市场合作 - 2024年12月19日公司与绿信诺生物签署《战略合作协议》[4] 合作对象 - 绿信诺生物注册资本572.3682万元，2019年8月20日成立[5] 合作内容 - 双方聚焦新型小肽生物农药，共同研发推广新型农用小肽生物产品[4][7] 战略意义 - 协议是公司“合成生物”战略重要落地举措[8] 协议说明 - 为框架性约定，实施进度和金额以另行签订合同为准[3][9]

企业资质与税收 - 利民化学被认定为高新技术企业，编号GR202432000207，2024年11月6日发证，有效期三年[1] - 利民化学2024 - 2026年按15%税率缴纳企业所得税[1] 未来展望 - 再次通过认定对利民化学未来年度经营有积极影响[2]

企业资质与税收 - 利民股份子公司威远生化被认定为高新技术企业[1] - 证书编号GR202413001304，2024年11月11日发证，有效期三年[1] - 2024 - 2026年按15%税率缴纳企业所得税[1] 未来展望 - 再次认定对威远生化未来经营有积极影响[2]

公司投资评级 - 报告对利民股份的投资评级为"买入"，维持评级 [7] 报告的核心观点 - 利民股份作为农药一体化龙头企业，有望受益于百菌清和代森锰锌价格上涨 [2] 根据相关目录分别进行总结 公司农药行业龙头企业,百菌清、代森锰锌权益产能较大 - 利民股份是国内农药行业龙头之一，拥有多项原药产能国内领先，包括代森锰锌、霜脲氰、三乙膦酸铝、嘧霉胺和威百亩等 [20] - 公司拥有新沂、河北、内蒙古等地的五个化工园区生产基地，原药产能10.27万吨，制剂产能11.44万吨 [20] - 参股公司新河公司具有全球名列前茅的百菌清产能 [20] 业绩低点已过,2024年前三季度归母净利同比有所改善 - 2023年公司实现营业收入42.24亿元，同比下降15.80%；2024年前三季度实现营收33.44亿元，同比下降1.58% [28] - 2023年公司实现归母净利润0.62亿元，同比下降71.67%；2024年前三季度实现归母净利润0.51亿元，同比增长132.76% [28] - 2024年前三季度公司销售毛利率和净利率分别为18.13%、1.76%，同比分别+0.56pcts、+1.11pcts [28] 杀菌剂:百菌清、代森锰锌价格上涨，公司有望充分受益 - 百菌清价格持续上涨，公司参股公司为百菌清龙头企业 [33] - 代森锰锌价格上涨，原料价格持续下跌，代森锰锌盈利有望上行 [38] 杀虫剂:阿维菌素、甲维盐价格上涨,公司有望充分受益 - 2024年4月以来，阿维菌素价格持续上涨，公司具有阿维菌素500吨产能 [56] - 2024年4月以来，甲维盐价格持续上涨，公司拥有甲维盐产能800吨 [59] 除草剂：草铵膦价格跌至历史低位，对公司业绩拖累或见底 - 2022年以来，草铵膦产能持续高增，价格下跌，公司全资子公司威远生化拥有草铵膦产能6500吨 [63] - 当前草铵膦价格处于历史低位，多数企业或已亏损，草铵膦价格或难以大幅下跌 [63] 盈利预测：公司打造中间体、原药和制剂一体化的全产业链优势，有望受益于百菌清、代森锰锌等价格上涨 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.80、2.02、2.42亿元，EPS分别为0.22、0.55、0.66元，当前股价对应PE分别为39.9、15.9、13.3倍，维持"买入"评级 [7]

公司概况与战略 - 利民控股集团股份有限公司（股票代码：002734）在2024年前三季度实现了经营业绩的大幅提升，主要得益于核心业务的深耕与拓展，以及国际和国内市场的双轮驱动 [1] - 公司坚持“存量提效、增量突破”的发展思路，构建了“以生物合成为主，以绿色化学合成、新能源电池电解质技术与产品为辅”的产业格局 [1] 产品与市场表现 - 百菌清价格上涨70%，主要由于供需不平衡，全球供给量约7万吨，其中3万吨由公司参股的新河公司生产 [2] - 公司核心产品代森锰锌和百菌清市场表现良好，阿维菌素和甲维盐价格分别上涨30%和41% [2] - 百菌清主要出口南美，尤其是巴西，由于气候条件导致的真菌病害爆发，需求增长显著 [3] 品牌与市场拓展 - 公司通过参加国内外行业会议和密集拜访重点客户，有效扩大了品牌影响力和市场占有率 [2] - 在国内市场，公司围绕“利民领秀”等8+3产品，开展了专场观摩会和数字化宣传，发布了211个视频，其中3个播放量上万 [2] 未来规划 - 公司计划抓住行业周期调整复苏的时机，抢抓订单，全面提升经营业绩，并突出安全风险查处和事故隐患整治 [1] - 公司将快速布局出海，拓展外贸业务渠道，加快海外子公司管理和业务平台建设，推进南美子公司设立，并探索东南亚业务新模式 [3]

股票代码：002734 股票简称：利民股份 公告编号：2024-110 利民控股集团股份有限公司 关于回购部分社会公众股份的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 利民控股集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 2 月 5 日召开的 第五届董事会第二十二次会议，审议通过了《关于回购部分社会公众股份方案的议 案》，同意公司以集中竞价交易方式使用自有资金回购公司部分股份，回购股份价 格不超过人民币 11.52 元/股，回购资金金额不低于人民币 10,000 万元（含）且不 超过人民币 18,000 万元（含），回购股份的实施期限为自公司股东大会审议通过回 购方案之日起 12 个月。 本次回购部分社会公众股份方案情况详见公司在巨潮资讯网（http:// www.cninfo.com.cn）上披露的相关公告。 一、回购公司股份的进展情况 根据《上市公司股份回购规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号--回购股份》（以下简称"《监管指引》"）等相关规定，公司回购期间，每个月的 前三个交易日内披露截至上月末的回购进展情况，现将公 ...

行业或公司 * 利民股份 核心观点和论据 1. **利民股份近期状况**：利民股份整体状况良好，主要品种产能开工率、市场表现和库存均表现良好。[2] 2. **戴森猛星市场情况**：戴森猛星全球市场产能约4.5万吨，市场需求旺盛，尤其在巴西市场，公司计划在巴西市场消化1万吨戴森猛星。[7] 3. **白菌清市场情况**：白菌清全球需求约7万吨，其中南美洲约3万吨，巴西约2万吨。中国市场需求约1万吨。白菌清市场价格自9月份开始逐步上涨，目前报价约2.6万元/吨。[15] 4. **阿维菌素和甲维菌素市场情况**：阿维菌素和甲维菌素价格自去年12月份开始上涨，目前阿维菌素出厂价约46万元/吨，甲维菌素粗盐价格约64.65万元/吨。[26] 5. **合成生物学布局**：利民股份重点布局合成生物学，包括生物农药和化药，通过生物法降低成本，并引入新的品种进行产业化、商业化。[40] 其他重要内容 1. **海外市场布局**：利民股份积极布局海外市场，2024年计划在海外市场销售1万吨戴森猛星，主要在巴西市场消化。[8] 2. **巴西市场布局**：利民股份在巴西市场布局较早，已获得戴森猛星和阿维菌素的登记证，未来可能设立公司，与当地大厂合作。[9] 3. **欧洲市场布局**：欧洲市场对戴森猛星的需求旺盛，但欧盟正在讨论是否解禁戴森猛心的禁用。[10] 4. **大豆锈病防治**：大豆锈病是严重病害，需要使用杀菌剂进行防治，戴森猛星和白菌清是治疗大豆锈病的主要杀菌剂。[19] 5. **康宽替代**：康宽是新型杀虫剂，但抗药性上升较快，导致下游需求减少。[28] 6. **微白母市场情况**：微白母主要用于土壤熏蒸，下游需求旺盛，但价格相对较低，公司计划加强品牌推广。[36]

行业概况 1. **农药行业周期性变化**：2021年景气，2022-2023年低谷，2024年开始反弹。[2] 2. **力明股份业绩波动**：2021年前净利润3-4亿元，2022-2023年降至6,700万元，2024年前三季度业绩改善。[2] 3. **下游渠道库存回归合理**：杀菌剂去库存水平最高，其次是杀虫剂，再次是除草剂。[4] 4. **百菌清全球需求约7万吨，南美市场主导，巴西需求量最大。[5] 5. **戴森锰锌价格上涨，市场接受度良好，南美需求旺盛，印度产能释放不顺，供需紧平衡。[2] 公司经营 1. **农药行业扩产导致供大于求**：2021年行业景气，企业扩产，2022-2023年供大于求，利润受影响。[3] 2. **力明股份价格和销量反弹**：2024年一季度开始价格和销量反弹，杀菌剂品种调价。[3] 3. **江苏新河公司百菌清市场份额大**：满负荷生产，库存不足。[2] 4. **戴蒙价格调整和市场预判**：2023年9月调价，价格上涨1万元左右。[10] 5. **阿维菌素和甲维盐价格上涨**：自去年年底以来价格上涨约30%，供需失衡。[22] 产能与成本 1. **公司总产能4.5万吨**：包括双河北双杰控股子公司2万吨产能。[18] 2. **戴蒙生产成本降低**：国内乙二胺市场价格下降，毛利润空间增厚。[16] 3. **阿维菌素产能1,200吨**：发酵基地位于内蒙古鄂尔多斯。[23] 4. **除草剂产能6,500-6,800吨**：包括草胺磷、潦草或精草、硝磺草酮或环黄酮。[24] 未来展望 1. **公司业绩预期上升**：2024年前三季度业绩改善，明年一季度业绩有望上升。[27] 2. **戴蒙价格可能上涨**：取决于供给端发展。[21] 3. **阿维菌素和甲维盐需求持续上涨**：供需失衡，价格持续上涨。[22]

股票代码：002734 股票简称：利民股份 公告编号：2024-109 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 近日，利民控股集团股份有限公司（以下简称"公司"）接到公司控股股东、 实际控制人李明先生的通知，获悉李明先生将其持有的部分公司股份办理了解除 质押手续，具体事项如下： | 股东 | 是否为 第一大 | 本次解除质 | 本次解 除质押 | 本次解 除质押 占公司 | 质押开 | 解除质押 | 质权人 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | 股东及 一致行 | 押股数（股） | 占其所 持股份 | 总股本 | 始日期 | 日期 | | | | 动人 | | 比例 | 比例 | | | | | 李明 | 是 | 955,244 | 1.30% | 0.26% | 2024.03 .04 | 2024.11. | 华西证券股 | | | | | | | | 22 | 份有限公司 | | 李明 | 是 | 683,867 | 0.93% | 0.19% | 2024.03 | ...

利民股份 20241124 摘要 • 巴西是全球最大的杀菌剂市场，2024 年库存偏低，雨水偏多导致需求增 加，利好杀菌剂价格。 • 农民倾向于选择价格便宜、效果好的常规保护性杀菌剂，如百菌清和亚胺 硫磷，并常与新型杀菌剂搭配使用，避免抗药性。 • 利民股份主打产品代森锰锌和百菌清价格上浮，产能领先，阿维菌素和甲 维盐产销两旺，涨幅显著。 • 利民股份除草剂布局较少，草铵膦价格处于历史低位，公司计划检修调整 生产节奏。 • 赛唑啉和氟虫胺价格上扬，但产能有限；短期内公司主要杀菌剂产品价格 将维持高位，受季节性需求和供给不足影响。 • 尽管农产品价格下行，但农民仍有利润，继续种植，对杀菌剂需求影响不 大，性价比高的产品更受欢迎。 • 巴西经销商库存低，补库意愿强烈；公司满负荷生产，订单良好，正进行 淡储。 Q&A 目前全球杀菌剂市场的整体格局如何？ 巴西是全球最大的杀菌剂市场，尤其是一些主要品种的市场集中在巴西。经过两 到三年的去库存，目前市场上的杀菌剂库存处于相对低位。2023 年由于高价库 存，采购习惯发生变化，导致 2024 年的整体库存偏低。此外，巴西今年雨水偏 多，这增加了杀菌剂的需求，因为雨水增多会 ...