证券代码：002567 证券简称：唐人神 公告编号：2025-049 唐人神集团股份有限公司 关于取消监事会、监事的公告 本公司及监事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 唐人神集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 28 日召开第 九届董事会第三十四次会议，审议通过了《关于修订<公司章程>及其附件的议 案》，该议案尚需公司 2024 年年度股东会审议。 公司于 2025 年 5 月 9 日召开第九届监事会第二十七次会议，审议通过了《关 于取消监事会、监事的议案》，该议案尚需公司 2024 年年度股东会审议。 根据修订后的《公司章程》，公司不再设置监事会、监事，由董事会审计委 员会行使《公司法》规定的监事会的职权；《公司监事会议事规则》等监事会相 关制度相应废止，公司各项制度中涉及监事会、监事的规定不再适用；张文先生、 黄锡源先生、邓祥建先生不再担任公司第九届监事会股东代表监事，张文先生不 再担任公司第九届监事会主席，杨卫红先生、邓敏女士不再担任公司第九届监事 会职工代表监事。 公司拟在《公司章程》修订生效后，办理上述事项涉及的工商变更登记手续 ...

证券代码：002567 证券简称：唐人神 公告编号：2025-050 唐人神集团股份有限公司 关于增加 2024 年年度股东会临时提案 暨股东会补充通知公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 唐人神集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 28 日召开第九 届董事会第三十四次会议，审议通过了《关于审议召开 2024 年年度股东会的议 案》等议案，同时决定于 2025 年 5 月 21 日（星期三）下午 14:30 召开 2024 年 年度股东会（详见公司于 2025 年 4 月 29 日在巨潮资讯网披露的《关于召开 2024 年年度股东会的通知》）。 2025 年 5 月 9 日，公司董事会收到公司控股股东湖南唐人神控股投资股份 有限公司（以下简称"唐人神控股"）提交的《湖南唐人神控股投资股份有限公司 关于增加唐人神集团股份有限公司 2024 年年度股东会临时提案的函》，提议将已 经公司第九届监事会第二十七次会议审议通过的《关于取消监事会、监事的议案》 以临时提案的方式提交公司 2024 年年度股东会审议。 经公司董事会核查， ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：002567 证券简称：唐人神 公告编号：2025-047 （二）生猪市场价格波动的风险是整个生猪生产行业的系统风险，对任何一家生猪生产者来说，都是客 观存在的、不可控制的外部风险。生猪市场价格的大幅波动（下降或上升），都可能会对公司的经营业 绩产生较大影响。 2025年1-4月累计生猪销量169.76万头（其中商品猪160万头，仔猪9.76万头），2024年1-4月累计生猪销 量126.24万头（其中商品猪109.4万头，仔猪16.84万头），同比上升34.47%；销售收入294,479万元，同 比上升62.15%。 上述数据未经审计，与定期报告披露的数据之间可能存在差异，因此上述数据仅作为阶段性数据供投资 者参考。 二、原因说明 2025年4月公司生猪销量同比增长的主要原因是"公司+农户"养殖模式的生猪出栏量增加。 三、风险提示 （一）上述披露仅包含公司生猪养殖业务销售情况，不含饲料、肉品等业务情况。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 一、生猪销售情况 唐人神集团股份有限公司（以下简 ...

2025 年 1-4 月累计生猪销量 169.76 万头（其中商品猪 160 万头，仔猪 9.76 万头），2024 年 1-4 月累计生猪销量 126.24 万头（其中商品猪 109.4 万头，仔 猪 16.84 万头），同比上升 34.47%；销售收入 294,479 万元，同比上升 62.15%。 上述数据未经审计，与定期报告披露的数据之间可能存在差异，因此上述 数据仅作为阶段性数据供投资者参考。 二、原因说明 2025 年 4 月公司生猪销量同比增长的主要原因是"公司+农户"养殖模式 的生猪出栏量增加。 三、风险提示 证券代码：002567 证券简称：唐人神 公告编号：2025-047 唐人神集团股份有限公司 2025 年 4 月生猪销售简报 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、生猪销售情况 唐人神集团股份有限公司（以下简称"公司"）2025 年 4 月生猪销量 43.52 万头（其中商品猪 41.55 万头，仔猪 1.97 万头），2024 年 4 月生猪销量 31.54 万头（其中商品猪 26.42 万头，仔猪 5.12 万头），同 ...

唐人神（002567）公告，2025年4月生猪销量43.52万头(其中商品猪41.55万头，仔猪1.97万头)，2024年4 月生猪销量31.54万头(其中商品猪26.42万头，仔猪5.12万头)，同比上升37.98%，环比上升7.48%；销售 收入合计7.62亿元，同比上升57.77%，环比上升10.98%。2025年1-4月累计生猪销量169.76万头(其中商 品猪160万头，仔猪9.76万头)，2024年1-4月累计生猪销量126.24万头(其中商品猪109.4万头，仔猪16.84 万头)，同比上升34.47%；销售收入29.45亿元，同比上升62.15%。 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [6] 报告的核心观点 - 2024年公司营收243.43亿元同比降9.67%，归母净利润3.55亿元同比大幅扭亏；2025年一季度营收59.73亿元同比增22.40%，归母净利亏损7705.16万元 [3] - 行业进入下行阶段，公司养殖成本持续下降将增强抗风险能力，预计2025 - 2027年EPS分别为0.11元、0.12元和0.71元，看好公司发展前景 [6] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 最新收盘价4.84元，总股本/流通股本14.33 / 14.32亿股，总市值/流通市值69 / 69亿元，52周内最高/最低价7.24 / 4.52元，资产负债率63.4%，市盈率19.52，第一大股东为湖南唐人神控股投资股份有限公司 [2] 事件 - 公司发布2024年年报，饲料业务承压但生猪养殖成本下降明显，业绩同比改善；发布2025年一季报，饲料盈利、养殖业务亏损 [3] 点评 - 饲料业务2024年承压收入同比降24.98%至150.47亿元，销量和均价下降，猪饲料销量降、禽料增长，共实现饲料内外销量628.04万吨同比降11.33%；2025年一季度外销饲料同比增12.26% [4] - 生猪出栏稳健，2024年养殖业务营收76.61亿元同比增48.68%，2024年生猪出栏433.62万头同比增16.80%，2025年一季度出栏126.24万头同比增33.31%，预计2025年出栏500 - 550万头；养殖成本下降较多，24年育肥增重成本同比降1.59元/公斤，断奶仔猪成本同比降46.34元/头；24年养殖业务大幅扭亏，25年Q1猪价下降且降幅超成本，养殖业务再度亏损 [5] 盈利预测及估值 - 预计公司2025 - 2027年EPS分别为0.11元、0.12元和0.71元 [6] 盈利预测和财务指标 |项目\年度|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入（百万元）|24343|27238|30031|34755| |增长率(%)|-9.67|11.90|10.25|15.73| |EBITDA（百万元）|1577.35|1509.29|1547.34|2492.71| |归属母公司净利润（百万元）|355.42|160.92|176.67|1011.16| |增长率(%)|123.29|-54.72|9.79|472.34| |EPS(元/股)|0.25|0.11|0.12|0.71| |市盈率（P/E）|19.64|43.37|39.50|6.90| |市净率（P/B）|1.19|1.18|1.13|0.96| |EV/EBITDA|7.46|6.87|5.67|3.36| [7] 财务报表和主要财务比率 - 成长能力方面，2024 - 2027年营业收入增长率分别为 - 9.7%、11.9%、10.3%、15.7%；营业利润增长率分别为117.9%、 - 33.3%、4.7%、450.2%；归属于母公司净利润增长率分别为123.3%、 - 54.7%、9.8%、472.3% [9] - 获利能力方面，2024 - 2027年毛利率分别为8.8%、7.6%、7.3%、9.1%；净利率分别为1.5%、0.6%、0.6%、2.9%；ROE分别为6.0%、2.7%、2.9%、13.9%；ROIC分别为4.4%、3.5%、3.4%、9.1% [9] - 偿债能力方面，2024 - 2027年资产负债率分别为63.4%、63.9%、63.6%、58.7%；流动比率分别为1.12、1.23、1.44、1.56 [9] - 营运能力方面，2024 - 2027年应收账款周转率分别为81.54、92.02、95.76、101.64；存货周转率分别为7.15、7.42、9.24、10.18；总资产周转率分别为1.39、1.50、1.61、1.81 [9] - 每股指标方面，2024 - 2027年每股收益分别为0.25元、0.11元、0.12元、0.71元；每股净资产分别为4.11元、4.11元、4.29元、5.08元 [9] - 现金流量表方面，2024 - 2027年经营活动现金流净额分别为936百万元、1911百万元、1840百万元、2049百万元；投资活动现金流净额分别为 - 201百万元、 - 334百万元、10百万元、 - 1464百万元；筹资活动现金流净额分别为 - 719百万元、35百万元、 - 104百万元、 - 969百万元；现金及现金等价物净增加额分别为17百万元、1612百万元、1746百万元、 - 384百万元 [9]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [6] 报告的核心观点 - 2024年公司营收243.43亿元同比降9.67%，归母净利润3.55亿元同比大幅扭亏；2025年一季度营收59.73亿元同比增22.40%，归母净利亏损7705.16万元 [3] - 行业进入下行阶段，公司养殖成本持续下降将增强抗风险能力，预计2025 - 2027年EPS分别为0.11元、0.12元和0.71元，看好公司发展前景 [6] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 最新收盘价4.84元，总股本/流通股本14.33 / 14.32亿股，总市值/流通市值69 / 69亿元，52周内最高/最低价7.24 / 4.52元，资产负债率63.4%，市盈率19.52，第一大股东为湖南唐人神控股投资股份有限公司 [2] 事件 - 公司发布2024年年报，饲料业务承压但生猪养殖成本下降明显，业绩同比改善；发布2025年一季报，饲料盈利、养殖业务亏损 [3] 点评 - 饲料业务2024年承压收入同比降24.98%至150.47亿元，销量和均价下降，猪饲料销量降、禽料增长，内外销总量628.04万吨同比降11.33%；2025年一季度外销饲料同比增12.26% [4] - 生猪出栏稳健，2024年养殖业务营收76.61亿元同比增48.68%，出栏433.62万头同比增16.80%，肥猪占比90.18%；2025年一季度出栏126.24万头同比增33.31%，肥猪占比93.83%，代养模式占比超78%，预计25年出栏500 - 550万头；24年育肥增重成本同比降1.59元/公斤，断奶仔猪成本同比降46.34元/头；24年养殖业务大幅扭亏，25年Q1猪价下降且降幅超成本，养殖业务再度亏损 [5] 盈利预测及估值 - 预计公司2025 - 2027年EPS分别为0.11元、0.12元和0.71元 [6] 盈利预测和财务指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|24343|27238|30031|34755| |增长率(%)|-9.67|11.90|10.25|15.73| |EBITDA（百万元）|1577.35|1509.29|1547.34|2492.71| |归属母公司净利润（百万元）|355.42|160.92|176.67|1011.16| |增长率(%)|123.29|-54.72|9.79|472.34| |EPS(元/股)|0.25|0.11|0.12|0.71| |市盈率（P/E）|19.64|43.37|39.50|6.90| |市净率（P/B）|1.19|1.18|1.13|0.96| |EV/EBITDA|7.46|6.87|5.67|3.36| [7] 财务报表和主要财务比率 |财务报表(百万元)|2024A|2025E|2026E|2027E|主要财务比率|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |营业收入|24343|27238|30031|34755|营业收入|-9.7%|11.9%|10.3%|15.7%| |营业成本|22220|25170|27850|31581|营业利润|117.9%|-33.3%|4.7%|450.2%| |税金及附加|44|41|45|52|归属于母公司净利润|123.3%|-54.7%|9.8%|472.3%| |销售费用|437|490|541|626|获利能力| | | | | |管理费用|867|953|1021|1043|毛利率|8.8%|7.6%|7.3%|9.1%| |研发费用|102|114|120|139|净利率|1.5%|0.6%|0.6%|2.9%| |财务费用|304|314|308|288|ROE|6.0%|2.7%|2.9%|13.9%| |资产减值损失|-70|-25|-10|0|ROIC|4.4%|3.5%|3.4%|9.1%| |营业利润|286|191|200|1099|偿债能力| | | | | |营业外收入|86|50|60|65|资产负债率|63.4%|63.9%|63.6%|58.7%| |营业外支出|102|68|70|78|流动比率|1.12|1.23|1.44|1.56| |利润总额|270|173|190|1086|营运能力| | | | | |所得税|14|3|4|22|应收账款周转率|81.54|92.02|95.76|101.64| |净利润|256|169|186|1064|存货周转率|7.15|7.42|9.24|10.18| |归母净利润|355|161|177|1011|总资产周转率|1.39|1.50|1.61|1.81| |每股收益（元）|0.25|0.11|0.12|0.71|每股指标（元）| | | | | |资产负债表| | | | |每股收益|0.25|0.11|0.12|0.71| |货币资金|2305|3786|5612|5348|每股净资产|4.11|4.11|4.29|5.08| |交易性金融资产|17|19|21|29|估值比率| | | | | |应收票据及应收账款|287|316|324|375|PE|19.64|43.37|39.50|6.90| |预付款项|317|352|334|379|PB|1.19|1.18|1.13|0.96| |存货|3666|3121|2905|3299| | | | | | |流动资产合计|7006|8017|9651|9934|现金流量表| | | | | |固定资产|8378|7730|7031|6739|净利润|256|169|186|1064| |在建工程|582|659|413|1092|折旧和摊销|953|1023|1049|1118| |无形资产|518|507|495|487|营运资本变动|-703|371|272|-463| |非流动资产合计|10981|10293|9244|9572|其他|430|348|332|329| |资产总计|17987|18310|18895|19505|经营活动现金流净额|936|1911|1840|2049| |短期借款|835|935|1035|635|资本开支|-228|-337|-7|-1440| |应付票据及应付账款|2096|2063|2011|1912|其他|27|4|17|-24| |其他流动负债|3327|3514|3654|3829|投资活动现金流净额|-201|-334|10|-1464| |流动负债合计|6257|6512|6700|6376|股权融资|432|0|0|0| |其他|5138|5192|5322|5072|债务融资|-843|381|230|-650| |非流动负债合计|5138|5192|5322|5072|其他|-308|-345|-334|-319| |负债合计|11395|11703|12022|11448|筹资活动现金流净额|-719|35|-104|-969| |股本|1433|1433|1433|1433|现金及现金等价物净增加额|17|1612|1746|-384| |资本公积金|4945|4945|4945|4945| | | | | | |未分配利润|-994|-988|-758|222| | | | | | |少数股东权益|705|713|722|776| | | | | | |其他|503|503|530|682| | | | | | |所有者权益合计|6592|6607|6873|8057| | | | | | |负债和所有者权益总计|17987|18310|18895|19505| | | | | | [9]

回购情况 - 2024年11月8日审议通过回购股份方案[1] - 截至2025年4月30日回购6,628,100股，占总股本0.46%[2] - 回购成交金额33,997,940元，最高5.52元/股，最低4.83元/股[2] 回购规则 - 未在特定期间回购，委托价格有要求[3] - 不得在特定时段委托回购[4] 未来展望 - 后续根据市场情况实施回购并披露[4]

公司经营业绩 - 2024 年公司实现营业收入 243.43 亿元，归母净利润 3.55 亿元，同比增长 123.29%，资产负债率 63.35%，经营活动现金流净流入 9.36 亿元，同比增长 22.40% [2] - 2025 年一季度公司实现营业收入 59.73 亿元，归母净利润 -0.77 亿元，同比增长 60.99%，经营活动现金流净流入 1.23 亿元 [2] 业务板块情况 饲料业务 - 2025 年一季度外销饲料同比增长 12.26% [2] - 通过“助养”“价值承诺”“技术服务方案”等方式为下游客户提供高性价产品，降低养殖成本，强化核心销售区域竞争力 [2] - 目前销售以经销为主、直销为辅，积极调整销售模式，创新养猪助养模式转型传统经销模式，以营养定制等模式切入规模猪场提升直销比例，为内部猪场提供高性价比饲料产品 [7] 生猪业务 - 2024 年生猪出栏 433.62 万头，同比增长 16.80%，肥猪占比 90.18% [2] - 2025 年一季度生猪出栏 126.24 万头，同比增长 33.31%，肥猪占比 93.83%，代养模式占比超 78% [2] - 预计 2025 年生猪出栏 500 - 550 万头，随着低成本代养模式出栏量增加，整体盈利能力有望增强 [3] 养殖模式与种猪体系 养殖模式 - 坚持“公司 + 农户”和“自繁自养”相结合，子公司香乡猪公司坚持“自繁自养”育肥模式，公司本部以“公司 + 农户”等轻资产育肥模式为主 [4] - 2025 年“公司 + 农户”模式占比生猪出栏量约为 78%，未来还有提升空间 [4] 种猪体系 - 2020 年引进 1400 多头曾祖代新丹系种猪，种猪体系逐步由“新美系”向“新丹系”过渡 [5] - 已在湖南、广东、云南等区域替换新丹系种猪，优秀子公司 PSY 可达 28 - 30 左右，预计 2025 年新丹系母猪覆盖大部分猪场 [5] 成本控制与价格分析 降低养殖成本方式 - 替换高繁殖率丹系种猪，做好母猪场精细化管理，降低断奶仔猪成本 [6] - 通过“公司 + 农户”等轻资产模式扩大出栏规模，提升猪场产能利用率和人均生产、管理效率 [6] - 做好饲料与养殖业务产业协同，发挥规模采购优势，降低饲料成本 [6] 仔猪价格上涨原因 - 需求变化大于供给变化，能繁母猪变化显示仔猪供给未明显减少 [7][8] - 生猪养殖规模化加快，大集团加大采购需求，饲料企业转型加大外采仔猪需求，造成短期供不应求 [8]

财务表现 - 2024年度公司实现营业收入243.43亿元，同比下降9.67%，归母净利润3.55亿元，同比扭亏为盈 [1] - 2025年一季度营业收入59.73亿元，同比增长22.40%，归母净利润亏损7705.16万元，同比减亏超六成 [1] - 2024年度生猪出栏433.62万头，同比增长16.80%，其中肥猪出栏量391.06万头，占比90.18% [1] - 2024年度饲料内外销量628.04万吨，同比下降11.33%，肉品业务营业收入16.2亿元 [1] 业务战略 - 公司围绕生猪全产业链展开生产经营，分步骤发展饲料、养猪、肉品三大产业 [1] - 饲料产业为养殖产业提供高性价比产品，养猪产业提供安全可溯源生猪，肉制品产业平滑猪价波动风险 [1] - 2025年预计实现生猪出栏500万至550万头，持续降低养殖成本 [1][2] - 通过"公司+农户"轻资产模式扩大生猪出栏规模，2024年该模式占比约70%，未来有望进一步扩大 [2] 成本控制 - 2024年育肥增重成本同比下降1.59元/公斤，断奶仔猪成本同比降低46.34元/头 [2] - 提升猪场产能利用率，摊薄固定资产折旧摊销费用，提升人均生产效率和管理效率 [2] - 2025年明确围绕低成本养猪开展业务，确保批次成本持续降低 [2] - 饲料原料进口占比较小，产品定价以成本加成模式为主，原料价格上涨对养殖成本影响较小 [3] 销售情况 - 2025年1-3月累计生猪销量126.24万头，同比上升33.31%，销售收入21.826亿元，同比上升63.74% [2] - 生猪出栏量增加主要受益于"公司+农户"养殖模式的推广 [2] 发展目标 - 饲料和肉品业务以组织变革为突破口，实现客户价值增加、公司量利增加、奋斗者收入增加 [1][2] - 坚持生猪全产业链经营，扩大饲料、养猪、肉品业务规模，降低业务成本 [3] - 目标成为全球最卓越的生猪全产业链经营农牧食品企业 [3]