公司业绩表现 - 2023年上半年实现营业收入28.71亿元 同比增长10.72% [1][2] - 净利润4.86亿元 同比大幅增长178.03% [1] - 基本每股收益0.42元 [1] - 水泥销量819.94万吨 同比增长12.51% [2] - 熟料销量43.46万吨 同比增长32.42% [2] 成本与盈利能力 - 煤炭采购价格同比下降20.07% [3] - 水泥平均销售成本同比下降12.36% [3] - 综合毛利率由20.44%上升至27.91% 提升7.47个百分点 [3] - 成本降幅大于价格降幅 主业盈利水平明显改善 [3] 行业供需状况 - 全国规模以上企业累计水泥产量9.53亿吨 同比增长1.3% [1] - 按全口径计算水泥产量同比下降2.4% 减少约2400万吨 [1] - 全国水泥市场需求较2019-2021年同期下降约两成 [2] - 二季度呈现"旺季不旺 淡季更淡"特征 [2] 区域市场情况 - 广东省水泥产量同比增长0.5% 居全国第一 [2] - 5月起雨水天气增多加剧需求萎缩 [2] - 省外低价水泥大量涌入导致供需矛盾恶化 [2] - 6月广东水泥价格出现断崖式下跌 [2] 同业对比 - 华新水泥营业收入158.32亿元同比增长10.02% 但净利润同比下降24.85% [3] - 冀东水泥预计亏损3-4亿元 上年同期盈利11.41亿元 [3] - 天山股份预计净利润1-1.5亿元 同比下降97.13%-95.69% [3] - 福建水泥预计亏损1.33亿元 同比亏损扩大 [3] 行业展望 - 短期需求维持弱势 中长期需基建端拉动 [4] - 9-10月传统旺季来临需求或将回升 [4] - 各省份处于错峰停窑阶段 部分省份计划追加停窑时间 [4] - 供给收缩有利于缓解企业库存压力 对价格形成支撑 [4]

行业调研热度分析 - 上周全A被调研总次数118次，低于2024年同期的163次，显示调研热度降温[13] - 周度关注度前五行业：电子(18次)、电力设备(17次)、医药生物(14次)、机械设备(11次)、计算机(8次)[13][19] - 月度关注度前五行业：机械设备(138次)、电子(129次)、医药生物(101次)、汽车(99次)、电力设备(85次)[21][26] - 电力设备行业关注度同比显著提升，周度调研次数从9次增至17次，月度从80次增至85次[13][21] 重点行业动态 - 电力设备行业：电网设备子行业关注度居前，华明装备周度调研达9次[13][31] - 非银金融行业：周度调研次数同比从1次增至3次，显示机构关注度提升[13][19] - 公用事业行业：周度调研次数同比从0次增至2次，边际改善明显[13][19] - 机器人应用场景：矿山巡检、电力作业、智能除草、商业清洁等领域出现增量信息[20] 热门个股调研情况 - 周度高频调研个股：华明装备(9次)、塔牌集团(3次)、京东方A(2次)、杰瑞股份(2次)[28][31] - 月度高频调研个股：北方稀土(13次)、冰轮环境(11次)、华明装备(9次)、江波龙(9次)[32][33] - 西子洁能：聚焦新能源与核电市场，上周接受2次调研，涉及余热锅炉等产品[30] - 杰瑞股份：国际化战略成效显著，中东市场拓展顺利，上周接受2次调研[30] 调研信息价值分析 - 机构调研信息具备披露及时性优势，通常在调研后1-2天内公告[2][10] - 调研内容包含管理层问答，涉及行业动态和运营细节，是对财务数据的重要补充[2][10] - 被调研总次数统计包含实地调研、电话会议、路演活动等多种形式[11] - 行业调研热度变化可能反映机构配置方向调整，如电力设备关注度持续提升[12][13]

股价及交易表现 - 2025年8月11日收盘价8.49元 单日下跌0.12% 换手率1.61% [1] - 单日成交量19.20万手 成交金额1.63亿元 [1] - 主力资金净流出1245.48万元 占成交额7.62% 其中超大单净流入1.97万元(0.01%) 大单净流出1247.45万元(7.63%) [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出74.42万元 占成交额0.46% [1] - 小单资金净流入1319.90万元 占成交额8.07% [1] 2025年中报财务表现 - 营业总收入20.56亿元 同比增长4.05% [1] - 归属净利润4.35亿元 同比增长92.47% [1] - 扣非净利润2.42亿元 同比增长31.73% [1] 财务健康状况 - 流动比率7.243 速动比率6.570 [1] - 资产负债率9.10% [1] 公司基本情况 - 成立于1995年 位于梅州市 从事非金属矿物制品业 [1] - 注册资本119227.5016万人民币 实缴资本119227.5万人民币 [1] - 法定代表人为何坤皇 [1] 企业投资与经营数据 - 对外投资26家企业 参与招投标801次 [2] - 拥有113条商标信息 11条专利信息 [2] - 获得8个行政许可 [2]

上市公司证券投资热度升温 - 上证指数从4月份3000点左右攀升至3600点以上，突破关键阻力位，上市公司炒股热度明显升温 [1] - 今年以来57家上市公司公告拟使用自有闲置资金进行证券投资 [1] - 利欧股份、方大炭素、七匹狼、塔牌集团、联发股份、仙坛股份、浙江永强拟用于证券投资的金额超10亿元 [1] - 利欧股份证券投资金额最高达30亿元，方大炭素和七匹狼超20亿元 [1] 参与证券投资的行业分布 - 热衷"炒股"的公司大多是电力设备、建筑装饰、钢铁等传统制造业 [1] - 57家上市公司中2024年实现盈利的有52家 [1] - 2024年亏损的5家企业是步长制药、海翔药业、利欧股份、中科金财、百邦科技 [1] - 步长制药2024年巨亏5.5亿仍拟花3000万用于证券投资 [1] - 海翔药业2024年亏损3.3亿仍拟投入7000万用于证券投资 [1]

调研概况 - 上周共计14家公司获知名机构调研 [1] - 被多家机构同时调研的公司包括杰瑞股份、塔牌集团和中宠股份 [4] 行业分布 - 机械设备行业调研热度靠前 [1] - 电力设备行业紧随其后 [1] 机构调研详情 - 高毅资产调研杰瑞股份（8月6日，143家机构）[2] - 高毅资产调研走瘦线纵（8月6日，22家机构）[2] - 重阳投资调研塔牌集团（8月7日，67家机构）[2] - 重阳投资调研百济神州（8月6日）[2] - 星石投资调研聚光科技（8月5日，7家机构）[2] - 睿远基金调研杰瑞股份（8月6日，143家机构）[3] - 睿远基金调研泰恩康（8月4日，92家机构）[3] - 睿远基金调研塔牌集团（8月7日，67家机构）[3] - 盘京投资调研中宠股份（8月6日，251家机构）[3] - 盘京投资调研杰瑞股份（8月6日，143家机构）[3] - 嘉实基金调研塔牌集团（8月7日，67家机构）[3] - 嘉实基金调研正海生物（8月5日，48家机构）[3] - 红杉资本调研花明装备（8月8日）[4] 个股调研热度 - 中宠股份获251家机构调研（全球宠物食品领域多元化品牌运营商）[1][3] - 杰瑞股份获多家机构调研（单次最高143家机构）[2][3] - 塔牌集团获67家机构调研[2][3] - 顺博合金获18家机构调研（8月7日）[4] - 海光信息获17家机构调研（8月6日）[4] - 药石科技获15家机构调研（8月8日）[4] - 芯联集成获7家机构调研（8月4日）[4] - 顺络电子获10家机构调研（8月7日）[4]

公司业绩表现 - 2025年上半年实现营业收入20.56亿元，同比增长4.05% [1] - 归母净利润4.35亿元，同比增长92.47% [1] - 扣非净利润2.42亿元，同比增长31.73% [1] - 业绩增长符合公司此前利润增长预期 [1] 业绩增长驱动因素 - 上年销量低基数、煤炭价格下降、持续推进降本增效 [1][5] - 广东、福建水泥行业加大错峰生产力度，减少供给改善市场秩序 [1][5] - 资本市场回暖带动投资收益(含浮盈)同比大幅增长 [5] - 处置关停企业收益增加 [5] - 水泥平均销售成本同比下降6.88%，大于销售价格5.51%的降幅 [5] 行业动态 - 2024年10月水泥行业启动"反内卷"，带动企业业绩回暖 [1] - 2025年上半年行业呈现"需求弱势不改，价格前高后低，效益同比改善"特征 [3] - 一季度基建领域专项债提前发力支撑需求修复，价格同比上涨 [3] - 二季度传统旺季需求不及预期，价格大幅回落 [3] - 全国水泥产量8.15亿吨，同比下降4.3% [3] - 行业利润总额预计150-160亿元，受益煤炭降价和一季度价格回升 [3] 公司产能与市场地位 - 熟料产能1473万吨，全国排名第16 [1][5] - 水泥产能2000万吨，广东省名列前茅 [1][5] - 国家重点支持水泥工业结构调整的60家大型企业之一 [4] 股份回购计划 - 拟以自有资金回购A股股份，金额5000万-1亿元，价格不超过10元/股 [1][5] - 按上限测算回购约1000万股(占总股本0.84%)，下限约500万股(0.42%) [6] - 回购期限为董事会审议通过后6个月内 [6] - 回购目的为实施员工持股计划，完善长效激励机制 [5][6]

公司业绩目标 - 公司2025年度净利润目标为5 3亿元 [1] - 上半年已实现净利润4 35亿元 [1] - 下半年将继续努力提升业绩 [1] 经营管理措施 - 建立弹性薪酬机制 员工薪酬与企业效益挂钩 [1] - 通过激励机制促使员工发挥主观能动性 [1] - 持续推进降本增效工作 [1] - 在巩固市场份额基础上追求效益最大化 [1] 业绩态度 - 不会因上半年业绩达标而放松要求 [1]

水泥价格走势 - 珠三角水泥价格自5月份以来持续回调 部分品种出厂价已接近成本线 继续下调概率不大 [1] - 预计随着传统销售旺季到来 珠三角水泥价格将企稳回升 [1] 近期市场表现 - 受台风和暴雨天气影响 近期水泥出货量较低 [1]

公司财务表现 - 上半年管理费用同比下降17.63%，主要原因是人工费用减少[1] - 管理费用下降的具体原因是去年同期因关停低效企业等优化人员措施产生了较大辞退福利金额[1] - 今年同比减少的辞退福利金额约为3，500万元[1]

行业供需动态 - 粤东市场水泥价格保持稳定 主要因福建地区错峰生产执行良好 减少了通过公路运输到粤东的低价水泥数量 [1] - 广东全省2025年熟料生产线计划停窑95天/窑 较2024年增加15天 错峰停窑天数增加将减少水泥供应量 [1] - 行业错峰生产政策在当前国家"反内卷"要求下约束力较强 上半年广东地区执行情况良好 [1] 区域市场表现 - 粤东地区严格执行广东省水泥行业协会制定的全省统一错峰生产政策 未采取更严格的地方性措施 [1] - 错峰生产政策有效支撑水泥价格 市场秩序明显向好 [1]