - 交易系统投票平台投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[5] - 互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00[5] 其他事项 - 现场出席会议预约登记需在2025年3月28日17:00或之前完成[11] - 提交股东大会审议议案已在2025年3月14日刊载于上海证券交易所网站[5]