文章核心观点 - 中国对稀土及其相关产品实施的全链条出口管制，是基于其在全球稀土供应链中的绝对优势地位，旨在将资源优势转化为战略话语权 [2][4] - 管制措施精准锁定半导体与军工两大高端制造领域的核心命脉，对高度依赖中国供应的美国等国家构成严重的产业链断供风险 [4] - 中国的稀土产业通过深度整合与技术创新，形成了从资源到成品的闭环控制，此次管制是产业从“资源输出型”向“价值主导型”升级的战略举措 [32][37][47] 半导体产业的稀土应用与影响 - 半导体制造的关键环节，从晶圆抛光到光刻、薄膜沉积，100%依赖特定的稀土元素以实现纳米级精度，管制清单实现了对这些物项的全覆盖 [6][7] - 在光刻领域，ASML EUV光刻机的晶圆台驱动电机需使用含铽、镝的钕铁硼永磁体，定位误差小于0.3纳米，若断供将导致光刻机出货周期从12个月延长至18个月，冲击台积电、三星的先进制程产能 [9] - 在晶圆加工领域，7nm及以下制程依赖高纯氧化铈抛光粉，台积电5nm制程的抛光速率达3000Å/min，若供应受限，芯片良率可能从98%暴跌至60% [12] - 在下一代半导体材料领域，5G射频滤波器需使用铝钪合金靶材，钪的掺入使压电性能提升40%，若管制收紧，5G基站射频模块成本预计将上涨50% [15] 军工领域的稀土依赖与风险 - 稀土元素被称为“战争金属”，美军87%的武器系统依赖稀土材料且无成熟替代方案，管制清单覆盖了从单兵装备到战略武器的全谱系应用 [17][18] - F-35战斗机每架需417公斤稀土材料，其机身作动器使用铽镝铁合金磁体，配套的AN/APG-81雷达使用钇铁石榴石晶体，若断供将导致战机机动性下降40%，雷达可靠性受影响 [19] - 弗吉尼亚级核潜艇的无轴泵喷推进器使用含镝的钕铁硼永磁材料，使航行噪音从110分贝降至95分贝，隐蔽性提升60%；其核反应堆屏蔽使用镝铝合金，中子吸收率是硼的5倍 [24] - 导弹制导系统与激光武器依赖稀土永磁体与晶体，“标准-6”防空导弹使用钐钴永磁体，“寂静狩猎者”激光武器使用掺钕钇铝石榴石晶体，输出功率达30kW [27][30] 中国稀土产业生态与战略布局 - 国内稀土产业形成“南北两大巨头引领、细分龙头补充”的格局，六大稀土集团整合了全国90%以上的资源与冶炼分离产能，支撑管制政策高效执行 [32][33] - 核心企业矩阵分工明确：北方稀土为全球最大轻稀土供应商，2025年一季度净利润同比增长272.5%-287.3%；中国稀土集团控制国内70%中重稀土配额；盛和资源2025年上半年净利润同比增长650% [34] - 产业整合带来资源集约利用与技术协同突破，包头稀土矿综合利用率从67%提升至92%，中国稀土集团首创的“联动萃取法”将铽、镝分离周期缩短40%，纯度提升至99.999% [35] - 管制政策引导产业向深加工转型，国内高性能钕铁硼产能占比从2020年的35%提升至58%，靶材、永磁部件产能年均增速超30% [38] 对美国产业链的冲击与挑战 - 美国对中国的稀土进口依赖度高达77%，其中镝、铽、钇等中重稀土的依赖度达93%，且几乎丧失重稀土精炼能力，唯一的芒廷帕斯矿精矿需全部运至中国分离提纯 [43] - 管制导致美国军工生产受阻，F-35生产线产能从每月15架降至8架，“标准-6”导弹生产停工，五角大楼评估有1000个武器系统面临供应风险，现有库存仅能支撑6-8个月 [43] - 美国重建完整稀土产业链面临巨大障碍，新建精炼厂审批周期需5-8年，投资成本是中国的3-5倍，预计总耗资3000亿美元且达到中国当前产能需10年时间 [44] - 管制措施覆盖含中国重稀土的境外制成品，彻底阻断美国通过日本、韩国等第三国转口获取管制物项的路径，对半导体和军工产业造成全面打击 [45] 全球产业格局的重塑 - 中国的优势源于“资源+技术”的双重壁垒，不仅掌控全球90%以上的冶炼分离产能，更在关键工艺上拥有全球60%的专利，形成难以撼动的产业控制力 [47] - 管制政策重塑全球定价权，欧洲氧化铽价格从2024年的1200美元/公斤飙升至3500美元/公斤，国内稀土企业平均毛利率从17.6%提升至28.6% [38] - 美国盟友的替代供应链建设进展缓慢，澳大利亚稀土年产量不足中国的10%且缺乏重稀土资源，预计2030年才能投产的精炼厂也无法供应镝、铽等关键物项 [48] - 此次博弈凸显资源主权与技术霸权的重新平衡，表明技术领先不等于产业控制，中国的稀土管制正将资源优势转化为可持续的全球话语权与产业竞争力 [47][48]

股东减持 - 华依科技股东黄大庆拟减持不超过254.33万股，占总股本3%，减持期间为2025年11月5日至2026年2月4日 [1] - 富信科技股东绰丰投资拟通过询价转让减持264.72万股，占总股本3% [16] - 华森制药控股股东一致行动人及私募基金拟合计减持不超过1252.78万股，占总股本3% [25] 业绩表现 - 中科三环预计前三季度净利润8000万元至1亿元，实现扭亏为盈，上年同期亏损4205.30万元，第三季度净利润预计同比增长18.87%至84.91% [4] - 捷顺科技预计前三季度净利润6800万元至8000万元，同比增长58.11%至86.01% [5] - 锦浪科技前三季度营业收入56.63亿元，同比增长9.71%，净利润8.65亿元，同比增长29.39% [12] - 航天智造预计前三季度净利润6亿元至6.64亿元，同比增长12%至24% [15] 房地产与商业 - 华侨城A 9月合同销售面积7.9万平方米，同比减少67%，环比增加9%，合同销售金额10.8亿元，同比减少59%，环比增加9%，1-9月累计销售面积89.3万平方米，同比减少19%，销售金额132.5亿元，同比减少22% [1] - 皇庭国际终止重大资产出售及债务重组，主要资产深圳皇庭广场及重庆皇庭广场已被司法裁定以物抵债，公司预计净资产将转为负值 [10] 业务澄清与风险 - 德固特发布公告澄清未参与核能或核污染治理领域核心装备制造，早年核废料容器订单合计金额不足50万元，目前无相关业务 [2] - 如意集团因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查 [20][21] 投资与收购 - 盛屯矿业拟以约13.5亿元（1.9亿美元）收购加拿大Loncor公司全部股份，目标为刚果（金）的阿杜姆比金矿项目 [6] - 夏厦精密拟出资4900万元参设投资基金，基金总规模1亿元，重点投资于人形机器人关键零部件及工业和服务机器人领域 [8] - 帝科股份拟以现金3亿元收购江苏晶凯62.5%股权，标的公司专注于存储芯片封装测试及晶圆分选测试服务 [17] - 中设股份拟以6885万元收购无锡交建新材料51%股权 [27] - 泰嘉股份拟以1438.27万元转让其持有的金浦科创基金2.50%合伙份额 [28] - 蔚蓝锂芯拟出资2000万美元参与格林美印尼项目增资扩股，将持有目标公司5.95%股权，目标公司已建成年产5万吨高镍三元前驱体产能 [30][31] 业务拓展与订单 - 西子洁能第三季度新增订单12.7亿元，2025年累计新增订单40.54亿元，截至9月30日手订单总额达58.84亿元 [7] - 凤凰航运拟使用不超过6000万美元购置干散货船舶以扩大运力 [18] - 坤泰股份与法国企业Trèves签署合作意向书，将在摩洛哥设立汽车地毯生产线，供应期限为五年 [23] - 国恩股份与香港城市大学团队签署合作协议，开展光伏增产及海水提锂集成项目技术攻关，首期拟申请资金与自筹资金各2670万港币 [14] - 国晟科技子公司拟以2.3亿元增资铁岭环球，用于建设年产10GWh固态电池产业链AI智能制造项目，增资后将持股51.11% [32]

业绩预告期间 - 2025年前三季度业绩预告期间为2025年1月1日至2025年9月30日 [1] - 2025年第三季度业绩预告期间包含在前三季度内 [1] 2025年前三季度业绩预计 - 预计净利润为正值且属于同向下降情形 [1] 2025年第三季度业绩预计 - 预计净利润为正值且属于同向上升情形 [1] 业绩变动原因 - 公司采取稳中求进、以进促稳的经营方针应对激烈市场竞争和复杂多变的外部环境 [1] - 公司积极应对各类突发事件和风险并持续开展技术创新和管理优化 [1] - 公司采取降本增效、降费增率等措施努力开拓市场 [1] - 公司经营业绩同比取得较大幅度增长 [1] - 本期公司汇兑收益较上年同期有一定幅度增长 [1] - 本期公司资产减值损失较上年同期大幅减少 [1] 业绩预告相关说明 - 本次业绩预告是公司财务部门初步测算的结果 [2] - 业绩预告未经注册会计师审计 [1][2] - 具体财务数据将在2025年第三季度报告中详细披露 [2]

稀土行业公司业绩 - 中科三环预计2025年前三季度净利润同比增长290.24%—337.79%，其中第三季度预计净利润同比增长18.87%—84.91% [1][2] - 盛和资源预计2025年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润7.4亿元到8.2亿元，同比增长696.82%到782.96% [1][2] - 北方稀土预计2025年前三季度实现净利润15.1亿元到15.7亿元，同比增长272.54%到287.34% [2] - 金力永磁预计前三季度归属于上市公司股东的净利润5.05亿元—5.5亿元，比上年同期增长157%—179% [3] 业绩增长驱动因素 - 盛和资源业绩增长因市场供需格局变化，稀土主要产品市场需求整体向好、产品价格同比上涨 [3] - 北方稀土通过深化营销模式创新，强化营销运作，多措并举积极消化库存，主要产品产销量同比实现不同幅度增长 [2] - 中科三环采取稳中求进、以进促稳的经营方针，持续开展技术创新和管理优化，采取降本增效、降费增率等有效措施 [2] - 金力永磁通过灵活调整原材料库存策略等措施，积极应对稀土原材料价格波动风险，保障交付能力，第四季度在手订单充足 [3] 稀土产品价格与供应 - 2025年第四季度稀土精矿交易价格调整为不含税26205元/吨，环比增长37%，该交易价格已连续5次上调 [4] - 2025年1月至8月，中国稀土进口总量7.2万吨，同比下降21.4%，出口总量4.44万吨，同比增长14.5% [5] 行业趋势与市场表现 - 稀土作为高端制造与战略性新兴产业的核心资源，正呈现供需两端共振格局，全球绿色转型与"双碳"目标持续推升关键元素需求 [4] - 截至10月14日收盘，北方稀土、中国稀土、盛和资源、广晟有色股价今年以来已分别上涨168%、119%、146%、122% [5] - 金力永磁在具身机器人电机转子及磁材产品、低空飞行器领域均有小批量产品交付 [3]

业绩预告 - 公司预计2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为8000万元至10000万元 [2]

公司业绩预增概况 - 先达股份前三季度净利润同比预增2807.87%至3211.74%，增幅最为显著 [1] - 盛和资源前三季度净利润同比预增696.82%至782.96% [1] - 建投能源前三季度净利润同比预增231.75% [1] - 芭田股份前三季度净利润同比预增230.79%至260.15% [1] - 佰奥智能前三季度净利润同比预增158.04%至210.20% [1] - 同兴科技前三季度净利润同比预增154.30%至233.77% [1] 业绩大幅增长公司 - 瑞芯微前三季度净利润同比预增116%至127% [1] - 雅化集团前三季度净利润同比预增106.97%至132.84% [1] - 穗恒运A前三季度净利润同比预增87.83%至180.38% [1] - 泰山石油前三季度净利润同比预增87%至125% [1] - 山东黄金前三季度净利润同比预增83.9%至98.5% [1] - 鲁泰A前三季度净利润同比预增70.23%至84.12% [1] 业绩稳健增长公司 - 宗申动力前三季度净利润同比预增70%至100% [1] - 紫江企业前三季度净利润同比预增70%至90% [1] - 锦江航运前三季度净利润同比预增62.72%至66.89% [1] - 捷顺科技前三季度净利润同比预增58.11%至86.01% [1] - 吉比特前三季度净利润同比预增57%至86% [1] - 芯动联科前三季度净利润同比预增56.43%至91.19% [1] 业绩实现扭亏为盈公司 - 远大智能预计前三季度净利润3383.59万元至5073.59万元，同比扭亏为盈 [1] - 罗欣药业预计前三季度净利润2270万元至2520万元，同比扭亏为盈 [1] - 中科三环预计前三季度净利润8000万元至1亿元，同比扭亏为盈 [1] 业绩温和增长公司 - 通达股份前三季度净利润同比预增50.01%至111.12% [1] - 东吴证券前三季度净利润同比预增50%至65% [1] - 新北洋前三季度净利润同比预增45%至65% [1] - 大洋生物前三季度净利润同比预增44.35%至75.56% [1] - 西部创业前三季度净利润同比预增31.43% [1] - 赣能股份前三季度净利润同比预增29.59%至42.87% [1] 业绩小幅增长公司 - 航天智造前三季度净利润同比预增12%至24% [1] - 华测检测前三季度净利润同比预增8.26%至9.51% [1]

业绩预告核心数据 - 预计2025年前三季度归母净利润8000万元至1亿元，实现扭亏为盈，上年同期为亏损4205.3万元 [4] - 预计2025年前三季度扣非净利润6000万元至8000万元，同样实现扭亏为盈，上年同期为亏损6209.21万元 [4] - 基本每股收益预计为0.0665元/股至0.0831元/股 [4] 业绩变动驱动因素 - 公司采取稳中求进、以进促稳的经营方针，通过技术创新、管理优化、降本增效等措施应对市场竞争和外部环境挑战 [8] - 本期汇兑收益较上年同期有一定幅度增长 [8] - 本期资产减值损失较上年同期大幅减少 [8] 关键估值指标 - 以10月14日收盘价计算，公司市盈率（TTM）约为115.92倍至133.22倍 [4] - 市净率（LF）约2.76倍，市销率（TTM）约2.8倍 [4] 历史业绩表现 - 历史图表数据显示，公司归母净利润和扣非净利润曾出现显著波动，包括高增长和大幅下滑的年份 [9] - 归母净利润同比增长率历史最高曾达314.02%，最低为-95.64% [9] - 扣非净利润同比增长率历史最高曾达208.44%，最低为-67.53% [9]

业绩预告 - 公司预计前三季度归属于上市公司股东的净利润为8,000万元至10,000万元，同比实现扭亏为盈 [1] - 公司预计前三季度扣除非经常性损益后的净利润为6,000万元至8,000万元，同比亦实现扭亏为盈 [1] 业绩驱动因素 - 公司采取稳中求进、以进促稳的经营方针，积极应对市场竞争和外部环境变化 [1] - 公司持续开展技术创新和管理优化，并采取降本增效、降费增率等措施努力开拓市场 [1] - 本期公司汇兑收益较上年同期有一定幅度增长 [1] - 本期公司资产减值损失较上年同期大幅减少 [1]

业绩预告摘要 - 公司预计2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为8000万元至1亿元，实现同比扭亏为盈 [1] - 公司预计2025年前三季度扣除非经常性损益后的净利润为6000万元至8000万元 [1]

业绩预告概述 - 公司预计2025年前三季度归母净利润为8000万元至1亿元，而上年同期为亏损4205.30万元，实现扭亏为盈 [1] 业绩变动驱动因素 - 公司通过采取降本增效、降费增率等措施并努力开拓市场，使经营业绩同比取得较大幅度增长 [1] - 报告期内公司汇兑收益较上年同期有一定幅度增长 [1] - 公司资产减值损失较上年同期大幅减少 [1]