主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益2025年一季报为0.0047元，2024年一季报为-0.0040元，同比增长217.5% [1] - 每股净资产2025年一季报为5.81元，2024年一季报为5.17元，同比增长12.38% [1] - 每股公积金2025年一季报为0.69元，2024年一季报为0.7元，同比减少1.43% [1] - 每股未分配利润2025年一季报为3.20元，2024年一季报为2.85元，同比增长12.28% [1] - 营业收入2025年一季报为2.38亿元，2024年一季报为1.55亿元，同比增长53.55% [1] - 净利润2025年一季报为0.02亿元，2024年一季报为-0.02亿元，同比增长200% [1] - 净资产收益率2025年一季报为0.08%，2024年一季报为-0.08%，同比增长200% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有13391.08万股，占流通股比34.94%，较上期减少370.48万股 [1] - 中核苏州阀门有限公司持有6871.54万股，占总股本17.92%，持股数量不变 [2] - 上海中核浦原有限公司持有3575.38万股，占总股本9.33%，持股数量不变 [2] - 张雪勇持有715.81万股，占总股本1.87%，较上期增加75万股 [2] - 金鹰科技创新股票A持有447万股，占总股本1.17%，较上期增加150万股 [2] - 吴林燕持有429.35万股，占总股本1.12%，较上期减少0.07万股 [2] - 吴世军持有337.38万股，占总股本0.88%，较上期增加58.73万股 [2] - 香港中央结算有限公司持有284.33万股，占总股本0.74%，较上期减少47.6万股 [2] - 梁敏持有272.2万股，占总股本0.71%，较上期增加40万股 [2] - 林伟持有241.09万股，占总股本0.63%，为新进股东 [2] - 平安基金权益委托投资2号单一资产管理计划持有217万股，占总股本0.57%，为新进股东 [2] - 郑勇兵退出前十大股东，原持有702.56万股，占总股本1.83% [2] - 薛莎浩允退出前十大股东，原持有402.07万股，占总股本1.05% [2] 分红送配方案情况 - 本次公司不分配不转赠 [3]

会议信息 - 中核苏阀第八届董事会第十六次会议4月17日发通知，4月27日召开[1] - 应参会董事9人，实际参会9人[1] 议案审议 - 审议通过《2025年一季度报告》议案，9票同意[1] - 《2025年一季度报告》同日刊登于《证券时报》及巨潮资讯网[1] - 审议通过修订《总经理工作规则》议案，9票同意[1]

整体财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入238,013,381.94元，较上年同期增长53.15%[5] - 归属于上市公司股东的净利润1,806,449.20元，较上年同期增长217.74%[5] - 经营活动产生的现金流量净额-235,861,559.56元，较上年同期减少33.53%[5] - 本报告期末总资产3,595,908,893.62元，较上年度末减少1.77%[5] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益2,226,346,432.96元，较上年度末增长3.15%[5] - 营业总收入为2.38亿元，较上期1.55亿元增长53.16%[21] - 营业总成本为2.62亿元，较上期1.84亿元增长42.15%[21] - 营业利润为145.70万元，上期亏损623.12万元[22] - 利润总额为154.97万元，上期亏损139.18万元[22] - 净利润为180.64万元，上期亏损153.43万元[22] - 其他综合收益的税后净额为6494.64万元，上期亏损957.06万元[22] - 综合收益总额本期为66,752,819.47元，上期为 - 11,104,883.07元[23] - 基本每股收益本期为0.0047，上期为 - 0.0040；稀释每股收益本期为0.0047，上期为 - 0.0040[23] - 资产总计为35.96亿元，较上期36.61亿元略有下降[18] - 长期股权投资为65422.71万元，较上期63494.29万元增长3.04%[18] - 流动负债合计为13.06亿元，较上期14.31亿元下降8.77%[18] - 非流动负债合计为6328.86万元，较上期7147.05万元下降11.45%[19] 具体资产项目关键指标变化 - 货币资金期末余额150,757,701.38元，较年初减少63.87%，因预付电动装置款项大幅增加[8] - 应收款项融资期末余额11,997,373.87元，较年初增长81.78%，因收到未到期银行承兑汇票增加[8] - 2025年3月31日合并资产负债表中，货币资金期末余额150,757,701.38元，期初余额417,225,901.26元[17] - 2025年3月31日，应收账款期末余额1,184,619,280.03元，期初余额1,179,446,753.07元[17] - 2025年3月31日，存货期末余额649,920,402.43元，期初余额523,202,575.89元[17] 成本与税费关键指标变化 - 营业成本本期发生数198,972,440.19元，较上年同期增长61.35%，因收入增加和产品结构因素[9] - 支付的各项税费本期发生数24,533,989.58元，较上年同期增长79.17%，因支付的增值税等增加[10] 现金流量关键指标变化 - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为198,229,075.41元，上期为188,336,922.40元[23] - 收到的税费返还本期为1,755,581.59元，上期为1,147,641.20元[23] - 经营活动现金流入小计本期为209,379,183.53元，上期为196,626,362.67元[23] - 经营活动现金流出小计本期为445,240,743.09元，上期为373,263,762.63元[23] - 经营活动产生的现金流量净额本期为 - 235,861,559.56元，上期为 - 176,637,399.96元[23] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 - 6,694,199.42元，上期为 - 7,680,943.75元[24] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 - 24,059,299.13元，上期为17,340,020.11元[24] - 现金及现金等价物净增加额本期为 - 266,685,363.62元，上期为 - 167,050,265.22元[24] - 偿还债务支付的现金本期发生数19,605,335.56元，较上年同期增长100.00%，因偿还的短期贷款增加[10] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数为57,999，表决权恢复的优先股股东总数为0[12] - 前10名股东中，中核苏州阀门有限公司持股比例17.92%，持股数量68,715,360股；上海中核浦原有限公司持股比例9.33%，持股数量35,753,819股[12] - 截至报告期末，自然人张雪勇、吴林燕等分别通过投资者信用账户持有公司股票7158092股、4196498股等，其中张雪勇、吴世军未通过普通证券账户持有公司股份[13] 重大事项公告 - 2025年1月3日和1月8日披露股权无偿划转相关公告[14] - 2025年1月4日起陆续披露筹划发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易相关公告[14][15] - 2025年1月14日和2月8日披露修订《公司章程》相关公告[15] - 2025年3月24日披露公司独立董事变更及董事会专业委员会人员调整公告[15]

文章核心观点 公司2024年业绩低于预期但四季度表现亮眼 核电业务成核心增长引擎 因产能不足下调2025年营收和净利润预测及目标价 维持“跑赢行业”评级 [1][3][4] 2024年业绩情况 - 收入18.4亿元 同比+1.86% 归母净利润2.3亿元 同比+3.29% 扣非净利润2.1亿元 同比+9.35% 每股盈利0.6元 同比+3.45% [1] - 4Q24营收8.2亿元 同比+18.17% 归母净利润1.1亿元 同比+23.84% [1] - 石油石化/核工程阀门/其他阀门/锻件营收分别为4.8/8.4/4.7/0.4亿元 同比-20.62/+35.50/-11.44/+1.60% [1] - 三项费用率分别为3.46/8.16/0.28% 同比-1.41/+0.45/+0.23% [1] - 石油石化业务1H24毛利率+8.93% 全年提升3.59ppt [1] - 华北地区收入同比大增108.06% 华东地区下降26.29% [2] 业务情况 - 石油石化业务收入减少受行业周期需求波动影响 公司成立沙特阿美子公司并供货突破 未来或逐步企稳 [1] - 中长期布局抽水蓄能等新兴产品 可部分抵消传统石化业务下滑压力 [2] - 核电业务迎来战略发展期 2024年核工程阀门收入8.39亿元 同比增长35.50% 占总营收45.50% [3] - 公司核电阀门技术优势显著 关键产品性能达或超越进口水平 市场占有率稳步提升 [3] 盈利预测与估值 - 下调2025年营收/净利润2.9/12.5%至20.5/2.6亿元 首次引入2026年营收及净利润24.0/2.7亿元 [4] - 下调目标价9.2%至18.7元 目标价较现价涨幅空间为14.8% 维持“跑赢行业”评级 [4]

文章核心观点 公司2024年营收和利润稳步增长，但研发投入和资产结构存在改进空间，新领域拓展和现金流改善为未来发展奠定基础，需在技术创新和财务健康间找到平衡 [6] 财务表现 - 2024年营业总收入18.43亿元，同比增长1.86%，增速较2023年的20.65%明显放缓 [4] - 归属净利润2.29亿元，同比增长3.29%，扣非净利润2.11亿元，同比增长9.35%，增速较2023年大幅下降 [4] - 滚动环比增长率方面，营业总收入、归属净利润和扣非净利润分别增长7.33%、10.54%和10.76%，第四季度表现强劲 [4] 业务拓展 - 2024年积极拓展抽水蓄能、大数据处理中心等新领域，取得显著市场业绩 [5] - 通过产品智能升级增加阀门智能化功能，运维服务中心在核电站及石油石化行业有多项业绩突破 [5] - 2024年研发投入6559.22万元，同比下降9.77%，研发投入占比3.56%，较上年同期下降0.46个百分点 [5] 财务健康 - 2024年经营活动现金流净额1.07亿元，同比增加1.54亿元，现金流显著改善 [6] - 筹资活动现金流净额-518.26万元，同比增加7503.93万元，投资活动现金流净额6902.96万元，上年同期为6796.44万元 [6] - 截至2024年末，货币资金较上年末增加68.9%，预付款项减少28.85%，存货减少0.05%，应收票据及应收账款增加14.06% [6]

文章核心观点 - 中核科技2024年营收、利润和现金流表现良好但面临市场、订单履约和产品质量等风险，需持续关注行业动态、加强内部管理和提升技术创新能力以实现可持续发展 [6] 营收与盈利情况 - 2024年公司营业收入18.43亿元，较上年增长1.86%，业务呈稳定增长态势 [1] - 核工程阀门产品收入8.39亿元，占比45.50%，同比增长35.50%，推动营收增长；石油石化产品收入4.79亿元，占比26.00%，同比下降20.62% [1] - 华北地区营收6.52亿元，同比增长108.06%；华东地区营收6.73亿元，同比下降26.29% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.29亿元，同比增长3.29%，盈利能力增强；扣除非经常性损益后净利润2.11亿元，同比增长9.35%，核心业务盈利能力提升更明显 [1] - 基本每股收益0.60元，同比增长3.45%；扣非每股收益0.55元，反映公司经营状况良好且能为股东创造价值 [1] 费用情况 - 2024年销售费用6379.59万元，较上年减少27.58%，因现代服务费、业务招待费及销售服务费下降 [2] - 管理费用1.50亿元，同比增长7.82% [2] - 财务费用520.96万元，大幅增长527.16%，源于利息支出增加和汇兑收益减少 [2] - 研发费用6559.22万元，同比下降9.77%，研发投入占比3.56%，较上年4.02%有所下降，可能影响未来技术创新和产品竞争力 [2] - 研发人员中本科人数120人，较上年减少3.23%；硕士49人，增长63.33%，高端人才储备有积极变化 [2] 现金流情况 - 经营活动现金流量净额1.07亿元，与上年-4721.67万元相比大增325.72%，核心业务现金回笼良好 [3] - 投资活动现金流量净额6902.96万元，较上年增长1.57%，得益于取得多家公司2023年度分红，现金流入9817万元 [3] - 筹资活动现金流量净额-518.26万元，较上年增长93.54%，长、短期借款使现金流净增加7035万元，分配股利支付现金较上年增加3349万元 [3] 风险与应对措施 - 公司经营受行业发展趋势影响大，“稳增长”目标有风险；核电业务高速增长致短期产能瓶颈，重点项目订单按期履约风险增加；产品质量受供应链和生产工艺影响 [3] - 公司加强非核重点跟踪项目管理、拓展新兴市场、加大海外市场开发力度；完善计划管理体系、引入项目管理模式、推进精益管理、优化产能布局、加强供应链管理；加强原材料质量控制、健全质量管理体系、加大监督检查力度 [4] 管理层薪酬情况 - 董事长马瀛报告期内税前报酬总额97.57万元，与离任董事长彭新英相同；总经理龙云飞报酬83.39万元，副总经理陆建东81.59万元、徐兴华36.17万元，财务总监匡小兰85.96万元 [5] - 公司建立规范薪酬决策程序和合理确定依据，高管薪酬与经营业绩挂钩，激励管理层推动公司发展 [6]

股东大会信息 - 公司将召开第二十九次股东大会（2024 年年会）[1] - 现场会议时间为 2025 年 5 月 9 日 15:00[3] - 会议股权登记日为 2025 年 4 月 30 日[4] 会议地点与审议事项 - 现场会议地点在江苏省苏州市高新区珠江路 501 号公司会议室[6] - 会议审议事项包括《2024 年度董事会工作报告》等多项议案[6] 登记与投票信息 - 现场会议登记时间为 2025 年 5 月 6 - 7 日 8:30 - 17:30[8] - 现场会议登记地点为公司董事会办公室[10] - 网络投票代码为 360777，投票简称为中核投票[16] - 深交所交易系统投票时间为 2025 年 5 月 9 日多个时段[16] - 深交所互联网投票系统投票时间为 2025 年 5 月 9 日 9:15 - 15:00[17]

会议情况 - 中核苏阀第八届监事会第十二次会议于2025年4月14日召开，3名监事参会[1] 议案表决 - 《2024年度财务决算报告》等多项议案表决均全票通过[1][2][3][4][5][6] 审计报告 - 信永中和对公司2024年度会计报表审计并出具标准无保留意见报告[2] 内控情况 - 公司内控体系完善，制度合法合理有效[5] 资产状况 - 公司按规定计提减值准备，能公允反映2024年末资产状况[6]

会议信息 - 中核苏阀第八届董事会第十五次会议于2025年4月14日召开[1] - 公司第二十九次股东大会（2024年年会）定于2025年5月9日15:00召开[21] - 股东大会地点为苏州市虎丘区珠江路501号中核苏阀会议室[21] - 股东大会采取现场投票及网络投票相结合的方式[21] 议案表决 - 《2024年度财务决算报告》等多项议案表决同意9票，反对0票，弃权0票，回避0票[1][3][5][6][8][12][14][16][17][20] - 《中核财务有限责任公司的风险持续评估报告》等议案表决同意3票，反对0票，弃权0票，回避6票[14][15] - 《独立董事独立性自查情况的专项评估报告》表决同意8票，反对0票，弃权0票，回避1票[18] 议案审议 - 《2024年度财务决算报告》等议案尚须提交公司第二十九次股东大会（2024年年会）审议[2][4][7][9][11] 关联回避 - 关联董事马瀛等6人在部分议案表决时回避[14][15] - 关联董事杨相宁在《独立董事独立性自查情况的专项评估报告》表决时回避[18] 其他事项 - 公司独立董事作2024年度述职报告[22] - 提出《2024年度董事会工作报告》等多项议案[22] - 参与现场表决的股东听取公司独立董事2024年度述职报告[22]

业绩总结 - 2024年度利润总额235,033,651.02元，归母净利润229,331,122.93元[5] - 2024年期末可供分配利润1,225,299,032.52元[5] 分红情况 - 2024年末每10股派1.74元，共派66,714,661.18元[6][7] - 2024年中期每10股派0.20元，派7,668,351.86元[7] - 2024年度每10股累计派1.94元，占净利润32.43%[7] - 近三年累计现金分红192,799,618.75元[8] - 近三年累计现金分红及回购注销195,979,618.75元[8] 盈余公积 - 按净利润计提10%法定盈余公积金22,405,578.78元[5]