8月牵引车销量表现 - 8月国内牵引车终端销量达3.96万辆，环比增长13%，同比增长83%，同比增速较上月（32%）大幅扩大51个百分点，比2024年8月多销售约1.8万辆 [3][6] - 8月牵引车销量占重卡市场59.30%，较上月（54.41%）提升4.89个百分点，较2024年全年占比（53.10%）高6.2个百分点 [5] - 8月销量为近五年同期最高水平，此前五年仅两次超过3万辆，2022年8月销量不足2万辆 [5] 2025年累计销量趋势 - 1-8月牵引车累计销量26.67万辆，同比增长27%，较2024年同期（21.03万辆）净增长5.64万辆 [1][12][18] - 4-8月实现"5连增"，累计增幅较7月过后（20%）提升7个百分点 [5][18] - 牵引车增速跑赢重卡市场大盘，8月重卡整体增速为66%，牵引车领先17个百分点 [3] 企业竞争格局 - 一汽解放以9174辆蝉联8月销量第一，同比增长72%，市场份额23.17% [8][9][12] - 中国重汽（7222辆，+88%）、福田汽车（5866辆，+90%）、陕汽集团（5028辆，+89%）、东风公司（4781辆，+51%）分列2-5位 [9][12][14] - 徐工汽车（+156%）、三一重卡（+212%）、联合重卡（+216%）实现翻倍增长 [12][14] - 行业前五企业合计份额达81.02%，前十企业份额合计95.99% [17] 新能源转型进展 - 1-8月新能源牵引车销量占比达31.93%，较2024年全年（17.43%）提升14.5个百分点 [26] - 纯电动牵引车占比大幅提升20.74个百分点，燃气牵引车占比下降超20个百分点 [24] - 新能源牵引车销量同比增长244%，其中纯电动增长272%，混合动力增长240% [26] - 徐工（新能源占比98.92%）、三一（99.40%）、远程（84.99%）、江淮（86.56%）新能源车型成为销量主力 [28] - 行业TOP5企业新能源车型占比均超15%，解放、福田、陕汽均超20% [28] 燃料类型结构变化 - 柴油牵引车1-8月销量同比增长29%，4-8月连续五个月正增长（最高增速116%） [26] - 燃气牵引车销量同比下降13%，甲醇牵引车下降15% [26] - 燃气重卡销量已连续4个月低于新能源重卡 [30]

市场整体表现 - 天然气重卡市场在2025年3-7月遭遇连续5个月同比下滑 平均降幅27% 累计销量降幅达17% [1] - 2025年8月市场出现反弹 实销1.67万辆 环比增长19% 同比增长36% 结束连续下滑态势 [2][5] - 1-8月累计销售12.22万辆 同比下降12% 较7月过后累计降幅缩窄5个百分点 比去年同期少销售1.67万辆 [26][33] 月度销量走势 - 2025年1-2月销量创近五年最高 但3-7月销量在近五年中均排第二高位 [4] - 8月销量1.67万辆在近五年同期中排名第二 低于2023年8月份 [4] - 天然气重卡连续6个月跑输重卡市场整体增速 8月重卡市场整体同比增长66% [7] 市场份额变化 - 8月天然气重卡在重卡终端实销中占比25.02% 较上月21.77%有所提升 [7] - 1-8月累计占比25.16% 低于2024年全年29.58%和去年同期35.84%的占比 [7] - 燃气重卡销量已连续4个月低于新能源重卡 [7] 气价影响因素 - 2025年天然气价格总体平稳 1-2月平均气价4400元/吨 3-4月上涨至接近4600元/吨 [10] - 5-7月气价起伏不大 平均低于4500元/吨 8月气价明显下降 平均不足4200元/吨 [10] - 8月底气价降至4100元/吨以下 气价因素对市场助力作用提升 [10] 区域市场表现 - 2025年1-8月天然气重卡销售区域极不均衡 河北占比14.6%居首 山东9.1% 河南8.9% 山西8.6% [12] - 新疆 四川 宁夏上牌量均超7000辆 占比分别为7.7% 7.4%和6.2% [12] - 新疆 四川 内蒙古 甘肃 重庆 吉林等区域实现增长 河北 河南 山西 宁夏等地出现明显下滑 [14] 企业竞争格局 - 8月有5家企业销量超2000辆 解放4485辆蝉联冠军 重汽3761辆居次 东风2850辆 陕汽2698辆 福田2331辆分列3-5位 [18] - 8月前十企业7增3降 重汽增44% 陕汽增52% 福田增54% 北汽重卡增42% 解放增29% 东风增30% [21] - 解放月度份额26.85% 重汽22.52% 东风17.06% 陕汽16.15% 福田13.95% 前五企业份额均超10% [24] 累计销量表现 - 1-8月解放累计3.43万辆降22% 重汽2.59万辆降25% 东风2.31万辆增12% 陕汽1.97万辆增1% 福田1.51万辆增12% [27][29] - 北汽重卡累计2477辆增39% 主流企业4增6降 [29] - 解放累计份额28.05% 重汽21.20% 东风18.86% 陕汽16.08% 福田12.36% [31] 市场份额变化 - 与去年同期相比 东风份额提升4.10个百分点 福田提升2.62个百分点 陕汽提升2.04个百分点 [31] - 北汽重卡份额提升0.75个百分点 北奔份额略微提升 [31] - 行业前五企业守住排名 北汽重卡 上汽红岩 联合重卡和北奔排名均上升一位 [32]

中国重汽越南市场表现 - 公司在越南六大城市巡展活动获得超过800台订单[1] - 巡展展示重卡及工程车辆主销产品 并通过试乘试驾和技术交流活动增强客户体验[3] - 公司在越南市场坚持本地化战略 已实现销售与售后服务网络全境覆盖 建有35个联保服务站点并持续拓展下沉市场渠道[5] 行业动态 - 8月新能源牵引车销量超1.3万辆 同比增长196%[12] - 8月重卡销量达8.7万辆 其中公司以2.2万辆销量位居第一 解放和东风均超1.5万辆 福田和徐工出现大幅增长[12] - 北汽福田乌干达组装厂投产 可能重塑东非商用车市场格局[12] - 江淮推出全球首款千扭插混皮卡 起售价15.98万元 可能改变市场竞争格局[12] - 新能源商用车基地项目落地 预计年产值超过20亿元[12]

外资机构调研活动 - 三季度以来逾400家外资机构调研A股上市公司 其中30家机构调研次数超过10次 [1] - Point72 高盛 IGWT Investment 美银证券 花旗 路博迈基金等机构调研次数超过40次 [1] - 9月以来190家外资机构参与调研活动 [1] 重点机构调研案例 - Point72调研宁波银行 中国重汽 山推股份 张家港行等公司 [2] - 中国重汽产品出口以非洲 东南亚 中亚和中东为主 并开发美洲 澳大利亚和东欧等增量市场 2025年半年度拟继续中期现金分红 [2] - 高盛调研潍柴动力 领益智造等公司 重点关注重卡行业发展 大缸径业务情况与新能源动力业务展望 [2] 外资机构市场观点 - 高盛首席中国股票策略师认为本轮中国股票市场上涨健康度优于历史 估值未过高 市场情绪远未达2021年及2015年投机水平 [3] - 高盛对A股和港股积极看好 在区域配置中予以超配 [3] 外资调研偏好 - 9月以来汇川技术 埃斯顿 深南电路 奥普特 广合科技 奥比中光 固高科技等公司接受10家以上外资机构调研 [3] - 外资青睐公司主要集中在科技赛道 涵盖芯片 PCB 机器人等热门行业 部分消费赛道企业也受关注 [4] - 受调研公司市值覆盖千亿元级（汇川技术 深南电路 澜起科技）与不足200亿元级企业 [4]

新能源重卡市场整体表现 - 2025年8月新能源重卡销量达1.78万辆 环比增长7% 同比增长182% [2] - 纯电动重卡销量1.75万辆 占比98.66% 较上月98.07%小幅提升 [2] - 充电重卡销量超过1.2万辆 继续保持高水准 [1] 换电重卡市场表现 - 8月换电重卡销量5500辆 环比增长11% 同比增长149% [2][4] - 同比增速连续多月跑输新能源重卡大盘 8月增速低于整体市场182%的增幅 [2][29] - 在纯电动重卡中占比31.39% 较上月30.32%提升 但较去年同期下降7.5个百分点 [5] - 2025年1-8月累计销量3.54万辆 同比增长139% [16][18] - 历史最高单月销量为2024年12月的5584辆 2025年8月5500辆位列历史第三高 [7] 区域市场渗透情况 - 换电重卡进入全国30个省级行政区 268座城市有上牌记录 8月新增7城 [9] - 81座城市上牌量超100辆 深圳/上海/广州等9座城市上牌量超600辆 [9] 企业竞争格局 - 福田汽车以1288辆获8月销量冠军 连续五个月登顶 同比暴涨3289% [12][14] - 一汽解放841辆/徐工766辆/远程740辆分列2-4位 [12] - 2025年1-8月累计销量前六企业份额均超10%：福田19.5%/徐工17.59%/解放12.94%/远程11.66%/重汽11.55%/陕汽10.36% [18][20] - 福田/解放/远程份额提升显著 分别较去年同期增加13.91/3.16/2.64个百分点 [18][20] - 累计销量前十企业中有7家实现翻倍增长 [18] 细分车型表现 - 换电牵引车累计销售3.11万辆 占比87.67% 同比增长202% [9][22] - 换电自卸车累计销售3817辆 占比10.77% 同比增长22% [9][27] - 换电牵引车增速较换电重卡整体增速高63个百分点 [22] 细分市场竞争格局 - 换电牵引车前三位：福田6766辆（21.77%）/徐工4639辆（14.93%）/解放4365辆（14.04%） [24] - 换电自卸车前三位：徐工1481辆（38.8%）/重汽644辆（16.87%）/陕汽562辆（14.72%） [26]

公司近期经营表现 - 公司2025年1-8月产销情况保持较好增长态势且优于行业水平 订单情况乐观 [3] - 2025年1-8月中国重卡行业累计销量达71.1万辆 同比增长14% 8月单月销售8.7万辆 环比增长2% 同比增长39% [3] 出口业务发展 - 2025年上半年出口业务量能占公司总销量近50% 表现优于行业且市场份额居行业前列 [4] - 出口产品覆盖非洲 东南亚 中亚及中东等重点区域 新兴市场持续取得进展 [4] 新能源重卡业务 - 2025年1-8月中国新能源重卡累计销售11.37万辆 同比增长180% 公司新能源重卡销量增速高于行业 [5] - 新能源重卡发展受技术升级 政策驱动 运营成本及市场需求共同推动 公司将持续深耕中短途运输电动化领域 [5] 股东回报政策 - 公司近年持续提升分红比例 2025年半年度拟继续实施中期现金分红 [6] - 未来将综合考量股本规模 经营业绩 资金需求及发展规划 保持稳健分红政策并在条件允许时提高现金分红比例 [6]

市场表现与产销情况 - 2025年1-8月中国重卡市场累计销量71.1万辆，同比增长14% [2] - 2025年8月单月重卡销量8.7万辆，环比增长2%，同比增长39% [2] - 公司产销增长态势优于行业水平，订单情况良好 [2] 出口业务 - 2025年上半年出口量占公司总销量近50%（五成） [3] - 出口市场份额位居行业前列，覆盖非洲、东南亚、中亚及中东等重点区域 [3] - 通过重汽国际公司实现出口，新兴市场持续取得进展 [3] 新能源重卡发展 - 2025年1-8月新能源重卡累计销量11.37万辆，同比增长180% [4] - 公司新能源重卡销量增速高于行业水平 [4] - 电动化趋势在中短途运输场景持续扩大，公司紧跟技术迭代与市场需求 [4] 分红政策与股东回报 - 2025年半年度拟实施中期现金分红 [4] - 近几年持续提升分红比例，追求可持续发展与股东回报的平衡 [4] - 未来将综合考量经营业绩、资金需求等因素，持续提高现金分红比例 [4]

中国企业500强榜单汽车行业入围情况 - 2025中国企业500强榜单以2024年企业营业收入为入围标准 入围门槛为479.60亿元 较上年提升5.79亿元 [1] - 汽车行业共有14家整车企业和1家经销商集团入选 [3] 汽车企业排名及营收数据 - 比亚迪以7771.02亿元营业收入位居总榜单第26位 排名汽车行业第一 [3] - 上汽集团以6275.90亿元营业收入排名汽车行业第二 [3] - 吉利控股以5748.26亿元营业收入排名汽车行业第三 [3] - 长城汽车以2021.95亿元营业收入排名总榜单第135位 [5] - 中国重汽以1919.08亿元营业收入排名总榜单第143位 [5] - 赛力斯以1451.76亿元营业收入排名总榜单第190位 [5] - 江铃汽车和蔚来控股分别排名总榜单第225位及其他位次 [5] 入围整车企业名单 - 入选整车企业包括比亚迪、上汽、吉利、一汽、北汽、奇瑞、广汽、东风、长城、重汽、赛力斯、江铃、蔚来、陕汽 [3]

国内新闻 - 工信部就智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求公开征求意见 构建三重安全保障 要求系统具备手部脱离检测及视线脱离检测能力 计划2026年正式发布 [6] - 商务部决定成立汽车流通行业标准化技术委员会等5家行业标准化技术委员会 [7] - 新疆霍尔果斯口岸2025年1-8月出口汽车25.8万辆 同比增长8.5% 其中电动汽车10.2万辆 同比增加45.2% 日均出口超600辆 [8] - 东风集团与襄阳国资成立合资公司 注册资本84.7亿元 专注智能汽车开发销售 东风集团以无形资产出资占比41.9% [9] - 零跑汽车宣布重启欧洲制造计划 2026年起在西班牙生产新车型 [10] - 广汽国际在印尼推出AION UT车型 售价3.25-3.63亿印尼盾（约14.06-15.70万元人民币） [11] - 哈啰Robotaxi获阿里巴巴战略投资 双方将深化智驾大模型及Robotaxi领域合作 [12] - 宁德时代钠电池能量密度达175Wh/kg 纯电续航超500公里 预计2026年批量供货 已通过新国标安全认证 [13] 国外新闻 - 韩国2025年1-8月电动汽车销量142,456辆 同比增长48.4% 占新车注册量12.7% [14][15] - 日本8月对美出口额同比下降13.8% 连续5个月下滑 汽车及机械产品出口大幅减少 [16] - 宝马将于2025年10月底在匈牙利生产iX3电动车型 2026年3月在欧洲销售 [17] - Waymo获旧金山国际机场自动驾驶出租车测试许可 将分阶段推出商业化服务 [18] 商用车 - 一汽解放荣获第五届中国质量奖提名奖 其卓越运营质量管理模式获认可 [20] - 京东汽车与采埃孚签署战略合作备忘录 共同打造商用车后市场数智化服务生态 [21] - 中国重汽携9款专用车型亮相梁山专用汽车展 展示新能源化与智能化转型成果 [22] - 庆铃集团三款产品入选重庆重大产业技术创新产品 包括氢燃料电池汽车示范运营及新能源车型开发项目 [23][24]

商用车市场整体表现 - 2025年1-8月商用车国内销量201万台，同比增长8%，创近几年新高[1][7] - 8月商用车销量24.6万台，同比增长14%，环比下降1%[1][7] - 2024年商用车销量285万台，同比几乎持平[6] 新能源商用车销量增长 - 2024年新能源商用车销量57.9万台，同比增长84%[1][11] - 2025年8月新能源商用车销量7.36万台，同比增长46%，环比增长3%[1][11] - 2025年1-8月新能源商用车累计销量50万台，同比增长55%[1][11] 新能源商用车渗透率 - 新能源商用车渗透率从2019-2021年的3%提升至2025年1-8月的25%[2][13] - 2025年8月新能源商用车渗透率达30%，较去年同期提升7个百分点[2][13] - 卡车新能源渗透率23%，客车新能源渗透率63%[2][15] 商用车市场结构变化 - 卡车中的重卡和轻卡表现较好，中重卡走势结构性改善[14] - 客车中的轻客走势较强，电动化推动轻客替代微客成为市场主力[14] - 燃油车出口较强，形成政策扭曲下的特色市场格局[2] 主要车企竞争格局 - 北汽福田和上汽通用五菱是商用车主力，分别在轻卡和客车市场销量较强[16] - 中国重汽在重卡和轻卡市场表现较强[16] - 2025年1-8月北汽福田销量30万台，同比增长21%[16] 中重型卡车区域市场 - 2025年8月中重卡保险量7.12万台，新能源渗透率26%[17][18] - 东部直辖市新能源渗透率51%，华南地区37%，西南地区38%[17] - 一汽解放市场份额21%，中国重汽17%，东风汽车14%[18] 轻型卡车区域市场 - 2025年8月轻卡保险量8.94万台，新能源渗透率29%[19][21] - 东部华南市场新能源渗透率58%，华东市场40%[19] - 北汽福田市场份额27%，上汽通用五菱11%，江淮汽车9%[21] 轻型客车区域市场 - 2025年8月轻客保险量3.67万台，新能源渗透率64%[23][25] - 东部华南地区新能源渗透率87%，华东地区64%[23] - 江铃汽车市场份额18%，上汽通用五菱15%，上汽大通13%[25] 大中型客车区域市场 - 2025年8月大中客保险量0.48万台，新能源渗透率55%[26][28] - 东部直辖市新能源渗透率71%，东北地区78%[26] - 郑州宇通市场份额39%，中通客车7%，吉利商用车7%[28]