关联交易 - 2024年度公司及子公司与关联方日常经营性关联交易总额预计不超5000万元[2] - 2024年向阿里集团内企业采购预计1900万元，截至6月30日已发生735.83万元[3] - 2024年向阿里集团内企业销售预计3000万元，截至6月30日已发生186.50万元[4] 股权情况 - 截至2024年6月30日，阿里（中国）持有公司股份100244018股，占比10.20%[8] 审议情况 - 2024年7月29日，独立董事全票通过关联交易预计议案[2][14] - 监事会认为2024年关联交易遵循公平原则，无损中小股东利益[16]

会议信息 - 众信旅游第五届监事会第十一次会议于2024年7月29日召开[1] - 会议应到会监事3人，实际到会3人[1] 议案表决 - 《关于2024年度日常经营性关联交易预计的议案》表决赞成票占比100％[2] - 该议案尚需提交公司2024年第二次临时股东大会审议[2]

众信旅游集团股份有限公司 独立董事： 张志顺 黄振中 黄海军 经审核，我们认为：2024 年度公司及下属子公司与关联方之间预计发生的日 常经营性关联交易行为系公司生产经营中正常的业务往来，有利于公司及下属子 公司借助关联方的优势资源，实现资源的有效整合和合理利用，提升公司的整体 竞争力，促进业务协同发展。交易价格参照市场化价格水平与关联方确定，遵循 了公平、公允的原则，不存在损害公司、股东特别是中小股东利益的情形。我们 一致同意将上述事项提交公司董事会审议，审议时关联董事应按规定回避表决。 表决结果： 3 票赞成、 0 票反对、 0 票弃权，赞成票数占有效表决票数的 100％。 （以下无正文，为签字页） （本页无正文，为《众信旅游集团股份有限公司第五届董事会第二次独立 董事专门会议决议》的签字页） 第五届董事会第二次独立董事专门会议决议 根据中国证监会《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所股 票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上 市公司规范运作》等法律法规和规范性文件及《众信旅游集团股份有限公 司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定，众信旅游集团股份有限 公司（以 ...

会议主要讨论的核心内容 - 公司二季度经营情况基本符合预期,收入规模约13亿元,与之前预测差异不大 [1][2] - 利润率方面,公司延续了去年及一季度的高利润状态,三季度也有望保持较高利润水平 [2][3] - 公司采取了提价策略,将高端产品价格拉高,获得了较好的效果,高端产品销售较好 [3][4] - 行业整体价格水平有所下降,主要是由于成本下降,包括航班价格和酒店价格下降 [5][6] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **关于小众高端旅游产品的占比情况** **提问内容** 小众高端旅游产品(如南北极游)占公司整体业务的比重有多大,是否有明显提升? [6] **回答内容** 公司感觉小众高端旅游产品占比有明显提升,可能达到整个市场的70%左右,但具体数据难以确定,因为缺乏行业数据 [6] 问题2 **关于不同地区市场的景气度** **提问内容** 从数据来看,哪些地区市场的景气度最高? [7] **回答内容** 从销售情况来看,欧洲市场景气度最高,其次是美国,亚洲中东地区也有不错的恢复 [7] 问题3 **关于入境游业务的发展** **提问内容** 入境游业务对公司整体业务有什么影响和催化作用? [8][9] **回答内容** 入境游业务目前对公司整体影响有限,因为规模较小,但是未来几年有望保持高速增长,成为一个重要的业务板块 [8][9]

北京市金杜律师事务所 关于众信旅游集团股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会 的法律意见书 致：众信旅游集团股份有限公司 北京市金杜律师事务所（以下简称本所）接受众信旅游集团股份有限公司（以 下简称公司）委托，根据《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《中 华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、中国证券监督管理委员会《上市公 司股东大会规则（2022 年修订）》（以下简称《股东大会规则》）等中华人民共和 国境内（以下简称中国境内，为本法律意见书之目的，不包括中国香港特别行政 区、中国澳门特别行政区和中国台湾地区）现行有效的法律、行政法规、规章和 规范性文件和现行有效的《众信旅游集团股份有限公司章程》（以下简称《公司章 程》）有关规定，指派律师出席了公司于 2024 年 7 月 12 日召开的 2024 年第一次 临时股东大会（以下简称本次股东大会），并就本次股东大会相关事项出具本法律 意见书。 为出具本法律意见书，本所律师审查了公司提供的以下文件，包括但不限于： 1. 经公司 2023 年度股东大会审议通过的《公司章程》； 2. 公司于 2024 年 6 月 26 日刊登于《证券时报》、 ...

股东大会信息 - 2024年7月12日召开，现场下午2:00、网络投票上午9:15开始[3] - 出席股东及代表12人，代表股份267,780,546股，占27.2491%[5] 议案表决情况 - 《关于公司非独立董事辞职及补选非独立董事的议案》赞成票267,780,446股，占99.99996%[7] - 反对票100股，占0.00004%[7]

会议主要讨论的核心内容 - 公司二季度经营情况基本符合预期,收入规模约13亿元,与之前预测差异不大 [1][2] - 公司利润率保持较高水平,高于行业平均,主要得益于品牌提升和供给侧变化 [2][3] - 公司产品价格策略是将高端产品价格提升,销售情况较好,但低端产品销售有所下滑 [4][5] - 公司产品价格下降主要是由于成本下降,而非主动降价,整个行业价格普遍下降 [5][6] - 公司小众高端旅游产品占比有所提升,南北极等高端产品销售良好 [6] - 从区域来看,欧洲和新加坡等地区需求较为旺盛,恢复程度较高 [7] - 入境游业务规模较小,短期内难有大幅增长,公司将以商务团队为主 [8][9][10] - 公司未来收入规模难有大幅突破,但利润水平有一定不确定性 [11][12] - 航班恢复受制于航空公司自身经营策略和双边政策,难以快速恢复 [13][14] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 公司是否有新的业绩预期或零售店扩张计划? [10] **公司回答** 公司收入规模难有大幅突破,维持在此前预测的50-60亿元水平。利润水平存在一定不确定性,公司将努力维持较高的毛利率水平。零售店扩张计划暂未更新。[10][11] 问题2 **投资者提问** 为什么出境游业务恢复会是一个"T型"而非快速恢复? [13][14] **公司回答** 出境游业务恢复受制于航空公司自身经营策略和双边政策,难以快速恢复。一方面航空公司考虑成本因素,可能优先增加国内航线;另一方面双边政策的限制,使得即使航空公司愿意增加国际航线,也需要对方国家的配合。因此出境游业务恢复可能需要较长时间。[13][14]

报告评级 - 报告给予公司"增持"评级 [1] 报告核心观点 - 业绩预告超预期,出境游量价恢复驱动公司收入和利润率快速恢复 [2] - 公司受益格局阶段性改善,后续将发力零售业务 [2] 公司投资评级及目标价格 - 报告给予公司"增持"评级,目标价格为7.92元 [1] - 考虑出境游需求和价格恢复节奏均超预期,上调2024/25/26年EPS至0.17/0.24/0.29元 [7] - 对应归母净利润为1.66/2.39/2.86亿元 [7] - 考虑格局改善以及公司自身提效后利润率有望稳步提升,超越19年以前水平,给予2025年高于行业平均的33xPE [7] 业绩预告简述 - 预计24H1归母净利润6,500-8,000万元,23H1为亏损3,452.33万元,恢复至19年的59%~73% [7] - 预计24H1归母扣非净利润6,000-7,500万元,23H1为亏损3,677.78万元,恢复至19年的55%~69% [7] - 预定量稳步恢复,涨价驱动利润率提升 [7] 格局阶段性改善及零售业务发展 - 出境游行业此前大幅出清,众信份额大幅提升10pct,因此利润率的大幅提升也是阶段性格局改善的红利体现 [7] - 但考虑到行业缺乏进入壁垒,预计后续供给会逐步恢复,且低客单价线路的逐步恢复,对整体客单价和毛利率水平将产生结构性影响 [7] - 众信还将通过持续的运营提效和人员精简等方式,进一步提升利润率水平 [7] - 出境游行业后续将更考验产品和渠道能力,众信将逐步发力零售渠道,采用加盟模式快速拓张 [7] 风险提示 - 经济波动影响需求 [7] - 组织架构整合,效率提升不及预期 [7]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [7] 报告的核心观点 - 2024年单Q2归母净利润为0.37~0.52亿元,2023Q2为0.03亿元,业绩超预期 [4] - 民航国际客流继续爬坡,彰显出境游进一步景气 [5] - 暑期旺季有望带动Q3业绩环比继续走强 [6] - 公司作为出境游旅行社龙头,营收、利润的持续修复 [4] 财务数据总结 - 2024-2026年归母净利润分别为1.8/2.3/2.9亿元 [7] - 2024-2026年对应PE为34/27/21倍 [7] - 2024年营业总收入为7,168.53亿元,同比增长117.33% [Table_EPS] - 2024年归母净利润为178.81亿元,同比增长454.04% [Table_EPS]

2024年业绩预测 - 2024年上半年，众信旅游实现扭亏为盈，归属于上市公司股东的净利润预计为6,500.00万元至8,000.00万元，基本每股收益为0.066元/股至0.081元/股[2] 产品优化和市场拓展 - 众信旅游积极把握市场新动态，优化旅游产品结构，研发符合市场需求的高品质、小众化、年轻化产品，订单总额保持快速增长态势，实现扭亏为盈[4] 信息披露和投资提示 - 公司将严格依照相关法律法规的规定和要求，及时做好信息披露工作，敬请广大投资者谨慎决策，注意投资风险[6]