油气开采板块市场表现 - 12月2日油气开采板块整体上涨0.73%，领涨当日市场，而同期上证指数下跌0.42%，深证成指下跌0.68% [1] - 板块内个股洲际油气领涨，收盘价为2.76元，涨幅为1.47%，成交量为237.28万手，成交额为6.49亿元 [1] - 其他个股表现分化，中国海油上涨0.98%至28.76元，蓝焰控股平盘报收于6.95元，*ST新潮下跌0.26%至3.89元 [1] 板块资金流向 - 当日油气开采板块整体获得主力资金净流入1278.85万元，游资资金净流入1400.59万元，但散户资金净流出2679.44万元 [1] - 洲际油气获得主力资金大幅净流入2063.39万元，净占比3.18%，但游资和散户分别净流出858.27万元和1205.12万元 [2] - 中国海油虽股价上涨，但主力资金净流出47.18万元，而游资净流入1853.47万元，净占比达2.18% [2] - 蓝焰控股和*ST新潮均呈现主力资金净流出，分别为346.49万元和390.87万元，净流出占比分别为6.27%和12.94% [2]

价格跟踪 - 截至2025年11月28日，美国亨利港天然气价格周环比上涨10.5%至1.2元/方 [1] - 同期欧洲TTF价格周环比下降5.6%至2.4元/方，东亚JKM价格周环比下降3.3%至2.8元/方 [1] - 中国LNG出厂价格指数周环比下降0.9%至2.9元/方，中国LNG到岸价格指数周环比下降4.5%至2.8元/方 [1] 供需分析：美国 - 天气转冷和库存下降推动美国天然气市场价格周环比上涨10.5% [2] - 截至2025年11月21日，美国储气量周环比减少110亿立方英尺至39350亿立方英尺，同比下降0.8% [2] 供需分析：欧洲 - 欧洲通过提取库存应对需求，天然气价格周环比下降5.6% [2] - 2025年1月至8月，欧洲天然气消费量为2884亿方，同比增长4.6% [2] - 2025年11月20日至26日，欧洲天然气供给周环比增加25.1%至102598 GWh，其中来自库存消耗的部分周环比大幅增加145%至42445 GWh [2] - 同期，来自LNG接收站的供给周环比下降6.3%至27866 GWh，来自挪威北海管道气的供给周环比下降13.4%至16241 GWh [2] - 2025年11月22日至28日，欧洲日平均燃气发电量周环比下降7.4%，同比下降23.9%至1329.2 GWh [2] - 截至2025年11月26日，欧洲天然气库存为882 TWh（852亿方），同比减少117.3 TWh，库容率为77.21%，同比下降9.8个百分点，周环比下降3.5个百分点 [2] 供需分析：中国 - 整体供应充足，国内气价周环比下降0.9% [2] - 2025年1月至10月，中国天然气表观消费量同比增长0.7%至3541亿方，产量同比增长6.5%至2171亿方，进口量同比下降6.3%至1444亿方 [2] - 2025年10月，国内液态天然气进口均价为3409元/吨，环比下降4.3%，同比下降19.1%，气态天然气进口均价为2453元/吨，环比下降1.5%，同比下降9% [2] - 截至2025年11月28日，国内进口接收站库存为406.5万吨，同比增加2.44%，周环比增加5.75%，国内LNG厂内库存为54.15万吨，同比下降18.29%，周环比下降2.47% [2] 顺价进展 - 2022年至2025年11月，全国67%（195个）地级及以上城市进行了居民顺价，提价幅度为0.22元/方 [3] - 2024年龙头城燃公司价差为0.53至0.54元/方，而配气费合理值在0.6元/方以上，价差仍存在10%的修复空间 [3] 公司公告 - 中国燃气于2025年11月28日公布2026财年中报，实现总营收314.81亿元，同比下降1.78%，实现净利润12.18亿元，同比下降24.22% [3] - 公司2026财年中期股息为15港仙/股，同比维持稳定，假设维持全年0.5港元/股的分红，股息率为5.8% [3] 投资建议 - 展望2025年，行业供给宽松，燃气公司成本优化，价格机制继续理顺，需求放量 [3] - 重点推荐城燃公司包括新奥能源、华润燃气、昆仑能源、中国燃气、蓝天燃气、佛燃能源，建议关注深圳燃气、港华智慧能源 [3] - 重点推荐具备海外气源优势的公司包括九丰能源、新奥股份、佛燃能源，建议关注深圳燃气 [3] - 建议关注具备气源生产能力的新天然气、蓝焰控股 [3]

公司“十四五”时期发展成果 - 公司作为国内最早从事煤层气开发利用的A股上市公司，在“十四五”时期围绕煤层气增储上产任务要求，坚持技术创新驱动，高效推动上游资源勘探开发取得新进展 [1] - 公司实现滚动勘探与重点区块建设协同推进，多措并举提升自有气源保障能力 [1] - 依托山西省“数智强晋”项目，公司构建起覆盖勘探、生产、输配、销售的全生命周期智能管控体系，实现安全与运营管理的协同升级 [1] 技术创新与项目突破 - 公司创新性实施薄煤层加密井项目，实现对资源的高效利用，为煤层气开发提供新思路 [1] - 在中深部勘探区块搭建“地震—地质—工程”一体化平台，实现一体化设计、施工、生产运营和经济评价 [1] - 在煤矿采空区独创煤层气抽采技术体系，从源头降低煤矿安全生产风险和甲烷逸散排放，相关技术成果获中国煤炭工业科学技术奖二等奖、山西省科学技术进步奖一等奖 [1] 市场拓展与省外项目 - 公司积极落实党中央对口援疆工作决策部署，实现首个省外大型EPC工程项目落地 [1] - 高质量完成新疆昌吉州水溪沟21口煤层气井施工任务，为当地煤层气产业发展提供技术支撑 [1] 公司治理与ESG发展 - 公司持续深化改革，连续三年入选国务院国资委“双百企业” [2] - 在连续16年主动披露《社会责任报告》基础上，首次发布2024年度ESG报告，努力成为高质量发展的倡导者和践行者 [2] “十五五”时期发展战略 - 公司将以高质量发展为主线、以科技创新为动力、以人才为依托，因地制宜发展新质生产力，持续提高企业核心竞争力 [2] - 按照向新提速、向效发力、向智转型、向绿而行的总体思路，创新打造煤层气产业领军者 [2] - 公司将围绕煤层气增储上产核心主业，加快关键技术攻关及原始创新，强化核心产业控制力 [2] - 协同培育发展动能，加快推动工程技术服务、新能源融合发展及相关装备制造延链补链，构建多能融合多元互补的发展新格局 [2]

板块整体表现 - 11月27日油气开采板块整体上涨0.33%，领先于上证指数0.29%的涨幅，但深证成指下跌0.25% [1] - 板块内个股表现分化，中国海油领涨0.97%，而洲际油气和*ST新潮分别下跌1.53%和1.01% [1] - 板块当日主力资金净流入2399.48万元，但游资资金净流出1.02亿元，散户资金净流入7805.72万元 [1] 个股市场表现 - 中国海油收盘价为28.08元，涨幅0.97%，成交量为38.51万手，成交额达10.79亿元 [1] - 蓝焰控股上涨0.44%，收盘价6.86元，成交量为10.12万手，成交额为6944.82万元 [1] - 洲际油气下跌1.53%，收盘价2.57元，但成交量最大，为194.67万手，成交额5.01亿元 [1] - *ST新潮下跌1.01%，收盘价3.91元，成交量为9.57万手，成交额为3756.16万元 [1] 个股资金流向 - 中国海油获得主力资金净流入2045.79万元，净占比1.90%，但游资净流出7211.05万元，净占比-6.69%，散户净流入5165.26万元 [2] - 蓝焰控股主力资金净流入491.39万元，净占比高达7.08%，游资和散户分别净流出83.86万元和407.53万元 [2] - 洲际油气主力资金小幅净流入63.93万元，但游资净流出2807.53万元，散户净流入2743.60万元 [2] - *ST新潮是唯一主力资金净流出的个股，净流出201.63万元，净占比-5.37% [2]

公司经营状况 - 公司目前生产经营正常 [1] - 公司聚焦于煤层气勘探开发主业 [1] - 公司严格按照相关规定进行信息披露，不存在应披露而未披露事项 [1] 股价影响因素 - 二级市场股价受宏观环境、市场行情、行业周期、投资偏好等多重因素共同影响 [1]

板块整体表现 - 11月26日油气开采板块整体下跌1.2%，表现弱于上证指数（下跌0.15%）和深证成指（上涨1.02%）[1] - 板块内领跌个股为*ST新潮，当日下跌1.5%[1] - 板块当日主力资金净流出2.24亿元，但游资和散户资金分别净流入3885.74万元和1.85亿元[1] 主要个股市场表现 - 洲际油气收盘价2.61元，下跌0.38%，成交量为267.93万手，成交额为7.08亿元[1] - 蓝焰控股收盘价6.83元，下跌0.87%，成交量为12.08万手，成交额为8296.97万元[1] - *ST新潮收盘价3.95元，下跌1.5%，成交量为12.23万手，成交额为4846.36万元[1] 主要个股资金流向 - 洲际油气获得主力资金净流入1786.47万元，净占比2.52%，但游资和散户资金分别净流出976.46万元和810.01万元[2] - 蓝焰控股主力资金净流入397.59万元，净占比4.79%，游资净流入805.53万元，但散户资金净流出1203.12万元[2] - *ST新潮主力资金净流出732.21万元，净占比-15.11%，而散户资金净流入679.33万元[2]

板块整体表现 - 11月20日油气开采板块整体下跌0.88%，表现弱于上证指数（下跌0.4%）和深证成指（下跌0.76%）[1] - 板块内蓝焰控股领跌，跌幅为1.34%，收盘价为7.34元[1] - 洲际油气是板块内唯一上涨个股，涨幅为0.73%，收盘价为2.77元[1] 资金流向 - 当日油气开采板块主力资金净流出6940.67万元[1] - 游资资金净流入5379.76万元，散户资金净流入1560.92万元[1] - 中国海油主力资金净流出规模最大，为3668.11万元，主力净占比为-3.53%[2] - 中国海油是唯一获得游资大幅净流入的个股，净流入额达4920.54万元，游资净占比为4.73%[2] - 洲际油气主力资金净流出1865.67万元，但散户资金净流入1821.55万元[2]

板块整体表现 - 油气开采板块在11月18日整体下跌1.68%，表现逊于上证指数（下跌0.81%）和深证成指（下跌0.92%）[1] - 板块内领跌个股为蓝焰控股，当日下跌3.48%[1] - 板块主力资金净流出3.4亿元，但游资资金净流入8185.52万元，散户资金净流入2.58亿元[1] 个股市场表现 - 蓝焰控股收盘价为7.49元，下跌3.48%，成交量为19.08万手，成交额为1.44亿元[1] - 洲际油气收盘价为2.89元，下跌3.02%，成交量为394.62万手，成交额为11.47亿元[1] - *ST新潮收盘价为3.95元，下跌1.74%，成交量为22.65万手，成交额为8979.17万元[1] - 中国海油收盘价为28.58元，下跌1.31%，成交量为34.30万手，成交额为9.85亿元[1] 个股资金流向 - 中国海油主力资金净流出2.31亿元，净流出占比达23.51%，为板块中最高[2] - 洲际油气主力资金净流出5782.43万元，净流出占比为5.04%[2] - 蓝焰控股主力资金净流出2710.59万元，净流出占比为18.80%[2] - *ST新潮主力资金净流出2329.23万元，净流出占比为25.94%[2]

板块整体表现 - 11月17日油气开采板块整体上涨0.09%，而同日上证指数下跌0.46%，深证成指下跌0.11%，板块表现优于大盘[1] - 板块内个股表现分化，洲际油气领涨，收盘价为2.98元，涨幅达4.93%[1] - 板块当日主力资金净流入9305.03万元，游资资金净流入577.01万元，散户资金净流出9882.04万元[1] 个股市场表现 - 洲际油气成交量最大，为586.59万手，成交额达17.34亿元[1] - 中国海油收盘价为28.96元，微跌0.21%，成交量为43.67万手[1] - 蓝焰控股收盘价为7.76元，下跌0.39%，成交量为16.04万手，成交额为1.24亿元[1] - *ST新潮收盘价为4.02元，下跌0.99%，成交量为16.19万手，成交额为6532.84万元[1] 个股资金流向 - 洲际油气获得主力资金净流入1.18亿元，主力净占比为6.82%，但散户资金净流出1.18亿元，散户净占比为-6.82%[2] - 蓝焰控股主力资金净流入661.01万元，主力净占比5.31%，游资净流出752.47万元，游资净占比-6.05%[2] - 中国海油主力资金净流出1584.94万元，主力净占比-1.25%，散户资金净流入1381.08万元，散户净占比1.09%[2] - *ST新潮主力资金净流出1585.92万元，主力净占比-24.28%，游资资金净流入1115.31万元，游资净占比17.07%[2]

板块市场表现 - 油气开采板块在11月14日整体上涨0.63%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.97%，深证成指下跌1.93% [1] - 洲际油气领涨板块，收盘价为2.84元，涨幅达4.80%，成交量为536.88万手，成交额为15.25亿元 [1] - 板块内其他个股表现不一，蓝焰控股上涨1.04%，*ST新潮上涨0.25%，中国海油上涨0.17% [1] 板块资金流向 - 油气开采板块整体获得主力资金净流入2112.87万元，游资资金净流入700.87万元，但散户资金净流出2813.75万元 [1] - 洲际油气获得主力资金净流入5047.91万元，主力净占比为3.31%，是板块内资金关注度最高的个股 [2] - 中国海油呈现主力资金净流出3075.31万元，主力净占比为-3.11%，但获得游资净流入858.92万元 [2] - 蓝焰控股获得主力资金净流入600.87万元，而*ST新潮则出现主力资金净流出460.59万元 [2]