报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，给予公司2024年16倍PE，目标价19.36元 [14] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司2023年年度报告显示，受益行业底部复苏，公司把握结构性机会提升市场份额，产品竞争力强，未来份额有望持续提升带动盈利向上 [13][14] 根据相关目录分别进行总结 公司改革与发展 - 2018年公司开始改革，在人员、干部、考核制度和资产包袱方面做出调整，聚焦主业发展，提高运营效率，批发市占率从2017年的17.0%提升到2023年25.7% [2] - 公司研发费用同比+35.9%，为24/25年新车做研发储备，有望提升产品竞争力 [2] 财务数据与估值 |项目|2022年|2023年|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|28822|42070|52314|61441|70657| |增长率（%）|-48.62%|45.96%|24.35%|17.45%|15.00%| |EBITDA（百万元）|814|2000|3732|4614|5509| |归母净利润（百万元）|214|1080|1421|1899|2355| |增长率（%）|-79.41%|405.52%|31.53%|33.62%|24.05%| |EPS（元/股）|0.18|0.92|1.21|1.62|2.00| |市盈率（P/E）|86.6|17.1|13.0|9.8|7.9| |市净率（P/B）|1.3|1.3|1.2|1.1|1.0| |EV/EBITDA|10.5|3.3|2.6|1.8|1.1| [3] 行业与公司销售情况 - 2023年行业重卡销量91.1万辆，同比+35.6%；其中重卡出口销售27.6万辆，同比+58.1% [13] - 报告研究的具体公司2023年实现重卡销量12.8万辆，同比+32.8%，重卡批发市占率为25.7%，同比+2.1pct，零售市占率为17.0%，同比+0.3pct [13] 产品与盈利情况 - 2023年公司天然气重卡零售销量为2.44万辆，占公司销量的23.5%，零售市占率为17.7%，出口销量创新高，整体盈利提升 [25] - 2023年公司实现归母净利润10.8亿元，同比+405.5%；四季度归母净利润4.25亿，同比扭亏为盈，增长5.68亿元 [25] - 四季度在计提资产与信用减值损失1.32亿元的情况下，归母净利润环比+166.6%，超市场预期，毛利率为9.4%，同比+5.9pct，环比+2.9pct，销售/管理/研发/财务费用率分别同比-0.17/0.25/-1.87/-0.28pct [25] - 2023H2单车归母净利润为0.90万元，相较2023H1的0.81万元提升约10% [25] 盈利预测 - 预计公司2024 - 2026年营业收入分别为523.1/614.4/706.6亿元，同比增速分别为24.4%/17.5%/15.0%，归母净利润分别为14.2/19.0/23.6亿元，同比增速分别为31.5%/33.6%/24.1%，EPS分别为1.21/1.62/2.00元/股，3年CAGR为30% [14]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 行业持续复苏，公司业绩高速增长 - 2023年商用车市场复苏明显,重卡累计销售91.1万辆,同比增长35.6% [1] - 公司整车业务实现快速增长,整车收入339.6亿元,同比+50%,整车销量12.8万辆,同比+32.8% [1] - 公司产品结构调整,单车均价提升至26.6万元/辆,同比+13% [1] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为13.0、16.2、19.8亿元,未来三年归母净利润年复合增速22.3% [4] 费用管控有效,盈利能力持续提升 - 公司毛利率为7.9%,同比+1.7个百分点,整车业务毛利率为6.5%,同比+3.0个百分点 [1] - 销售/管理/研发/财务费用率分别为1.1%/0.8%/1.4%/-0.5%,同比下降 [1] - 2023年公司净利率为3.4%,同比+1.6个百分点 [1] 内需和出口市场双驱动 - 国家政策推动设备更新,重卡置换需求有望得到释放,带动内需向上修复 [2] - 公司深耕海外市场多年,品牌力提升,出口销量有望继续走高,支撑业绩增长 [2]

业绩总结 - 公司发布2023年年度报告，营收同比增长45.96%，归母净利润同比增长405.52%[5] - 2023Q4业绩超预期，毛利率同环比增长明显，毛利率同环比提升主要系公司出货量增长[8] - 公司2023年至2026年的营业收入呈现逐年增长趋势，分别为42070百万元、54334百万元、61483百万元和71310百万元[13] - 公司2023年至2026年的净利润也呈现逐年增长，分别为1431百万元、1821百万元、2235百万元和2749百万元[13] - 公司2023年至2026年的EPS分别为0.92元、1.24元、1.60元和2.03元，呈现逐年增长趋势[13] - 公司2023年至2026年的ROE分别为7.3%、9.3%、11.1%和13.0%，呈现逐年增长趋势[13] 市场趋势 - 2023年重卡行业总量回暖向上，中国重汽市占率维持平稳，同比销售增长35.63%[2] - 重卡总量有望持续反转向上，公司2024年业绩持续兑现，维持“增持”评级[10] 其他信息 - 报告中提到的信息仅供参考，不构成证券买卖出价或征价邀请或要约[18] - 公司可能持有报告中提及公司发行的证券头寸并进行交易，存在潜在利益冲突[19] - 公司地址分别位于上海、北京和深圳[20]

报告公司投资评级 - 维持“买入 - A”的投资评级 [3][8] 报告的核心观点 - 2023年Q4盈利超预期，重卡龙头高速增长，2024年重卡行业有望继续上行，叠加老旧燃气车替换需求及海外出口保持强劲态势，公司业绩弹性或将持续释放 [3][8] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 2024年3月27日，公司发布2023年年度报告，全年实现营业收入420.70亿元，同比+45.96%；归母净利润10.80亿元，同比+405.52%；扣非后归母净利润10.42亿元，同比+464.15%。Q4实现营业收入113.06亿元，同比+77.57%，环比+6.90%；归母净利润4.25亿元，同比+396.60%，环比+166.57%；扣非后归母净利润4.04亿元，同比+370.93%，环比+176.54% [13] 事件点评 - 2023年公司毛利率为7.85%，同比+1.67pct，Q4毛利率为9.41%，同环比分别+5.91/+2.85pct，因整车产品量价齐升，规模效应凸显。2023年公司期间费用率为2.69%，同比-0.51pct，Q4公司期间费用率为2.68%，同比-2.06pct，环比-0.79pct，三费均实现下降，盈利弹性加速释放 [5] - 公司产品结构调整逐步到位，依托重汽集团研发能力，在新能源和燃气车领域布局，围绕市场需求导入新车型，新重产品成销量支撑，多个细分市场市占率居首，推进智能网联项目落地，优化产线提升产品品质 [5] 市场数据 - 2023年重卡市场累计销售约91.1万辆，同比+35.6%，其中出口销售27.6万辆，同比+58.1%。中国重汽集团全年累计销售约23.42万辆，同比+47%，市场占有率为25.8%，较去年+2.1pct，海外出口占行业出口总量近半。A股上市公司主体2023年度累计实现重卡销售12.75万台，同比+32.78% [14] 投资建议 - 预计公司2024 - 2026年归母净利润分别为14.14/19.12/22.31亿元，同比分别+30.9%/+35.2%/+16.7%，对应EPS分别为1.20/1.63/1.90元，对应于3月27日收盘价15.57元，PE分别为12.9/9.6/8.2，维持“买入 - A”评级 [8] 财务数据与估值 |会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入(百万元)|28,822|42,070|51,460|60,810|69,360| |YoY(%)|-48.6|46.0|22.3|18.2|14.1| |净利润(百万元)|214|1,080|1,414|1,912|2,231| |YoY(%)|-79.4|405.5|30.9|35.2|16.7| |毛利率(%)|6.2|7.8|8.0|8.3|8.5| |EPS(摊薄/元)|0.18|0.92|1.20|1.63|1.90| |ROE(%)|3.6|9.1|13.4|13.7|14.6| |净利率(%)|0.7|2.6|2.7|3.1|3.2| |资产负债率(%)|57.5|57.6|58.0|59.9|58.4| |流动比率|1.4|1.4|1.4|1.4|1.5| |速动比率|1.0|0.9|0.9|1.0|1.1| |总资产周转率|0.8|1.2|1.3|1.3|1.2| |应收账款周转率|4.5|6.9|8.1|7.9|7.5| |应付账款周转率|2.1|2.7|2.9|2.7|2.6| |P/E(倍)|85.6|16.9|12.9|9.6|8.2| |P/B(倍)|1.3|1.2|1.1|1.0|0.9| |EV/EBITDA|7.9|2.7|1.5|-0.2|-0.6| [10][18][20]

业绩总结 - 公司2023年营收达到420.7亿元，同比增长46%[1] - 公司2023年净利润达到10.4亿元，同比增长464.2%[1] - 公司2023年销量增长33%至9.6万台[2] - 公司2026年预计营业收入将达到61032百万元，同比增长9.2%[6] - 公司2026年预计毛利率将达到10.08%，较2023年提升1.63个百分点[7] 产品和市场 - 公司产品结构调整逐步到位，市占率稳居行业第一[3] - 公司2024/25/26年预计营收分别为488/559/610亿元，归母净利润分别为14.4/18.9/22.2亿元[5] - 整车和配件业务分别占据公司2026年预计营业收入的84.1%和15.9%[7] 财务状况 - 公司2026年中国重汽预计每股收益为1.89元，较2023年增长105.4%[8] - 公司2026年中国重汽预计EBITDA为5310百万元，较2023年增长173.1%[8] - 公司2026年中国重汽预计资产负债率为52.8%，较2023年下降4.8%[8] - 公司2026年中国重汽预计流动比率为1.66，较2023年增长14.5%[8] 投资评级 - 投资评级标准中，预期个股相对基准指数涨幅在10%以上为优于大市[10] - 投资评级标准中，预期个股相对基准指数涨幅介于-10%与10%之间为中性[10] - 投资评级标准中，预期个股相对基准指数涨幅低于-10%及以下为弱于大市[10] 公司声明 - 公司声明报告仅供公司客户使用，不构成对任何人的投资建议，公司不对使用报告内容所引起的损失负责[12] - 本报告仅向特定客户传送，未经海通证券研究所书面授权，任何部分不得复制或再次分发[15]

业绩说明会安排 - 2024年3月29日15:00 - 16:00举办2023年度业绩说明会[2][4][5] - 采用网络远程互动方式，网址https://eseb.cn/1dbcQAlq6wE[2][4][5] - 2024年3月29日前可进行会前提问[2][5] 参会人员 - 公司董事、董事长王琛等相关人员参加[4] 报告披露 - 2024年3月26日在巨潮资讯网披露2023年度报告全文及摘要[3] 后续安排 - 业绩说明会披露允许范围内答投资者问题[2][5] - 会后通过指定媒体及网站披露召开情况[7]

财务数据关键指标变化 - 2023年经营活动现金流入小计365.64亿元，同比增长32.87%；现金流出小计344.50亿元，同比增长68.15%；现金流量净额21.13亿元，同比下降69.94%[5] - 2023年投资活动现金流入小计15.19亿元，同比下降34.17%；现金流出小计44.07亿元，同比增长65.92%；现金流量净额-28.88亿元，同比增长728.54%[5] - 2023年筹资活动现金流入小计6.08亿元，同比下降50.35%；现金流出小计9.55亿元，同比下降65.04%；现金流量净额-3.47亿元，同比下降76.97%[5] - 2023年现金及现金等价物净增加额-11.22亿元，同比下降121.68%[5] - 2022年末总股本1,174,869,360股，扣除已回购股份5,874,409股后，以1,168,994,951股为基数，每10股派发现金股利0.82元（含税），合计派发现金股利95,857,585.98元，该方案于2023年6月29日实施完毕[68] - 2023年营业收入420.6995294961亿元，较2022年的288.2244226129亿元增长45.96%[143] - 2023年归属于上市公司股东的净利润10.8037267433亿元，较2022年的2.1371533451亿元增长405.52%[143] - 2023年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润10.4224601344亿元，较2022年的1.8474619871亿元增长464.15%[143] - 2023年经营活动产生的现金流量净额21.1343305916亿元，较2022年的70.3018364743亿元减少69.94%[143] - 2023年基本每股收益0.92元/股，较2022年的0.18元/股增长411.11%[143] - 2023年稀释每股收益0.92元/股，较2022年的0.18元/股增长411.11%[143] - 2023年加权平均净资产收益率7.59%，较2022年的1.55%增加6.04%[143] - 2023年末总资产370.8279046530亿元，较2022年末的343.7151487539亿元增长7.89%[143] - 2023年末归属于上市公司股东的净资产147.2505771758亿元，较2022年末的137.3992753889亿元增长7.17%[143] - 公司2023年末总股本11.74869360亿股，扣除已回购股份587.4409万股后的1.168994951亿股，向全体股东每10股派发现金红利4.62元（含税）[148] - 2023年各季度营业收入分别为92.14亿元、109.74亿元、105.77亿元、113.06亿元[164] - 2023年各季度归属于上市公司股东的净利润分别为2.24亿元、2.72亿元、1.59亿元、4.25亿元[164] - 2023年各季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别为2.21亿元、2.71亿元、1.46亿元、4.04亿元[164] - 2023年各季度经营活动产生的现金流量净额分别为13.19亿元、2.54亿元、24.25亿元、 - 18.85亿元[164] - 2023年非流动性资产处置损益为83,716.28元，2022年为3,960,622.34元，2021年为1,330,681.05元[186] - 2023年计入当期损益的政府补助为4,284,404.11元，2022年为6,993,760.81元，2021年为10,094,820.47元[186] - 2023年非金融企业持有金融资产和金融负债产生的相关损益为17,598,151.77元，2022年为19,603,829.57元，2021年为30,835,637.28元[186] - 2023年除上述各项之外的其他营业外收入和支出为37,955,393.49元，2022年为8,670,677.66元，2021年为48,313,879.31元[188] - 2023年非经常性损益合计为38,126,660.89元，2022年为28,969,135.80元，2021年为67,335,458.69元[188] - 2022年度作为非经常性损益列报的政府补助中有3,231,420.50元会被界定为经常性损益，扣除影响后2022年度非经常性损益合计金额减少2,008,414.44元[188] - 2023年度累计实现重卡销售12.8万辆，同比上升32.8%[191] - 2023年度实现销售收入420.7亿元，同比上升46%[191] - 2023年度实现归属于母公司净利润10.8亿元，同比上升406%[191] - 2023年营业收入合计42,069,952,949.61元，占比100%，同比增长45.96%[200] - 2023年汽车制造业收入42,069,952,949.61元，占比100.00%，同比增长45.96%[200] - 2023年整车销售收入33,959,172,080.06元，占比80.72%，同比增长49.98%[200] - 2023年配件销售收入8,010,018,547.44元，占比19.04%，同比增长31.08%[200] - 2023年租赁收入451,262.55元，占比0.00%，同比减少59.77%[200] - 2023年其他收入100,311,059.56元，占比0.24%，同比增长48.07%[200] - 2023年国内销售收入42,069,952,949.61元，占比100.00%，同比增长45.96%[200] - 2023年经销收入42,069,952,949.61元，占比100.00%，同比增长45.96%[200] 董监高薪酬与津贴 - 报告期内任职的董事、监事、高级管理人员共13人在公司领取报酬，年度报酬总额为509.45万元（包含以往兑现，含税）[30] - 第八届董事会独立董事张宏、周书民、马增荣津贴为18万元/年，第九届董事会独立董事张宏、杨国栋、段亚林津贴为20万元/年[30] 业务合作与公司架构 - 重汽（济南）车桥有限公司为公司及中国重汽集团旗下其他相关整车企业提供车桥产品[10] - 公司与控股股东产权明晰，拥有独立完整的生产体系、辅助生产体系和配套设施[18] - 公司治理实际状况与相关规定不存在重大差异[17] - 公司建立了较为完善的组织架构，未发生因违法违规行为被证券监管部门立案稽查等情形[72] - 公司建立了较为完善的法人治理机制，独立董事、监事会能充分独立监督管理层，内部审计部门常态化开展审计监督[73] 公司发展规划 - 2024年公司将深挖内部潜力，注重细节管理，强化全员市场、质量、成本意识，打造高素质团队[13] 公司荣誉 - 公司在深圳证券交易所主板上市公司年度信息披露考核中已连续三年被评为"A"[43] - 2023年公司获评济南市第六批绿色工厂[170] 公司调研与人事变动 - 2023年1月4日，瑞士百达对公司进行实地调研，地点为公司办公室，谈论公司生产经营情况[40] - 2023年6月14日，提名委员会同意提名王军为公司首席营销官（CMO）和第九届董事会非独立董事候选人[37] - 2023年11月16日，提名委员会同意提名王军为公司首席执行官（CEO、总经理），赵和军为公司首席运营官（COO），毕研勋为公司董事会秘书[37] - 王琛于2023年5月12日开始担任董事、董事长，任期至2026年5月11日[48] - 赵和军于2022年2月16日开始担任董事，任期至2026年5月11日；2022年11月15日 - 2023年5月12日曾担任董事长[48] - 孙成龙于2020年6月19日开始担任董事，任期至2026年5月11日[48] - 李霞于2021年5月17日开始担任董事，任期至2026年5月11日[48] - 毕研勋于2022年8月29日开始担任董事，任期至2026年5月11日[48] - 王军于2023年7月6日开始担任董事，任期至2026年5月11日[48] - 2023年5月12日董事会换届，桂亮、马增荣、周书民、李亚鲁、颜敬人、张亮界、王在斌任期满离任，杨国栋、段亚林、张传锋被选举任职[50][51] - 2023年6月14日李海龙因工作变动离任董事[51] - 2023年7月6日王军因工作变动被选举为董事[51] - 2023年8月8日张峰因工作变动被解聘董事会秘书[51] - 2023年11月17日王军被聘任为首席执行官（CEO、总经理），赵和军被任免首席执行官（CEO、总经理）并聘任首席运营官（COO），毕研勋因工作变动被聘任董事会秘书[51] - 2023年5月王琛任公司董事、董事长，同时在同心数字科技有限公司、潍柴新能源动力科技有限公司任董事[51][56] - 2020年4月至报告期末张宏任公司独立董事[52] - 2020年10月至报告期末贾胜欣任公司监事、监事会主席[53] - 2023年5月至报告期末张传锋任公司监事[53] - 2022年4月至报告期末李霞任公司财务总监，2022年8月至报告期末任公司董事，2023年11月至报告期末任公司董事会秘书[54] 募集资金使用情况 - 智能网联（新能源）重卡项目承诺投资360,138.33万元，已投入239,118.59万元，进度为66.40%；偿还银行贷款及补充流动资金承诺投资140,000.00万元，已投入140,000.00万元，进度为100.00%；承诺投资项目小计500,138.33万元，已投入379,118.59万元[79] - 截至2023年12月31日，公司尚未使用的本次非公开发行募集资金余额为132,833.68万元，存放于募集资金专户，用途为智能网联（新能源）重卡项目[82] - 公司报告期不存在募集资金变更项目情况[83] - 2021年公司非公开发行股票募集资金总额501,308.79万元，净额500,138.33万元，截至2023年12月31日累计使用379,118.59万元，尚未使用132,833.68万元，累计变更用途资金总额为0，比例0.00%[111] 员工激励与资产处置 - 公司报告期无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施及其实施情况[71] - 公司报告期未出售重大资产[84] - 公司报告期未出售重大股权[85] 培训与审计相关 - 公司各职能部门及专门厂组织多层次多维度专题培训讲座和各具特色的专业培训[66] - 2023年度拟聘请毕马威华振会计师事务所为财务及内控审计机构，财务审计费用120万元，内控审计费用40万元[88] - 审计委员会于2023年3月29日和4月27日分别召开1次和2次会议[88] - 内部控制审计报告于2024年3月26日在巨潮资讯网披露，意见类型为标准无保留意见[100] 董监高履职情况 - 王琛本报告期应参加董事会5次，现场出席2次，通讯出席3次，出席股东大会0次[86] - 孙成龙本报告期应参加董事会10次，现场出席1次，通讯出席7次，委托出席2次，出席股东大会2次[86] - 李霞本报告期应参加董事会10次，现场出席3次，通讯出席7次，出席股东大会2次[86] - 监事会对报告期内监督事项无异议[91] - 董事对公司有关事项未提出异议[87] 子公司财务数据 - 重汽（济南）车桥有限公司注册资本646,740,000元，总资产6,750,574,700.69元，净资产2,048,931,637.55元，营业收入6,794,000,978.77元，营业利润928,600,016.12元，净利润710,963,688.96元[116] 金融资产数据 - 交易性金融资产（不含衍生金融资产）期初数0元，本期购买1,500,000,000元，出售 -1,500,000,000元，期末数0元[118] - 应收款项融资期初数3,863,800,512.68元，计入权益的累计公允价值变动 -32,338,840.41元，本期购买23,473,519,729.73元，出售 -21

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 2023年公司实现营收420.70亿元,同比+45.96%,其中整车销售收入339.59亿元,同比+49.98%,扣非前/后归母净利润分别10.80/10.42亿元,同比分别+405.52%/+464.15% [1] - 2023Q4公司实现营收113.06亿元,同比+77.57%,扣非前/后归母净利润分别4.25/4.04亿元,同比扭亏为盈,环比分别+166.57%/+176.54% [1] - 重卡业务销量/ASP齐升,规模效应凸显,毛利率/费用率同步向好。2023年公司重卡销量12.75万台,同比+32.78%,单车均价26.63万元,同比+12.93% [1] - 2023年全年公司整体毛利率7.85％,同比+1.67pct,销售/管理/研发/财务费用率分别1.05％/0.78％/1.40％/-0.54％,同比分别-0.06/-0.13/-0.10/-0.22pct [1] - 2023Q4毛利率9.41％,同环比分别+5.91/+2.85pct,销售/管理/研发/财务费用率分别0.50％/1.34％/1.53％/-0.69％,同比分别-0.17/+0.25/-1.87/-0.27pct,环比分别-0.51/+0.41/-0.54/-0.15pct [1] - 公司全年费用增速低于营收增速,规模效应提振,产能利用率明显提升带来费用率下降 [1] 根据目录分别总结 业绩概要 - 2023年公司实现营收420.70亿元,同比+45.96%,其中整车销售收入339.59亿元,同比+49.98%,扣非前/后归母净利润分别10.80/10.42亿元,同比分别+405.52%/+464.15% [1] - 2023Q4公司实现营收113.06亿元,同比+77.57%,扣非前/后归母净利润分别4.25/4.04亿元,同比扭亏为盈,环比分别+166.57%/+176.54% [1] 重卡业务表现 - 重卡业务销量/ASP齐升,规模效应凸显,毛利率/费用率同步向好。2023年公司重卡销量12.75万台,同比+32.78%,单车均价26.63万元,同比+12.93% [1] - 2023年全年公司整体毛利率7.85％,同比+1.67pct,销售/管理/研发/财务费用率分别1.05％/0.78％/1.40％/-0.54％,同比分别-0.06/-0.13/-0.10/-0.22pct [1] - 2023Q4毛利率9.41％,同环比分别+5.91/+2.85pct,销售/管理/研发/财务费用率分别0.50％/1.34％/1.53％/-0.69％,同比分别-0.17/+0.25/-1.87/-0.27pct,环比分别-0.51/+0.41/-0.54/-0.15pct [1] - 公司全年费用增速低于营收增速,规模效应提振,产能利用率明显提升带来费用率下降 [1] 展望 - 以强产品力为抓手,公司持续优化提升自身在海内外市场竞争力 [1] - 随着宏观经济运行总体向好、物流重卡需求回升等因素推动,叠加出口保持的强劲势头,重卡行业的复苏形势明显 [1] - 公司抢抓国际市场机遇,提高中东、拉美等高端市场占有率,在欧美品牌主导的高端细分市场建立竞争优势 [1] - 加快重点产品开发,确保典型车型在动力性、经济性、风阻系数、整车疲劳寿命等各方面领先行业 [1] - 围绕燃气车、大马力等细分市场,确保细分市场占有率持续提升,加快产品优化升级和结构调整,精准实施营销策略,驱动产销量不断增长,盈利能力进一步提升 [1] 盈利预测与投资评级 - 维持公司2024~2026年归母净利润预期分别为15.08/18.97/24.45亿元,对应EPS分别为1.28/1.61/2.08元,对应PE估值分别12.82/10.19/7.91倍,维持"买入"评级 [1] 风险提示 - 未提及 [1]

会议信息 - 第九届董事会2024年第三次独立董事专门会议3月23日下午4点召开[1] - 应到独立董事3人，实到3人，推举张宏主持[1] 议案审议 - 审议《关于中国重汽财务有限公司风险评估报告的议案》[1] - 报告未发现重大风险管理缺陷，业务受银保监会监管[1] - 议案表决同意3票，获通过[2]

人员情况 - 截至2023年12月31日，毕马威华振有合伙人234人，注册会计师1121人，签署过证券服务业务审计报告的超260人[1] - 项目合伙人付强等近三年签署或复核报告份数不同[4] 业绩数据 - 2022年业务收入超41亿元，审计超39亿元，证券业务超19亿元[2] - 2022年上市公司年报审计客户80家，收费4.9亿元[2] 风险相关 - 购买职业保险累计赔偿限额和计提职业风险基金之和超2亿元[2] - 2023年审结债券案按2%-3%比例赔偿约270万元[2] 审计收费 - 2024年度审计收费160万元，含财务120万、内控40万[6] 续聘事项 - 2024年3月25日审议通过续聘毕马威华振为2024年度审计机构[1][8] - 续聘需提交2023年年度股东大会审议通过生效[10]