中证A500指数表现 - 截至2025年8月6日 10:11，中证A500指数上涨0 10% [1] - 成分股中机器人上涨11 59%，高德红外涨停，中国船舶上涨9 03%，铜陵有色上涨9 02%，中国重工上涨8 55% [1] - A500ETF嘉实(159351)冲击3连涨 [1] A500ETF嘉实流动性及规模 - 盘中换手4%，成交4 95亿元 [4] - 近1月日均成交30 28亿元 [4] - 最新规模达123 62亿元 [4] - 近3天连续资金净流入，合计1 02亿元，最高单日净流入6450 46万元 [4] A500ETF嘉实收益表现 - 近6月净值上涨10 08% [4] - 自成立以来最高单月回报4 48%，最长连涨月数3个月，最长连涨涨幅10 04% [4] - 近3个月超越基准年化收益8 16% [4] 中证A500指数权重股 - 前十大权重股合计占比19 83%，包括贵州茅台(3 87%)、宁德时代(2 89%)、中国平安(2 60%)、招商银行(2 47%)等 [4] - 贵州茅台跌0 55%，宁德时代跌0 74%，中国平安跌0 24%，招商银行涨0 29% [7] 市场观点 - 国泰海通证券认为中国经济转型加速，长期利率破2%后无风险收益系统性下沉，资本市场改革推动"转型牛"确立 [5] - 建议在调整期逆向提高中国仓位，展望后市股指还有新高 [5] 投资渠道 - 无股票账户投资者可通过A500ETF嘉实联接基金(022454)布局A股500强 [7]

流动性 - A500ETF嘉实盘中换手7 45% 成交9 19亿元 [2] - 近1月日均成交30 25亿元 [2] 规模 - A500ETF嘉实最新规模达122 64亿元 [2] 收益表现 - 近6月净值上涨9 09% [2] - 自成立以来最高单月回报4 48% 最长连涨月数3个月 最长连涨涨幅10 04% [2] - 近3个月超越基准年化收益7 97% [2] 指数权重 - 中证A500指数前十大权重股合计占比19 83% [2] - 贵州茅台权重3 87% 宁德时代2 89% 中国平安2 60% 招商银行2 47% 兴业银行1 69% 长江电力1 60% 美的集团1 54% 紫金矿业1 40% 比亚迪1 30% 东方财富1 27% [5] 市场观点 - 近期市场调整反映交易尺度回摆 中国企业盈利改善长期趋势未变 [2] - 美联储降息预期重燃 国内宏微观流动性充裕 有利于A股慢牛延续 [3] - 6月下旬以来A股呈现"轮动上涨、低位补涨"特征 增量资金来自融资、公募、私募等多渠道 [3] - 居民配置资金入市与股市慢涨正反馈效应有望加强 [3] 投资渠道 - 无股票账户投资者可通过A500ETF嘉实联接基金(022454)布局A股500强 [5]

市场表现 - A股三大指数早盘震荡下行 沪指跌0.34% 深成指跌0.29% 创业板指跌0.32% [1] - 沪深两市半日成交额1.11万亿 较上个交易日缩量94.5亿 [1] - 全市场超3000只个股下跌 个股跌多涨少 [1] 行业涨跌 下跌行业 - 海南自贸区回调 欣龙控股、神农种业跌超8% [1] - 雅下水电概念震荡下行 深水规院大跌14% 中设股份跌停 [1] - 抽水蓄能、民爆概念、免税店、水泥概念、白酒概念跌幅居前 [1] - 华新水泥跌超9% 丽尚国潮跌近6% 沪州老窖跌超2% [1] 上涨行业 - 医疗器械板块表现亮眼 康泰医学20cm涨停 [1] - 华为昇腾、教育板块领涨 直真科技、多伦科技双双涨停 中国高科、昂立教育涨超5% [1]

A500ETF嘉实表现分析 - 流动性方面，A500ETF嘉实盘中换手1.12%，成交1.65亿元，近1月日均成交30.62亿元 [3] - 规模方面，A500ETF嘉实近3月规模增长2.72亿元，近半年份额增长12.60亿份 [3] - 收益方面，A500ETF嘉实近6月净值上涨7.05%，自成立以来最高单月回报3.55%，最长连涨月数2个月，最长连涨涨幅5.33%，上涨月份平均收益率2.05%，近3个月超越基准年化收益6.22% [3] 中证A500指数成分股 - 截至2025年6月30日，中证A500指数前十大权重股合计占比20.67%，包括贵州茅台(4.40%)、宁德时代(2.95%)、中国平安(2.47%)、招商银行(2.38%)、美的集团(1.70%)等 [3] - 成分股表现：宁德时代涨1.71%，贵州茅台涨0.28%，美的集团涨0.14%，招商银行跌0.27%，兴业银行跌0.68%，紫金矿业跌3.08% [6] 市场展望 - 兴业证券认为当前市场仍有大量结构性机会，7月进入行情规律偏强阶段，中报预告披露和重大会议窗口临近将提升业绩和季节性对行情结构的影响 [4] - 华西证券预计下半年央行降准降息仍有空间，A股稳中向上趋势不变，但出口对增长的拉动力可能减弱，国内政策重心仍在"稳增长" [4] 投资渠道 - 没有股票账户的投资者可通过A500ETF嘉实联接基金(022454)布局A股500强 [7]

现金流ETF南方(159232)表现 - 截至2025年6月26日10:29 该ETF上涨0 29% 冲击5连涨 盘中换手6 76% 成交3830 43万元 [1] - 跟踪指数中证全指自由现金流指数上涨0 21% 成分股易明医药上涨3 42% 渤海轮渡上涨2 95% 西部矿业上涨2 77% 盐湖股份上涨2 17% 云铝股份上涨2 15% [1] 中证全指自由现金流指数构成 - 选取100只自由现金流率较高的上市公司证券作为指数样本 反映现金流创造能力较强的上市公司证券整体表现 [1][2] - 前十大权重股包括美的集团 中国神华 中国海油 五粮液 中远海控 陕西煤业 中煤能源 中国铝业 中国动力 云天化 [2] 市场分红动态 - 6月以来年报分红派息进入高峰期 本周约350家A股公司将实施分红 总额超2000亿元 [1] 机构观点 - 中金公司认为经济改善但外部不确定性导致市场窄幅震荡 阶段性底部或已在4月初出现 下半年指数可能延续窄幅波动 节奏预计"前稳后升" 建议关注分红确定性强的领域 筛选标准需结合优质现金流 低波动率及分红稳定性 [1] - 中信建投证券建议6月过后关注红利资产布局时点 红利资产可作为底仓品种 同时关注新赛道 [2] 产品定位 - 现金流ETF南方(159232)旨在通过聚焦自由现金流指标 帮助投资者捕捉企业真实经营能力和长期投资价值 [1] - 该产品提供低成本布局高现金流优质企业的工具 现已上市 [3]

市场表现 - 上证综指全周累计微跌0.25%至3377.00点 深综指全周跌0.33% 创业板综指涨0.12% 科创50指数跌1.89% 北证50指数跌3.11% [1] - 周一创新药与军工股领涨 多数板块上涨 仅白酒等食品饮料类个股逆势下跌 [1] - 周二受不实负面传闻影响股指放量下跌 尾盘多头收复部分失地 [1] - 周三中美经贸谈判进展消息刺激A股返身上涨 基本收复周二失地 [1] - 周四市场对框架性协议持观望态度 股指窄幅横盘 [1] - 周五中东局势恶化导致个股普跌 油气 军工 贵金属 核污染防治等板块逆势上涨 [1] 投资策略 - 当前A股估值较低 性价比较高 名义利率大幅走低背景下增量资金可能逐步累积 [2] - 建议投资者持股观望 市场底部或缓慢抬高 人气有望逐步提升 [2] - 短线可关注陆家嘴论坛相关题材 [4] 下周关注点 - 中美贸易细节性谈判进展 预计难以向更坏方向发展 [3] - 中东局势演变 历史冲突常能化解 建议持谨慎乐观态度 [3] - 美联储利率会议措辞变化 若倾向降息将利好人民币汇率及A股 [3]

指数表现 - 中证A500指数下跌0 16% 成分股涨跌互现 天孚通信领涨11 15% 巨人网络上涨9 86% 中际旭创上涨8 45% 春风动力领跌3 27% 北方华创下跌3 06% 东方日升下跌2 82% [1] - A500ETF基金最新报价0 95元 盘中换手5 45% 成交8 65亿元 近1年日均成交36 19亿元 排名可比基金第一 [1] 政策与市场分析 - 中美领导人谈判预期下 风险偏好修复带动A股行情企稳 后续若有新增催化 A股预计仍有支撑 [2] - 制造业PMI在5月有所修复 但非制造业PMI缓跌逼近50 反映景气端复苏但验证较弱 [2] - 微盘和行业轮动拥挤度高位 若无新增政策利好 短期存在风格切向大盘和行情止盈消化可能 [2] - 贸易谈判缓和交易结束前 整体行情有望延续向上 之后大盘预计更占优 [2] 指数构成 - 中证A500指数选取各行业市值较大、流动性较好的500只证券作为样本 反映各行业最具代表性上市公司表现 [2] - 前十大权重股合计占比21 21% 包括贵州茅台(4 28%)、宁德时代(2 96%)、中国平安(2 46%)、招商银行(2 37%)、美的集团(1 71%)等 [2][3] 相关基金 - A500ETF基金(512050)场外联接包括华夏中证A500ETF联接A(022430)、联接C(022431)、联接Y(022979) [4] - 相关指数基金包括华夏中证A500指数增强A(023619)、指数增强C(023620) [4]

行情回顾 - 6月3 - 6日类权益行情显著走强，截至6月6日，万得全A收盘价5156.21，较5月30日涨1.61%，中证转债同期涨1.08%[1][11] - 中美元首通话是本周市场主要线索，6月3 - 5日万得全A涨1.66%，6月5日晚通话后次日回调0.05%[14] - 各价位转债估值均有所拉伸，偏股型品种拉伸幅度更大，如80元平价对应估值中枢较5月30日环比升0.81个百分点[27] 海外市场 - 美国将钢铝关税提至50%，市场反应平淡，白银因担忧加征关税大涨[34] - 6月5日晚两国元首通话关系缓和，6月9日将在伦敦进行新一轮贸易谈判[34] - 6月6日晚非农就业增13.9万人超预估，美债收益率上行，降息预期回撤，首次降息预计不早于9月[35] 投资策略 - 维持轮动思维，在基本面修复前，寻找被低估板块布局，科技行情或有博弈空间[40][43] - 科技板块可“边打边看”，布局低位品种，遇超额调整可加仓，关注软件开发、半导体等方向[49] - 转债方面，关注正股、国际关系和政策，指数向下时关注超额反应带来的加仓机会[4][55] 风险提示 - 权益市场风格加速轮动、转债市场规则超预期调整、全球经济下行超预期等[107]

A500指数ETF表现 - A500指数ETF盘中换手率达9.13%，成交金额13.24亿元 [2] - 近1周日均成交25.29亿元，排名可比基金前2 [2] - 近1周规模增长3.65亿元，新增规模位居可比基金第一 [2] - 最新份额达153.83亿份，创近1月新高 [2] - 近7天连续资金净流入，合计6.55亿元，最高单日净流入1.96亿元 [2] 中证A500指数估值与成分 - 中证A500指数最新市净率PB为1.46倍，低于近1年84.69%的时间，估值性价比突出 [2] - 前十大权重股合计占比20.8%，包括贵州茅台、宁德时代、中国平安等 [2] 机构观点与市场展望 - 高盛维持对中国股市超配评级，看好人民币计价资产，认为企业盈利前景有望改善，外资流入或增多 [2] - 华创证券认为A股投资属性增强，中长期配置价值凸显，科技领域可能出现"弯道超车"，受益于充裕流动性和庞大商用市场 [3] - 建议通过中证A500ETF联接基金(022454)布局A股500强 [3]

中证A500指数表现 - 中证A500指数(000510)上涨0 95% 成分股光启技术(002625)上涨8 30% 君实生物(688180)上涨6 37% 德赛西威(002920)上涨5 94% 凯莱英(002821)上涨5 68% 春风动力(603129)上涨5 66% [3] - A500ETF基金(512050)上涨1 08% 最新价报0 94元 近1月累计上涨1 53% [3] - A500ETF基金盘中换手12 04% 成交19 67亿元 近1年日均成交36 72亿元 居可比基金第一 [3] A500ETF基金规模与资金流动 - A500ETF基金近半年规模增长41 33亿元 新增规模位居可比基金1/34 [4] - 近1周份额增长1 89亿份 新增份额位居可比基金2/34 [4] - 近5个交易日内有3日资金净流入 合计1 24亿元 日均净流入2486 52万元 [4] 中证A500指数成分股 - 前十大权重股合计占比20 8% 包括贵州茅台(4 28%) 宁德时代(2 96%) 中国平安(2 46%) 招商银行(2 37%) 美的集团(1 71%) 比亚迪(1 51%) 长江电力(1 51%) 兴业银行(1 39%) 紫金矿业(1 32%) 东方财富(1 26%) [4][6] - 贵州茅台涨1 04% 宁德时代涨0 04% 中国平安涨0 86% 招商银行涨0 32% 美的集团涨0 03% 比亚迪涨0 69% 长江电力跌0 92% 兴业银行涨0 71% 东方财富涨2 10% [6] 市场观点 - 港股和A股市场有望迎来指数牛市 三季度末到四季度可能是指数牛市的关键入局时点 风格转向核心资产的趋势性行情 [3] 相关基金产品 - A500ETF基金(512050)场外联接包括华夏中证A500ETF联接A(022430) 联接C(022431) 联接Y(022979) 相关指数基金包括华夏中证A500指数增强A(023619) 增强C(023620) [6]