| 董 | | --- | | 事 | | 会 | | 提 | | 名 | | 委 | | 员 | | 会 | | 议 | | 事 | | 规 | | 则 | 二〇二五年五月 | | | | 第一章 | 总则 1 | | --- | --- | | 第二章 | 人员组成 1 | | 第三章 | 职责权限 2 | | 第四章 | 会议的召开与通知 3 | | 第五章 | 议事规则及表决程序 3 | | 第六章 | 会议决议和会议记录 5 | | 第七章 | 回避制度 5 | | 第八章 | 工作评估 6 | | 第九章 | 附则 6 | 深圳市沃尔核材股份有限公司 董事会提名委员会议事规则 第一章 总则 第一条 为规范深圳市沃尔核材股份有限公司（以下简称"公司"）领导人 员的产生，优化董事会组成，完善公司治理结构，根据《中华人民共和国公司法》 （以下简称"《公司法》"）、《上市公司治理准则》、《上市公司独立董事管 理办法》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范 运作》、《深圳市沃尔核材股份有限公司公司章程》（以下简称"《公司章程》"） 及其他有关规定，公司特设立董事会提名委员会，并制订 ...

| 关 | | --- | | 联 | | （连） | | 交 | | 易 | | 公 | | 允 | | 决 | | 策 | | 制 | | 度 | （草案） （H 股发行并上市后适用） 二○二五年五月 | | | | 第一章 | 总则 1 | | --- | --- | | 第二章 | 关联方 2 | | 第三章 | 关联（连）交易 4 | | 第四章 | 关联（连）交易的决策程序 6 | | 第五章 | 关联（连）交易的披露 10 | | 第六章 | 关联（连）交易的管理 12 | | 第七章 | 附则 12 | 关联（连）交易公允决策制度 第一章 总则 第一条 为保证深圳市沃尔核材股份有限公司（以下简称"公司"或"本公 司"）与关联方之间订立的关联（连）交易符合公平、公正、公开的原则以及监 管部门的规范要求，本公司根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证 券法》《深圳证券交易所股票上市规则》（以下简称"《深交所上市规则》"）、 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—主板上市公司规范运作》《香 港联合交易所有限公司证券上市规则》（以下简称"《香港上市规则》"，其中 "香港联合交易所有限公 ...

独 立 董 事 工 作 制 度 （草案） （H 股发行并上市后适用） 二〇二五年五月 | 第一章 | 总则 1 | | --- | --- | | 第二章 | 一般规定 1 | | 第三章 | 独立董事的任职条件 2 | | 第四章 | 独立董事的提名、选举和更换 3 | | 第五章 | 独立董事的职权与履职 5 | | 第六章 | 独立董事的履职保障 7 | | 第七章 | 附则 8 | 深圳市沃尔核材股份有限公司 独立董事工作制度 第一章 总则 第一条 为进一步完善公司法人治理结构，促进公司规范运作，保障公司独 立董事依法独立行使职权，更好地维护公司及中小股东利益，根据《中华人民共 和国公司法》《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》 《香港联合交易所有限公司证券上市规则》（以下简称"《香港上市规则》"， 其中"香港联合交易所有限公司"以下简称"香港联交所"）等法律、法规、规 范性文件及《深圳市沃尔核材股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"） 的规定，制定本制度。 第二条 本制度适用于深圳市沃尔核材股份有限公 ...

| 对 | | --- | | 外 | | 担 | | 保 | | 管 | | 理 | | 规 | | 定 | $$\exists{\mathrm{O}}\exists\exists{\mathrm{H}}\exists{\mathrm{H}}$$ | 第一章 | 总则 1 | | --- | --- | | 第二章 | 一般原则 1 | | 第三章 | 担保条件 2 | | 第四章 | 审批权限及程序 2 | | 第五章 | 管理控制 5 | | 第六章 | 附则 6 | 深圳市沃尔核材股份有限公司 对外担保管理规定 第一章 总 则 第一条 为了规范深圳市沃尔核材股份有限公司（以下简称"公司"）的 对外担保行为，有效控制担保风险，保护股东和其他利益相关者的合法权益， 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共 和国民法典》（以下简称"《民法典》"）、《中华人民共和国证券法》（以 下简称"《证券法》"）、《上市公司监管指引第8号—上市公司资金往来、对 外担保的监管要求》《深圳证券交易所股票上市规则》（以下简称"《上市规 则》"）、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号—主板上市公 ...

董 事 会 审 计 委 员 会 议 事 规 则 （草案） （H 股发行并上市后适用） 二〇二五年五月 | | | | 第一章总则 1 | | --- | | 第二章人员组成 1 | | 第三章职责权限 2 | | 第四章决策程序 6 | | 第五章会议的召开与通知 6 | | 第六章议事与表决程序 7 | | 第七章会议决议和会议记录 9 | | 第八章回避制度 10 | | 第九章工作评估 10 | | 第十章附则 11 | 深圳市沃尔核材股份有限公司 董事会审计委员会议事规则 第一章总则 第一条 为提高深圳市沃尔核材股份有限公司(以下简称"公司")内部控制 能力，健全内部控制制度，完善内部控制程序，公司董事会决定设立审计委员会。 审计委员会主要负责公司内、外审计的沟通、监督和稽查工作。 第五条 审计委员会所作决议，必须遵守《公司章程》、公司股票上市地证 券监管规则、本议事规则及其他有关法律、法规的规定；审计委员会决议内容违 反《公司章程》、公司股票上市地证券监管规则、本议事规则及其他有关法律、 法规的规定，该项决议无效。 第二章人员组成 第六条 审计委员会由三名成员组成，为不在公司担任高级管理人员的非执 ...

章 程 二〇二五年五月 章程 | 第一章 | 总则 1 | | --- | --- | | 第二章 | 经营宗旨和范围 2 | | 第三章 | 股份 3 | | 第一节 | 股份发行 3 | | 第二节 | 股份增减和回购 4 | | | 第三节股份转让 5 | | 第四章 | 股东和股东会 6 | | 第一节 | 股东的一般规定 6 | | 第三节 | 股东会的一般规定 8 | | 第四节 | 股东会的召集 10 | | 第五节 | 股东会的提案与通知 12 | | 第六节 | 股东会的召开 13 | | 第七节 | 股东会的表决和决议 16 | | 第五章 | 董事和董事会 20 | | 第一节 | 董事的一般规定 20 | | 第二节 | 董事会 23 | | 第三节 | 董事会专门委员会 28 | | 第六章 | 高级管理人员 29 | | 第七章 | 财务会计制度、利润分配和审计 31 | | 第一节 | 财务会计、利润分配制度 31 | | 第二节 | 内部审计 33 | | 第三节 | 会计师事务所的聘任 33 | | 第八章 | 通知和公告 34 | | 第一节 | 通知 34 | | 第二节 ...

业绩表现 - 2025年一季度公司实现营收17.59亿元，同比增长26.6%，归母净利润2.5亿元，同比增长35.86%，扣非净利润2.41亿元，同比增长39.48% [2][6] - 毛利率为32.53%，负债率41.58%，财务费用642.99万元，投资收益247.49万元 [6] - 机构预测2025年净利润区间为9.53亿-14.37亿元，2026年预测区间为10.69亿-18.18亿元 [9] 业务发展 - 公司聚焦"电子通信+新能源电力"主业，在电子通信领域单通道224G高速通信线已实现稳定量产并批量交付，良率稳定 [4][5] - 高速通信线订单需求持续增长，占整体营收比例持续提升，主要受益于AI算力需求增长 [4][5] - 正在推进马来西亚和惠州生产基地建设以匹配业务发展需求 [2][3] 研发与产能 - 持续加大研发投入，布局高端产品，聚焦电子通信和新能源电力行业技术创新和产品迭代 [3] - 部分关键设备已到货并投产，后续将有多台设备陆续到货 [5] - 凭借在单通道224G高速通信线技术上的领先优势和设备工艺壁垒，与国内外领先客户保持长期合作 [5] 成本控制 - 推行降本增效措施，提高自动化水平，实施全面预算管控 [3] - 针对铜价波动，产品定价会参照铜价合理浮动，并通过订单采购、储备原材料等措施降低影响 [5] 行业前景 - 所处电子通信和新能源电力行业符合国家发展战略，市场前景广阔 [5] - AI算力需求增长为公司通信线缆业务带来新机遇 [5] - 产品具有多样性，应用领域广泛，与宏观经济环境、产业政策密切相关 [5]

业务增长与业绩情况 - 2025年一季度，公司实现营收175,910.70万元，同比增长26.60%，实现归属于上市公司股东的净利润25,038.83万元，同比增长35.86% [2] - 公司披露的《2025年财务预算报告》系经营计划的内部管理控制指标，公司财报对2025年的预期是营业净利润不到10亿，外围机构认为公司2025年的净利润预期应超过12亿 [7] 市场扩展与产能规划 - 为匹配业务发展需求，公司积极储备国内外产能，正在推进马来西亚生产基地及惠州生产基地建设 [2][4] - 高速通信线产能方面，部分关键设备已到货并投产，后续仍会有多台设备陆续到货 [5][7] 盈利水平提升策略 - 未来公司将聚焦“电子通信 + 新能源电力”主业，坚持成本领先策略，深化自动化、精益化、规模化生产，推进信息化、智能化及数字化管理；采用差异化策略，覆盖各细分行业个性化需求，提升综合竞争力 [3] - 公司积极关注铜等原材料价格波动，大部分以铜为主要原材料的产品定价会参照铜价合理浮动，同时根据订单采购、储备原材料等降低原材料价格波动影响 [7] 成本控制措施 - 公司持续推行降本增效措施，加大研发投入，提高自动化水平；实施全面预算管控措施，把控成本费用 [4] 技术研发情况 - 近年来公司持续加大研发投入力度，积极布局高端产品，致力于主业领域新产品、新工艺的开发及优化，聚焦电子通信和新能源电力行业的技术创新和产品迭代，推进研发体系建设与成果转化工作 [4] - 具体研发创新成果详见公司2024年年度报告相关章节 [4] 高速铜缆业务情况 - 随着AI算力需求持续增长，公司高速通信线订单需求持续增长，占上市公司整体营收的比例持续提升 [4][5][9][7] - 公司单通道224G高速通信线已实现稳定量产并批量交付，良率稳定且能满足客户需求 [5][10] 未来增长潜力与影响因素 - 公司业务所处电子通信和新能源电力行业，符合国家发展战略，市场前景广阔，产品多样，应用领域广泛 [8] - 行业与国家宏观经济环境、产业政策密切相关，随着AI算力需求持续增长，公司通信线缆业务迎来发展新机遇 [8] - 公司将采取前瞻性战略布局、精细化运营管理和创新驱动发展相结合的方式，把握市场机遇，实现业务稳健、可持续发展 [8]

股价表现与交易数据 - 公司今日涨停 全天换手率9 49% 成交额24 31亿元 振幅9 95% [2] - 龙虎榜数据显示机构净买入102 82万元 深股通净卖出2140 43万元 营业部席位合计净买入2 52亿元 [2] - 近半年累计上榜龙虎榜7次 上榜次日股价平均涨0 31% 上榜后5日平均涨1 46% [2] 资金流向 - 今日主力资金净流入7 28亿元 其中特大单净流入8 08亿元 大单资金净流出7990 28万元 [2] - 近5日主力资金净流入7 56亿元 [2] 龙虎榜交易明细 - 上榜前五大买卖营业部合计成交6 69亿元 买入成交额4 50亿元 卖出成交额2 19亿元 合计净买入2 32亿元 [2] - 深股通为第二大买入营业部及第一大卖出营业部 买入金额1 23亿元 卖出金额1 45亿元 合计净卖出2140 43万元 [2] - 2家机构专用席位合计买入3441 96万元 卖出3339 15万元 净买入102 82万元 [2] 融资融券数据 - 最新两融余额12 34亿元 其中融资余额12 25亿元 融券余额884 37万元 [3] - 近5日融资余额增加1446 10万元 增幅1 19% 融券余额减少42 32万元 降幅4 57% [3] 营业部交易详情 - 买一为东北证券青岛分公司 买入12674 37万元 卖出1 86万元 [3] - 买二为深股通专用 买入12315 23万元 卖出14455 65万元 [3] - 卖四为机构专用 买入1800 46万元 卖出1812 69万元 [4] - 卖五为机构专用 买入1641 50万元 卖出1526 46万元 [4]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [6][8] 报告的核心观点 - 公司在传统热缩材料及电力领域优势稳固，液冷充电枪为代表的新能源产品加速放量，打开公司增长空间；子公司乐庭智联为高速数通铜缆全球龙头供应商，“技术领先 + 规模化智造”双轮驱动，不断巩固竞争优势，有望充分受益于 AI 数通需求而迎来规模的快速爆发 [1][8] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 2024 年公司实现营业收入 69.27 亿元，同比增长 21.03%；实现归母净利润 8.48 亿元，同比增长 21.00%；2025 年一季度公司实现营业收入 17.59 亿元，同比增长 26.60%；实现归母净利润 2.50 亿元，同比增长 35.86% [3] 公司发展举措 - 坚持技术创新，2024 年度持续加大研发投入，完成多款单通道 224G 高速通信线产品开发并批量交付，大功率液冷充电枪最高电压等级达 1500V，热缩材料高端产品销售规模稳步增长；优化研发流程，引入数字化工具，提升研发项目管理效率；推动技术创新向商业化转化，加强与客户端对接沟通 [8] - 以市场需求为导向，推进电子通信和新能源电力市场开拓与业务布局；以优势产品支撑客户拓展，扩充产能储备和优化销售策略；优化多品牌销售策略，辅以新媒体营销；越南生产基地完成扩产，拟在马来西亚新设生产基地；加强营销团队建设，引入高端营销人才，构建有竞争力薪酬体系 [8] - 坚持精益运营，推进降本增效；优化生产流程及工艺，加强设备自动化改造，引入智能化生产系统；细化成本控制指标，强化过程管理，监控物料损耗和能源使用；组织各生产基地互访交流和专题培训，实现业务流程标准化、规范化 [8] 财务预测 - 预计公司 2025 - 2027 年归母净利润为 12.4 亿元、18.2 亿元、22.4 亿元，同比增长 46%、47%、23%，分别对应 PE18、12 和 10 倍 [8] - 给出 2024A - 2027E 利润表、资产负债表、现金流量表及基本指标等详细财务数据 [13]