报告公司投资评级 - 投资评级为买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 报告认为仙琚制药2023年业绩承压，24Q1逆势增长，集采风险全面出清，新品放量可期，看好未来发展，当下进入国内制剂新产品、原料药规范市场的双重共振，迎来新的增长阶段[1][2][11] 根据相关目录分别进行总结 2023年业绩承压，24Q1逆势增长，迈入新阶段 - 公司发布2023年报和2024年一季报，2023年营业收入41.23亿元，同比下降5.85%，归母净利润5.63亿元，同比下降24.86%，扣非净利润5.38亿元，同比下降12.14%；2024年Q1营业收入10.38亿元，同比增长8.50%，归母净利润1.51亿元，同比增长13.53%，扣非净利润1.45亿元，同比增长9.83%。2023年收入下降主要系集采影响和原料药市场竞争加剧，24Q1业绩逆势增长得益于规范市场原料药订单增加、老产品需求恢复以及制剂新品快速入院放量[1][11] 制剂集采全面出清，迈入成长新阶段 - 2023年、2024年Q1制剂收入22.78亿元（-12.40%）、5.70亿元（+13.00%），分治疗领域来看，各领域有不同的收入变化情况，预备管线丰富，期待新品放量冲淡集采影响，多个项目取得进展，注重打造高技术壁垒平台，仿创结合潜力巨大[16][17][18] 分业务：集采风险基本出清，期待新品放量；原料药规范市场放量可期 - 制剂业务集采风险逐渐出清，预备管线丰富，新品放量加速，各治疗领域有不同的收入变化情况且新品有望带动增长。原料药业务在2023年承压，24Q1也有增长，厂区通过多项认证，随着非规范市场价格企稳等因素，有望为业绩增长注入持续动力[3][4][5] 费用率：毛利率略有波动，期间费用率基本稳定，研发投入持续增长 - 毛利率在2023、24Q1分别为52.88%（-5.27pp）、55.11%（+2.76pp），基本稳定。费用率方面，2023、24Q1各项费用率有不同程度的变化，24Q1销售费用率下降主要由于市场推广费减少。研发投入2023、24Q1分别为2.61亿元（-2.16%）、68.51万元（+65.73%），占收入比例6.33%（+0.24pp）、6.60%（+2.28pp），研发投入持续增长且占比基本稳定[6][21][22][23]

报告投资评级 - 给予仙琚制药“强推”评级 [1] 报告核心观点 - 仙琚制药2023年收入41.23亿元（-5.85%），归母净利润5.63亿元（-24.86%），扣非归母净利润5.38亿元（-12.14%）2024Q1收入10.38亿元（+8.42%），归母净利润1.51亿元（+13.53%），扣非归母净利润1.45亿元（+9.83%），原料药业务有望在24年实现稳健增长，制剂业务受集采负面影响基本出清且销售体系调整初见成效，考虑到公司增长前景和赛道优势，给予2024年25倍PE，对应目标价17元 [1] 各部分总结 财务指标 - 2023 - 2026年营业总收入预计分别为41.23亿元、47.65亿元、55.05亿元、63.72亿元，同比增速分别为-5.9%、15.6%、15.5%、15.8%；归母净利润预计分别为5.63亿元、6.72亿元、8.35亿元、10.37亿元，同比增速分别为-24.9%、19.3%、24.3%、24.1%；每股盈利分别为0.57元、0.68元、0.84元、1.05元；市盈率分别为21倍、18倍、14倍、11倍；市净率分别为2.1倍、1.8倍、1.6倍、1.4倍 [2] 资产负债表 - 2023 - 2026年各项目有不同变化趋势，如货币资金从16.60亿元增长到30.44亿元，流动资产合计从34.00亿元增长到56.88亿元等，负债合计从11.63亿元增长到15.12亿元，所有者权益合计从58.30亿元增长到83.02亿元，资产负债率从16.6%下降到15.4%等 [3] 现金流量表 - 2023 - 2026年经营活动现金流分别为5.95亿元、5.08亿元、10.28亿元、10.57亿元，投资活动现金流分别为-1.97亿元、-4.32亿元、-4.12亿元、-3.90亿元，融资活动现金流分别为-4.64亿元、-0.01亿元、0.07亿元、0.19亿元 [3]

证券代码：002332 证券简称：仙琚制药 公告编号：2024-025 浙江仙琚制药股份有限公司 关于泼尼松龙片获得美国FDA批准的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 近日，浙江仙琚制药股份有限公司（以下简称"公司"）收到美国食品药品 监督管理局（以下简称"美国 FDA"）的通知，公司向美国 FDA 申报的泼尼松龙 片的简略新药申请（ANDA，即美国仿制药申请）已获得批准，现将相关情况公告 如下： 泼尼松龙片为糖皮质激素类药物，超生理量的糖皮质激素具有抗炎、抗过敏 和抑制免疫等多种药理作用。主要用于过敏性与自身免疫性炎症性疾病，胶原性 疾病。 2023 年 2 月公司泼尼松龙片获得美国 FDA 注册申请受理，2023 年 7 月接受 了美国 FDA 现场检查。当前美国市场泼尼松龙片的生产厂商有 WATSON、AUROBINDO 和 CHARTWELL。 三、 对上市公司影响及风险提示 泼尼松龙片是公司首个获得 FDA 批准的制剂产品，标志着公司具备了在美国 市场销售该制剂产品的资格，将对公司探索和拓展国际仿制药市场积累注册经验 一、 药品的基 ...

业绩总结 - 公司2023年实现营收41.23亿元，同比下降5.85%[1] - 公司2023年净利润5.63亿元，同比下降24.86%[1] - 公司2024Q1实现营收10.38亿元，同比增长8.42%[1] - 公司2024Q1净利率为15.08%，同比增长1.57pp[2] - 公司2024-2026年预计每股收益分别为0.69、0.83、1.00元[5] - 公司2024年市盈率预计为16.60倍[7] 用户数据 - 公司2023年原料药及中间体销售收入17.86亿元，同比增长3%[4] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到643.9亿元，营业利润为116.2亿元[8] - 预计2026年每股收益将达到1.00元，ROE为13.6%[8] 新产品和新技术研发 - 公司2023年毛利率为52.88%，同比下降5.28pp[2] - 公司2023年净利率为13.63%，同比下降3.43pp[2] - 公司2023年销售费用率为24.01%，同比下降4.82pp[2] 市场扩张和并购 - 公司的营业收入增长率分别为-5.9%、16.0%、15.9%、16.1%，营业利润增长率为-26.4%、24.1%、20.0%、20.6%[8]

报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 - 2023年公司收入41.23亿元,同比下降5.85%;归母净利润5.63亿元,同比下降24.86% [1] - 2024年一季度公司收入10.38亿元,同比增长8.42%;归母净利润1.51亿元,同比增长13.53% [1] - 制剂板块集采风险基本出清,难仿首仿产品持续放量,创新产品研发稳步推进 [1] - 原料药板块非规市场价格见底,法规市场拓展打开长期成长空间 [1] 公司财务预测 - 预计2024-2026年公司营业收入分别为47.36/55.20/62.86亿元,归母净利润分别为6.72/8.35/9.96亿元 [2] - 预计2024-2026年公司毛利率分别为53.81%/55.56%/57.45% [2] - 预计2024-2026年公司摊薄EPS分别为0.68/0.84/1.01元,对应PE分别为16/13/11倍 [2] 风险提示 - 未提及

浙江仙琚制药股份有限公司 1.基本信息 1 董事会审计委员会对会计师事务所 2023年度履职情况评估及履行监督职责情况的报告 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司治理准则》 《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律 监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》和《公司章程》《董事会审计委员会 工作条例》等规定和要求，现将公司2023年度会计师事务所履职情况及审计委员会对 会计师事务所履行监督职责情况汇报如下： 一、2023 年度年报审计机构基本情况 （一）机构信息 1、基本信息 | 事务所名称 | 天健会计师事务所（特殊普通合伙） | | | | --- | --- | --- | --- | | 成立日期 | 2011年7月18日 组织形式 | | 特殊普通合伙 | | 注册地址 | 浙江省杭州市西湖区灵隐街道西溪路 | 128 号 | | | 首席合伙人 | 王国海 上年末合伙人数量 | | 238人 | | 上年末执业人 | 注册会计师 签署过证券服务业务审计报告的注册会计 | | 2,272人 | | 员数量 | | | 836人 | | | ...

证券代码：002332 证券简称：仙琚制药 公告编号：2024-016 浙江仙琚制药股份有限公司 2023年度内部控制自我评价报告 本公司及全体董事会成员保证公告内容真实、准确和完整，并对公告中的 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承担责任。 为进一步提高企业的经营管理水平和风险防范能力，促进企业的规范运作和可持 续发展，根据《公司法》、《证券法》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号 ——主板上市公司规范运作》等有关法律法规和规范性文件的要求，我们对公司2023 年度（以2023年12月31日为内部控制评价报告基准日）的内部控制有效性进行了评价， 形成了《浙江仙琚制药股份有限公司2023年度内部控制自我评价报告》，内容如下： 一、重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效 性，并如实披露内部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建立和实施 内部控制进行监督。管理层负责组织领导企业内部控制的日常运行。公司董事会、监事 会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并对报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律责任 ...

证券代码：002332 证券简称：仙琚制药 公告编号：2024-012 浙江仙琚制药股份有限公司 第八届董事会第九次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 2024年4月23日，浙江仙琚制药股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事 会第九次会议在公司会议室以现场方式加线上方式召开。本次会议通知及会议资料已 于2024年4月12日以电子邮件方式发送给各位董事。本次董事会应到董事9名，现场参 会董事8名，独立董事张红英通过线上方式参会。公司监事和高级管理人员列席了本 次会议，会议的召开符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》等有关规定。会 议由董事长张宇松先生召集并主持，与会董事以书面表决方式通过以下决议： 一、审议通过了《2023 年度董事会工作报告》。本议案尚需提交 2023 年年度股 东大会审议。 《2023 年度董事会工作报告》的具体内容详见 2024 年 4 月 25 日披露于巨潮资讯 网（www.cninfo.com.cn）上的公司《2023 年年度报告》"第三节 管理层讨论与分析" 部分。公司独立董事张红英、郝云宏、刘斌分别 ...

董事会关于独立董事独立性自查情况的专项报告 根据《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深 圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》及《公司 章程》等相关规定，结合独立董事出具的《独立董事独立性情况自查表》，浙江仙 琚制药股份有限公司（以下简称"公司"）董事会就公司在任独立董事张红英女 士、郝云宏先生、刘斌先生的独立性情况进行评估并出具如下专项意见： 经核查独立董事张红英女士、郝云宏先生、刘斌先生的任职经历以及签署的 相关自查文件等内容，公司董事会认为上述人员未在公司担任独立董事以外的任何 职务，也未在公司主要股东担任任何职务，与公司以及主要股东之间不存在利害关 系或其他可能妨碍其进行独立客观判断的关系，不存在其他影响独立董事独立性的情 况，因此，公司独立董事符合《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所上 市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等相关法律法规及《公司 章程》中关于独立董事独立性的相关要求。 浙江仙琚制药股份有限公司 浙江仙琚制药股份有限公司 董事会 2024 年 4月 23 日 ...

浙江仙琚制药股份有限公司 独立董事2023年度述职报告 1、出席董事会会议情况 2023 年度，公司召开董事会 5 次，本人均亲自参加，无缺席情况。 对于上述会议，本人在会议召开前根据公司会议通知上所列的审议事项，主 动搜集获取对作出决议所需的资料和信息，在董事会上认真审议每个议案并积极 参与讨论，本着勤勉、尽责和诚信、负责的原则，对董事会所有议案进行了认真 思考后投了赞成票，没有投反对票和弃权票的情况。 2、出席股东大会情况 2023 年度，公司共召开了 1 次股东大会（即 2022 年度股东大会），本人亲 自参加，未有缺席情况。 二、发表独立意见情况 2023 年度，按照《独立董事工作制度》的要求，本人认真、勤勉、 尽责地 履行职责，在了解情况并查询相关文件后，发表的独立意见如下： 本人（张红英）作为浙江仙琚制药股份有限公司(以下简称"公司")第八届 董事会的独立董事，在 2023 年度严格按照相关法律法规的规定和要求，勤勉、 忠实、尽责地履行独立董事职责，维护公司整体利益和全体股东尤其是中小股东 的合法权益，现就 2023 年度履职情况述职如下： 一、出席董事会及股东大会情况 经核查，我们认为《公司 2 ...