战略规划与公司定位 - 公司正推进“十五五”规划制定，锚定打造综合航空物流服务商的战略目标 [2] - 公司将积极贯彻落实国家关于加强国际航空货运能力建设、维护产业链供应链安全稳定等决策部署 [2] 机队与运力引进 - 2025年度引进的波音777货机均为全新货机 [3] - 2025年度引进的A330货机为客机改装货机 [3] - 未来是否继续客机改装项目将根据运营需求、市场环境及经济效益等因素综合评估后审慎决策 [3] 航线网络拓展 - 2025年上半年新开成都-迪拜、上海-河内、广州-格拉斯哥等6条全货机航线 [3] - 2025年上半年加密了上海始发至欧美干线的航班频次 [3] - 2025年下半年陆续开通了成都-格拉斯哥、成都-浦东等航线 [4] - 新开航线旨在抢占新兴机会市场，增强供应链韧性 [3][4] 业务运营与管理 - 价格管理方面，深化包机与协议竞价系统应用，探索更具市场吸引力的竞价模式 [3] - 推进运价管理规范化，建立舱位使用情况监控机制，对舱位和价格进行精准管控 [3] - 公司独家采购中国国航股份客机货物运输服务，并以缔约承运人身份独立经营客机腹舱货运业务 [3] - 客机腹舱业务结算以实际货运收入为基数，扣减一定业务费率后向中国国航支付运输服务价款 [3] 公司竞争优势 - 载旗航空企业的独特地位和品牌优势 [4] - 多元股权结构及与股东的战略合作 [4] - 机队规模和充足的飞行资源优势 [4] - 航线网络和时刻资源优势 [4] - 地面场站体系服务保障优势 [4] - 专业团队确保高效运营的服务响应优势 [4] - 数字赋能提升服务品质的优势 [4]

公司战略与资本配置 - 公司决定终止“综合物流能力提升建设项目”并将原计划投入的2.83亿元募集资金全部转用于飞机引进项目[1] - 变更的募集资金占公司首次公开发行股票募集资金净额34.37亿元的8.22%[1] - 资金将主要用于引进3架B777F货机，该项目预计总投资13.11亿美元（折合人民币93.16亿元）[2] 机队规模与运力扩张 - 公司目前拥有远程全货机23架，包括3架B747货机、13架B777货机、7架A330货机[3] - 2025年10月，公司与空客签署购买6架A350F货机的确认订单，预计将于2029—2031年期间陆续交付，并拥有另外4架同型号飞机的意向订单购买权[3] - 公司持续优化运力结构，2025年上半年新开成都—迪拜、成都—法兰克福等多条货机航线，下半年又开通了成都—格拉斯哥、成都—浦东等航线[3] 经营业绩表现 - 2025年前三季度，公司实现营业收入166.36亿元，同比增长16.92%[3] - 2025年前三季度，公司实现归母净利润18.36亿元，同比增长66.21%[3] - 2025年前三季度，公司扣非净利润为17.93亿元，同比增长64.05%[3] 业绩增长驱动因素 - 业绩增长主要得益于机队规模和航线结构扩充优化，新增运能有效投入[4] - 航空燃油综合价格同比下降，提升了公司的盈利水平[4] - 货站板块和地面综合物流板块均实现稳步增长[4]

公司近期动态 - 公司于2025年12月24日召开第二届第七次董事会会议，审议了《关于对国货航董事会2025年度授权事项评估报告的议案》等文件 [1] - 会议召开地点为北京市顺义区天柱路29号院公司会议室，采用现场结合通讯表决方式 [1] 公司经营与财务概况 - 2025年1至6月份，公司营业收入全部来源于航空物流业，占比为100.0% [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为757亿元 [1] - 公司股票收盘价为6.2元 [1]

公司战略与资本配置调整 - 公司终止综合物流能力提升建设项目 并将原计划用于该项目的28,267.74万元募集资金全部变更为飞机引进项目 [1] - 本次募投项目变更涉及总金额28,267.74万元 占公司首次公开发行股票募集资金净额的8.22% [1] - 变更决策基于公司对综合物流项目可行性及收益性的进一步研判 [1]

公司战略调整 - 公司于2025年12月24日召开董事会会议，审议通过了变更部分首次公开发行股票募集资金用途的议案 [1] - 公司终止了原定的“综合物流能力提升建设项目”，并将该项目原计划的2.83亿元募集资金用途变更为“飞机引进项目” [1] - 本次募投项目变更涉及的总金额为2.83亿元，占公司首次公开发行股票募集资金净额的8.22% [1] 项目决策依据 - 变更决策基于公司对“综合物流能力提升建设项目”的可行性及收益性进行了进一步的研判 [1]

募集资金情况 - 超额配售选择权行使前，发行13.21亿股，募资总额30.39亿元，净额29.86亿元[1] - 行使后新增发行1.98亿股，新增募资总额4.56亿元，净额4.52亿元，共发行15.19亿股，净额总计34.37亿元[2] - 原募投项目预计总投资85.07亿元，原预计用募资35亿元，调整后用34.37亿元[4][7] 项目投入情况 - 截至2025年11月30日，募集资金项目累计投入29.80亿元，飞机引进及备用发动机购置项目投入进度达100%，信息化与数字化建设项目投入20.32%[5][6][8] - 综合物流项目预计总投资5.35亿元，预计用募资2.83亿元，预计税后FIRR为11.24%，截至核查意见公告日累计投入0元[10] 项目变更情况 - 募投项目变更涉及金额2.83亿元，占首次公开发行股票募集资金净额的8.22%[8] - 综合物流项目因宏观等因素拟终止[10][12] - 变更部分募资用途，将综合物流项目2.83亿元用于飞机引进项目[8] 市场与业绩展望 - 2025年我国国际航空货运市场持续增长，高技术产品和跨境电商出口呈增长态势[13] - 2026年航空货运量预计达7160万吨，较2025年增长2.4%[14] - 2026年货运收入预计达1580亿美元，较2025年的1550亿美元增长2.1%[14] 飞机引进情况 - 飞机引进项目预计总投资13.11亿美元（折合93.16亿元人民币），为期3年，资金项目期间全投入[13] - 公司引进3架B777F货机，协议正常履约[14] 其他事项 - 2025年12月24日召开第二届董事会第七次会议，审议通过变更募资用途议案，尚需股东会审议[20] - 保荐人对部分募投项目变更事项无异议，决策程序合法合规[21]

募集资金与项目投资 - 超额配售选择权行使后，公司发行股票15.19亿股，募集资金净额34.37亿元[2] - 截至2025年11月30日，募集资金项目累计投入29.80亿元[4] - 飞机引进及备用发动机购置预计总投资额75.58亿元，调整后预计募资使用额29.36亿元[6] - 综合物流能力提升建设预计总投资额5.35亿元，调整后预计募资使用额2.83亿元[6] - 信息化与数字化建设预计总投资额4.14亿元，调整后预计募资使用额2.19亿元[6] - 飞机引进及备用发动机购置项目累计投入29.36亿元，投资进度100%[5] - 信息化与数字化建设项目累计投入4439.93万元，投资进度20.32%[7] - 公司拟终止综合物流项目，变更2.83亿元募集资金用途至飞机引进项目[7] - 本次募投项目变更金额占首次公开发行股票募集资金净额的8.22%[7] - 飞机引进项目预计总投资13.11亿美元（折合93.16亿元人民币）[13] 业绩与市场展望 - 2026年航空货运量预计达7160万吨，较2025年增长2.4%，货运收入预计达1580亿美元，比2025年增长2.1%[14] 业务发展 - 公司引进3架B777F货机，项目为期3年，资金于项目期间全部投入[14][17] 风险提示 - 宏观经济波动可能影响航空货运需求、价格和投资回报[18] - 地缘政治和国际局势变化可能影响航线、运营成本和产品交付[19] - 航空运输业竞争可能影响公司货源、运力和收益[19] - 飞机交付可能因供应链等因素推迟[19] - 全货机运营成本受航油价格、融资环境及汇率波动影响[20] - 项目收益测算假设存在不确定性[20] 决策进展 - 保荐人对公司部分募投项目变更事项无异议，已通过董事会审议，尚需股东会审议[21]

会议时间 - 2026年第一次临时股东会现场会议于2026年1月9日14:30召开[2] - 网络投票时间为2026年1月9日9:15 - 15:00[2][20] - 会议股权登记日为2026年1月5日[3] - 会议登记时间为2026年1月6日9:00 - 17:00[9] 会议信息 - 现场会议地点为北京顺义区空港工业区天柱路29号国货航总部综合楼三楼会议室[7] - 审议事项为变更募集资金用途的议案[8] - 登记地点为国货航总部综合楼董事会办公室[9] - 普通股投票代码为"361391"，简称为"货航投票"[17] - 授权委托书有效期至本次股东会结束[23]

会议信息 - 公司第二届董事会第七次会议于2025年12月24日召开[2] - 本次会议应出席董事15人，实际出席15人[2] - 公司董事会提议于2026年1月9日召开2026年第一次临时股东会[4] 议案表决 - 《关于变更募集资金用途的议案》全票通过[4] - 《关于对国货航董事会2025年度授权事项评估报告的议案》全票通过[4] - 《关于国货航经理层成员2024年度经营业绩考核结果及薪酬兑现方案的议案》全票通过[4] - 《关于提议召开2026年第一次临时股东会的议案》全票通过[5]

公司股价与交易数据 - 12月19日，国货航股价上涨0.80%，成交额为8572.61万元 [1] - 当日融资买入646.74万元，融资偿还1269.60万元，融资净卖出622.86万元 [1] - 截至12月19日，公司融资融券余额合计2.37亿元，其中融资余额2.36亿元，占流通市值的4.38% [1][2] - 12月19日融券卖出9400股，金额5.90万元，融券余量12.43万股，融券余额78.06万元 [2] 公司基本概况 - 中国国际货运航空股份有限公司成立于2003年11月14日，于2024年12月30日上市 [2] - 公司主营业务为航空物流服务，包括航空货运、航空货站服务及综合物流解决方案 [2] - 主营业务收入构成为：航空货运71.01%，综合物流解决方案22.65%，航空货站服务5.95%，其他0.39% [2] 公司股东与股权结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为13.50万户，较上期减少17.77% [2] - 截至同期，人均流通股为6362股，较上期增加21.60% [2] - 华泰柏瑞沪深300ETF为第一大流通股东，持股1444.26万股，较上期增加12.67万股 [3] - 易方达沪深300ETF为第二大流通股东，持股1051.64万股，较上期减少36.20万股 [3] - 华夏沪深300ETF为第三大流通股东，持股784.87万股，较上期减少10.24万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股669.57万股，较上期减少276.71万股 [3] 公司财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入166.36亿元，同比增长16.92% [2] - 同期，公司实现归母净利润18.36亿元，同比增长66.21% [2] - 公司A股上市后累计现金分红7.94亿元 [3]