报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 业绩符合预期，受益重卡以旧换新政策[4] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 股价（2025年05月09日）为17.05元，目标价格为26.82元，52周最高价/最低价为20.88/13.16元，总股本/流通A股为117,487/117,487万股，A股市值为20,032百万元，国家/地区为中国，行业为汽车与零部件，报告发布日期为2025年05月12日[1] - 1周、1月、3月、12月绝对表现%为0.47、 - 13.67、 - 5.85、6.95，相对表现%为 - 1.53、 - 17.99、 - 4.65、1.99，沪深300%为2、4.32、 - 1.2、4.96[2] 盈利预测与投资建议 - 预测2025 - 2027年EPS为1.49、1.82、2.16元，可比公司25年PE平均估值18倍，对应目标价为26.82元，维持买入评级[5] 公司主要财务信息 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|42,070|44,929|52,463|59,996|67,621| |同比增长(%)|46.0%|6.8%|16.8%|14.4%|12.7%| |营业利润(百万元)|1,774|2,230|2,866|3,415|4,057| |同比增长(%)|207.0%|25.7%|28.5%|19.2%|18.8%| |归属母公司净利润(百万元)|1,080|1,480|1,751|2,140|2,541| |同比增长(%)|405.5%|37.0%|18.4%|22.2%|18.7%| |每股收益（元）|0.92|1.26|1.49|1.82|2.16| |毛利率(%)|7.6%|8.7%|9.2%|9.3%|9.6%| |净利率(%)|2.6%|3.3%|3.3%|3.6%|3.8%| |净资产收益率(%)|7.6%|9.8%|11.0%|12.3%|13.2%| |市盈率|18.5|13.5|11.4|9.4|7.9| |市净率|1.4|1.3|1.2|1.1|1.0|[7] 业绩情况 - 1季度营业收入129.08亿元，同比增长13.0%；归母净利润3.10亿元，同比增长13.3%；扣非归母净利润2.92亿元，同比增长11.0%[9] 毛利率、费用率及现金流情况 - 1季度毛利率7.1%，按最新会计准则同比下降0.7个百分点；1季度期间费用率2.4%，同比下降0.4个百分点，其中销售/管理/研发/财务费用率分别同比 - 0.1/ - 0.2/ - 0.2/+0.1个百分点；1季度公司经营活动现金流净额 - 31.89亿元，去年同期为29.45亿元，主要系销售商品收到的现金减少所致[9] 重卡市场情况 - 2025年1季度我国公路货运市场景气度不高，运价低迷，重卡行业销售26.50万辆，同比减少2.8%；重汽集团1季度销量7.42万辆，同比减少3.2个百分点，市占率28.0%排名行业第一；A股公司产销量较去年同期保持增长态势，优于行业整体水平；2025年3月相关政策鼓励老旧营运货车报废更新，1季度政策未实质性落地，预计2季度起重卡市场将因刺激政策出现明显同比增长，2025年重卡市场将呈平稳运行或恢复性增长[9] 新能源重卡情况 - 2025年1季度新能源重卡销量3.03万辆，同比增长117%；重汽集团销量4231辆，同比增长177%，市占率约14%排名第三；A股公司新能源重卡销量增速好于行业水平；1季度燃气重卡销量4.70万辆，同比增长4%；重汽集团销量9801辆，同比减少17%，市占率约21%排名第二；2025年以旧换新补贴预计涵盖天然气重卡，带动细分市场增长；2025年1季度重卡出口5.98万辆，同比增长约1.4%，3月受俄罗斯重卡需求下降影响出口销量同比个位回落；公司出口业务发展良好，主要出口非洲、东南亚、中亚和中东等地，并开发美洲、澳大利亚和东欧等增量市场[9] 可比公司估值比较 |公司|代码|最新价格(元)|每股收益（元）|市盈率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | | | |2025年5月9日|2024A|2025E|2026E|2027E|2024A|2025E|2026E|2027E| |福田汽车600166| |2.64|0.01|0.19|0.24|0.28|258.82|14.06|11.14|9.34| |隆盛科技300680| |41.40|0.97|1.37|1.81|2.21|42.63|30.24|22.92|18.77| |潍柴动力000338| |15.00|1.31|1.46|1.66|1.83|11.46|10.30|9.02|8.19| |一汽解放000800| |7.23|0.13|0.18|0.26|0.28|57.20|41.06|28.24|25.74| |威孚高科000581| |19.79|1.66|1.61|1.78|1.99|11.89|12.31|11.12|9.94| |天润工业002283| |6.32|0.29|0.38|0.44|0.52|21.66|16.75|14.49|12.14| |调整后平均| | | | | | |33.34|18.34|14.92|12.55|[10] 财务报表预测与比率分析 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表的预测数据，以及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、每股指标、估值比率等财务比率分析[12]

报告公司投资评级 - 维持买入评级 [1] 报告的核心观点 - 业绩符合预期，受益重卡以旧换新政策 [4] 各部分总结 公司基本信息 - 报告发布于2025年05月12日，研究对象为中国重汽（000951.SZ），股价（2025年05月09日）17.05元，目标价格26.82元，52周最高价/最低价为20.88/13.16元，总股本/流通A股为117,487/117,487万股，A股市值20,032百万元，所属国家/地区为中国，行业为汽车与零部件 [1] 表现情况 - 1周、1月、3月、12月绝对表现分别为0.47%、-13.67%、-5.85%、6.95%，相对表现分别为-1.53%、-17.99%、-4.65%、1.99%，沪深300同期表现分别为2%、4.32%、-1.2%、4.96% [2] 盈利预测与投资建议 - 预测2025 - 2027年EPS为1.49、1.82、2.16元，可比公司25年PE平均估值18倍，对应目标价26.82元，维持买入评级 [5] 公司主要财务信息 - 2023 - 2027年营业收入分别为42,070、44,929、52,463、59,996、67,621百万元，同比增长46.0%、6.8%、16.8%、14.4%、12.7%；营业利润分别为1,774、2,230、2,866、3,415、4,057百万元，同比增长207.0%、25.7%、28.5%、19.2%、18.8%；归属母公司净利润分别为1,080、1,480、1,751、2,140、2,541百万元，同比增长405.5%、37.0%、18.4%、22.2%、18.7%；毛利率分别为7.6%、8.7%、9.2%、9.3%、9.6%；净利率分别为2.6%、3.3%、3.3%、3.6%、3.8%；净资产收益率分别为7.6%、9.8%、11.0%、12.3%、13.2%；市盈率分别为18.5、13.5、11.4、9.4、7.9；市净率分别为1.4、1.3、1.2、1.1、1.0 [7] 业绩情况 - 1季度营业收入129.08亿元，同比增长13.0%；归母净利润3.10亿元，同比增长13.3%；扣非归母净利润2.92亿元，同比增长11.0% [9] 毛利率、费用率及现金流情况 - 1季度毛利率7.1%，按最新会计准则同比下降0.7个百分点；期间费用率2.4%，同比下降0.4个百分点，其中销售/管理/研发/财务费用率分别同比-0.1/-0.2/-0.2/+0.1个百分点；经营活动现金流净额-31.89亿元，去年同期为29.45亿元，主要系销售商品收到的现金减少所致 [9] 重卡市场情况 - 2025年1季度我国公路货运市场景气度不高，运价低迷，重卡行业销售26.50万辆，同比减少2.8%；重汽集团1季度销量7.42万辆，同比减少3.2个百分点，市占率28.0%排名行业第一；A股公司产销量较去年同期保持增长，优于行业整体；3月相关部门发布政策鼓励老旧营运货车报废更新，预计2季度起重卡市场将因刺激政策出现明显同比增长，2025年重卡市场将呈平稳运行或恢复性增长 [9] 新能源重卡情况 - 2025年1季度新能源重卡销量3.03万辆，同比增长117%；重汽集团销量4231辆，同比增长177%，市占率约14%排名第三；A股公司新能源重卡销量增速好于行业水平；1季度燃气重卡销量4.70万辆，同比增长4%；重汽集团销量9801辆，同比减少17%，市占率约21%排名第二；2025年以旧换新补贴预计涵盖天然气重卡，带动细分市场增长 [9] 出口情况 - 2025年1季度重卡出口5.98万辆，同比增长约1.4%，3月受俄罗斯重卡需求下降影响出口销量同比个位回落；公司出口业务发展良好，主要出口非洲、东南亚、中亚和中东等地，并持续开发美洲、澳大利亚和东欧等增量市场 [9] 可比公司估值比较 - 福田汽车、隆盛科技、潍柴动力、一汽解放、威孚高科、天润工业2025年调整后平均PE分别为33.34、18.34、14.92、12.55 [10] 财务报表预测与比率分析 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表预测及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、每股指标、估值比率等财务比率分析 [12]

报告公司投资评级 - 维持买入评级，目标价21.00元 [1][4][7] 报告的核心观点 - 中国重汽Q1营收同环比双增，但归母净利润略低于预期，或因产品和市场结构变化；展望2025年，重卡以旧换新政策范围扩大，行业销量或破百万辆，公司作为头部企业将率先受益，提升盈利兑现能力 [1] - 2025年重卡内需改善，以旧换新政策落地、上下游情况良好、新能源重卡需求增长，公司单车盈利有望改善，释放利润弹性 [3] 根据相关目录分别进行总结 财务表现 - Q1营收129.1亿元，yoy+13%，qoq+14%；归母净利润3.10亿元，yoy+13%，qoq - 43%，略低于预期 [1] - Q1毛利率7.1%（yoy - 0.7pct，qoq - 4.5pct），归母净利率2.4%（yoy + 0.01pct，qoq - 2.4pct），盈利能力环比下滑 [2] - Q1期间费率yoy - 0.2pct/qoq - 0.03pct，销售费用率yoy - 0.1pct/qoq - 0.3pct至0.7%，管理费用率yoy - 0.2pct/qoq + 0.05pct至0.6% [2] 行业趋势 - 2025年重卡以旧换新政策范围扩大至国四车与LNG车，4 - 5月政策或在各省市逐步落地，Q2行业景气度有望向上 [3] - 2025年重卡上游需求好、下游库存健康，价格战趋缓，部分厂商提价，头部企业受益量价齐升 [3] - 新能源重卡需求向上，3月纯电动重卡终端销量1.4万辆（yoy + 183%，mom + 79%），全年渗透率有望高速增长 [3] 盈利预测与估值 - 维持2025 - 2027年EPS为1.50/1.72/2.12元的预测 [4] - 可比公司2025年Wind一致预期PE均值为13倍，给予公司2025年14倍PE，目标价21.00元 [4] 经营预测指标 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(人民币百万)|42,070|44,929|54,084|61,189|62,267| |+/-%|45.96|6.80|20.38|13.14|1.76| |归属母公司净利润(人民币百万)|1,080|1,480|1,761|2,023|2,487| |+/-%|405.52|36.96|19.00|14.89|22.93| |EPS(人民币，最新摊薄)|0.92|1.26|1.50|1.72|2.12| |ROE(%)|7.59|9.85|11.15|11.88|13.27| |PE(倍)|18.54|13.54|11.38|9.90|8.05| |PB(倍)|1.36|1.31|1.23|1.13|1.02| |EV EBITDA(倍)|3.78|3.39|3.10|1.48|0.45|[6] 可比公司估值 |证券代码|公司名称|市值（亿元）|2025E利润（亿元）|2026E利润（亿元）|2025E PE|2026E PE| |----|----|----|----|----|----|----| |000338 CH|潍柴动力|1,284|126|144|10.18|8.90| |600166 CH|福田汽车|209|15|19|14.06|11.14| |301039 CH|中集车辆|121|14|17|8.34|7.23| |600031 CH|三一重工|1,671|85|106|19.65|15.74| |平均||| | |13.06|10.76|[12]

财务表现 - Q1营收129 1亿元 yoy+13% qoq+14% [1] - Q1归母净利润3 10亿元 yoy+13% qoq-43% 略低于预期(3 25-3 35亿元) [1] - Q1毛利率7 1% yoy-0 7pct qoq-4 5pct [2] - Q1归母净利率2 4% yoy+0 01pct qoq-2 4pct [2] - Q1期间费率yoy-0 2pct qoq-0 03pct 销售费用率0 7% yoy-0 1pct qoq-0 3pct 管理费用率0 6% yoy-0 2pct qoq+0 05pct [2] 行业动态 - 25年重卡以旧换新政策范围扩大至国四车与LNG车 预计全年销量破百万辆(yoy+13%) [1][3] - Q1重卡批发销量yoy-3% qoq+21% 下游库存健康 价格战趋缓 [2] - 3月纯电动重卡销量1 4万辆 yoy+183% mom+79% 新能源渗透率加速提升 [3] 公司前景 - 作为头部重卡企业 有望受益行业复苏 释放业绩弹性 [1][3] - 通过产品结构改善 规模效应 降本增效等措施 25年单车盈利有望提升 [3] - 预计2025-2027年EPS为1 50/1 72/2 12元 给予25年14倍PE 目标价21 00元 [4]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：商用车行业、新能源商用车行业、天然气行业 - 公司：中国重汽 纪要提到的核心观点和论据 商用车市场行情及趋势 - 2025 - 2026 年商用车行业预计持续恢复，2025 年在以旧换新政策支持下经营状况向好，二季度虽为淡季但同比预计高增长[3] - 2025 年前三月行业销量 26.5 万辆，中国重汽销量约 7.4 万辆，市占率 17% - 28%，国内市场占比稍高[4] - 4 月行业预计销量约 9 万辆，二季度同比增长率可能达两位数，受益于国内需求上升特别是新能源需求增加[8] 以旧换新政策影响 - 国家 3 月 18 日出台以旧换新政策，各地陆续实施，预计拉动国内重卡需求[5] - 上海、四川等约十个省份已实施，补贴对销量有一定拉动，但具体数字未确定[7] - 政策市场反应比国三时期好，未出台政策省份竞争压力大，但价格战情况无显著变化[29] 中国重汽出口业务 - 2025 年一季度出口量约 3.3 万台，同比降约 10%，因俄罗斯市场同比下滑 50% - 60%[13] - 除俄罗斯和独联体地区，其他地区出口表现良好，越南一季度增速超 30%，南美、中东等地也有增长[15] - 公司坚持全年 14 万台出口目标，相比 2024 年的 13.4 万台增加，其他地区利润稳定有助于实现目标[17] 新能源商用车发展 - 2025 年一季度新能源商用车保单金额达 3 万左右，同比显著增长[9] - 中国重汽一季度新能源商用车销量从 1500 台增至 4200 台，市场份额 14%，位居行业前三，但行业仍亏损，一台客车平均亏 3 - 5 万元[9] 公司经营措施 - 2025 年采取采购降本、设计降本和工艺降本等措施，预计改善经营状况[10] 俄罗斯市场情况 - 截至 2025 年 3 月底，中国品牌库存约 4 万台，中国重汽约六七千台，需四到五个月消化[14] - 2025 年俄罗斯市场预计显著下滑，一季度降幅超 50%，若行政手段持续严格全年可能减半，缓解则下滑幅度收窄[32] - 3 月俄罗斯汽车市场暴跌因政府对中国汽车认证和查处力度加大，抑制终端需求[34] 国内市场情况 - 2025 年国内库存稳定，全行业约 17.5 万辆，公司约 5 万辆，全年预期销量 65 - 70 万辆[23] - 一季度或前四月国内天然气车辆渗透率约 37 - 38%，公司约 35 - 36%，以旧换新政策有望推动其发展[25] 其他重要但可能被忽略的内容 - 公司在海外陆续推出新车型，如非洲豪沃品牌产品线整合，东南亚推出右驾车型及智能化驾驶室升级产品[18] - 公司在海外设子公司与当地合作建厂出口产品，可规避政治风险并获大订单，但利润率稍低[28] - 公司与俄罗斯经销商人民币现款结算，不接受卢布支付以规避汇率风险[33] - 2025 年资本开支预计比 2024 年略低，因莱芜工厂基本完成且无新大型项目，国外建设成本低[27] - 预计二季度国内单车利润无显著变化，传统能源领域波动不大[30] - 新能源行业在工程车和中短途牵引车运输场景需求旺盛[31] - 2025 年整体出口订单优于 2024 年，虽受俄罗斯影响仍预期出口销量增长[35] - 2026 年预计中东和南美地区在公司内部占比提升，南美有望成重点发展区域[38]

报告公司投资评级 - 维持“强烈推荐”评级 [4][7] 报告的核心观点 - 2025Q1公司营收和归母净利润同比增长，重卡行业预计未来三年处于景气度上行周期，公司作为行业龙头有望持续受益 [1][7] 根据相关目录分别进行总结 财务数据与估值 - 预计2025 - 2027年营业总收入分别为542/609/684亿元，同比增长21%/12%/12%，归母净利润分别为18.8/22.3/26.4亿元，同比增速分别为27%/19%/18%，当前市值对应2025 - 2027年PE分别为10.6x/8.9x/7.6x [3][7] 基础数据 - 总股本1175百万股，已上市流通股1175百万股，总市值199亿元，流通市值199亿元，每股净资产13.3元，ROE为9.7，资产负债率62.2%，主要股东为中国重汽(香港)有限公司，持股比例51.0% [4] 股价表现 - 1m、6m、12m绝对表现分别为-16%、4%、5% [6] 集团销量与市场份额 - 25Q1重卡行业批发销量26.5万辆，同比-3%，环比+21%，中国重汽集团Q1批发销量7.4万辆，同比-3%，环比+32%，市场份额达28%，居行业第一；25Q1重卡行业终端销量15.4万辆，同比+13%，天然气重卡行业终端实销4.7万辆，同比+4%，新能源重卡行业终端实销达3万辆，同比+175%，中国重汽集团Q1天然气重卡终端实销0.98万辆，同比-17%，市占率21%，排名第二，新能源重卡终端实销0.42万辆，同比+177%，市占率14%，排名第三 [7] 毛利率、净利率与费用率 - 25Q1毛利率7.1%，净利率3.3%，期间费用率合计2.4%；毛利率同/环比分别-0.8pct/-4.5pct，净利率同/环比分别+0.1pct/-2.1pct，仍高于同行平均水平；期间费用率同/环比分别-0.5pct/-0.3pct，销售/管理/研发/财务费用率分别为0.7%/0.6%/1.5%/-0.5%，同比分别-0.2pct/-0.2pct/-0.2pct/+0.1pct，环比分别-0.3pct/+0.0pct/-0.2pct/+0.2pct [7] 资产负债表 - 展示了2023 - 2027E流动资产、非流动资产、资产总计、流动负债、长期负债、负债合计、股本、资本公积金、留存收益、少数股东权益、归属于母公司所有者权益、负债及权益合计等数据 [9] 现金流量表 - 展示了2023 - 2027E经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流、现金净增加额等数据 [9] 利润表 - 展示了2023 - 2027E营业总收入、营业成本、营业税金及附加、营业费用、管理费用、研发费用、财务费用、资产减值损失、公允价值变动收益、其他收益、投资收益、营业利润、营业外收入、营业外支出、利润总额、所得税、少数股东损益、归属于母公司净利润等数据 [10] 主要财务比率 - 涵盖年成长率、获利能力、偿债能力、营运能力、每股资料、估值比率等指标在2023 - 2027E的数据 [11]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 2025Q1业绩符合预期，营收持续增长，盈利能力逆势提升，降本增效带动业绩增长；重卡出海龙头，出口高景气带动盈利向上；以旧换新政策再扩围，有望带动内需向上；行业需求端持续复苏，出口维持高景气，公司有望持续受益 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 公司2025年一季度营收129.08亿元，同比+12.97%；归母净利润3.10亿元，同比+13.26%；扣非归母净利2.92亿元，同比+11.01% [1] 2025Q1业绩情况 - 营收端：2025Q1营收129.08亿元，同比+12.97%，环比+13.80%，优于行业；我国重卡批发销量26.50万辆，同比-2.71%，环比+20.99%；集团实现销量7.42万辆，同比-3.17%，环比+32.34% [2] - 利润端：2025Q1归母净利润3.10亿元，同比+13.26%，环比-43.13%，环比下滑系季节性影响；毛利率7.05%，同环比分别-0.82pct/-4.49pct，系出口业务占比和产品结构变化所致；净利率3.33%，同环比分别+0.12/-2.12pct，盈利能力逆势提升 [2] - 费用端：2025Q1销售/管理/研发/财务费用率分别为0.72%/0.60%/1.54%/-0.47%，同比分别-0.17/-0.21/-0.23/+0.12pct，环比分别-0.33/+0.05/-0.22/+0.25pct，整体费用率同比下降，降本增效带动业绩增长 [2] 行业与公司出口情况 - 2025Q1重卡出口同环比双增，海外市场终端需求回暖，出口维持高景气、高基数；我国重卡出口量7.41万辆，同比+0.10%，环比+7.51%；集团重卡出口量3.30万辆，同比-2.98%，环比+12.33%，环比表现优于行业增速；集团出口市场份额44.52%，同比-1.42pct，环比+1.91pct，保持行业第一 [3] 政策影响 - 2025年3月18日，三部委发布通知明确2025年重卡以旧换新补贴细则，将国四排放标准营运货车和天然气重卡纳入补贴范围，天然气重卡市场有望增长，公司作为龙头企业有望受益 [3] 投资建议与盈利预测 - 预计公司2025 - 2027年营收分别为561.6/640.2/717.1亿元，归母净利为17.7/20.3/23.4亿元，对应EPS分别为1.50/1.72/1.99元；按2025年4月29日收盘价17.90元，对应PE分别为12/10/9倍 [4] 财务指标预测 - 成长能力：2025 - 2027年营业收入增长率分别为25.0%、14.0%、12.0%；EBIT增长率分别为37.23%、15.48%、14.78%；净利润增长率分别为19.32%、14.77%、15.25% [5][10] - 盈利能力：2025 - 2027年毛利率分别为8.48%、8.55%、8.66%；净利润率分别为3.14%、3.17%、3.26%；总资产收益率ROA分别为4.03%、4.13%、4.31%；净资产收益率ROE分别为10.85%、11.41%、11.94% [10] - 偿债能力：2025 - 2027年流动比率分别为1.29、1.33、1.38；速动比率分别为0.94、0.98、1.03；现金比率分别为0.58、0.61、0.65；资产负债率分别为59.24%、59.46%、58.86% [10] - 经营效率：2025 - 2027年应收账款周转天数分别为54.76、47.40、47.79；存货周转天数分别为23.59、21.60、21.32 [10] - 每股指标：2025 - 2027年每股收益分别为1.50、1.72、1.99元；每股净资产分别为13.85、15.12、16.65元；每股经营现金流分别为2.53、3.09、3.24元；每股股利分别为0.46、0.46、0.46元 [10] - 估值分析：2025 - 2027年PE分别为12、10、9倍；PB分别为1.3、1.2、1.1倍；EV/EBITDA分别为3.79、3.34、2.95；股息收益率分别为2.57%、2.57%、2.57% [10] 现金流量表预测 - 2025 - 2027年净利润分别为2235、2565、2956百万元；经营活动现金流分别为2978、3634、3810百万元；投资活动现金流分别为-352、-305、-309百万元；筹资活动现金流分别为-794、-540、-540百万元；现金净流量分别为1832、2789、2961百万元 [10][11]

4月29日晚间，中国重汽(03808.HK)发布《2024年度环境、社会及管治报告》，连续九年披露公司在可 持续发展领域的实践成果。作为行业龙头，中国重汽将ESG理念全方面融入企业经营管理，以创新研发 为核心驱动力，致力于构建绿色低碳的可持续未来，通过实际行动为商业用车及货车行业提供了可持续 发展实践范本。 创新研发驱动 全面推进产品智能化、绿色化转型 在全球能源转型与"双碳"目标推动下，新能源汽车产业以其环保、经济、技术、政策等多方面的深层次 优势，已成为引领未来出行和运输方式变革的重要引擎。 作为我国重卡行业龙头，中国重汽的市场份额已连续多年居行业榜首。面对全球汽车新能源化发展趋 势，中国重汽以责任为底色、以创新为动力，全力推进企业可持续发展进程，推动产品智能化、绿色化 转型，积极助力构建清洁技术产业生态圈。2024年，公司研发投入27.4亿元，占营业收入比例2.9%。在 产品方面，公司坚持以创新研发驱动发展，全面推进技术创新与产品升级，依据"一主引领、两翼驱 动"的产品规划，聚焦纯电动、氢燃料电池两大技术路线，重点打造差异化电驱桥系列产品，满足多元 化市场需求。 其中，在纯电动技术领域，公司已全面掌握新 ...

中国重汽（000951）公告，2025年第一季度营收为129.08亿元，同比增长12.97%；净利润为3.1亿元， 同比增长13.26%。 ...

金融界 2025 年 4 月 28 日消息，国家知识产权局信息显示，中国重汽集团济南动力有限公司申请一项名 为"一种汽车 EMS 橡胶防护装置及其安装方法"的专利，公开号 CN119858513A，申请日期为 2025 年 1 月。 天眼查资料显示，中国重汽集团济南动力有限公司，成立于2006年，位于济南市，是一家以从事通用设 备制造业为主的企业。企业注册资本723959.5万人民币。通过天眼查大数据分析，中国重汽集团济南动 力有限公司共对外投资了19家企业，参与招投标项目3012次，专利信息5000条，此外企业还拥有行政许 可85个。 专利摘要显示，一种汽车 EMS 橡胶防护装置及其安装方法，属于汽车配件技术领域，包括用于遮盖 EMS 接插件的罩盖主体，罩盖主体底部开口，罩盖主体的一端固定连接有第一出线连接套，罩盖主体 的另一端固定连接有第二出线连接套，第一出线连接套和第二出线连接套均为底部开口的 C 型管结 构，第一出线连接套和第二出线连接套均与罩盖主体内部连通，第一出线连接套用于套设在机舱线束 上，第二出线连接套用于套设在发动机线束上，第二出线连接套上固定设有绑扎组件，C 型管结构的出 线连接套方便与机 ...