上市公司证券投资情况 - 2025年至今至少有7家公司拟用于证券投资的金额超10亿元，包括利欧股份(30亿元)、方大炭素(20亿元)、七匹狼(20亿元)、塔牌集团(12亿元)、联发股份、仙坛股份、浙江永强 [1] - 塔牌集团2025年拟使用不超过12亿元进行证券投资，但其主营业务收入已连续三年下降(2022-2024年营收分别同比下降21.76%、8.29%、22.71%) [1] 塔牌集团财务表现 - 2025年上半年塔牌集团营收20.56亿元(同比增长4.05%)，归母净利润4.35亿元(同比增长92.47%) [1] - 2025年上半年扣非归母净利润仅2.42亿元，非经常性损益达1.94亿元(占净利润近50%)，其中1.62亿元来自交易性金融资产公允价值变动损益(占净利润近40%) [1] - 2025年上半年公允价值变动收益1.41亿元(同比增长546.17%)，投资收益1.22亿元，显示净利润大增主要受证券投资影响 [2] - 2022-2023年塔牌集团证券投资曾出现较大亏损，2022年公允价值变动亏损，2023年投资收益仍为浮亏 [2] 行业观点 - 证券投资对上市公司具有业绩补充功能，在主营业务增长乏力时可美化财报 [2] - 证券投资是双刃剑，可能带来业绩波动风险，导致业绩大起大落 [2] - 建议上市公司应坚守主业，将投资作为辅助手段，建立科学决策机制和风控体系 [3] - 监管层面应完善制度设计，明确投资比例限制并要求充分披露投资逻辑和风控措施 [3]

股价表现 - 最新股价报8.68元 较前一交易日上涨0.13元 [1] - 盘中最高触及8.73元 最低下探8.55元 [1] - 全天成交1.65亿元 [1] 公司业务 - 主营业务为水泥及水泥制品的生产和销售 [1] - 是广东省重点水泥生产企业之一 [1] - 产品广泛应用于基础设施建设 房地产开发等领域 [1] 股份回购计划 - 决定以自有资金回购部分股份 [1] - 回购资金总额不超过1亿元且不少于5000万元 [1] - 回购价格不超过10元/股 [1] - 回购期限为6个月 [1] - 回购股份将用于员工持股计划 [1]

指数表现与概况 - 中证智选1000价值稳健策略指数当日上涨0.66%至34681.2点 成交额383.0亿元[1] - 指数近一个月上涨3.97% 近三个月上涨8.40% 年初至今上涨10.04%[1] - 指数以2004年12月31日为基日 基点1000点 采用质量、价值、波动率等多因子策略进行选样和加权[1] 指数成分与权重 - 前十大权重股分别为方大特钢(1.22%)、金田股份(1.16%)、奥士康(1.08%)、申通快递(1.08%)、吉比特(1.03%)、康缘药业(1.01%)、骆驼股份(0.99%)、宁波华翔(0.98%)、柳药集团(0.98%)、塔牌集团(0.97%)[1] - 指数样本每季度调整一次 调整时间为每年3月、6月、9月和12月的第二个星期五的下一交易日[2] 行业分布特征 - 工业占比26.06% 原材料占比17.88% 医药卫生占比14.26% 构成前三大行业板块[2] - 可选消费占比12.33% 信息技术占比8.56% 公用事业占比5.08% 通信服务占比4.50%[2] - 主要消费占比4.42% 金融占比3.78% 能源占比1.61% 房地产占比1.54%[2] 市场板块分布 - 深圳证券交易所占比51.69% 上海证券交易所占比48.31%[1] 跟踪基金产品 - 公募基金包括华夏中证智选1000价值稳健策略联接A、联接C及ETF产品[2]

板块整体表现 - 水泥板块当日下跌0.73%，显著弱于大盘，上证指数上涨0.48%，深证成指上涨1.76% [1] - 板块内个股分化明显，10只个股上涨，10只个股下跌 [1][2] 领涨个股表现 - 塔牌集团(002233)涨幅1.52%，收盘价8.68元，成交额1.65亿元 [1] - 西藏天路(600326)涨幅1.52%，收盘价16.03元，成交额31.58亿元，为板块最高 [1] - 宁夏建材(600449)微涨0.14%，收盘价13.93元 [1] 领跌个股表现 - 西部建设(002302)大跌5.87%，收盘价7.37元，成交量119.52万手 [2] - 国统股份(002205)下跌4.62%，收盘价14.85元 [2] - 天山股份(000877)下跌2.88%，收盘价5.74元，成交量115.44万手 [2] 资金流向分析 - 水泥板块整体主力资金净流出2.4亿元，游资资金净流出1.9亿元 [2] - 散户资金净流入4.3亿元，显示散户资金与机构资金出现分歧 [2] - 海螺水泥(600585)主力净流出1657.56万元，游资净流出6869.05万元 [3] - 青松建化(600425)主力净流入790.95万元，是少数获得主力资金流入的个股 [3] - 福建水泥(600802)主力净流入407.94万元，主力净占比达8.82% [3]

回购方案核心内容 - 公司决定使用自有资金以集中竞价方式回购股份 资金总额不低于5000万元且不超过10000万元 回购价格不超过10元/股 回购期限为董事会审议通过后6个月内 [2] - 回购股份将用于实施员工持股计划 若36个月内未使用完毕将依法注销 [4][21] - 按回购金额上限测算预计回购1000万股（占总股本0.84%） 按下限测算预计回购500万股（占总股本0.42%） [10] 回购实施安排 - 已开立回购专用证券账户并完成董事会审议程序 无需提交股东大会审议 [2][24] - 回购期间遇重大事项停牌可顺延实施期限 但不超过监管规定的最长期限 [11] - 明确禁止回购的窗口期包括定期报告公告前15日/5日内以及重大事件决策期间 [14] 财务影响分析 - 以2024年末财务数据测算 回购资金上限占公司总资产0.74% 占归母净利润18.59% [18] - 回购不会影响公司研发能力、盈利能力及债务履行能力 股权分布仍符合上市条件 [18] - 截至2024年末公司总资产134.99亿元 当年归母净利润5.38亿元 [18] 股东及管理层情况 - 董事、监事、高管及控股股东在决议前6个月内无买卖股票行为 不存在内幕交易或市场操纵 [19] - 主要股东在未来3个月/6个月内暂无明确减持计划 [20] - 前次回购专用账户仍持有1812.45万股（占总股本1.52%） [28][29] 信息披露机制 - 公司将按规披露回购进展 包括首次回购次日、每增加1%比例、每月前3个交易日内等时点 [25] - 已披露董事会决议日前一交易日（2025年8月6日）的前十名股东及无限售条件股东持股明细 [28]

公司股份回购决议 - 公司于2025年8月6日召开第六届董事会第十九次会议 审议通过股份回购议案 [1] - 相关公告于2025年8月7日在中国证券报等指定媒体及巨潮资讯网披露 [1] 股东持股结构（截至2025年8月6日） - 公司回购专用证券账户持有18,124,508股 占总股本比例1.52% [3][5] - 前十名股东包含第四期、第三期及第二期员工持股计划 [3][5] - 股东持股数据合并了普通账户与融资融券信用账户的持股总量 [3][5] 信息披露依据 - 根据《上市公司股份回购规则（2025年修订）》及深交所相关监管指引进行披露 [1] - 披露内容包含董事会决议前交易日登记在册的前十名股东及无限售条件股东详情 [1]

回购方案核心内容 - 公司拟以自有资金通过集中竞价方式回购部分A股股份 资金总额不超过10,000万元且不少于5,000万元 回购价格不超过10元/股 回购期限为董事会审议通过后6个月内 [1][2] - 回购股份将全部用于员工持股计划 若36个月内未实施完毕 未使用部分将依法注销 [1][4] - 按回购金额上限测算预计回购1,000万股 占总股本1,192,275,016股的0.84% 按下限测算约500万股 占比0.42% [2] 财务影响分析 - 截至2024年末公司总资产134.99亿元 2024年归母净利润5.38亿元 回购资金上限占公司总资产0.74% 占净利润18.59% [5] - 回购不会影响公司研发能力、盈利能力及持续经营能力 不会对经营财务产生重大影响 [5] - 回购实施后公司股权分布仍符合上市条件 不会改变上市地位 [4] 实施安排与监管要求 - 已在中国结算深圳分公司开立回购专用证券账户 [7] - 需回避定期报告公告前15日/5日等敏感期 不得在集合竞价及无涨跌幅限制交易日进行委托 [8] - 需按月披露回购进展 比例每增加1%时3日内披露 实施期限过半未回购需公告说明原因 [8] 股东与管理人员持股情况 - 董事会决议前6个月内不存在董事、监事、高管及控股股东买卖公司股票情况 [6] - 上述人员及持股5%以上股东在未来3个月/6个月内暂无明确减持计划 [6]

回购方案 - 回购资金总额5000 - 10000万元，源于自有资金[2][8] - 回购价格不超10元/股，上限未超均价150%[7] - 按上限预计回购1000万股，占0.84%；按下限预计回购500万股，占0.42%[9] - 回购实施期限为董事会通过日起6个月内[10] - 本次回购拟用于员工持股计划[4][14] 财务数据 - 截至2024年12月31日，总资产134.99亿元，净利润5.38亿元[14] - 假设上限全使用，占2024年末总资产0.74%，占净利润18.59%[14] 其他要点 - 2025年8月6日董事会审议通过回购方案[2][19] - 董事等人员前六个月无买卖，暂无增减持计划[15] - 若36个月未用完，未使用部分将注销[16] - 已开立回购专用证券账户[20] 回购规则 - 委托价格不得为当日涨幅限制价格[21] - 不得在特定时段委托回购[21] - 首次回购次日等阶段需披露进展[21] 风险提示 - 存在回购方案无法或部分实施风险[23] - 可能变更或终止回购方案[23]

股权结构 - 钟烈华持股198,001,330股，占比16.61%[2] - 彭倩持股114,000,000股，占比9.56%[2] - 徐永寿持股93,657,056股，占比7.86%[2] - 张能勇持股69,708,408股，占比5.85%[2] - 香港中央结算有限公司持股29,092,718股，占比2.44%[2] - 公司第四期员工持股计划持股23,289,300股，占比1.95%[2] - 公司第三期员工持股计划持股20,605,400股，占比1.73%[4] - 全国社保基金一一三组合持股14,420,565股，占比1.21%[4] - 公司第二期员工持股计划持股9,055,400股，占比0.76%[4] - 截至2025年8月6日，回购专用证券账户持股18,124,508股，占比1.52%[4]

水泥板块市场表现 - 水泥板块整体下跌1.85%，领跌个股为天山股份（-5.44%）和青松建化（-5.15%）[1][2] - 上证指数上涨0.5%至3665.92点，深证成指上涨0.53%至11351.63点，与水泥板块走势形成分化[1] - 西部建设（+0.9%）和塔牌集团（+0.71%）为少数上涨个股，其余多数个股下跌[1] 个股交易数据 - 天山股份成交量达153.5万手，成交额9.15亿元，跌幅居首[2] - 西藏天路成交额38.62亿元为板块最高，跌幅4.42%[2] - 海螺水泥成交额6.87亿元，跌幅0.53%[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出10.47亿元，游资净流出6442.66万元，散户资金净流入11.12亿元[2] - 冀东水泥主力净流出1255.94万元（占比-18.58%），万年青主力净流出2125.79万元（占比-21.44%）[3] - 上峰水泥获主力净流入191.19万元（占比1.81%），为罕见主力正向流入个股[3]