投资者关系活动信息 - 活动类型包括特定对象调研、媒体采访、其他（广东上市公司协会TMT投资者交流会）[1] - 参与单位有国金证券、国盛证券等多家机构和基金 [1] - 活动时间为6月24日10:30、13:30和6月28日11:00 [1] - 活动地点包括公司展厅、总部会议室、全球制造基地、广州保利洲际酒店 [1] - 接待人员有董事会秘书周炎先生、投资者关系副总监李瑞先生、投资者关系专员陶晓璐女士 [1] 业务开展情况 数字窄带市场 - 公司全球市场占有率进一步提升，国内公安PDT专网市场占有率近70% [2] - 国内公安专网建设近半，后续有网络扩容需求，部分省份TETRA将逐步替换 [2] - PDT已成为国家标准，工信部调整800M频率使用规划，公司牵头专项行业标准制定并配合应急管理部信息化建设 [2] 海外业务 - 收购赛普乐后整合提升全球综合竞争力，近两年在欧洲新招标项目份额领先，拿下荷兰、英国、德国等国对讲机终端采购项目 [2][3] - 在拉美凭借融合优势打破拓展困局，发展速度加快，今年斩获巴西、墨西哥、秘鲁等地多个大项目 [3] 宽带业务 - 宽带化、智能化是专网未来发展趋势，市场空间广阔 [3] - 公司是全球极少自主研发布局宽窄融合的专网厂商之一，2017年至今推出多类新产品 [3] - 目前智慧融合新产品未大规模放量，2019年新产品占比会提升，未来宽带系统和智能终端需求将爆发 [3] 竞争格局 - 窄带业务海外竞争对手主要是摩托罗拉，国内有东方通信、万格等从事PDT的厂商 [4] - 宽带化后门槛提升，竞争格局更复杂，但市场空间成倍提升，机遇大于挑战 [4] 现金流情况 - 2018年战略转型，从粗放型扩张转为精细化运营，控费增效 [4] - 2018年全年经营性现金流正向9000多万，2019年一季度上市后首次正向3亿多 [4] - 改善方法包括加强项目回款及严控预收款、盘活库存、把控账期、战略性放弃部分业务、缩短业务时间 [4] - 今年延续战略，对现金流进一步好转有信心 [4] 宽带化优势 - 公司在宽带产品研发和全球市场布局投入大，已取得一定效果 [5] - 深耕专网市场二十多年，对市场和客户理解深刻，能针对特定场景提供完整解决方案，在多领域竞争力强 [5] - 综合指挥调度、宽带智能化等产品已推向市场 [5] 市场规模 - 2017年专网市场约150多亿美金，2022年超200亿美金，行业年复合增长6 - 7% [5] - 宽带建网数量、基站密度、终端价格、软件和指调平台业务占比都将提升 [5] 其他业务情况 美国业务 - 公司在美国业务占整体收入3%左右，去年业务同比持平 [5] - 在美国销售产品以商业终端为主，未纳入2500亿美金征税目录，直接影响较小 [5] “一带一路”业务 - 今年1月中标菲律宾国家警察专业无线通信设备采购项目，金额约3959万元 [6] - 在独联体、南亚、非洲等“一带一路”国家持续开拓，2018年营收快速增长，2019年仍有较大增长空间 [6] 应收账款情况 - 2018年以前对账期管理粗放，去年严格管控，全年应收账款占收比下降，现金流好转 [6] - 今年应收账款周转率将进一步改善 [6] 营收和利润目标 - 公司保持精细化运营、增效控费战略，预计全年收入稳定增长，主营毛利率趋于稳定 [6] - 目标是费用增速低于收入增长，净利润增速高于营收增长 [6]

投资者关系活动概况 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位有复华投信、国泰基金等多家机构 [2] - 时间为2017年11月27日，地点在公司一楼会议室 [2] - 上市公司接待人员为投资者关系总监牛赟小姐、证券事务专员王大勇先生 [2] - 活动主要内容包括参观展厅、介绍公司详细情况和互动问答 [2][3] 公司收购相关 - 收购赛普乐可增强公司在Tetra终端领域技术水平，提供领先完整解决方案，开拓欧洲市场并降低生产成本 [3] - 收购诺赛特实现产业链整合，获取卫星通信技术，满足专网客户需求，顺应行业发展趋势 [6] 产品线发展情况 - 完成PDT、Tetra、DMR三大主流标准数字产品线布局，分别对应不同行业和领域市场 [3] - PDT适合中国国情，公司掌握核心技术；DMR以渠道销售为主，公司扩大加深销售渠道；收购赛普乐提升Tetra标准全球竞争力 [3][4] 专网市场增长因素 - “模转数”进程持续，不同地区和行业进程不同，发展中国家刚开始进入该阶段 [4] - 很多国家和地区专网建设处于起步阶段，有强烈建设需求 [4] - 国内PDT网络处于集中建设期，未来项目持续增加 [4] - 专网从窄带升级到宽带后，市场规模有很大提升空间 [4] 宽窄带融合与收入领域 - 宽窄带融合在公共安全和公共事业领域使用，窄带部分以PDT和Tetra标准为主 [4] - 公司收入来源于公共安全、公共事业和工商业领域，占比分别为40%多、30%多、20%多 [5] 收入季节性波动原因 - 大项目直销模式中，项目客户年初规划、年中招标、年尾验收，公司“一次性确认收入”致四季度收入多 [5] - 经销商渠道销售中，经销商为完成目标下半年大量推广，影响公司收入季节性波动 [5] 海外市场与产品推广 - 除个别国家和地区，公司在海外市场受阻力不大，因很多国家无专网产业、有自身加密手段，公司管理严格受认可 [6] - 宽带终端产品已形成销售，市场需求强烈；系统产品处于推广阶段，未来将成主要收入来源 [6] 销售费用增长原因 - 公司加强海外销售网络建设，深耕当地市场，加大新产品市场推广活动力度，预计未来销售费用仍会增长 [7]

公司业务情况 - 宽带产品终端已陆续销售，市场需求强烈，系统产品处于推广阶段，未来将成主要收入来源 [1][3] - DMR产品线收入未来几年将继续较快增长，公司通过扩大和加深销售渠道提升销售收入 [5] - 公司产品分为终端和系统产品，终端产品寿命一般为5年，系统产品寿命一般为8年 [6][7] 子公司收购与整合 - 收购赛普乐可弥补Tetra终端短板，扩充客户资源，开拓欧洲市场，降低生产成本 [3] - 收购诺赛特实现产业链整合，获取卫星通信技术，该领域前景良好 [4] - 公司有整合海外子公司经验，有信心完成今年收购项目的整合工作 [3] 市场规模与营销 - 国内公安行业PDT市场规模约100亿，全国大规模建设已开始，未来市场规模呈上升趋势，且应用领域在扩大，公司还将标准输出到国外 [4] - 公司根据当地需求设立分支机构，招聘当地员工开展本地化经营，通过经销商销售产品 [4] 竞争与价格策略 - 公司不打价格战，高端公共安全领域产品无价格差异，用户更看重产品技术指标等 [5] - 目前与公网厂商业务类型不同无直接竞争，未来专网升级后公网厂商可能进入，公司有竞争优势并欢迎其进入 [5] 生产与业务拓展 - 公司有自己的生产基地，产能充足，还拓展部分OEM业务，毛利率较高 [5] 收入特点与费用情况 - 公司收入集中在第四季度，与销售模式和客户结构有关，大项目收入确认方式及经销商市场推广活动导致 [6] - 中国境内服务收入较低，海外稍大，未来服务收入有望提高 [6] - 研发费用增速快因加大下一代宽带产品投入，未来投入力度会放缓；销售费用增长快因加大海外营销网络布局和新产品推广，未来仍会持续增长 [7]

公司基本信息 - 证券代码 002583，证券简称海能达 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间为 2017 年 12 月 14 日 - 22 日，地点在公司总部会议室 [1][2] - 参与单位包括惠理基金、中信里昂证券等多家机构 [1][2] - 上市公司接待人员有投资者关系总监牛赟女士等 [2] 产品与技术 宽窄带融合 - 宽窄带融合是专网通信行业未来发展趋势，可满足客户图像、视频等大数据传输需求，节约成本 [2][3] - 公司不生产纯宽带产品，因成本高、语音通话质量不如窄带且宽窄带融合是趋势 [3] - 公司宽窄带产品终端已陆续销售，系统产品处于推广阶段，未来将成主要收入来源之一 [3] 产品周期与寿命 - 公司项目制产品周期一般为 3 - 6 个月，取决于规模大小 [4] - 终端产品寿命一般为 5 年，系统产品寿命一般为 8 年 [4] 数字产品线 - 公司完成 PDT、Tetra、DMR 三大主流标准数字产品线布局，对应不同行业和市场 [6] - PDT 适合中国国情，公司掌握核心技术；DMR 以渠道销售为主；收购赛普乐提升公司 Tetra 标准全球竞争力 [6][7] 市场与竞争 市场规模与增长 - 全球专网市场每年规模约八百多亿人民币，年增长率约 8%，内部结构变化大，数字产品比重增加 [5][6] - 专网市场未来增长来自“模转数”、多地专网建设起步、国内 PDT 网络建设期、窄带升级宽带 [5] 市场份额与竞争 - 全球专网市场中，摩托罗拉占近一半份额，公司占约 6%，公司竞争力逐步提高 [5] - 公司与海康威视等监控产品供应商几乎无竞争关系，未来不排除合作 [4] 模拟产品收入 - 公司收入主要来自三大数字标准产品，模拟产品销售收入占比小，未来占比将进一步下降 [4] 公司运营 并购与整合 - 公司对新并购的两家海外子公司进行整合，关注优质并购标的，围绕专网通信行业拓展 [6] 回款周期 - 公司回款周期长与战略转型有关，项目制产品增多导致周期变长 [6] 子公司业务 - 全资子公司运联通主要从事专网通信运营，深圳项目已铺设好网络并投入使用，将向其他地区推广 [7] 总部大楼使用 - 新总部大楼建成后将作为办公场所，不会外租，因员工数量增长现总部无法容纳 [7] 行业发展相关 “模转数”进展 - 专网行业“模转数”周期长，欧美公共安全领域早实现数字化，公共事业刚开始，发展中国家刚进入初期 [3][4] 宽带与“模转数”关系 - 宽带产品发展不影响“模转数”进程，宽窄带融合是发展方式，满足不同需求 [8]

公司基本信息 - 证券代码为 002583，证券简称为海能达，编号为 2019 - 001 [1] - 2019 年 4 月 2 日在公司总部一楼会议厅开展投资者关系活动，接待人员有副总经理、董事会秘书周炎先生等 [3] - 参与单位包括中金公司、金信基金、天风证券等多家机构 [2] 产品线情况 - 上市后以 PDT 和 DMR 为主打产品，整合后 TETRA 产品线具全球领先竞争力，整体数字产品线齐全且达行业领先水平 [3] - 2018 年整体专业无线通信设备制造同比增长 11%，数字产品同比增长约 15%，公司重心放在新产品推广，如宽带集群等 [3] - 2018 年模拟产品收入占比少，低成本数字产品和 POC 产品将替代模拟产品在工商业市场应用并拓展新客户 [3] 市场形势 - 2019 年国内专网业务形势相比去年转好，公共安全、政务应急、轨道交通等领域需求改善，宽带建设规划推动市场提升 [3] - 公司切入公网专用领域，与中国移动合作拓展泛执法领域应用，未来将拓展到其他运营商及海外运营商 [3] - 2018 年海外销售占比 57.84%，海外竞争对手逐渐减弱，行业地位和品牌影响力提升，新兴市场增速将快于欧美市场 [6] - 国内 2018 年部分行业业务受宏观环境和去杠杆影响延迟，目前需求恢复，今年国内增长速度将高于整体水平 [6] 产品相关 - e - fusion 解决方案是以宽窄带多模终端等为核心的融合应急解决方案，已在多地公共安全或应急管理部门商用 [4] - 2018 年终端、系统毛利率提升，得益于规模优势、低毛利率订单减少、精细化管理和产品结构优化，主营整体毛利率近几年将保持相对稳定 [4] - 2018 年产品平均单价提升源于产品结构变化，模拟机型出售减少，数字产品和三新产品占比提升，库存商品同比下降，供应链管理水平提升 [7] 业务发展 - 进入公网专用市场是行业趋势，专网宽带化朝两条路径延伸，公网专用 PoC 方案潜在用户比存量专网客户多，能促进专网宽带化、智能化发展 [4] - 2018 年以来从粗放型增长向精细化运营转型，员工人数略降但人均产出提升，人员结构稳定，预计人均创收有较大提升空间 [5] - 2018 年 EMS 毛利率波动因产品结构变化，预计未来几年毛利率平稳，收入逐步提升，产能未达瓶颈，业务有向上空间 [5] 研发与产品订单 - 2018 年将收入的 15%投入研发，重心聚焦“三新”产品，大部分“三新”产品处于规模上量前期，需持续投入优化 [5] - 专网宽带化是趋势，公司宽带产品有全系列，大网建设取决于频谱申请和建网规划，小基站及现场应急产品已应用多个行业，e - fusion 去年多地商用，今年将应用更多地区，终端产品已规模销售，未来随需求增加快速增长，2019 年是过渡期，未来宽带需求爆发带动新产品增长 [5] 财务情况 - 收入将稳定增长，主营毛利率趋于稳定，借助管理效率提升和控费增效，费用增速低于收入增速，净利率将稳步提升 [6] - 前几年投入等致负债率提升，去年利息支出增加，今年将优化有息负债和债务结构，利率取决于国家环境，汇兑影响无法判断 [6] 其他情况 - 2018 年基建投资谨慎，今年根据主营动态调整，防范风险，优先保障主营业务资金安排 [6] - 公安部 PDT 建设处于中期，终端配备率低，系统覆盖薄弱，业务将下沉，部分地区未建设或待更换，PDT 成国家标准，产品生命周期长 [6] - 公司为众多大型活动赛事提供通信保障，赛事活动安保项目竞争格局与公共安全行业相似，产品宽带智能升级可能带来新竞争环境 [6][7]

投资者关系活动基本信息 - 活动类型为业绩说明会 [1] - 参与单位众多，包括华金证券、宏商资本、国元证券等多家机构 [1] - 活动时间为2019年4月25日，地点在全球制造基地、公司总部会议室 [3] - 上市公司接待人员有财务总监许诺先生、董事会秘书周炎先生等 [3] 活动主要内容 参观与介绍 - 参观公司的全球制造基地 [3] - 董事会秘书周炎先生介绍公司基本情况 [3] - 宽带产品线总经理鲁志兵先生介绍公司专网宽带化趋势和生态发展前景 [3] 互问互答 市场进入与优势 - 2017年收购英国上市公司赛普乐，旗下子公司Teltronic助力公司进入美国及北美轨交市场，增强轨交领域竞争力和客户资源 [4] - 公司在专网宽带化沿着专网专用和公网专用两个方向发展，深耕专网市场二十多年，在公共安全等领域竞争力强，相关产品已推向市场 [4] 风险与收入 - 海外项目回款风险较低，公司采取风险管控措施，部分一带一路项目有主权担保且部分回款方来自国内 [5] - 目前新兴市场收入比重不高但增长快，未来增速可能提升 [5] 现金流与业务 - 2018年年初以来采取管控措施，调整发展模式，经营性现金流获较大改善 [5] - 发展初期拓展OEM业务以利用资源、平滑产能，订单逐年增长，未来将继续拓展并提升生产工艺水平 [6] 财务状况 - 债务水平提升源于前期收购项目借款和基建项目投入，今年将严控债务比例，优化债务结构 [6] - 为抓住专网行业变革机遇，宽带产品研发投入大，目前处于市场推广阶段，预计未来研发费用增速减缓 [6] - 增值税税率调整对公司影响正面但相对有限 [6] 其他 - 参观公司展厅 [6] - 附件清单无 [6]

公司基本信息 - 证券代码为 002583，证券简称为海能达 [1] - 2018 年 4 月 12 日在公司总部会议室进行特定对象调研，接待人员有董事长陈清州等 [1][4] - 参与调研的单位和人员众多，包括中信证券、大成基金等多家机构及个人投资者 [1][2][3][4] 2017 年公司情况 - 销售收入保持较高增长水平，研发和销售投入比率高，主营毛利率处于较高水平，但净利润有所下降 [5] - 净利润下降原因包括部分订单交付延迟、销售和管理费用增长、财务费用增加、收购产生一次性费用、支付诉讼费用 [6][7] 未来发展规划 - 仍处于高速发展阶段，产品研发和市场建设取得显著效果，收购增强整体实力 [5] - 控制费用投入，加强信息化建设，着重发展“屏”“管”“端”产品，开拓专网市场 [5][6] 业务相关问题解答 费用与产出 - 研发和销售费用增长快是为抓住专网行业变革机遇，目前已取得一定效果，如宽带终端产品展出并销售、宽带系统处于推广阶段、全球销售网络覆盖广 [7] - 未来着重控制研发和销售费用增长速度，非经营性费用难以控制 [8] PDT 建设 - 国内 PDT 大规模建设已开始，完成规模约占总规模一半，仅“点覆盖”，还将完善，且在司法行业逐渐建设，公司努力将标准输出到国外 [8] 收购赛普乐 - 技术上弥补 Tetra 终端短板，能提供完整解决方案；市场上扩充客户资源，开拓欧洲及全球市场 [8][9] 与公网厂商关系 - 目前业务类型不同无直接竞争，未来专网升级宽带后公网厂商可能进入，公司优势在于宽窄带结合、深耕专网、理解客户需求 [9] 销售费用人均成本 - 去年新并购两家海外公司，海外人工成本高致人均成本略微上升 [9] “一带一路”影响 - 紧跟战略规划，在沿线国家布局取得较好效果，持续中标相关项目，未来有望更好发展 [10] 并购计划 - 短期内应不会并购新公司，但不排除关注优质标的，并购围绕专网通信行业，一般不进行跨行业高风险财务投资 [10] 建设总部大楼 - 员工数量增长快，现有办公大楼无法满足需求，新大楼位于深圳湾可提升公司形象和影响力 [10] 数字产品线 - 已完成 PDT、Tetra、DMR 三大主流标准产品线布局，对应不同领域和地域市场，为公司贡献较多销售收入 [11] 数字产品收入增速 - 近年来增速较高，未来能否保持取决于自身产品质量和服务、收入总量及市场饱和程度，新产品也将成为收入重要来源 [11][12] 研发支出资本化率 - 与研发结构有关，下一代产品研发投入高但收入规模暂时低，投入与产出周期错配致资本化率偏高 [12] 销售费用增长率 - 目前销售网络较完整，即使销售费用率下降，对市场销售影响不大 [12]

公司调研基本信息 - 调研时间为2018年7月9日 - 2018年7月13日 [1][7] - 调研地点在公司总部会议室 [2] - 参与单位包括中信建投、中信证券等多家机构 [1] - 上市公司接待人员有董事会秘书周炎先生等 [2] 子公司经营情况 - 赛普乐是优质企业，收购整合后经营改善，提升公司欧洲市场竞争力 [2] - Teltronic是赛普乐旗下子公司，专注交通运输领域，并入后经营良好且有新项目中标 [2] 费用管控进展 - 管理层面调整负责人员提升效率，整合优化销售体系，财务管理更严谨精细 [3] - 着重控制研发和销售费用增长速度，一季度费用控制有一定效果 [3] - 控制基建费用开发进度，非经营性费用中部分难以控制 [3] 产品线市场布局 - 完成PDT、TETRA、DMR三大主流标准数字产品线布局，未来几年数字产品仍将贡献重要收入 [3] - PDT在国内公共安全领域有竞争力，DMR覆盖全球市场，TETRA技术达全球顶尖水平 [3][4] 国内TETRA行业情况 - 公司业务集中在能源与轨交行业，摩托罗拉占据较大市场份额，但公司竞争力有所提升，中标项目增多 [4] 外部影响因素 - 中美贸易摩擦直接影响小，间接影响不确定但目前影响有限 [4][5] - ITC调查初步裁定未做最终裁定，公司美国相关活动正常，已开发替代产品，影响有限 [5] 产品市场拓展 - 宽带系统产品处于推广阶段，今年有样板点项目落地，多模对讲机去年已销售，今年扩大销售规模 [5] 融合调度指挥中心业务 - 产品为第三代，采用融合方式，提升执法和指挥调度效率，市场集中度低，已中标多个项目 [5][6] 公司管理措施 - 加强供应链管理，精准判断产能和材料储备情况，规避延迟交货情况 [6] - 制定销售部门激励政策，挂钩员工奖金与销售回款，调整渠道销售政策，严格考核经销商 [6][7] 诉讼案件进展 - 澳洲、德国地区相关诉讼未判决，未影响公司正常业务开展 [6]

专网市场情况 - 全球专网市场每年规模超1000亿人民币，年增长率约8% [1] - 专网市场未来增长源于“模转数”持续、多国专网建设起步、从窄带升级宽带、新型应用和运维服务增长 [3] 公司产品线布局 - 完成PDT、Tetra、DMR三大主流标准数字产品线布局，对应不同行业和领域市场 [3] - 公司是PDT标准制定总体组组长，掌握核心技术，适合国情 [3] - 收购英国上市公司赛普乐，提升Tetra标准全球竞争力 [4] - DMR以渠道销售为主，公司扩大加深销售渠道促进销售 [4] 业务相关问题解答 - 公司合规要求高，只为客户提供设备，不接触核心数据，客户可自主加密或用公司解决方案保证信息安全 [4] - PDT全国一张网2020年前计划完成，目前进度达一半，建成后有扩容、产品更新需求，带动终端需求，且应用领域和市场将扩大 [4] - 公司不打价格战，公共安全领域用户更看重产品质量等而非价格 [5] 公司收入情况 - 今年上半年海外收入占总收入53.10%，国内收入占46.90%，海外市场空间大，未来海外收入占比可能上升 [5] 诉讼相关情况 - ITC裁定为初步裁定，公司将申诉驳回，美国相关进口及销售正常，已开发替代产品，裁定影响有限 [5] - 公司在美国新泽西联邦地区法院对MSI反竞争行为提起诉讼 [5]

公司收购情况 - 收购诺赛特公司，其主营业务为卫星通信业务和基站天线制造业务，两部分营收规模大致相等 [3] - 收购诺赛特可使公司专网业务布局更完整，为客户提供更丰富多元解决方案，还能实现产业链向上游整合 [3] 市场竞争情况 - 全球专网市场主要参与者包括美国摩托罗拉、欧洲 EADS、日本 ICOM 和 KENWOOD 等厂商，仅公司和摩托罗拉专注专网通信业务 [3] - 公司与摩托罗拉拥有全系列专网标准产品线，公司主要竞争对手为摩托罗拉 [3] - 专网市场中，摩托罗拉市场占有率排名第一，公司排名第二，公司市场占有率逐步提升 [4] 海外业务情况 - 公司业务遍布全球 120 多个国家和地区，面向公共安全、公用事业、工商业和交通运输业等，可细分上百个小行业 [4] - 不同国家市场准入标准和客户需求有差异，公司业务在不同国家面向行业不完全相同 [4] - 不同客户群体对产品加密要求不同，对加密要求高的客户，公司只提供产品，加密由客户自行解决，公司注重合规，产品不危及客户信息安全 [4] 软件收入情况 - 公网处于宽带时代，专网处于窄带时代，技术演进速度比公网慢，此前公司主要提供硬件产品 [4] - 2015 年公司开始加大宽带产品研发，推出宽带终端和系统产品，需软件应用支撑，公司研发出高效软件应用 [5] - 目前公司单独软件收费服务较少，软件服务收入占营业总收入比重较低，未来可能提升 [5] 产品应用情况 - 此前公司产品为窄带和模拟产品，应用场景限于日常工作和灾后应急通信 [5] - 随着专网宽带化，公司推出宽带产品，搭建指挥调度平台，能处理紧急事件、整合信息源、分析数据和创立应急预案 [5] - 公司正从传统通信硬件设备制造商向提供整体解决方案设备商转型 [5]