会议安排 - 公司董事会2024年10月11日发通知召开第九届董事会2024年第三次临时会议[2] - 会议于2024年10月17日以通讯方式召开，9名董事全出席[2] 议案表决 - 变更会计师事务所议案9票同意待股东大会审议[3] - 修订《信息披露管理制度》议案9票同意[4] - 修订《内幕信息知情人管理制度》议案9票同意[6] - 召开2024年第二次临时股东大会议案9票同意[7]

报告披露时间 - 公司应在会计年度结束之日起四个月内披露年度报告[7] - 应在会计年度上半年结束之日起两个月内披露半年度报告[7] - 应在会计年度前三个月、前九个月结束之日起一个月内披露季度报告[7] - 第一季度季度报告披露时间不得早于上一年度年度报告披露时间[8] 报告内容 - 年度报告含公司基本情况、主要会计数据和财务指标等内容[8] - 半年度报告含公司股票债券情况、管理层讨论与分析等内容[8] - 季度报告含公司简介、主要会计数据和财务指标等内容[9] 特殊情况披露 - 任一股东所持公司百分之五以上股份被质押、冻结等情况需披露[15][25] - 公司预计经营业绩亏损或大幅变动应及时进行业绩预告[11] - 定期报告中财务会计报告被出具非标准审计意见，董事会应作专项说明[20] 报送要求 - 定期报告经董事会批准后，相关人员需在两个工作日内报送中国证监会、北京证监局和深交所[21] - 年度报告摘要等文件报送深交所公司管理部，公告登报相关信息须提前书面通知深交所[21] 重大事件报告 - 公司发生无法预测的重大事件，相关人员需在发生后一个交易日内向证监会及深交所上市部报告[22] - 持有公司5%以上股份的股东或实际控制人情况变化应告知公司并配合披露[24] - 公司控股股东或实际控制人对重大事件有较大影响时应书面告知并配合披露[16] 其他披露事项 - 公司变更名称、简称等事项应立即披露[16] - 公司应在董事会或监事会形成决议等时点及时履行重大事件信息披露义务[16] - 公司控股子公司、参股公司发生重大事件可能影响股价时应履行披露义务[17] - 公司证券及其衍生品种交易被认定异常时应及时了解影响因素并披露[18] 信息披露流程 - 公司对外披露信息需经有关部门报送相关人员并经董事会或董事长批准[20] 文件保存期限 - 公司董事等履行职责相关信息披露文件保存期限为10年[27] - 公司信息披露文件及公告保存期限为10年[27] 股份增减关注 - 法人或自然人持有公司普通股5％或以上每增减5％需及时了解[29] 决议报送 - 董事会决定重大事项后二个工作日内将决议报深交所[30] 制度相关 - 本制度自公司董事会审议通过之日起生效[31] - 本细则由董事会秘书负责解释[31]

股东大会时间 - 2024年第二次临时股东大会现场会议时间为11月5日14：50[1] - 网络投票时间为11月5日9:15 - 15:00[1] - 深交所交易系统投票时间为11月5日9:15 - 9:25，9:30 - 11:30和13:00 - 15:00[13] - 深交所互联网投票系统投票时间为11月5日9:15 - 15:00[14] 股权与登记 - 会议股权登记日为2024年10月29日[2] - 登记时间为2024年10月30日8：30 - 11：30和13：30 - 16：00[7] - 登记地点为北京市海淀区中关村东路66号甲1号楼27层[7] 其他信息 - 会议审议事项为关于变更会计师事务所的议案[4] - 网络投票代码为360970，投票简称为三环投票[12] - 股东大会召集人为公司董事会，于2024年10月17日第九届董事会2024年第三次临时会议审议通过召开议案[1] - 现场会议地点为北京市海淀区中关村东路66号甲1号楼27层会议室[3]

股份回购计划 - 公司拟用6682.50 - 13365万元自有资金回购股份[2] - 回购价不高于11元/股[2] - 预计回购607.50 - 1215万股，占总股本0.4997% - 0.9994%[2] 已回购情况 - 截至2024年9月30日，累计回购7493776股，占总股本0.616%[3] - 已回购股份最高成交价8.95元/股，最低7.81元/股[3] - 已回购成交总金额61091874.91元（不含交易费）[3]

会议信息 - 现场会议于2024年9月10日下午2:50召开[1] - 网络投票时间为2024年9月10日[2] 参会股东 - 现场4人代表386,765,315股，占比31.8135%[3] - 网络440人代表10,374,854股，占比0.8534%[4] 选举结果 - 选举监事总体同意股数395,553,519，比例99.6005%[5] - 中小股东同意股数111,672,256，比例98.5991%[5] - 崔俊歧当选第九届监事会监事[5] 会议合规 - 股东大会召集等符合规定，表决结果合法有效[6]

股东大会安排 - 公司董事会2024年8月20日决定9月10日召开股东大会[4] - 会议通知2024年8月22日公告，距大会召开已满15日[5] - 现场会议2024年9月10日14：50召开，网络投票9月10日9:15 - 15:00[6] 股东出席情况 - 现场4人代表386,765,315股，占比31.8135%[7] - 网络440人代表10,374,854股，占比0.8534%[7] - 共444人代表397,140,169股，占比32.6669%[7] 表决情况 - 总体同意395,553,519股，占比99.6005%[9] - 总体反对1,358,805股，占比0.3421%[9] - 总体弃权227,845股，占比0.0574%[9] - 中小股东同意111,672,256股，占比98.5991%[9]

股份回购计划 - 公司拟用6682.50 - 13365万元自有资金回购股份[2] - 回购价不高于11元/股[2] - 预计回购607.50 - 1215万股，占总股本0.4997% - 0.9994%[2] 已回购情况 - 截至2024年8月31日，累计回购2395857股，占总股本0.197%[3] - 已回购股份最高成交价8.32元/股，最低7.99元/股[3] - 已回购成交总金额19508132.57元（不含交易费用）[3]

行业现状和公司产能规划 - 稀土永磁行业正处于产能扩张阶段,整个行业的产能仍在扩大[3][4] - 公司的产能扩张计划根据订单情况和市场需求情况而定,不会盲目扩产[4] 原材料价格波动及传导 - 稀土价格波动比较剧烈,公司产品价格会参考原材料价格等因素与客户协商确定,原材料价格波动会向下游客户传导[5] - 公司产品基本是 2-3 个月进行一次调价[5] 经营业绩下滑原因 - 上半年营收和净利润同比下降,主要受稀土原材料价格下跌、部分下游应用领域需求不足、市场竞争加剧等因素影响[6] - 稀土原材料价格下降导致公司资产减值损失增加[6] 新兴应用领域布局 - 工业电机领域钕铁硼磁体应用前景取决于相关政策措施的推进力度[7] - 人型机器人尚处于研发阶段,未来有望给钕铁硼永磁材料行业和公司带来积极影响[9] 原材料库存管理 - 公司有 2-3 个月的轻稀土库存,中重稀土稍微多一些,将持续关注原材料价格变化情况,适时调整库存[8] 粘结钕铁硼磁材应用 - 粘结钕铁硼磁体具有尺寸精度高、形状自由度大等特点,但磁能积较低,目前主要应用于对磁能积要求不高,但对精度要求高的领域[10]

报告公司投资评级 - 买入（维持评级） [1] 报告的核心观点 - 8月21日公司发布2024年半年报，2024H1公司实现收入32.89亿元，同比-23.58%；归母净利润为-0.72亿元，同比-144.48%；2024Q2实现收入16.37亿元，环比-0.89%，同比-21.62%；归母净利润0.26亿元，环比扭亏，同比-57.07% [1] - Q2原料价格略有回升叠加产销更旺实现扭亏，降本增效不改高研发投入，资本结构持续优化 [1] - 重视稀土永磁板块底部上行机会，需求端“两新”行动提档升级，汽车、家电板块有望受益；供给端国内配额增速显著放缓叠加《稀土管理条例》落地将放缓供应增长，稀土供需改善叠加行业低库存，稀土价格有望上行，永磁企业亦将受益 [1] - 预计公司24 - 26年营收分别为76.93/96.51/114.81亿元，归母净利润分别为1.11/1.73/3.53亿元，EPS分别为0.09/0.14/0.29元，对应PE分别为89.01/57.15/28.00倍，维持“买入”评级 [1] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 8月21日公司发布2024年半年报，2024H1公司实现收入32.89亿元，同比-23.58%；归母净利润为-0.72亿元，同比-144.48%；2024Q2实现收入16.37亿元，环比-0.89%，同比-21.62%；归母净利润0.26亿元，环比扭亏，同比-57.07% [1] 点评 - **Q2扭亏**：Q2公司主要原材料镨钕合金、金属镝和金属铽价格环比分别持平、+5%、+10%，整体原材料价格水平较Q1环比上升，公司资产减值损失加回0.16亿元；因Q2生产更旺盛，毛利率环比+0.64PCT至10.26%，毛利环比+0.09亿元至1.68亿元 [1] - **降本增效与研发投入**：2024Q2公司期间费用合计环比-5.26%至1.44亿元，主要因销售费用和财务费用下降，销售费用Q2环比-17.95%至0.32亿元，财务费用环比下降0.17亿元至-0.08亿元；Q2研发费用环比+16.67%至0.42亿元；2024H1末公司资产负债率25.83%，较24Q1下降2.59pct，自2021年见顶后逐年下降，资本结构逐年优化 [1] - **稀土永磁板块机会**：需求方面，“两新”行动提档升级，汽车、家电作为稀土需求重要板块有望受益于以旧换新政策；供给方面，国内配额增速显著放缓叠加《稀土管理条例》落地将放缓供应增长，稀土供需改善叠加行业低库存，稀土价格有望上行，永磁企业将受益 [1] 盈利预测、估值与评级 - 预计公司24 - 26年营收分别为76.93/96.51/114.81亿元，归母净利润分别为1.11/1.73/3.53亿元，EPS分别为0.09/0.14/0.29元，对应PE分别为89.01/57.15/28.00倍，维持“买入”评级 [1] 公司基本情况 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|9,716|8,358|7,693|9,651|11,481|[3]| |营业收入增长率|35.97%|-13.97%|-7.96%|25.45%|18.95%|[3]| |归母净利润(百万元)|848|275|111|173|353|[3]| |归母净利润增长率|112.56%|-67.53%|-59.72%|55.75%|104.07%|[3]| |摊薄每股收益 (元)|0.697|0.226|0.091|0.142|0.290|[3]| |每股经营性现金流净额|-0.32|1.18|0.36|-0.04|0.53|[3]| |ROE(归属母公司)(摊薄)|13.17%|4.18%|1.67%|2.56%|5.07%|[3]| |P/E|11.64|35.86|89.01|57.15|28.00|[3]| |P/B|1.53|1.50|1.49|1.46|1.42|[3]| 三张报表预测摘要 - **损益表**：包含主营业务收入、成本、毛利、各项费用、利润等指标在2021 - 2026E的情况及占销售收入的比例 [4] - **资产负债表**：涵盖货币资金、应收款项、存货等资产项目，以及短期借款、应付款项等负债项目在2021 - 2026E的情况及占总资产的比例 [4] - **现金流量表**：展示净利润、少数股东损益、非现金支出等项目在2021 - 2026E的情况，以及经营、投资、筹资活动现金净流情况 [4] 比率分析 - **每股指标**：包括每股收益、每股净资产、每股经营现金净流、每股股利等在2021 - 2026E的情况 [4] - **回报率**：有净资产收益率、总资产收益率、投入资本收益率在2021 - 2026E的情况 [4] - **增长率**：涉及主营业务收入增长率、EBIT增长率、净利润增长率、总资产增长率在2021 - 2026E的情况 [4] - **资产管理能力**：包含应收账款周转天数、存货周转天数、应付账款周转天数、固定资产周转天数在2021 - 2026E的情况 [4] - **偿债能力**：有净负债/股东权益、利息保障倍数、资产负债率在2021 - 2026E的情况 [4] 市场中相关报告评级比率分析 |评级|一周内|一月内|二月内|三月内|六月内| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |买入|0|0|0|0|4|[6]| |增持|0|0|0|0|2|[6]| |中性|0|0|0|0|2|[6]| |减持|0|0|0|0|0|[6]| |评分|0.00|0.00|0.00|0.00|1.75|[6]|

募集资金情况 - 2022年2月23日完成配股，发行150,525,773股，募资677,365,978.50元，净额665,788,353.94元[2] - 截至2024年6月30日，累计使用61,920.19万元，暂补流3,200.00万元，账户余额1,639.40万元[3][4] - 2024年半年度实际使用1,926.81万元，暂补流3,200.00万元，利息净收入2.76万元[4] 项目投资进度 - 宁波科宁达工业高性能稀土永磁材料扩产改造项目投资进度97.58%[19] - 宁波科宁达和丰新材料高性能稀土永磁材料扩产改造项目投资进度56.76%[19] - 宁波科宁达鑫丰精密制造磁性材料机加工项目投资进度95.17%[19] - 宁波科宁达日丰磁材磁性材料电镀园区项目投入进度95.14%[20] - 年产5,000吨高性能烧结钕铁硼磁体建设项目（一期）投入进度100.16%[20] - 承诺投资项目小计投入进度93.00%[20] 专户资金情况 - 截至2024年6月30日，广发银行专户448,905.46元用于宁波科宁达基地新建及技改项目[8] - 截至2024年6月30日，民生银行专户658,113.13元用于赣州基地新建项目[8] - 截至2024年6月30日，浦发银行专户6,979,420.59元用于宁波科宁达日丰磁材电镀园区项目[9] - 截至2024年6月30日，中信银行专户2,334,122.56元用于宁波科宁达和丰新材料扩产改造项目[9] 资金使用决策 - 2022年8月1日同意用20,183.87万元置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金[21] - 2024年3月26日拟用5,450.00万元闲置募集资金暂补流12个月[21] - 截至2024年6月30日，实际使用3,200.00万元募集资金暂补流[21]