纪要涉及的公司 海信家电、美的、小米、三电公司、三星电机、古洛尼、罗技 纪要提到的核心观点和论据 收入预期 - 2025年二季度收入需关注6月表现，内销竞争加剧、线上价格战激烈但销售结构改善，618期间家用空调、冰箱、洗衣机零售额同比增超10%，洗衣机增速40%-50%；中央空调一季度收入回正，二季度或下滑，全年持平微增[2][3] - 外销2024 - 2025年一季度快速增长，二季度受关税影响但接单良好，4月高基数，5月下半月提速，预计6月优于5月，出货端增速环比一季度下降，一季度增速20%-30%[2][3][4] 利润率情况 - 白色家电品类利润率预计稳定，内销中央空调、冰箱、洗衣机利润率保持稳定，外销利润率预计修复，但日本三电业务二季度利润端或承压[2][5] 中央空调情况 - 2025年二季度面临压力，精装修市场压力大、一季度下滑超20%，二季度降幅类似或更大；C端市场库存消化减缓；公建领域稳定；海信牌增速快于容声牌，日立牌下滑较小，预计二季度日立与海信牌差距拉大[2][6] - 2025年二季度海外市场占比达10%左右，高于去年的8%，海外市场份额扩大[2][7] 国内外销售态势 - 国内市场二季度内销趋势与一季度变化不大，国家补贴改善销售结构，市场竞争激烈，需求端稳定[8] - 国外市场二季度家电外销增速下降，行业4、5月下滑，公司4月增长、5月环比改善，预计6月更好[8] 关税影响 - 美国关税对公司整体销售影响不大，美国市场收入占比约2%-3%，部分产品通过墨西哥转口，但对全球经济各区域需求端有潜移默化影响，新兴市场增速跑赢传统成熟市场[3][9] 合作情况 - 海信与美的在白电产品领域竞争充分，可通过资源共享提高效率，曾学习降本增效，可能在物流、渠道优化等方面合作，海信试点DTC模式[3][10] 效率改革措施 - 引入咨询机构，从制造、采购端实施，缩减供应商数量、精简产品SKU、以量换价、共享研发平台；进行营销端改革，试点DTC模式、成立营销中台，借助数字化工具，目前利润改善来自毛利率提升，未来优化费用端[11] 应对竞争策略 - 空调产业推出性价比高机型和品牌，提升效率、推爆款、推广流量机型；冰箱领域推出海信牌流量机型；中央空调领域日立和约克定位高端，海信牌推出流量机型[12][13] 补贴影响 - 一季度家用空调中高端机型销量增加、均价下降，销售结构和均价未下滑因内销占比提升；白色家电均价下降；二季度竞争加剧，预计价格略有下滑[13] - 三季度基数上升，618国补效果强，之后至7月资金到位前有空窗期，一、二季度国补拉动不如去年四季度，三、四季度价格竞争可能缓和[14] 三电公司进展 - 2025年一季度接单增长超20%，收入预期持平微增，日元升值或有负面影响，新能源收入占比预计到2026年达65%，结构改善节奏稍慢[15] 三星电机情况 - 2024年受汇率影响盈亏平衡，2025年二季度预计亏损，全年盈亏平衡或实现利润难度大，明年盈利视下半年表现而定[16] 集团整合情况 - 需进一步拆分讨论各环节具体进展及预期效果[17] 组织架构和产业链 - 渠道管理端与黑电在中国区和东盟区有协同，各占50%股权拓展资源和渠道；外销除东盟区采用国代销模式，黑白电共同拓展市场；职能岗、研发、财务等条线保持独立[18][19] 海外渠道整合 - 尚无明确时间表，东盟区可能作为试点[20] 收购情况 - 2024年古洛尼收入约5亿元，利润率低；罗技主要贡献来自海外，国内体量小[21][22] 现金流情况 - 一二季度经营性现金流环比改善，整体现金充沛，分红比例与去年相似，今年资本开支比去年多，明年初步预期至少保持今年水平约20亿人民币[23] 资产减值项目 - 二季度预期三电项目有影响，其他项目暂无明显变动，需逐季度观察[24] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2024年海信家电竞销收入中欧洲占比约35%，美洲约25%，中东非20%多，东盟区和亚太各自占高个位数；2025年新兴市场增速更快，中东非占比提升至21 - 22%，东盟提升至双位数，拉美提升一两个百分点[21]

理财投资 - 2024年9月10日至2025年6月26日，公司及附属公司认购重庆信托理财产品17.4821793485亿元[7][10] - 2025年3月28日和6月25日分别批准以不超230亿元自有闲置资金委托理财[9] - 重庆信托理财协议适用百分比率超5%但低于25%，构成须披露交易[8][17] 公司业务 - 公司从事电器产品及汽车空调压缩机等研发、制造和营销[18] - 附属公司冰箱营销公司从事家电销售及售后、技术服务[19] 公司人员 - 公司执行董事为高玉玲女士、贾少谦先生等6人[25] - 公司独立非执行董事为李志刚先生、蔡荣星先生和徐国君先生[25]

公司投资计划 - 公司拟使用自有资金在青岛出资建立制造基地，首期计划投资总金额不超过1000万元 [1] - 制造基地主要为海信家电集团海信冰箱有限公司洗护产业提供配套服务，主要生产干衣机核心部件——热泵模块系统 [1] 战略合作 - 公司与海信签署了《战略供应商合作备忘录》，双方同意就新产品开发、产品验证、互动交流等方面达成合作协议 [1] - 备忘录属于框架性协议，不涉及具体金额，无需提交股东大会审议 [1] 项目影响 - 项目对公司本年度及未来相应各会计年度财务状况、经营成果将受市场变化和实施情况而定 [1] - 项目存在一定的不确定性 [1]

股东大会召集与召开程序 - 股东大会由公司董事会根据第十二届董事会2025年第三次临时会议决议召集，并于2025年6月3日发布公告通知 [3] - 会议于2025年6月25日在青岛市崂山区海信国际中心会议室召开，时间、地点及审议事项与通知一致 [3] - 会议采用现场投票和网络投票相结合的方式，通知中载明了股东权利、登记办法及联系方式 [3] 股东大会参与情况 - 出席会议的股东及股东授权委托代表共计404名，代表公司股份数量未披露具体数值 [4] - 董事会作为召集人具有合法资格，董事任职资格符合规定 [3][4] 议案表决结果 - 所有议案均获得通过，同意比例普遍高于99%，最高达99.9834% [5][6][7][8][9][10] - 反对比例最高为6.1324%，出现在关于审计机构酬金授权的议案中 [10] - 弃权比例普遍低于0.1%，最低为0.0023% [6][7][8] 法律意见结论 - 股东大会召集、召开程序符合《公司法》《证券法》《股东会规则》及《公司章程》规定 [3][11] - 表决程序及结果合法有效，未发现程序性瑕疵 [10][11]

股东大会信息 - 2025年6月3日发布召开2024年度股东周年大会通知，6月25日15点召开[5] - 404名股东及代表出席，代表股份769,247,763股，占公司有表决权股份总数55.52%[6] 议案表决情况 - 《2024年度董事会工作报告》等多议案同意率超99%[8][12][14][16][18] - 《关于以自有闲置资金进行委托理财的议案》同意率95.9128%[25] - 《关于预计2026年度担保额度的议案》同意率93.8671%[35] - 《关于提请股东大会给予董事会发行股份的一般性授权的议案》同意率95.2217%[37] - 《关于提请股东大会给予董事会发行债务融资工具的一般性授权的议案》同意率93.8642%[39] - 《关于修订〈公司章程〉及相关议事规则的议案》同意率93.9187%[41] - 上述议案均获通过[34][36][38][40][42]

公司基本信息 - 公司注册资本为人民币1,385,616,805元[8] - 已发行股份数为1,385,616,805股，均为普通股[15] - 1992年12月16日以定向募集方式设立[7] - 住所位于中国广东省佛山市顺德区容桂街道容港路8号，邮编528303[8] - 统一社会信用代码为91440000190343548J[7] 股份结构 - A股926,026,997股，占总股本的66.83%；H股459,589,808股，占总股本的33.17%[17] 股份限制与权益 - 为他人取得股份提供财务资助，累计总额不得超已发行股本总额的10%，董事会决议需全体董事三分之二以上通过[17] - 收购本公司A股股份，特定情形合计持有的A股股份数不得超已发行A股股份总额的10%，并应在三年内转让或注销[22] - 董事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超所持同一类别股份总数的25%，上市一年内及离职后半年内不得转让[26] - 持有5%以上股份的股东、董事、高级管理人员6个月内买卖股票所得收益归公司所有[26] 股东会相关 - 股东会审议一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%的事项[39] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东可书面要求董事会召开临时股东会[45] - 股东会普通决议需出席有表决权股东所持表决权过半数通过，特别决议需三分之二以上通过[64] 董事会相关 - 董事会由九名董事组成，包括五名股东代表董事、三名独立董事和一名职工代表董事[84] - 董事会每年至少召开四次定期会议，由董事长召集，提前十四日书面通知[91] - 董事会审议批准交易涉及资产总额占公司最近一期经审计合并报表总资产10％以上等标准的对外投资等行为[85] 利润分配 - 分配当年税后利润时，提取税后利润的10%作为法定公积金，法定公积金累积金额为公司注册资本的50%以上时，可不再提取[119] - 以现金分配的股利原则上不少于该年度实现可分配利润的10%，最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%[121][123] 其他 - 公司在每一会计年度结束之日起四个月内报送并披露年度报告，上半年结束之日起两个月内报送并披露中期报告[119] - 境内会计师事务所聘期一年，自本次股东周年大会结束至下次结束，可续聘[136]

董事会构成 - 董事会由九名董事组成，含五名股东代表董事、三名独立董事和一名职工代表董事[4] 会议召开 - 董事会每年至少召开四次定期会议，由董事长召集和主持[3] - 定期会议召开前十四日书面通知全体董事，临时会议召开前三日通知[11] - 三分之一以上董事联名提议等情形下，董事长十日内召集临时会议[11] 会议举行条件 - 会议需过半数董事出席方可举行[4] - 无关联关系董事过半数出席即可举行关联交易审议会议[21] 审议标准 - 对外投资等交易涉及资产总额占公司最近一期经审计合并报表总资产10％以上由董事会审议[5] - 关联交易与关联自然人成交金额超三十万元等由董事会审议[6] 表决规则 - 除特定事项须三分之二以上董事表决通过外，其它须全体董事过半数通过[17] - 会议表决采用记名投票，每一董事一票表决权[20] 决议生效 - 会议决议按议题分别形成，经与会董事签字后生效[21] 特殊情况处理 - 出席无关联董事不足三人，事项提交股东会审议[21] 会议记录与公告 - 会议记录由证券部保存，保管期限十年[25] - 决议公告包含会议通知、召开信息等内容[25] 规则相关 - 董事会可规定议事细则或补充[26] - 规则与法律法规及《公司章程》不一致时，以上述规定为准[26] - 规则自股东会审议通过之日起生效[26]

审议标准 - 公司一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%需股东会审议[3] - 对外投资等行为资产总额占最近一期经审计合并报表总资产50%以上需审议[4] - 衍生品投资套期保值类业务金额占最近一期经审计合并报表净资产50%以上且超5000万元需审议[7] - 关联交易与关联人交易金额3000万元以上且占最近一期经审计净资产绝对值5%以上需审议[7] 股东会召开 - 股东周年大会每年召开一次，于上一会计年度结束后六个月内举行[11] - 董事人数不足六人等情形，临时股东会应在二个月内召开[11] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东书面请求可召开临时股东会[11] - 董事会收到提议后十日内需书面反馈是否同意召开临时股东会[12] - 董事会同意召开应在决议后五日内发出通知[13] - 连续九十日以上单独或合计持有公司10%以上股份的股东特定情况下可自行召集和主持股东会[14] 投票与提案 - 董事会、独立董事和持有1%以上有表决权股份的股东等可征集投票权[15] - 单独或合计持有公司有表决权总数1%以上的股东可提出临时提案[22] 通知与时间 - 召开股东周年大会应在会议召开21日前通知股东，临时股东会15日前通知[24] - 股权登记日与会议日期间隔不多于7个工作日[26] - 延期或取消股东会应在原定召开日前至少2个工作日公告[26] 投票时间 - 股东会网络电子方式或其他方式投票开始时间不得早于现场股东会召开前一日下午3：00，不得迟于当日上午9：30，结束时间不得早于现场股东会结束当日下午3：00[34] 主持与决议 - 董事长不能履职时，由过半数董事推举一名董事主持股东会[31] - 审计委员会自行召集的股东会，由召集人主持，不能履职时由过半数成员推举一名成员主持[32] - 股东自行召集的股东会，由召集人或其推举代表主持[32] - 股东会普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需三分之二以上通过[36][38] 股份与投票权 - 股东买入超规定比例有表决权股份，超比例部分36个月内不得行使表决权且不计入总数[35] - 公司董事会等可公开征集股东投票权，禁止有偿或变相有偿征集[35] 投票方式 - 股东会股权登记日在册股东可通过网络等电子方式投票，同一股份只能选一种表决方式[36] 决议执行 - 股东会通过派现、送股或资本公积转增股本提案，公司应在2个月内实施方案[39] - 公司应在股东会作出回购普通股决议次日公告该决议[39] 决议撤销 - 股东可在决议作出60日内，请求法院撤销程序、方式或内容违法违规的股东会决议[39] 记录与公告 - 股东会会议记录保存期限为10年[41] - 股东会决议应及时公告，列明出席股东等信息，A股和H股分别统计公告[37] - 会议提案未通过或变更前次决议，应在公告中特别提示[37] 资料保管与查阅 - 会议文字资料由董事会秘书负责保管[43] - 股东、董事会成员及独立董事可按《公司章程》查阅相关资料[43] 规则相关 - 规则修改由董事会提修正案，提请股东会审议批准[43] - 规则与法律法规及《公司章程》不一致时以上述规定为准[43] - 规则经股东会审议批准后生效[43] - 规则解释权属于公司董事会[43]

股东出席情况 - 出席会议股东（代理人）404人，代表股份769,247,763股，占公司股份总数55.52%[4] - A股股东及授权委托代表403名，代表股份587,554,242股，占公司A股股份总数63.45%[5] - H股股东及授权委托代表1名，代表股份181,693,521股，占公司H股股份总数39.53%[5] - 出席现场会议股东（代理人）8人，代表股份698,700,891股，占公司股份总数50.43%[5] - 参加网络投票股东396人，代表股份70,546,872股，占公司股份总数5.09%[5] 议案审议情况 - 《2024年度董事会工作报告》同意票数768,890,266股，占比99.9535%[6] - 《2024年度监事会工作报告》同意票数768,875,966股，占比99.9517%[6] - 《2024年年度报告全文及其摘要》同意票数768,879,066股，占比99.9521%[6] - 《2024年度利润分配方案》同意票数769,120,293股，占比99.9834%[7] - 《关于以自有闲置资金进行委托理财的议案》同意票数737,807,158股，占比95.9128%[8] - 《关于本公司董事长基本年薪的议案》同意票数769,089,093股，占比99.9794%[8] - 《关于本公司向海信集团控股股份有限公司借款的议案》同意票数127,888,323股，占比99.8838%[8] - 《关于预计2026年度担保额度的议案》同意票数722,070,642股，占比93.8671%[8] - 《关于提请股东大会给予董事会发行股份的一般性授权的议案》同意票数732,490,975股，占比95.2217%[8] - 《关于提请股东大会给予董事会发行债务融资工具的一般性授权的议案》同意票数722,048,342股，占比93.8642%[8] - 《关于修订〈公司章程〉及相关议事规则的议案》同意票数722,467,420股，占比93.9187%[9] 其他事项 - 第1至12项议案为普通决议案，需二分之一以上通过；第13至15项为特别决议案，需三分之二以上通过[10] - 关联股东对第11项议案回避表决[10] - 公司听取2024年度独立董事述职报告，报告于2025年3月29日登载于巨潮资讯网[11] - 律师认为股东大会表决结果合法有效[12]

公司荣誉与品牌价值 - 公司入围2025中国上市公司品牌价值榜总榜TOP100、海外榜TOP50、活力榜TOP100，并获年度品牌出海标杆大奖 [1] - 连续9年跻身中国上市公司品牌价值榜，体现硬实力及行业对其长期主义发展理念的认可 [3] 技术创新与AI战略 - 2024年发布自研星海大模型，2025年与DeepSeek深度融合推出垂类智能体（AI空气管家、洗护管家、美食管家），提供全场景解决方案 [3] - 公司坚持技术立企理念，以用户视角构建"全场景AI家电解决方案"，推进高质量发展 [4] 财务表现与海外增长 - 2024年营业收入927.46亿元（同比+8.35%），归母净利润33.48亿元（同比+17.99%） [3] - 海外收入356亿元（同比+28%），欧洲（+35%）、美洲（+46.5%）、中东非（+27%）、亚太（+15%）、东盟（+32%）区域增长显著 [3] - 依托海外五大区域中心深化本地化运营，通过体育营销提升全球品牌影响力 [3] 发展战略 - 公司将持续强化AI战略，提升品牌价值，创造智慧生活场景 [4]