会议时间与投票情况 - 2025年10月24日15:00召开现场会议，网络投票9:15 - 15:00[4] - 558名股东投票，代表296,203,297股，占比35.0554％[7] - 557名中小股东投票，代表27,516,927股，占比3.2566％[8] 议案审议结果 - 续聘天健为2025年度审计机构，同意股数占比99.5081％[10] - 中小股东同意续聘股数占比94.7048％[12] - 申请海控三鑫破产清算，同意股数占比99.5749％[13] - 中小股东同意破产清算股数占比95.4236％[14] 投票方式与合规性 - 现场投票股东3人，代表股数占比33.1274％[7] - 网络投票股东555人，代表股数占比1.9280％[7] - 律师认为股东会程序合法有效[15]

板块整体表现 - 装修装饰板块在10月22日整体下跌0.6%，表现弱于上证指数（下跌0.07%）和深证成指（下跌0.62%）[1] - 板块内个股表现分化，10只个股上涨，10只个股下跌，其中中天精装以4.13%的跌幅领跌[1][2] - 板块主力资金净流出1.5亿元，而游资和散户资金分别净流入1019.57万元和1.4亿元，显示资金流向存在分歧[2] 领涨个股分析 - ST柯利达涨幅最大，为4.95%，收盘价5.73元，成交额5476万元[1] - 科新发展上涨2.91%，收盘价12.74元，成交额1.11亿元[1] - *ST东易上涨2.51%，收盘价8.97元，成交额3.34亿元，为领涨股中成交额最高[1] 领跌个股分析 - 中天精装跌幅最大，为4.13%，收盘价26.49元，成交额1.23亿元[2] - 海南发展下跌3.5%，收盘价10.74元，成交额4.74亿元，为领跌股中成交额最高[2] - 江河集团下跌3.18%，收盘价7.62元，成交额5110.62万元[2] 个股资金流向 - 郑中设计主力资金净流入2522.79万元，主力净占比7.6%，游资净流入3400.7万元，游资净占比10.25%，但散户资金净流出5923.48万元[3] - 德才股份主力资金净流入1060.64万元，主力净占比12.22%，但散户资金净流出1485.03万元[3] - 江河集团主力资金净流出95.8万元，游资资金净流出658.49万元，但散户资金净流入754.28万元[3]

板块整体表现 - 装修装饰板块在10月20日整体上涨0.74%，表现优于上证指数（上涨0.63%）和深证成指（上涨0.98%）[1] - 板块内个股表现分化，10只个股上涨，5只个股下跌，另有3只个股涨跌幅近乎持平[1][2] 领涨个股表现 - *ST东易领涨板块，收盘价为8.34元，单日涨幅达5.04%，成交量为18.07万手，成交额为1.51亿元[1] - *ST中装涨幅为4.52%，收盘价3.70元，成交量为23.14万手，成交额为8479.80万元[1] - *ST建艺涨幅为4.11%，收盘价10.13元，成交量为5.52万手，成交额为5613.86万元[1] 领跌个股表现 - 江河集团跌幅最大，为-1.56%，收盘价7.59元，成交量为7.64万手，成交额为5812.33万元[2] - 科新发展下跌-1.30%，收盘价12.11元，成交量为13.17万手，成交额达1.61亿元[2] - *ST创兴下跌-0.70%，收盘价4.24元，成交量为7.68万手，成交额为3274.30万元[2] 板块资金流向 - 装修装饰板块整体呈现主力资金和游资净流出，主力资金净流出7668.51万元，游资资金净流出6138.42万元[2] - 散户资金则呈现净流入状态，净流入金额为1.38亿元[2] 个股资金流向 - *ST中装获得主力资金净流入1455.95万元，主力净占比达17.17%，为板块最高[3] - 金螳螂获得主力资金净流入1020.63万元，主力净占比为12.53%[3] - 亚厦股份获得主力资金净流入450.61万元，主力净占比为11.13%[3] - *ST名家虽股价微跌，但获得主力资金净流入196.02万元，主力净占比高达14.32%[3]

市场整体表现 - 沪指午盘涨0.69%，深成指涨1.38%，创业板指涨2.49% [2] - 沪深两市半日成交额1.16万亿元，较上个交易日缩量165亿元 [4] - 市场半日超4200只个股上涨 [4] - 恒生指数大幅高开2.52%，恒生科技指数涨3.9% [15] 科技板块表现 - 科技股全线反弹，CPO、算力、6G概念涨幅居前 [2] - 算力硬件股涨势扩大，CPO、PCB方向领涨，源杰科技触及20cm涨停，汇绿生态、剑桥科技、景旺电子涨停，天孚通信、中际旭创、仕佳光子涨超10% [6] - 寒武纪涨幅扩大至超5%，公司前三季度营收为46.07亿元，同比增长2386.38%，净利润为16.05亿元 [4] - 共封装光学(CPO)板块指数上涨，多只成分股表现强劲 [9] 其他活跃板块 - 固态电池概念震荡走强，海科新源、科威尔、华盛锂电、珠海冠宇涨超10%，奇瑞汽车宣布实现固态电池全产业链技术突破，装车后电动车续航可达1200-1300公里 [7] - 海南自贸概念延续强势，海汽集团、凯撒旅业涨停，政策调整将于11月1日起实施 [10] - 保险股大涨，中国人寿高开近6%，港股中国人寿大涨6%，前三季度净利润预增50%到70% [13][15] 弱势板块 - 贵金属板块大幅回调6.09%，黄金概念跌1.72% [2][3] - 银行板块逆势下跌0.40% [2][3] - 稀土永磁板块走势分化，九菱科技跌超6%，新莱福跌超5% [9] - 港股黄金股走弱，珠峰黄金跌8.10%、赤峰黄金跌5.36%、紫金黄金国际跌4.74% [10] 个股及新股表现 - 农业银行盘中探底回升，现涨超1%，股价续创历史新高，日K线录得12连阳，A股总市值突破2.45万亿元 [4] - 远大控股盘中大幅波动，上演"天地天板"，成交额超6亿元 [6] - 港股新股海西新药上市首日高开18%，报102港元，公开发售获3165.1倍认购 [14]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级（如买入、增持等）[1] 报告核心观点 - 投资主线：离岛免税政策迎结构性扩容，品类与客群拓展驱动消费升级 [16] - 政策调整围绕品类边界、适用客群、提货方式等核心要素实现全方位升级，旨在扩大政策效应，支持海南自由贸易港建设 [16] - 免税品类扩容新增“宠物用品”、“可随身携带的乐器”等，并将“家用空气净化器”拓展为“小家电”，“穿戴设备”扩展为“电子消费产品”，紧贴智能家居、科技潮玩与品质生活趋势 [16] - 政策新增“离岛且离境旅客”享受免税额度，实现“离岛免税”与“离境免税”融合，为封关运作提供现实验证 [17] - “视同出口”机制将特定国产商品纳入免税渠道并享受退（免）税政策，促进国货出海，为封关后贸易便利化积累经验 [17] - 政策首次允许“离岛且离境旅客”包含海南居民享受免税额度，并取消购物次数限制，拓展免税市场基数，激活本地消费潜能 [19] - 投资建议重点关注：中国中免、王府井、海汽集团、海南发展、凯撒旅业 [20] 市场行情回顾 (2025.10.13-2025.10.17) - 本周社会服务行业位列申万一级行业涨跌幅第11位，周涨跌幅为-1.72% [9][14] - 各基准指数周涨跌幅：上证指数-5.71%，沪深300指数-2.22%，创业板指-4.99%，科创50指数-1.47%，社会服务(申万)指数-1.72% [14] - 社会服务(申万)子行业周涨跌幅表现：涨跌幅分别为-0.17%、-0.66%、-0.76%、-1.93%、-2.01% [14] - 本周社会服务行业个股涨幅前五名分别为：13.99%、11.17%、9.49%、7.19%、7.08% [14] - 本周社会服务行业个股跌幅前五名分别为：-15.99%、-11.22%、-9.57%、-8.30%、-6.25% [14] 行业新闻动态 - 旅游淡季开启，错峰游年轻群体成主力，80后、90后用户占比接近六成 [21] - 国考报名开始，拟招录3.81万人，招录年龄放宽 [21] - 9月份中国电商物流指数为112.7点，较上月上升0.4点，再创年内新高；电商物流总业务量指数为132.5点，较上月上升1.1点 [22] - 前三季度税收数据显示新质生产力加快培育：高技术产业销售收入同比增长15.2%，装备制造业销售收入同比增长9%，无人机制造销售收入同比增长69.8% [22] - “十四五”期间西藏与香港货物贸易进出口额达1.84亿元 [23]

公司业务表现 - 2025年第三季度装修装饰业务新签订单金额为3.97亿元 [1] - 截至报告期末累计已签约未完工订单金额为29.82亿元 [1]

公司业务订单情况 - 2025年第三季度装修装饰业务新签订单金额为3.97亿元 [1] - 截至报告期末累计已签约未完工订单金额为29.82亿元 [1]

订单数据 - 2025年Q3建筑幕墙新签39292.37万元，中标未签77953.81万元，已签未完工289244.23万元[2] - 2025年Q3建筑装饰新签395.36万元，中标未签340.12万元，已签未完工8917.15万元[2] - 2025年Q3装修装饰业务新签39687.73万元，中标未签78293.93万元，已签未完工298161.38万元[2] 项目收入与收款 - 上海大歌剧院本期确认收入4668万元，累计36787万元，本期收款1819万元，累计36434万元[3] - 招商银行总部大厦本期确认收入7027万元，累计41183万元，本期收款7776万元，累计37662万元[3] - 海口塔项目本期确认收入3926万元，累计17436万元，本期收款5908万元，累计18095万元[3] - 深圳国际交流中心本期确认收入22441万元，累计45388万元，本期收款16226万元，累计36648万元[3] - 海南新国宾馆三季度新增收入0万元，累计30742.36万元，结算29776.13万元，收款29736.66万元[3]

业绩相关 - 精美特经营业绩持续亏损，资不抵债且不能清偿到期债务[3] 破产进展 - 2023年8月11日公司审议通过拟申请精美特破产清算议案[3] - 近日收到深圳中院民事裁定书，裁定终结精美特破产程序[5] - 管理人执行完毕破产财产分配方案，财产已分配或提存完毕[5] 后续事项 - 应收账款追收等遗留事项由管理人继续处理[6] - 遗留事项处理完毕后管理人办理企业注销登记[6]

担保额度 - 2024年度预计提供融资担保额度不超26.79亿元，为海控三鑫调整为3.86亿元[3] - 2025年度预计提供融资担保额度不超28.71亿元，为海控三鑫4.11亿元[4] 担保现状 - 为海控三鑫存续担保合同金额3.69亿元，主债权剩余本金2.81亿元[5] - 履行担保责任代海控三鑫偿债4116.20万元，2025年10月13日代偿250万元[7][9] 海控三鑫情况 - 注册资本31000万元，公司持股74.84%[10] - 2025年6月30日资产49949万元，负债65901万元，净资产 - 15952万元[12] - 2025年1 - 6月营收19236万元，利润总额和净利润均为 - 19452万元[12] 风险与影响 - 本次垫付债务目前不影响现金流[14] - 海控三鑫有破产风险[15]