【导读】一创投行拟被警告，并罚没1698万元 一创投行作为鸿达兴业2019年可转债项目的保荐人，持续督导期间未勤勉尽责，涉嫌违反相关法律，两名保荐人是上述违法行为直接负责的主管人 员。监管部门拟决定，对一创投行责令改正，给予警告，没收保荐业务收入424.53万元，并处以1273.58万元罚款。对两名保荐人给予警告，并分别 处以150万元罚款。 在可转债项目持续督导未勤勉尽责，拟被行政处罚 12月7日，券商第一创业（002797）披露，此前被立案的全资子公司第一创业证券承销保荐有限责任公司（以下简称一创投行）因在执行项目过程 中未能勤勉尽责，收到监管部门《行政处罚事先告知书》。 第一创业表示，12月5日，一创投行收到中国证监会江苏监管局《行政处罚事先告知书》，主要内容如下：一创投行涉嫌鸿达兴业可转债项目持续 督导未勤勉尽责一案，已调查完毕，依法拟作出行政处罚。 根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，结合违法行为跨越新旧《证券法》适用的特别情形，依据《证券法》第一百八十二条的 规定，中国证监会江苏监管局拟决定： 一创投行涉嫌在鸿达兴业2019年可转债项目持续督导期间未勤勉尽责，包括：未充分核查募集资 ...

【导读】一创投行拟被警告，并罚没1698万元 中国基金报记者 江右 一创投行作为鸿达兴业2019年可转债项目的保荐人，持续督导期间未勤勉尽责，涉嫌违反相关法律，两名保荐人是上述违法行为直接负责 的主管人员。监管部门拟决定，对一创投行责令改正，给予警告，没收保荐业务收入424.53万元，并处以1273.58万元罚款。对两名保荐 人给予警告，并分别处以150万元罚款。 在可转债项目持续督导未勤勉尽责，拟被行政处罚 12月7日，券商第一创业披露，此前被立案的全资子公司第一创业证券承销保荐有限责任公司（以下简称一创投行）因在执行项目过程中未 能勤勉尽责，收到监管部门《行政处罚事先告知书》。 第一创业表示，12月5日，一创投行收到中国证监会江苏监管局《行政处罚事先告知书》，主要内容如下：一创投行涉嫌鸿达兴业可转债项 目持续督导未勤勉尽责一案，已调查完毕，依法拟作出行政处罚。 一创投行涉嫌在鸿达兴业2019年可转债项目持续督导期间未勤勉尽责，包括：未充分核查募集资金投入及归还情况；未按规定发表核查意 见，导致出具的相关持续督导文件存在虚假记载；未按规定履行督促及报告义务。 中国证监会江苏监管局认为，一创投行作为鸿达兴业2 ...

（原标题：罚没近1700万！这家券商遭立案，结果出炉！） 事涉6年前的项目。 被调查1个月后，证监会对第一创业全资子公司第一创业证券承销保荐有限责任公司（以下简称"一创投 行"）的立案调查已有结果。 12月7日，第一创业公告称，因一创投行涉嫌在鸿达兴业股份有限公司（以下简称"鸿达兴业"）2019年 可转债项目持续督导期间未勤勉尽责，中国证监会江苏监管局拟对一创投行责令改正，给予警告，罚没 合计1698.11万元；同时拟对两名保代给予警告，并分别处以150万元罚款。据悉，公司及相关人员享有 陈述、申辩及要求听证的权利。 自去年以来，多家券商投行因持续督导不到位而被罚，甚至有机构因此被罚暂停保荐业务半年。对券商 投行而言，上述一系列处罚表明，持续督导工作不再是"走过场"，而成为监管紧盯的关键环节。 公司回应以案为鉴 12月7日，第一创业发布公告，称在12月5日收到中国证监会江苏监管局《行政处罚事先告知书》。这距 离公司10月29日被立案调查仅过去37天。 上述鸿达兴业早在去年3月因触发"面值退市"情形而退市，其股票及可转债进入全国中小企业股份转让 系统交易，简称分别为"R鸿达1"与"鸿达退债"。 其中，鸿达退债在 ...

事涉6年前的项目。 江苏证监局认为，一创投行作为鸿达兴业2019年可转债项目的保荐人，持续督导期间未勤勉尽责，涉嫌违反 《证券法》。 而保荐代表人范某源、宋某作为一创投行上述违法行为直接负责的主管人员，也难辞其咎。 被调查1个月后，证监会对第一创业全资子公司第一创业证券承销保荐有限责任公司（以下简称"一创投行"） 的立案调查已有结果。 12月7日，第一创业公告称，因一创投行涉嫌在鸿达兴业股份有限公司（以下简称"鸿达兴业"）2019年可转债 项目持续督导期间未勤勉尽责，中国证监会江苏监管局拟对一创投行责令改正，给予警告，罚没合计1698.11 万元；同时拟对两名保代给予警告，并分别处以150万元罚款。据悉，公司及相关人员享有陈述、申辩及要求 听证的权利。 自去年以来，多家券商投行因持续督导不到位而被罚，甚至有机构因此被罚暂停保荐业务半年。对券商投行而 言，上述一系列处罚表明，持续督导工作不再是"走过场"，而成为监管紧盯的关键环节。 公司回应以案为鉴 12月7日，第一创业发布公告，称在12月5日收到中国证监会江苏监管局《行政处罚事先告知书》。这距离公司 10月29日被立案调查仅过去37天。 江苏证监局表示，一创投 ...

《告知书》还提到，保荐代表人范本源、宋垚，是一创投行上述违法行为直接负责的主管人员。根据当 事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，结合违法行为跨越新旧《证券法》适用的特别情 形，依据有关规定，中国证监会江苏监管局拟决定：对一创投行责令改正，给予警告，没收保荐业务收 入424.53万元，并处以1273.59万元罚款；对宋垚、范本源给予警告，并分别处以150万元罚款。 第一创业表示，公司已督促一创投行切实以案为鉴，一创投行诚恳接受处罚，并将深刻反思、整改到 位，进一步强化执业质量管控，勤勉尽责、规范运作，全面提升投行执业质量，更好服务资本市场高质 量发展。目前公司和一创投行的经营情况正常，本次《行政处罚事先告知书》拟处罚事项不会对公司及 一创投行的经营活动、财务状况及偿债能力造成重大不利影响。 北京商报讯（记者 李海媛）12月7日，第一创业发布公告称，全资子公司第一创业证券承销保荐有限责 任公司（以下简称"一创投行"）于12月5日收到中国证监会江苏监管局《行政处罚事先告知书》（以下 简称《告知书》）。 《告知书》主要内容包括：一创投行涉嫌鸿达兴业股份有限公司（以下简称"鸿达兴业"）可转债项目持 续督导未勤 ...

证券代码：002797 证券简称：第一创业 公告编号：2025-068 第一创业证券股份有限公司 关于全资子公司收到中国证券监督管理委员会江苏监管局 《行政处罚事先告知书》的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 第一创业证券股份有限公司（以下简称"公司"）全资子公司第一创业证券 承销保荐有限责任公司（以下简称"一创投行"）于 2025 年 10 月 31 日收到中 国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《立案告知书》（证监立案 字 0102025023 号）。因一创投行在鸿达兴业股份有限公司 2019 年可转债项目中 涉嫌持续督导业务未勤勉尽责，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和 国行政处罚法》等法律法规，2025 年 10 月 29 日，中国证监会决定对一创投行 立案。 二、对宋垚、范本源给予警告，并分别处以 150 万元罚款。 根据《中华人民共和国行政处罚法》第四十五条、第六十三条、第六十四条 和《中国证券监督管理委员会行政处罚听证规则》（证监会令第 119 号）相关规 定，就中国证监会江苏监管局拟作出的行政处罚，公司及相关 ...

第一创业公告称，2025年10月31日，其全资子公司一创投行因在鸿达兴业2019年可转债项目中涉嫌持续 督导业务未勤勉尽责被中国证监会立案。12月5日，一创投行收到江苏监管局《行政处罚事先告知 书》，拟对一创投行责令改正、给予警告，没收保荐业务收入424.53万元，并处1273.58万元罚款；对保 荐代表人范本源、宋垚给予警告，分别处以150万元罚款。公司及相关人员享有陈述、申辩及要求听证 的权利。 ...

金融指数市场表现 - 12月5日，金融指数（399240）报收于1590.59点，单日上涨2.22%，成交额为385.56亿元，换手率为1.29% [1] - 指数成份股中，上涨家数为27家，下跌家数为6家，瑞达期货以10.01%的涨幅领涨，青岛银行以2.06%的跌幅领跌 [1] 指数十大权重股详情 - 权重排名第一的成份股为东方财富，权重为27.33%，最新股价为23.31元，单日上涨4.11%，总市值为3683.92亿元，属于非银金融行业 [1] - 权重排名第二的成份股为宁波银行，权重为8.30%，最新股价为28.23元，单日下跌0.84%，总市值为1864.19亿元，属于银行行业 [1] - 权重排名第三的成份股为平安银行，权重为8.21%，最新股价为11.53元，单日上涨0.35%，总市值为2237.50亿元，属于银行行业 [1] - 权重排名第四的成份股为同花顺，权重为6.36%，最新股价为328.81元，单日上涨3.96%，总市值为1767.68亿元，属于计算机行业 [1] - 权重排名第五的成份股为广发证券，权重为5.45%，最新股价为21.29元，单日上涨1.62%，总市值为1619.28亿元，属于非银金融行业 [1] - 权重排名第六的成份股为指南针，权重为4.50%，最新股价为130.79元，单日上涨7.29%，总市值为795.48亿元，属于计算机行业 [1] - 权重排名第七的成份股为申万宏源，权重为3.83%，最新股价为5.19元，单日上涨1.96%，总市值为1299.57亿元，属于非银金融行业 [1] - 权重排名第八的成份股为国信证券，权重为3.30%，最新股价为13.12元，单日上涨1.63%，总市值为1343.72亿元，属于非银金融行业 [1] - 权重排名第九的成份股为苏州银行，权重为2.77%，最新股价为8.19元，单日下跌0.61%，总市值为366.15亿元，属于银行行业 [1] - 权重排名第十的成份股为第一创业，权重为2.57%，最新股价为6.91元，单日上涨2.22%，总市值为290.39亿元，属于非银金融行业 [1] 成份股资金流向 - 金融指数（399240）所有成份股当日主力资金净流入合计21.77亿元，游资资金净流出合计6.15亿元，散户资金净流出合计15.63亿元 [3] - 东方财富主力资金净流入5.32亿元，净占比为4.20%，游资净流出1.25亿元，散户净流出4.07亿元 [3] - 指南针主力资金净流入5.32亿元，净占比为7.65%，游资净流出1.39亿元，散户净流出3.92亿元 [3] - 广发证券主力资金净流入1.32亿元，净占比为9.88%，游资净流出4544.50万元，散户净流出8685.78万元 [3] - 越秀资本主力资金净流入1.16亿元，净占比为22.21%，游资净流出3920.73万元，散户净流出7688.67万元 [3] - 长江证券主力资金净流入9099.67万元，净占比为10.82%，游资净流出4720.82万元，散户净流出4378.86万元 [3] - 同花顺主力资金净流入8956.06万元，净占比为1.90%，游资净流入2978.80万元，散户净流出1.19亿元 [3] - 瑞达期货主力资金净流入8353.97万元，净占比为11.85%，游资净流出6597.55万元，散户净流出1756.41万元 [3] - 国信证券主力资金净流入8277.22万元，净占比为16.81%，游资净流出1878.10万元，散户净流出6399.12万元 [3] - 申万宏源主力资金净流入7184.53万元，净占比为12.03%，游资净流出3993.01万元，散户净流出3191.53万元 [3] - 国盛金控主力资金净流入5983.22万元，净占比为8.06%，游资净流出1698.43万元，散户净流出4284.79万元 [3]

核心观点 - 第一创业正面临因投行子公司被立案调查、股价与分红表现不佳引发的投资者信任危机，同时公司在股权结构更迭与管理层磨合的背景下，虽展现出财务韧性并聚焦北交所等特色业务，但需通过有效的合规整改与主动沟通来修复市场信心 [1][2][5][6][7] 股价表现与投资者回报 - 截至12月3日，公司年内股价累计跌幅达18.01%，在上市券商中跌幅仅次于国联民生的22.06% [2] - 2025年中期分红方案为每10股派发现金股利0.10元（含税），合计派现4202.4万元，仅占上半年归母净利润的8.66% [2] - 因投行子公司被立案调查的消息披露，次日公司股价全天放量下跌5.94% [2] 监管与合规问题 - 2025年10月31日，公司全资子公司一创投行因2019年鸿达兴业可转债项目“涉嫌持续督导未勤勉尽责”被证监会立案调查 [2] - 鸿达兴业当年通过该项目募资24.27亿元，其中16.91亿元被违规挪用，并存在40.78亿元虚增利润，一创投行当年从此项目获1132万元承销收入 [2] - 2025年11月，一创投行保荐的北交所拟上市企业定西高强收到审核问询函，被问及收入确认方式不一致（存在验收、签收、对账三种模式）及“开票即确认收入”的违规操作等问题 [3] - 2025年1月，深圳证监局对公司发出警示函，指出其私募资产管理业务存在部分资管计划净值化管理不完善、信息披露不充分等多项违规问题 [3] 股权结构与公司治理 - 公司前身为1993年成立的佛山证券公司，属地方国资券商，2002年更名，2007年华熙昕宇通过增资成为第一大股东（持股17.12%），民资开始主导 [4] - 2016年上市后，以华熙昕宇为代表的原始股东持续减持，至2019年11月其失去第一大股东地位，首创集团被动上位 [4] - 2020年7月，公司完成42亿元定增，北京京国瑞国企改革发展基金、北京首农食品集团等国资主体以4.99%持股并列第三大股东，其实际控制人均为北京国管 [4] - 2023年5月，北京国管通过受让首创集团12.72%股权完成过户，以11.06%持股成为公司第一大股东，北京国管直接和间接持有公司股权比例合计16.05%，公司处于无控股股东、无实际控制人状态 [5] - 2023年北京国管完成人事布局后，管理层进入相对稳定阶段，但国资主导的战略转型与原有团队管理逻辑衔接不畅，决策层面存在磨合成本 [5] 财务与业务表现 - 2025年前三季度，公司实现营业收入29.85亿元，同比增长24.32%；归母净利润7.71亿元，同比增长20.21%，其中第三季度单季营收增速达31.48% [6] - 2025年前三季度，公司证券承销业务净收入为1.97亿元，同比增长15.13% [6] - 公司在北交所业务上完成多项创新品种首单发行，并完成47只北京国企债券发行，总承销金额108.64亿元，位居北京市属国企债券承销规模排名第4名 [6] 未来关注点与建议 - 公司需尽快披露立案事项的具体整改方案，如强化投行业务全流程风控、完善薪酬与合规绩效挂钩机制 [6] - 公司应通过业绩说明会、投资者交流会等多元渠道主动沟通，将北交所布局、REITs运营等业务进展转化为市场信心 [7]

宏观经济组核心观点 - 美国11月服务业PMI为52.4%，略高于预期的52%，但较前值52.6%回落，其中新订单指数为52.9%，较10月回落3.1个百分点，物价指数为65.4%，较10月回落4.6个百分点，就业指数为48.9%，虽较上月回升0.7个百分点，但仍连续第六个月处于收缩区间[3] - 美国11月ADP“小非农”就业数据减少3.1万人，远低于预期的增加0.5万人，前值10月由增加4.2万人调整为增加4.7万人，由于这是美联储12月议息会议前最后一份就业数据，市场对美联储12月降息的押注加大，概率从89%上升至90%以上[4] - 数据公布后，美股道指涨0.86%、纳指涨0.17%、标普500涨0.30%，但中国金龙指数跌1.38%，10年期美债收益率盘后跌2.51个BP至4.063%，2年期升2.45个BP至3.484%，伦敦现货黄金跌0.07%至4293美元/盎司，白银涨0.04%至58.47美元/盎司[4] 产业综合组核心观点 - 有色金属价格持续上涨，LME伦铜向上触及11500美元/吨，再创历史新高，日内涨幅超过3.2%，LME三个月期锡涨3.45%至40385.0美元/吨，沪锡期货主力连续合约涨3.05%至318770元人民币/吨[7] - 稀土价格指数最近一个月从最低点反弹超过5%，氧化镨钕价格上涨到59.5-59.8万元/吨区间，草酸钨APT价格因供应紧张突破51万元/吨大关，下半年涨幅超过一倍[7] - 在美元预期长期走弱和中国工业品因性价比在全球（特别是南方国家）逐步替代西方高价产品的长期趋势下，全球有色金属需求将加速增长，推动价格持续上涨[7] - 覆铜板行业出现全面涨价，生益科技、建滔集团和台湾南亚塑胶等企业上调12月份价格，国内多家二线企业也集体调价，例如福建利豪电子将HB/VO系列加价3元/张，22F/CEM-1/CEM-3/FR4系列加价5元/张，梅州市威利邦电子上调HB、22F、CEM-1板材价格2~3元/张，莱州鹏洲电子上调22F/CEM-1、HB板材3~5元/张，本次价格上涨落地概率较高，有利于行业盈利水平修复[8] 先进制造组核心观点 - 电解液核心溶剂EC和添加剂VC出现明显供需错配，价格弹性显现，EC环节呈现双寡头（海科和石大垄断约80%份额）且零扩产局面，近期EC出厂价已由上月的4300元/吨上涨到6200元/吨[10] - 下游添加剂VC需求爆发，价格已上涨到23万元/吨以上，由于VC生产需消耗工业级EC，导致电池级EC有效供给进一步收缩，加剧紧缺[10] - 在行业无新增产能且存在“此消彼长”供应挤压的背景下，核心溶剂EC大概率会保持价格上涨趋势，景气度有所提升[10] 消费组核心观点 - 海南离岛免税10-11月销售增速均达双位数，增长势头正盛，Q3-Q4新增城市市内免税店集中落地，西安、长沙等核心城市免税店相继开业[12] - 离岛免税新政扩大适用人群至离境旅客、新增宠物用品等商品、允许国货免税销售且放宽岛内居民“即购即提”次数限制，从客群、品类、消费便利度多维度释放增量空间[12] - 高端消费渠道表现亮眼，以杭州解百、恒隆为代表的头部载体自6月起持续修复，杭州解百2025年三季度单季度收入转正，四季度增速进一步提升，恒隆10月高端品牌增速持续上行，其上海广场年度销售庆典实现销售额同比高增长并创历史新高[12] - 免税、高端消费渠道以及澳门博彩销售的高景气度，均反映出高端消费处于复苏状态[12]