报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 业绩超预期 - 2024H1营收8.16亿元,同比增长45.80%,超越业绩预告上限 [1] - 剔除汇兑因素,2024H1归母净利润同比增长56.3% [1] 设备营收增速加速,数码渗透率提升 - 数码喷印设备营收4.70亿元,同比增长44.8%,毛利率46.1% [1] - 墨水营收2.37亿元,同比增长19.6%,毛利率50.6% [1] - 设备增速超越墨水,意味着下游客户数码化渗透率开始加速 [1] 国内增速好于国外 - 国内营收4.11亿元,同比增长69.5%,毛利率47.1% [1] - 出口营收4.05亿元,同比增长28.7%,毛利率44.6% [1] - 国内增速加快,主要来自于国内设备销售情况较好 [1] 积极加产能建设 - 喷印产业一体化基地项目在天津开工,总投资约6亿元 [1] - 该项目将于2025年建成投产,加大墨水产线投资是公司实现战略目标的重要举措 [1] 财务数据预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为4.57/5.99/8.00亿元 [5] - 对应估值分别为22x/17x/13x [5]

会议审议 - 审议通过2024年半年度报告及摘要议案[3] - 审议通过2024年半年度募集资金专项报告议案[4][5] - 审议“提质增效重回报”行动方案半年度评估报告议案[7][8] 分红计划 - 拟每10股派现金红利2元，合计35890266.4元，占半年度净利润17.93%[6] 股东大会 - 拟于2024年9月12日召开第三次临时股东大会[9]

业绩总结 - 2024年半年度净利润200,171,789.32元[3] - 截至2024年6月30日，母公司期末未分配利润1,350,008,210.49元[3] 利润分配 - 每股派现0.20元（含税），拟派现35,890,266.40元（含税）[2][3] - 拟派现占半年度净利润比例17.93%[3] - 利润分配方案待股东大会批准[5]

财务数据关键指标变化 - 2024年1 - 6月公司营业收入8.16亿元，上年同期5.60亿元，同比增长45.80%[16] - 2024年1 - 6月归属于上市公司股东的净利润2.00亿元，上年同期1.48亿元，同比增长35.45%[16] - 2024年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额4556.60万元，上年同期7326.83万元，同比下降37.81%[16] - 2024年6月末归属于上市公司股东的净资产30.08亿元，上年度末28.46亿元，同比增长5.70%[16] - 2024年6月末总资产37.90亿元，上年度末35.54亿元，同比增长6.64%[16] - 2024年1 - 6月基本每股收益1.67元，上年同期1.26元，同比增长32.54%[17] - 2024年1 - 6月加权平均净资产收益率6.87%，上年同期6.10%，增加0.77个百分点[17] - 2024年1 - 6月研发投入占营业收入的比例6.05%，上年同期6.92%，减少0.87个百分点[17] - 非经常性损益项目中，计入当期损益的政府补助992.98万元[19] - 非经常性损益合计839.41万元[20] - 报告期内，公司实现营业收入81596.27万元，同比增长45.80%；净利润20017.18万元，同比增长35.45%[41] - 报告期内，公司外销收入为40487.63万元，占公司营业收入的比例为49.62%[45] - 报告期末，公司应收账款余额为56290.51万元[45] - 本报告期，公司实现营业收入81596.27万元，较上年同期增加45.80%[48] - 本报告期，公司实现归属于上市公司股东的净利润20017.18万元，较上年同期增加35.45%[48] - 截至2024年6月30日，公司总资产为378978.07万元，较上年年末增加6.64%[48] - 截至2024年6月30日，归属于上市公司股东的净资产300830.61万元，较上年年末增加5.70%[48] - 营业收入本期为815,962,695.42元，上年同期为559,659,500.56元，同比增长45.80%[49] - 营业成本本期为441,940,551.51元，上年同期为293,711,325.48元，同比增长50.47%[49] - 预付款项本期期末数为44,401,676.83元，占总资产1.17%，较上年期末增长131.71%[52] - 长期股权投资本期期末数为155,546,385.64元，占总资产4.10%，较上年期末增长162.11%[52] - 短期借款本期期末数为179,885,374.17元，占总资产4.75%，较上年期末增长150.48%[52] - 境外资产为144,310,694.94元，占总资产的比例为3.81%[53] - 报告期对外股权投资14,447.00万元，上年同期为37,374.70万元，变动幅度为 -61.35%[54] - 以公允价值计量的金融资产合计期末数为40,881,174.81元[55] - 2024年1 - 6月实际基本每股收益和稀释每股收益为1.67，股份变动后为1.12[112] - 2024年1 - 6月实际每股净资产为24.98，股份变动后为16.77[112] - 2024年6月30日公司资产总计37.8978072194亿美元，较2023年12月31日的35.5387235651亿美元增长6.64%[123][124] - 2024年6月30日公司流动资产合计24.5748248727亿美元，较2023年12月31日的23.7592289855亿美元增长3.43%[123] - 2024年6月30日公司非流动资产合计13.3229823467亿美元，较2023年12月31日的11.7794945796亿美元增长13.10%[124] - 2024年6月30日公司流动负债合计6.6794466824亿美元，较2023年12月31日的5.8076879296亿美元增长14.97%[124] - 2024年6月30日公司货币资金为11.3193328036亿美元，较2023年12月31日的12.2501499347亿美元下降7.59%[123] - 2024年6月30日公司应收账款为5.1066565075亿美元，较2023年12月31日的4.0254341646亿美元增长26.86%[123] - 2024年6月30日公司存货为5.8614556677亿美元，较2023年12月31日的5.8266608921亿美元增长0.59%[123] - 2024年6月30日公司长期股权投资为1.5554638564亿美元，较2023年12月31日的0.5934419384亿美元增长162.11%[123] - 2024年6月30日公司短期借款为1.7988537417亿美元，较2023年12月31日的0.7181692988亿美元增长150.48%[124] - 2024年6月30日公司长期借款为0.02亿美元，较2023年12月31日的0.399亿美元下降94.99%[124] - 2024年上半年营业总收入815,962,695.42元，2023年上半年为559,659,500.56元[129] - 2024年上半年营业总成本583,551,201.99元，2023年上半年为377,694,115.19元[129] - 2024年6月30日负债合计704,583,587.03元，2023年12月31日为646,478,472.96元[125] - 2024年6月30日所有者权益合计3,085,197,134.91元，2023年12月31日为2,907,393,883.55元[125] - 2024年6月30日流动资产合计2,056,117,358.67元，2023年12月31日为1,946,941,432.03元[127] - 2024年6月30日非流动资产合计1,450,264,683.43元，2023年12月31日为1,309,063,290.60元[127] - 2024年6月30日流动负债合计557,005,118.99元，2023年12月31日为379,009,808.20元[127] - 2024年6月30日非流动负债合计36,638,918.79元，2023年12月31日为65,709,680.00元[125] - 2024年6月30日应收账款477,459,937.45元，2023年12月31日为368,887,564.96元[126] - 2024年6月30日长期股权投资1,330,560,607.18元，2023年12月31日为1,190,281,670.34元[127] - 2024年上半年公司营业利润为2.3994560358亿美元，较2023年上半年的1.7696376768亿美元增长35.59%[130] - 2024年上半年公司利润总额为2.3988129439亿美元，较2023年上半年的1.7699870619亿美元增长35.52%[130] - 2024年上半年公司净利润为2.0760677416亿美元，较2023年上半年的1.5540484651亿美元增长33.60%[130] - 2024年上半年归属于母公司股东的净利润为2.0017178932亿美元，较2023年上半年的1.477840608亿美元增长35.44%[130] - 2024年上半年公司综合收益总额为2.059538057亿美元，较2023年上半年的1.5773862117亿美元增长30.57%[131] - 2024年上半年基本每股收益为1.67元/股，较2023年上半年的1.26元/股增长32.54%[131] - 2024年上半年稀释每股收益为1.67元/股，较2023年上半年的1.26元/股增长32.54%[131] - 2024年上半年母公司营业收入为7.9753140155亿美元，较2023年上半年的5.6074803122亿美元增长42.22%[132] - 2024年上半年母公司营业成本为5.605919354亿美元，较2023年上半年的3.5700739184亿美元增长57.02%[132] - 2024年上半年母公司净利润为1.4038273382亿美元，较2023年上半年的1.6080905796亿美元下降12.69%[132] - 2024年上半年综合收益总额为139,883,717.36元，2023年同期为160,809,057.96元[133] - 2024年上半年销售商品、提供劳务收到现金752,680,330.40元，2023年同期为594,225,567.52元[133] - 2024年上半年经营活动现金流入小计806,158,923.60元，2023年同期为642,864,573.27元[133] - 2024年上半年经营活动现金流出小计760,592,905.13元，2023年同期为569,596,239.13元[133] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为45,566,018.47元，2023年同期为73,268,334.14元[133] - 2024年上半年投资活动现金流入小计47,655,730.44元，2023年同期为17,014,508.79元[134] - 2024年上半年投资活动现金流出小计299,675,363.48元，2023年同期为371,435,662.25元[134] - 2024年上半年筹资活动现金流入小计1,168,041,138.80元，2023年同期为1,218,199,237.62元[134] - 2024年上半年筹资活动现金流出小计1,091,207,987.05元，2023年同期为362,664,344.91元[134] - 2024年上半年现金及现金等价物净增加额为 - 131,265,487.67元，2023年同期为596,659,286.56元[134] - 2024年上半年公司实收资本（或股本）期初余额为120,437,136元，期末余额为120,437,136元[137][141] - 2024年上半年公司资本公积期初余额为1,454,279,221.95元，本期减少33,491,719.19元，期末余额为1,420,787,502.76元[137][141] - 2024年上半年公司库存股期初余额为41,269,000元，本期增加2,846,000元，期末余额为44,115,000元[137][141] - 2024年上半年公司其他综合收益期初余额为3,347,201.40元，本期减少1,652,968.46元，期末余额为1,694,232.94元[137][141] - 2024年上半年公司未分配利润期初余额为1,249,111,916.14元，本期增加200,171,789.70元，期末余额为1,449,283,705.46元[137][141] - 2024年上半年公司少数股东权益期初余额为61,268,840.06元，本期增加15,622,149.69元，期末余额为76,890,989.75元[137][141] - 2024年上半年公司所有者权益合计期初余额为2,907,393,883.55元，本期增加177,803,251.36元，期末余额为3,085,197,134.91元[137][141] - 2023年半年度公司实收资本

募集资金情况 - 首次公开发行股票募集资金总额57532万元，净额50339.99万元[1] - 2022年度向特定对象发行A股股票募集资金总额99999.9936万元，净额98793.43万元[3] 资金使用与结余 - 截至2024年6月30日，首次公开发行股票募集资金项目投入累计46671.52万元，结余1401.77万元[4] - 截至2024年6月30日，2022年度向特定对象发行A股股票募集资金项目投入累计61895.16万元，结余39180.07万元[5] 账户管理 - 首次公开发行股票于2021年7月6日实行专户存储，签《募集资金三方监管协议》[6] - 2022年度向特定对象发行A股股票签《募集资金三方监管协议》[9] - 2024年2月增设杭州银行科技支行募集资金专项账户[9] 资金管理制度与运用 - 公司制定《募集资金管理制度》规范使用[6] - 2024年2月同意用不超4.5亿元闲置募集资金现金管理，期限12个月[11] - 截至2024年6月30日，公司及子公司现金管理余额9000万元[12] 募投项目投入 - 年产2000套工业数码喷印设备与耗材智能化工厂建设项目累计投入2.928069亿元，进度97.60%[18] - 工业数码喷印技术研发中心建设项目累计投入1931.59万元，进度38.63%[18] - 补充营运资金累计投入1.545924亿元[18] - 年产3520套工业数码喷印设备智能化生产线累计投入3.158519亿元，进度45.91%[21] - 补充流动资金累计投入3.030997亿元[21] 其他资金操作 - 2023年2月同意用募集资金置换预先投入募投项目及发行费用自筹资金[21] - 2024年1 - 6月，以募集资金等额置换银行承兑汇票支付募投项目资金1967万元[22] 项目效益 - 截至2024年6月30日，年产3520套工业数码喷印设备智能化生产线未产生效益[23]

业绩说明会安排 - 2024年半年度业绩说明会拟召开，加强与投资者交流[3] - 召开时间为2024年09月30日15:00 - 16:00[4] - 召开地点为上海证券交易所上证路演中心[4] - 召开方式为上证路演中心网络互动[4] 参与信息 - 参加人员有董事长、总经理等[5] - 投资者可在2024年09月30日在线参与[6] - 2024年09月23日至09月27日16:00前可预征集提问[2] 其他 - 2024年半年度报告于2024年08月28日披露[3] - 联系部门为董事会办公室，有电话和邮箱[7] - 说明会后投资者可通过上证路演中心查看情况及内容[7]

股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会9月12日14点召开[3] - 会议地点在浙江省杭州市滨江区滨盛路3911号公司九楼会议室[3] 投票信息 - 网络投票起止时间为2024年9月12日[3] - 交易系统投票平台投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[6] - 互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00[6] 审议议案 - 审议《关于2024年半年度利润分配方案的议案》[6] 时间登记 - 股权登记日为2024年9月9日[12] - 会议登记时间为2024年9月11日09:00 - 11:00、14:00 - 17:00[15] 其他信息 - 登记地点在公司八楼董事会办公室[15] - 联系电话和传真均为0571 - 86732193[17][18]

会议信息 - 公司于2024年8月27日召开第七届监事会第十五次会议[2] - 会议通知于2024年8月17日送达全体监事[2] - 会议应出席监事3人，实际出席3人[2] 审议事项 - 审议通过2024年半年度报告及摘要议案[3] - 审议通过2024年半年度募集资金存放与使用情况专项报告议案[5] - 审议2024年半年度利润分配方案议案，需提交股东大会审议[6]

公司概况 - 宏华数科深耕数码喷印领域30年，已成为集数码印花装备、墨水、工艺方案等综合解决方案提供商，具备纺织印花行业的全产业链优势[序号20] - 公司产品包括数码喷印设备和墨水，其中数码喷印设备主要分为数码直喷印花机、数码喷墨转移印花机、超高速工业喷印机，墨水分为活性墨水和分散墨水[序号21] 市场表现与财务分析 - 公司营业收入和归母净利润稳步增长，2017-2023年营业收入CAGR为+28.24%，归母净利润CAGR为+34.83%[序号73] - 数码喷印设备和墨水业务收入均实现增长，2017-2023年数码喷印设备业务收入CAGR为+26.55%，墨水业务收入CAGR为+29.05%[序号76] 行业概述 - 中国印花面料产量维持在200亿米左右，约占全球40%，数码印花产量从2015年的4亿米迅速提升至2021年的25亿米，期间CAGR为35.7%[序号88][序号102] - 数码印花技术优势明显，包括高效率、个性化生产、节能环保等，已成为纺织品印花市场增长最快的领域[序号95][序号98] 产业链分析 - 数码印花产业链上游以数码印花墨水、喷头和承印材料为主，中游以数码印花设备为主，下游为数码印花技术被广泛应用的领域[序号141] - 墨水是数码印花关键耗材，成本占比高达40%，中国国产墨水已基本实现进口替代，价格下降促进数码印花渗透率提升[序号144][序号153] 投资评级与展望 - 公司是国内数码印花设备龙头公司，产品技术实力深厚，随着数码印花加工费不断逼近传统印花，叠加下游"小单快返"柔性供应链模式加速推动下游转型，预计数码印花渗透率持续提升[序号8] - 公司持续完善产品矩阵，打通"墨水+设备+应用"全产业链布局，成长性有望显现，首次覆盖，给予"增持"评级[序号8]

激励计划基本情况 - 激励对象主体资格合法有效[2] - 激励对象不存在不得成为激励对象的情形[3] - 首次授予激励对象不包括特定人员[3] - 首次授予激励对象名单与股东大会批准名单相符[4] 激励计划关键数据 - 激励计划授予日为2024年8月12日[4] - 授予价格为66元/股[4] - 激励对象人数为279名[4] - 授予限制性股票数量为150.20万股[4]