会议基本情况 - 会议于2025年11月18日15:30在广东省中山市公司会议室以现场结合网络方式召开 [3] - 会议由董事长彭攀先生主持，由公司董事会召集 [3] - 会议召集及召开符合《公司法》、《上市公司股东大会规则》等相关法律法规及《公司章程》规定 [3] 会议出席情况 - 出席股东大会的股东共162人，代表股份493,928,319股，占公司有表决权股份总数的48.0348% [4] - 通过现场投票的股东2人，代表股份465,128,065股，占比45.2339% [5] - 通过网络投票的股东160人，代表股份28,800,254股，占比2.8008% [6] - 出席的中小股东共161人，代表股份28,800,354股，占比2.8008% [7] - 公司部分董事、监事、高级管理人员及见证律师亦出席或列席会议 [9][10] 提案审议与表决结果 - 审议通过了《关于修订〈公司章程〉及其附件的议案》 [11] - 总体表决同意股份486,532,119股，占出席本次股东大会有效表决权股份总数的98.5026% [11] - 总体表决反对股份7,373,600股，占比1.4928%，弃权股份22,600股，占比0.0046% [11] - 中小股东表决同意股份21,404,154股，占出席中小股东所持有效表决权股份总数的74.3191% [11] - 中小股东表决反对股份7,373,600股，占比25.6025%，弃权股份22,600股，占比0.0785% [11] - 该议案为特别决议议案，已获出席股东大会有效表决权股份总数的三分之二以上审议通过 [12] 法律意见 - 北京市汉坤（深圳）律师事务所律师喻紫荆、文艺对本次股东大会进行见证 [13] - 律师认为会议召集、召开程序、相关人员资格及表决程序符合法律法规和《公司章程》，表决结果合法有效 [13]

股东大会信息 - 股东大会于2025年11月18日15:30召开[3] - 出席股东162人，代表股份493,928,319股，占比48.0348%[4] 投票情况 - 现场投票股东2人，代表股份465,128,065股，占比45.2339%[4] - 网络投票股东160人，代表股份28,800,254股，占比2.8008%[4] 议案审议 - 《关于修订〈公司章程〉及其附件的议案》同意486,532,119股，占比98.5026%[6]

股东大会信息 - 公司于2025年10月29日决定11月18日15:30召开第一次临时股东大会[5] - 现场会议于11月18日15:30在公司会议室召开[6] 参会股东情况 - 现场2人代表465,128,065股，占比45.2339%[10] - 网络投票160人代表28,800,254股，占比2.8008%[10] - 中小投资者161人代表28,800,354股，占比2.8008%[10] 议案审议结果 - 审议《关于修订〈公司章程〉及其附件的议案》[12] - 议案同意股数486,532,119股，占比98.5026%[15] - 中小投资者同意股数21,404,054股，占比74.3191%[16] 决议情况 - 公司本次股东大会决议合法有效[17]

板块整体表现 - 白色家电板块在11月18日整体下跌1.0%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.81%，深证成指下跌0.92% [1] - 板块内个股普遍下跌，领跌个股为深康佳A，跌幅达2.89% [1] 个股价格与成交表现 - 在统计的10只个股中，仅雪祺电气微涨0.14%，其余9只个股均下跌 [1] - 成交额方面，美的集团成交额最高，达18.33亿元，格力电器成交额为10.69亿元 [1] - 深康佳A成交量最大，为46.31万手，雪祺电气成交量最小，为2.78万手 [1] 板块资金流向 - 当日白色家电板块整体呈现主力资金和游资净流出，主力资金净流出3.12亿元，游资资金净流出7298.94万元 [1] - 散户资金则呈现净流入状态，净流入金额为3.85亿元 [1] 个股资金流向详情 - 澳柯玛和海信家电是仅有的两只获得主力资金净流入的个股，净流入额分别为716.06万元和558.93万元 [2] - 主力资金净流出最多的三只个股分别为美的集团（净流出1.99亿元）、深康佳A（净流出5503.52万元）和海尔智家（净流出4257.75万元） [2] - 美的集团的主力净流出占比最高，达10.86%，深康佳A的主力净流出占比为21.89% [2]

白色家电板块市场表现 - 11月17日白色家电板块整体下跌1.08%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.46%，深证成指下跌0.11% [1] - 板块内个股普遍下跌，10只样本股中仅2只上涨，8只下跌，其中TCL智家领跌，跌幅为2.06% [1] - 板块龙头股美的集团、格力电器、海尔智家均下跌，跌幅分别为1.02%、1.06%、1.34% [1] 板块个股价格与成交情况 - 澳柯玛涨幅最大，为1.43%，收盘价7.81元，成交额3.49亿元 [1] - 深康佳A微涨0.18%，收盘价5.54元，成交额2.26亿元 [1] - 长虹美菱下跌0.57%，收盘价6.99元，成交额8199.21万元 [1] - 惠而浦下跌1.06%，收盘价10.24元，成交额2740.65万元 [1] - 雪祺电气下跌0.28%，收盘价14.36元，成交额3255.19万元 [1] 板块资金流向 - 白色家电板块整体呈现主力资金净流出态势，净流出金额为5.49亿元 [1] - 游资资金净流入1.89亿元，散户资金净流入3.6亿元 [1] - 格力电器主力资金净流出最多，达2.30亿元，主力净占比-15.62% [2] - 美的集团主力资金净流出2.11亿元，主力净占比-10.30% [2] - TCL智家主力资金净流出3955.74万元，主力净占比-19.56%，为占比最高个股 [2] - 澳柯玛是唯一获得主力资金净流入的个股，净流入1300.79万元，主力净占比3.73% [2]

文章核心观点 - 全球供应链正经历结构性调整，泰国凭借其地理、成本和政策优势，崛起为中国家电和新能源汽车企业出海的关键枢纽 [1][5][6] - 中国企业出海已进入“能力出海”的3.0阶段，从单纯的产品输出转向包含研发、供应链及营销的全价值链本地化能力建设 [8][13][14] - “泰国模式”在家电和汽车领域的成功，正产生示范效应，并加速向全球其他地区复制，标志着中国制造从“走出去”向“走上去”演进 [14][15] 巨头产能布局 - 海尔泰国春武里空调工业园于2025年9月23日投产，年规划产能600万套，占地约32.4万平方米，是中国品牌在东南亚规模最大的空调制造基地 [1] - 海信HHA智能制造工业园同日开工，为海信海外最大工业园区，分三期建设，计划于2030年完工，年产能将达1200万台，年产值预计突破1000亿泰铢 [2] - 奥马冰箱泰国生产基地获泰国投资促进委员会批准，首期投资30亿泰铢，计划年产量170万台冰箱和冰柜，主要用于出口欧洲市场 [4] 泰国优势分析 - 地理优势显著，泰国地处东南亚中心，林查班港是东南亚第二大集装箱港，每周有超过100条国际航线连接全球 [5] - 成本优势突出，2019年泰国最低月工资标准约为中国的77%，且高端制造业享受5%的超低税率 [6] - RCEP生效及东盟—欧盟自由贸易协定等贸易政策，大幅降低了区域内关税和贸易成本 [6][11] 产业升级与本地化成效 - 在新能源汽车领域，2025年前三季度泰国纯电动车新增注册86432辆，比亚迪以29633辆居首，占34.3%的市场份额，销量前十名中有七个中国品牌 [7] - 海尔通过深度本地化研发，针对东南亚市场推出制作冰沙的冰箱、自清洁空调等产品，2024年其东南亚营业收入达66亿元，同比增长14.8% [10] - 市场格局改变，2024年泰国空调销量前五品牌中，海尔排名第一，中国品牌占据两席，市场份额从2018年的13.1%提升至21% [10] 中国企业出海演进阶段 - 第一阶段（2000-2010年）为产品出海，依靠成本优势进行代工，2020年中国空调、冰箱、洗衣机产量分别占全球的70%、50%、40%左右 [11] - 第二阶段（2010-2015年）为品牌出海，将组装环节外迁，但形成“两头在外”的局面 [12] - 第三阶段（2020年至今）为能力出海，78%的受访企业表示已或将在海外部署研发力量，注重全价值链能力建设 [13] 模式复制与全球影响 - “泰国模式”的成功产生示范效应，带动消费电子等产业跟进，并加速在墨西哥、波兰等地的类似布局 [15] - 全球消费电子产业正经历从中国大陆向东南亚转移的关键阶段，供应链迁移的动因除成本和贸易壁垒外，增加了为避险而进行的强制迁移 [15][16]

公司产能布局 - 公司当前产能主要分布于中山市及合肥市，产能利用率维持在较高水平 [1] - 为满足市场需求并优化全球生产布局，公司将在泰国建设生产基地，预计新增冰箱产能140万台、冷柜产能30万台 [1] - 奥马冰箱'年产280万台高端风冷冰箱智能制造项目'已于2025年上半年全面投产，合肥家电配套厂房也已完工 [1] 公司战略与竞争力 - 泰国生产基地建设旨在进一步提升公司抗风险能力，巩固竞争优势 [1] - 通过国内（中山、合肥）与国际（泰国）的产能布局，公司致力于优化全球生产布局 [1]

公司近期动态 - 公司于2025年11月12日至14日接受了包括中信证券在内的投资者调研，由董事会秘书温晓瑞等人参与接待并回答问题 [1] 公司财务与业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入几乎全部来源于工业业务，该业务占比达99.28%，其他业务收入占比为0.72% [2] 公司市值 - 截至新闻发稿时，公司市值为121亿元 [3]

财务表现 - 2025年第三季度营收48.69亿元，同比下降2.3% [2] - 2025年第三季度冰箱冷柜销量416万台，同比微降4.4%；洗衣机销量101万台，同比增长1.3% [2] - 2025年1-9月归属于上市公司股东的净利润9.77亿元，同比增长18.5% [3] - 2025年1-9月经营活动净现金流19.3亿元，同比增加5.76亿元 [2] - 2025年9月末存货余额较期初减少24.3%，其中奥马冰箱期末存货减少3.46亿元 [2][3] - 毛利率同比提升1.52个百分点 [3] 战略与运营 - 公司坚定执行全球化和AI智慧家电战略，大力开拓海外市场 [3] - 积极开拓中东非、拉美等海外市场，打造英国、巴西和西班牙等标杆市场 [3] - 公司持续优化生产链条，提升生产运营效率 [3] - 公司目前产能主要分布于中山市及合肥市，产能利用率维持在较高水平 [4] - 2025年上半年，奥马冰箱"年产280万台高端风冷冰箱智能制造项目"全部顺利投产，合肥家电配套厂房顺利完工 [4] - 公司将在泰国建设生产基地，预计新增冰箱产能140万台、冷柜产能30万台 [5] 产品与研发 - 推出"冰麒麟"深冷冰箱、520PLUS多彩脂玉母婴冰箱及"大眼萌·AI超级筒"洗衣机等系列新品 [3] - TCL冰麒麟系列冰箱具备零下40℃深冷、新一代分子保鲜等技术；TCL AI超级筒大眼萌Pro系列洗衣机洗净比达1.31，搭载伏羲AI大模型 [3] - 2025年1-9月研发费用率3.6%，同比增长0.1个百分点 [3] - 研发投入占总收入比例在本土家电企业中名列前茅 [3] 股东回报与公司治理 - 公司合并报表期末未分配利润为8.62亿元，母公司报表期末未分配利润为0.94亿元 [5] - 公司未来将按照相关法律法规和《公司章程》的规定，在满足利润分配条件下积极回报投资者 [5]

板块整体表现 - 白色家电板块在报告交易日整体下跌0.74%，表现弱于大盘，同期上证指数下跌0.97%，深证成指下跌1.93% [1] - 板块内10只样本个股中，仅3只上涨，7只下跌，显示板块整体承压 [1] 个股价格与成交 - 澳柯玛涨幅最大，为5.62%，收盘价7.70元，成交量为66.86万手 [1] - 海信家电领跌板块，跌幅为1.76%，收盘价26.74元 [1] - 行业龙头美的集团和格力电器分别下跌0.46%和0.93%，成交额分别为21.81亿元和14.34亿元 [1] - 海尔智家下跌1.50%，收盘价26.93元，成交额8.50亿元 [1] 板块资金流向 - 白色家电板块整体主力资金净流出1.64亿元，而游资和散户资金分别净流入3529.24万元和1.29亿元 [1] - 格力电器遭遇最大主力资金净流出，金额达1.32亿元，占其成交额的9.21% [2] - 深康佳A和海尔智家分别录得主力资金净流出3199.86万元和951.74万元 [2] - 澳柯玛是唯一获得主力资金净流入的个股，净流入5274.49万元，主力净占比达10.24% [2] - 美的集团主力资金净流入1000.38万元，同时游资净流入1037.82万元 [2]