证券代码：002130 证券简称：沃尔核材 公告编号：2026-016 深圳市沃尔核材股份有限公司 2025 年度业绩快报 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 特别提示：本公告所载2025年度的财务数据仅为初步核算数据，未经会计师事 务所审计，与年度报告中披露的最终数据可能存在差异，敬请广大投资者注意投资 风险。 一、2025年度主要财务数据和指标 单位：元 项目 本报告期 上年同期 增减变动幅度（％） 营业总收入 8,450,670,467.93 6,926,531,873.40 22.00% 营业利润 1,415,052,152.76 1,088,694,991.10 29.98% 利润总额 1,411,470,212.00 1,073,863,781.19 31.44% 归属于上市公司股东的 净利润 1,135,293,154.50 847,550,824.17 33.95% 扣除非经常性损益后的 归属于上市公司股东的 净利润 1,084,731,682.88 798,503,377.93 35.85% 基本每股收益（元/股） 0.91 0.68 ...

公司2025年度业绩快报核心数据 - 公司2025年度实现营业总收入84.51亿元，同比增长22.00% [1] - 公司实现营业利润14.15亿元，同比增长29.98% [1] - 公司实现利润总额14.11亿元，同比增长31.44% [1] 公司盈利能力与股东回报 - 公司实现归属于上市公司股东的净利润11.35亿元，同比增长33.95% [1] - 公司扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为10.85亿元，同比增长35.85% [1] - 公司基本每股收益为0.91元/股，同比增长33.82% [1]

公司业务与产品 - 公司控股子公司上海科特生产动力电池热失控防护产品 [1] - 该产品广泛应用于新能源动力电池模组及PACK中 起缓冲、隔热、高温绝缘作用 [1] - 产品主要客户包括新能源电池头部企业 [1]

公司产能与设备情况 - 公司已拥有16台进口发泡芯线挤出机，其中部分设备正有序安装调试 [2] - 高速线整体产能已得到较大提升，公司将结合市场需求合理安排已调试好的设备投入使用 [2] - 2026年以来，公司为满足最前沿数据中心需求而大量采购绕包设备，目前设备正在陆续到货中 [2] 业务需求与生产安排 - 最前沿数据中心需求的高速线规格型号在2026年以来快速增加 [2] - 鉴于高速线交货任务较为紧张，公司安排了部分车间在春节期间有序加班 [2] - 春节期间加班是为了确保重点客户的订单能够按时交付 [2] 公司战略与客户关系 - 公司现有产能规划能够有效支持高速通信线业务的增长需求 [2] - 公司产能规划与下游核心客户的项目进度保持同频 [2]

公司业务与产品 - 公司控股子公司上海科特生产动力电池热失控防护产品 [1] - 该产品广泛应用于新能源动力电池模组及PACK中 起缓冲、隔热、高温绝缘作用 [1] - 产品主要客户包括新能源电池头部企业 [1] 行业应用 - 公司产品应用于新能源动力电池领域 [1]

行业投资评级 - 投资评级为“看好”，并维持该评级 [12] 报告核心观点 - AI模型进展顺利，算力基础设施景气度持续向上，坚定看好算力主线 [2][10] - Tower硅光收入翻倍、1.6T需求高增，产能与扩产计划上调并获预付款锁定，硅光模块持续渗透 [2][7][10] - Vertiv订单及在手量创新高，出货比升至2.9倍，后续收入兑现度高 [2][7][10] - 字节Seedance 2.0生成可用率行业领先，谷歌Gemini 3.1 pro屠榜，Anthropic年化收入140亿美元高速增长 [2][8][10] - OpenAI至2030年累计算力支出超6000亿美元并上调收入预测 [2][9][10] 板块行情 - 2026年第6-7周，通信板块上涨2.35%，在长江一级行业中排名第6位 [2][6] - 2026年年初以来，通信板块上涨0.44%，在长江一级行业中排名第27位 [2][6] - 个股层面，通信板块内市值在80亿元以上的公司中，本周涨幅前三分别为大位科技（+39.4%）、盛科通信（+31.7%）、申菱环境（+29.6%） [6] - 跌幅前三分别为通宇通讯（-11.7%）、鼎通科技（-9.7%）、信科移动（-9.3%） [6] 关键公司业绩与动态 Tower - 25Q4营收4.4亿美元，同比增长13.7%，GAAP净利润0.8亿美元，同比增长45.3% [7] - 2025年公司硅光收入2.28亿美元，较2024年翻倍 [7] - 25Q4硅光收入0.95亿美元，按年化约3.8亿美元，1.6T需求处于高增通道 [7] - 公司将硅光产能目标由较25Q4月出货提升3倍上修至5倍以上，28年前超过70%产能已预留并获客户预付款支持 [7] - 总扩产计划升至9.2亿美元 [7] Vertiv - 25Q4营收28.8亿美元，同比增长22.7%，GAAP净利润4.5亿美元，同比增长203.1% [7] - 当季有机订单同比增长252%，订单出货比升至2.9倍 [7] - 期末在手订单约150亿美元，同比增长109% [7] - 公司给出2026年高增长指引，有机增长27%至29% [7] - 将Capex强度提升至销售额3%至4%，净Capex约4.75亿美元，同比增长约110% [7] AI模型进展 字节跳动 Seedance 2.0 - 具备统一多模态音视频联合生成能力，综合表现结果达到行业领先 [8] - 复杂场景下生成可用率达到业界SOTA水平 [8] - 可同时接收最多9张图片、3段视频、3段音频及自然语言指令 [8] - 支持稳定可控的视频延长与编辑，具备双声道能力 [8] Anthropic - 以3800亿美元投后估值完成300亿美元G轮融资 [8] - 年化运行收入约140亿美元并保持高速增长 [8] - Claude Code年化运行收入已超25亿美元，自2026年初以来翻倍多 [8] - Claude Code周活跃用户数翻倍、企业订阅用户数增长4倍，企业客户收入占比已超过50% [8] 谷歌 Gemini 3.1 pro - 在人工智能分析智能指数v4.0中荣登榜首 [8] - 模型推理能力有明显进步，原有短板明显增强 [8] - 其价格仅为排名第二的Opus4.6和第三的GPT-5.2的一半 [8] OpenAI - 更新财务展望，到2030年累计算力相关支出超6000亿美元 [9] - 预计2025年训练成本83亿美元，2026/2027年将跃升至320/650亿美元，至2030年累计接近4400亿美元 [9] - 模型推理成本2025年已超80亿美元，预计2026/2027年升至140/260亿美元 [9] - 预计2026/2027年营收将增至约300/620亿美元，略高于先前预测 [9] - 提出2030年2840亿美元年收入目标 [9] - 预计2025年消费者收入翻倍至170亿美元，2030年增至1500亿美元、占总营收一半以上 [9] - 计划以融资前7300亿美元估值筹集超1000亿美元 [9] 投资建议 - 报告推荐了多个细分领域的公司，具体包括 [10]： - **运营商**：中国移动、中国电信、中国联通 - **光模块**：中际旭创、新易盛、天孚通信、仕佳光子，关注太辰光、源杰科技 - **液冷**：英维克 - **光纤光缆**：烽火通信、亨通光电、中天科技，关注长飞光纤 - **国产算力**：润泽科技、光环新网、奥飞数据、华丰科技、光迅科技、中兴通讯、紫光股份 - **AI应用**：博实结、和而泰、拓邦股份、移远通信、美格智能、广和通 - **卫星应用**：华测导航、海格通信、灿勤科技

公司沟通与信披原则 - 公司始终秉持客观、真实的原则与投资者进行沟通交流 [1] - 公司严格按照两地监管要求履行信息披露义务 [1] 公司经营战略 - 公司将始终聚焦主业经营、技术创新与业绩提升 [1] - 公司持续为股东创造长期价值 [1] 市场表现影响因素 - 二级市场股价波动受到宏观经济、行业政策、市场预期等多重复杂因素影响 [1]

公司H股上市与战略发展 - 公司本次发行的H股股票已于2026年2月13日在香港联交所主板挂牌并上市交易 [1] - H股上市将有助于进一步推进公司国际化战略，提升公司国际品牌形象 [1] - 本次募集资金将为公司的业务发展、技术研发、全球产能布局等方面提供有力的资金支持，增强公司核心竞争力 [1] 投资者关系与后续安排 - 公司就中介机构费用相关事宜表示，将依法依规、积极争取对公司最为有利的解决方案 [1]

公司经营与生产安排 - 春节期间公司结合生产计划与订单交付进度，合理统筹生产与假期安排[1] - 鉴于高速通信线交货任务较为紧张，公司安排了部分车间在春节期间有序加班[1] - 加班安排旨在确保重点客户的订单能够按时交付[1] 产品与市场需求 - 公司高速通信线产品目前面临交货任务紧张的局面，反映出该产品线需求旺盛[1]

2025年制造业A股公司H股上市备案整体情况 - 2025年A to H上市呈现爆发式增长，全年有超过160家A股公司披露赴港计划，超过90家正式递交申请，截至年末有33家获得中国证监会备案，年内成功实现A+H上市的公司达19家，较2024年的3家显著增长 [2] - 19家成功登陆港股的公司合计募资约1399.93亿港元，其中宁德时代港股募资达356.57亿港元，显示境外资本市场对境内优质制造业企业的认可 [2] - 2025年直接申请港股上市的企业备案平均时长约190天，而制造业A股公司平均备案时长为141天，低于平均水平，但高端先进制造业因涉及特殊监管事项，审核周期相对较长 [3] 2025年完成备案的制造业A股公司案例 - 宁德时代备案时长仅25天，为统计中最快，其主营业务为动力电池、储能电池和电池回收利用 [4] - 高端先进制造业公司备案时长普遍较长，例如先导智能备案时长达300天，纳芯微为162天，兆易创新为166天 [5] - 备案公司覆盖多个高端制造领域，包括半导体（峰昭科技、天岳先进、江波龙）、新能源汽车（赛力斯）、智能装备（埃斯顿、先导智能）及新材料（中伟股份）等 [4][5] 备案审核普遍性关注的法律问题 - 境外投资与外汇登记合规是首要关注点，审核要点包括ODI备案/核准程序履行情况、资金来源合法性及外汇登记手续齐全性 [8] - 需重点核查公司经营范围及主营业务是否符合《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2024年版）》要求，确保H股发行后境外投资者持股不涉及禁止或限制领域 [10][11] - 信息内容安全与用户数据保护是高频问题，审核要点涵盖信息内容产品运营、用户信息收集使用合规性、数据安全管理制度及数据出境安全评估/备案程序履行情况 [13][14] 针对普遍性法律问题的核查建议 - 针对境外投资与外汇登记，中介机构应全面梳理境外投资行为并核查程序合规性，同时规范外汇登记及资金流转以防范外汇风险 [9] - 针对外资准入负面清单，中介机构应全面核查经营范围与实际业务，协助公司规范经营范围表述，并对涉及限制类业务的情况进行详细论证 [12] - 针对数据安全，中介机构应全面梳理信息内容产品及相关行为，核查用户信息收集使用是否规范，并核查公司是否建立完善的数据安全管理体系 [15] 高端先进制造业备案审核差异化监管要点 - 需重点关注核心技术保护及技术泄密、对外转移技术风险，核查公司是否建立完善的核心技术保护体系及防范技术违规对外转移的内部控制制度 [16] - 需核查生产经营是否涉及两用物项，若涉及则需核查其出口是否已取得主管部门批准/备案，并建立完善的管理制度 [17] - 需关注技术出口合规，核查是否涉及限制类或自由类技术出口，相关审批或备案程序是否已依法履行，以及是否存在违规出口行为 [17]