债券发行基本信息 - 公司2023年8月23日获证监会注册公开发行不超60亿元公司债券，本期为第五期，规模不超10亿元[6] - 本期债券分为5年期（品种一）和3年期（品种二）固定利率债券[6][9] - 债券票面金额100元，按面值平价发行[20] 财务数据 - 2024年9月30日公司期末净资产为161.208036亿元，合并报表资产负债率为56.75%，母公司口径资产负债率为56.16%[7] - 2021 - 2023年公司年均可分配利润为4.922588亿元，预计不少于本期债券一年利息的1倍[7] 时间安排 - 2025年3月18日披露募集说明书等文件[26] - 3月19日15:00 - 18:00网下利率询价，确定并公告最终票面利率，簿记建档截止时间可延至19:00[10][31][33] - 3月20日为起息日、发行首日、网下认购起始和截止日、发行结果公告日[18][22][26] 利率与申购 - 品种一询价区间为1.80% - 2.80%，品种二询价区间为1.60% - 2.60%[10][30] - 专业机构投资者网下单一价位最低申购金额为1000万元，超过部分须是100万元整数倍[12][37][44][82] 信用评级与风险 - 经大公国际评定，本期债券和发行人主体信用评级为AAA，评级展望为稳定[7][23] - 债券投资具有信用、市场、流动性等各类风险[78] 其他 - 本期债券募集资金将用于补充流动资金[24] - 本期发行不收取佣金、过户费、印花税等费用[60]

调研基本信息 - 调研日期为2025年3月12日10:00 - 11:00，地点在投行大厦15楼1号会议室 [1] - 参与单位为财通证券股份有限公司，分析师为许盈盈，上市公司接待人员有董事会办公室负责人施维、投资者关系岗宋伟涛 [1] 2025年业务突破方向 - 坚持把功能性放首位，做好金融“五篇大文章”，巩固传统优势业务并深化转型，加强与第一大股东北京国管战略协同，发挥区位优势，为科技创新型企业提供全生命周期金融服务 [4] - 深耕资产管理能力建设，深化财富管理转型，服务居民财富管理需求 [4] - 建设金融科技能力，以科技赋能业务创新和风险管理，提升数字金融服务能力 [4] 股债配置情况 - 固定收益业务运用灵活投资策略把握市场机会，业务规模动态调整 [5] - 权益投资业务聚焦绝对收益策略获取低波动稳健收益，未来加强宏观研判，灵活调整权益投资仓位 [5] 经纪业务情况 - 坚持以客户为中心，聚焦财富管理核心目标与要素，完善组织架构及机制，强化团队专业能力，丰富产品及服务体系，推进财富管理转型深化 [6] - 去年三季度以来开户数较上年同期明显增加 [6] - 依法依规开展第三方合作，重点加强队伍建设推进业务开发，探索新媒体运营模式 [6] 行业并购看法 - 在政策支持下，并购重组加速推动行业集中度提升，外资证券公司加速布局国内市场，行业竞争激烈 [7] - 中型券商应结合自身资源和专业能力深耕特色化经营，构建差异化竞争优势 [7] - 公司暂无应披露而未披露的并购信息 [7][8]

调研基本信息 - 调研日期为2025年3月7日11:30 - 12:30，地点在投行大厦15楼1号会议室 [1] - 参与单位有西部证券股份有限公司非银组、新疆前海联合基金管理有限公司 [1] - 上市公司接待人员为董事会办公室负责人施维、投资者关系岗宋伟涛 [1] 公司发展规划 - 以功能性为首，坚持“以客户为中心”和“一个一创”协同理念，深化业务转型与协同，增强服务实体经济和居民财富管理能力，探索金融科技应用创新 [4] - 结合自身资源深耕特色化经营，构建差异化竞争优势，暂无应披露的并购信息 [5] 人工智能应用 - 已进行包括DeepSeek在内的大模型部署和接入，聚焦文本要素抽取与客户服务辅助、智能问答等项目、场景研究测试环境建设三大方向 [6] - 搭建了综合大数据基础、AI算法等多维度人才队伍 [6] 固收业务情况 - 着力发展客需型二级交易服务，履行做市商义务，输出专业定价和投研能力 [7][8] - 固收投资业务久期灵活调整，遵循风险管理要求动态调节，保持优良资产质量 [8] - 深化交易驱动转型战略，培养投资交易人才，加强投研能力，拓宽交易品种，推动数字化和业务协同 [9] 资管业务情况 - 在固收领域有丰富经验和专业能力，以客户需求为导向创设产品 [10] - 未来3 - 5年资管业务规模有望稳健增长，业务模式多元化，权益类配置占比或提升，综合费率可能下行 [10] 新业务布局 - FOF业务构建五条产品线，加强与财富管理协同，提升主动管理能力 [11] - 以全牌照布局公募REITs业务，聚焦重点行业，推动项目申报，探索业务链条延伸，“创金合信首农产业园REIT”已获上交所受理 [11] - ABS业务围绕债权类基础资产储备业务，提供定制化解决方案，探索差异化路径 [12] 经纪业务情况 - 坚持以客户为中心，推进财富管理转型，去年三季度以来开户数和股基交易量同比明显增加 [13] 未来增长点 - 巩固传统优势业务，加强与第一大股东战略协同，发挥区位优势，服务科技创新型企业 [14] - 深耕资产管理，深化财富管理转型，建设金融科技能力，赋能业务创新和风险管理 [14]

文章核心观点 - 第一创业股价异动大涨，同时公布2024年业绩预告，今日还有其他公布业绩预告的公司股价表现强势 [1] 第一创业情况 - 截至今日11时26分，第一创业股价大涨6.02%，成交2.19亿股，成交金额17.21亿元，换手率为5.20% [1] - 第一创业预计2024年实现净利润8.50亿元—9.35亿元，净利润同比增长157.07%—182.77% [1] 其他公司情况 - 今日公布2024年业绩预告公司中，截至发稿大西洋、辉煌科技、远程股份股价较为强势，分别上涨10.05%、10.00%、9.95% [1]

净利润及收益增长 - 2024年归属于上市公司股东的净利润预计为85,000万元至93,500万元，同比增长157.07%至182.77%[3] - 扣除非经常性损益后的净利润预计为84,271万元至92,771万元，同比增长161.22%至187.56%[3] - 基本每股收益预计为0.20元/股至0.22元/股，上年同期为0.08元/股[3] 业务收入及战略目标 - 公司自营投资业务收入同比大幅增长，投资银行业务收入及证券经纪业务收入稳步增长[6] - 公司坚持"成为有固定收益特色的、以资产管理业务为核心的证券公司"的战略目标[6] - 公司持续提升服务实体经济和服务居民财富管理质效[6] 业绩预告及财务数据 - 公司已与2024年度审计会计师事务所就本次业绩预告事项进行了预沟通，确认不存在重大分歧[4] - 本次业绩预告数据仅为初步测算数据，准确的财务数据以公司正式披露的2024年年度报告为准[8]

债券发行 - 债券“24 一创 01”发行总额 10 亿元[3] - 发行价格 100 元/张，票面利率 2.98%[2] 派息情况 - 每手派息 29.8 元（含税）[2] - 个人等扣税后每手得息 23.84 元[10] - 非居民企业每手得息 29.8 元[10] 时间节点 - 债权登记日 2025 年 1 月 17 日[2] - 除息日和付息日 2025 年 1 月 20 日[11] - 起息日 2024 年 1 月 18 日，期限 3 年[4][6] - 本金兑付日 2027 年 1 月 18 日[6] 税率 - 个人债券持有者利息所得税税率 20%[15]

债券发行 - 2025年1月8 - 9日发行公司债券（第一期），总额8亿元[1] - 品种一6亿，5年期，年利率2.10%；品种二2亿，3年期，年利率1.94%[1] 债券时间 - 起息日2025年1月9日，上市日1月14日[2] - 品种一到期日2030年1月9日，品种二2028年1月9日[2] 债券评级 - 主体和债项评级均为AAA级，评级机构为大公国际[1]

债券发行 - 公司公开发行不超60亿元公司债券已获注册[2] - 2025年第一期拟发行不超15亿元，实际发行8亿元[2][3] - 品种一发行6亿，利率2.10%，认购倍数1.3倍[2] - 品种二发行2亿，利率1.94%，认购倍数1.475倍[2] 资金用途 - 募集资金全用于置换前期偿债自有资金[3] - 22一创01到期本金10亿，拟用募资8亿[4]

股权变动与战略调整 - 2023年5月首创集团将所持公司股权转让给北京国管，主要基于双方战略功能定位与资产配置需求 [2] - 北京国管受让第一创业股份是其深化改革的重要举措，旨在发挥国有资本运营公司功能效用，促进国有资本做优做强 [2] 自营业务与投资策略 - 2024年公司自营表现亮眼，净资产收益率提升明显 [3] - 公司持续推进固收业务的交易驱动转型战略，构建中性策略，提升投研、定价和交易能力 [3] - 公司固收自营投资持仓结构灵活调整，利率债及高等级信用债等高流动性债券占比相对较高 [4] - 公司固定收益投资杠杆率根据监管要求和市场变化灵活调整，目前杠杆适度 [5] - 公司权益投资业务聚焦绝对收益策略，未来将根据市场情况灵活调整权益投资仓位 [7] 固收类基金与资管业务 - 2025年适度宽松的货币政策环境下，固收类基金相对银行存款更具吸引力，养老金及保险资金等长期资金配置需求将支撑固收类基金管理规模 [8] - 公募基金行业将稳步降低综合费率，提高产品竞争力，实现总量提升、结构优化的行业发展格局 [8] - 公司券商资管业务深耕固收资管体系，具备较强的策略配置、内部联动及外部资源整合能力 [9] - 公司较早布局ESG投研和FOF投资领域，打造固定收益类ESG资管品牌，持续推进产品创新和优化产品线布局 [9] 市场展望与风险管理 - 公司将继续围绕交易驱动转型战略，合理配置杠杆水平，灵活应对市场变化 [5] - 公司权益投资规模根据市场情况动态调整，未来将加强宏观研判，聚焦绝对收益策略 [7]

债券发行 - 公司发行不超60亿元公司债券获证监会注册[2] - 2025年第一期债券发行规模不超15亿元[2] 利率情况 - 2025年1月7日进行票面利率询价[2] - 品种一利率询价区间1.60%-2.60%，最终确定为2.10%[2] - 品种二利率询价区间1.50%-2.50%，最终确定为1.94%[2] 发行安排 - 2025年1月8 - 9日面向专业机构投资者网下发行[3] - 认购方法参考2025年1月6日发行公告[3]