交易方案概述 - 雅创电子拟通过发行股份及支付现金方式收购欧创芯剩余40%股权及怡海能达剩余45%股权 [1] - 交易同时拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [1] - 交易前公司已分别持有欧创芯60%股权和怡海能达55%股权 交易完成后两家公司将成为全资子公司 [1] - 本次交易价格（不含募集配套资金）为31,700万元 [1] 标的公司欧创芯业务分析 - 欧创芯是一家专注于模拟集成电路设计、研发及销售的模拟芯片研发商 [2] - 公司产品主要聚焦于LED照明驱动和电源管理相关的集成电路设计及配套方案服务 [2] - 公司拥有LED照明驱动芯片、DC-DC电源管理芯片两大产品线 [2] - LED照明驱动芯片主要应用于LED车灯照明（包括汽车车灯后装市场、电动两轮车车灯后装市场）、智能照明、舞台灯照明、应急消防等细分市场 [2] - DC-DC电源管理芯片主要应用于电动两轮车、智能小家电、车载设备等细分市场 在电动两轮车市场可广泛应用于智能仪表、智能电池管理、GPS追踪器等领域 [2] - 公司产品在汽车车灯后装市场及电动两轮车市场具有较高的市场占有率和品牌知名度 并在DC-DC恒压产线中具有一定的竞争优势 [2] 标的公司怡海能达业务分析 - 怡海能达是一家电子元器件行业的代理分销商 主营业务为电子元器件的代理分销 [3] - 公司产品涉及的应用领域和服务的客户群体涵盖通讯、汽车、工控、医疗、家电、照明、电源、安防、新能源及消费电子等多个行业和领域 [3] - 公司主要代理的产品包括被动器件、分立器件、IC和模块产品等 [3] - 公司与国际知名品牌原厂建立了长期稳定的合作关系 取得了包括村田、松下、TELINK、昕诺飞等在内的全球领先电子元器件行业设计制造商的授权分销商资质 [3]

交易概述 - 雅创电子拟通过发行股份及支付现金方式收购欧创芯40.00%股权及怡海能达45.00%股权 交易价格为3.17亿元 [1] - 交易前 公司已分别持有欧创芯60%股权和怡海能达55%股权 交易完成后 两家标的公司将成为上市公司全资子公司 [1] - 本次交易构成重大资产重组 [1] 交易方式与目的 - 公司拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [1] - 通过收购标的公司少数股权 旨在进一步增强对标的公司的控制 有利于公司内部资源整合 提升经营管理效率 [1] - 此举旨在增强上市公司在电子元器件分销行业、模拟芯片设计行业的核心竞争力 [1]

公司股价与交易数据 - 2024年12月29日，海能达股价下跌0.17%，成交额为5.67亿元 [1] - 当日融资买入5146.14万元，融资偿还4872.53万元，实现融资净买入273.62万元 [1] - 截至12月29日，公司融资融券余额合计6.22亿元，其中融资余额6.18亿元，占流通市值的2.95%，融资余额处于近一年20%分位以下的低位水平 [1] - 当日融券卖出1.96万股，卖出金额22.60万元，融券余量38.33万股，融券余额441.94万元，融券余额处于近一年90%分位以上的高位水平 [1] 公司基本面与财务表现 - 公司是全球主要的专业无线通信设备提供商之一，也是中国专业无线通信行业的龙头企业，主营业务为对讲机终端、集群系统等专业无线通信设备的研发、生产、销售及提供整体解决方案 [1] - 主营业务收入构成为：终端44.36%，系统42.37%，OEM及其他13.27% [1] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入37.46亿元，同比减少10.26%；实现归母净利润1.86亿元，同比减少26.00% [2] - 公司A股上市后累计派现3.09亿元，但近三年累计派现0.00元 [3] 股东结构与机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为25.72万户，较上一期减少11.45%；人均流通股为4987股，较上一期增加12.94% [2] - 同期，十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股1361.72万股，较上期减少35.09万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）持股998.42万股，较上期减少9.43万股 [3] - 国泰中证全指通信设备ETF（515880）持股658.96万股，较上期大幅增加374.02万股 [3] - 华夏中证1000ETF（159845）持股592.98万股，较上期减少8100股 [3] - 广发中证1000ETF（560010）持股460.78万股，较上期减少18.24万股 [3]

公司近期财务与经营状况 - 公司现金流阶段性承压，但第三季度业绩环比改善 [1] - 海外诉讼的许可费裁决、司法部处罚及跨境合规要求存在不确定性，可能对未来产品成本结构、现金流节奏与非经营性支出产生持续影响 [1] - 公司持续优化费用，并聚焦海外和AI专网投入 [1] - 受诉讼及海外贸易争端影响，研报下调了公司2025年盈利预测 [1] 公司业务与技术布局 - 公司在AI专网领域已形成“管道-终端-应用”三位一体的完整布局 [1] - 公司业务在城市公共安全、应急管理和行业防护等领域实现多场景覆盖 [1] - 公司通过AI技术实现网络自优化与动态决策，推动专网与公网深度融合 [1] - 公司依托自研底层芯片、国产化通信核心部件，打造全链路可信通信体系 [1] 市场观点与估值 - 研报持续看好公司在专网领域的龙头地位 [1] - 以2025年12月26日11.55元/股的收盘价计算，公司市盈率分别为71.85倍、51.22倍和40.68倍 [1] - 研报维持对公司“增持”的评级 [1]

公司近期业绩与现金流 - 公司现金流阶段性承压，但第三季度业绩环比改善 [1] - 海外诉讼的许可费裁决、司法部处罚及跨境合规要求存在不确定性，可能持续影响产品成本结构、现金流节奏与非经营性支出 [1] 公司业务与技术布局 - 公司在AI专网领域已形成"管道-终端-应用"三位一体的完整布局 [1] - 业务覆盖城市公共安全、应急管理和行业防护等多场景 [1] - 通过AI技术实现网络自优化与动态决策，推动专网与公网深度融合 [1] - 依托自研底层芯片、国产化通信核心部件，打造全链路可信通信体系 [1] 公司经营策略与展望 - 公司持续优化费用，并聚焦海外市场和AI专网投入 [1] - 持续看好公司在专网领域的龙头地位 [1] 财务预测与估值 - 受诉讼及海外贸易争端影响，下调2025年盈利预测 [1] - 以2025年12月26日11.55元/股的收盘价计算，预测市盈率分别为71.85倍、51.22倍和40.68倍 [1]

市场整体表现 - 2023年12月25日，上证指数上涨0.47% [2] - 申万一级行业中，上涨行业有25个，国防军工和轻工制造涨幅居前，分别为2.91%和1.59% [2] - 下跌行业中，综合和有色金属跌幅居前，分别为1.12%和0.77% [2] - 两市主力资金全天净流出181.29亿元 [2] 行业资金流向 - 有8个行业主力资金净流入，汽车行业净流入规模居首，达27.47亿元，该行业上涨1.46% [2] - 机械设备行业主力资金净流入18.62亿元，日涨幅为1.51% [2] - 主力资金净流出的行业有23个，电子行业净流出规模居首，达61.23亿元 [2] - 有色金属行业主力资金净流出41.35亿元 [2] - 通信、商贸零售、计算机等行业也有较多主力资金净流出 [2] 通信行业表现 - 通信行业今日下跌0.18% [2][3] - 通信行业全天主力资金净流出23.35亿元 [3] - 该行业共124只个股，今日上涨86只，其中4只涨停；下跌37只 [3] - 行业内有50只个股资金净流入，其中6只净流入资金超1亿元 [3] - 行业内有11只个股资金净流出超1亿元 [3] 通信行业个股资金流入详情 - 海能达净流入资金居首，达5.52亿元，股价涨停，涨幅9.99% [3] - 通宇通讯净流入资金5.06亿元，股价涨停，涨幅10.00% [3] - 中际旭创净流入资金4.58亿元，股价上涨0.85% [3] - 三维通信净流入资金4.53亿元，股价涨停，涨幅10.03% [3] - 信科移动-U净流入资金1.79亿元，股价上涨15.49% [3] - 长江通信净流入资金1.25亿元，股价涨停，涨幅10.02% [3] - 普天科技、震有科技、蜂助手、太辰光等个股也录得主力资金净流入 [3][4] 通信行业个股资金流出详情 - 天孚通信净流出资金居首，达8.00亿元，股价下跌3.71% [3][5] - 新易盛净流出资金7.86亿元，股价下跌1.22% [3][5] - 亨通光电净流出资金3.92亿元，股价下跌5.31% [3][5] - 长芯博创净流出资金3.19亿元，股价下跌4.39% [5] - 中兴通讯净流出资金3.17亿元，股价下跌0.42% [5] - 长飞光纤净流出资金3.10亿元，股价下跌4.21% [5] - 中天科技、光迅科技、剑桥科技等个股主力资金净流出也超过1亿元 [5]

公司股价与交易表现 - 12月25日，海能达股价上涨5.18%，报收11.37元/股，成交额2.72亿元，换手率1.93%，总市值206.78亿元 [1] 公司基本情况 - 海能达通信股份有限公司成立于1993年5月11日，于2011年5月27日上市，总部位于广东省深圳市 [1] - 公司是全球主要的专业无线通信设备提供商之一，也是中国专业无线通信行业的龙头企业 [1] - 公司主营业务为对讲机终端、集群系统等专业无线通信设备的研发、生产、销售及提供整体解决方案 [1] - 主营业务收入构成：终端产品占44.36%，系统产品占42.37%，OEM及其他业务占13.27% [1] 主要流通股东动态 - 广发基金旗下的广发中证1000ETF（560010）位列海能达十大流通股东 [2] - 该基金在第三季度减持了18.24万股海能达股票，截至当时持有460.78万股，占流通股比例为0.36% [2] - 基于12月25日股价上涨测算，该基金当日浮盈约258.04万元 [2] 相关基金信息 - 广发中证1000ETF（560010）成立于2022年7月28日，最新规模为353.03亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为27.36%，同类排名1943/4197；近一年收益率为23.12%，同类排名2084/4170；成立以来收益率为8.94% [2] - 该基金的基金经理为罗国庆，其累计任职时间10年77天，现任基金资产总规模1047.11亿元，任职期间最佳基金回报为90.72%，最差基金回报为-48.08% [3]

公司入选深证成指样本股 - 公司成功入选深证成指样本股，本次调整已于12月15日正式生效 [1] - 此次入选是资本市场对公司核心竞争力与发展潜力的高度认可，彰显了公司作为专网通信行业领先企业的强劲成长动能 [1] - 公司凭借在专用通信领域的技术引领、全球化布局与扎实的基本面成功跻身深证成指样本股 [3] 深证成指定位与调整意义 - 深证成指是深市的标尺指数与A股市场重要风向标，选取市值规模大、流动性好的优质企业组成样本 [3] - 该指数是反映中国新经济新动能的核心指数之一，此次样本股调整聚焦新兴行业与创新企业 [3] - 公司成为深证成指刻画“中国智造”转型进程的重要组成部分 [3] - 入选深证成指有望为公司带来更广泛的市场关注度与优质的资本配置机遇 [7] 公司近期业务与全球实践 - 公司近期在重大活动保障、国际展会及社会责任领域持续发力 [5] - 公司圆满完成第十五届全国运动会多城赛事通信保障，以自主可控的通信系统筑牢赛事安全防线 [5] - 公司保障了南非G20峰会通信安全，以TETRA系统助力约翰内斯堡、开普敦一线安保团队跨部门高效协同 [5] - 公司亮相德国PMRExpo 2025欧洲安全通信展，发布多款定制化新品并续签北欧服务中心合作协议，深化全球布局 [5] - 公司的全球化社会责任实践入选“粤志四海”广东国际志愿服务典型案例，通过全球科普、公益帮扶等行动传递科技温度 [5] 公司未来展望 - 入选深证成指将助力公司进一步发挥行业引领作用 [7] - 公司将在公共安全、应急、能源等关键领域持续赋能，推动行业数字化转型 [7]

公司控股股东股份质押 - 海能达控股股东陈清州于近日办理了部分公司股份质押手续 [1] - 本次质押股份数量为300万股 [1] - 质权方为江苏银行股份有限公司深圳分行 [1]

公司近期动态 - 公司于2025年12月12日召开第六届第一次董事会临时会议，审议了包括《关于授权公司董事长陈清州先生审议批准设立、变更及注销分公司和办事处议案》在内的文件 [1] 公司财务与业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为：通信及相关设备制造业占比86.73%，OEM及其他占比13.27% [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为205亿元 [1]