券商全资子公司业绩表现 - 至少46家券商全资子公司2021年净利润均超1亿元 其中8家净利润超10亿元 [1][2] - 海通开元投资以25.53亿元净利润位列第一 中信证券投资以24.12亿元位列第二 海通创新以16.83亿元位列第三 [2] - 华泰国际净利润11.76亿元 同比增长441.92% 中金香港净利润51.12亿港元 同比增长108.5% [3] 券商系公募基金业绩贡献 - 23家券商系公募基金披露2021年业绩 16家净利润超1亿元 其中10家超10亿元 [4] - 易方达基金净利润45.35亿元（同比+64.92%） 汇添富基金净利润32.63亿元（同比+27.13%） 广发基金净利润26.07亿元（同比+42.95%） [4] - 5家券商系公募基金对母公司净利润贡献超10% 其中银华基金对第一创业净利润贡献达32.3% [6] 业务发展特点 - 券商另类投资子公司表现突出 8家净利润超10亿元的全资子公司中4家为另类投资子公司 [3] - 国际业务子公司业绩分化显著 部分实现三位数增长 部分出现净利润下滑或亏损 [3] - 公募基金业务成为券商资管转型重要发力点 6家券商系基金净利润同比增幅超50% [5]

股东户数变化 - 截至8月10日公司股东户数为260451户较上期（7月31日）减少1471户环比降幅为0.56% [2] - 股东户数连续第3期下降累计降幅达6.01%筹码呈持续集中趋势 [2] 股价表现 - 最新股价为7.44元上涨1.22% [2] - 筹码持续集中以来股价累计上涨1.22% [2] - 具体到各交易日11次上涨10次下跌 [2] 融资融券数据 - 最新（8月8日）两融余额为22.57亿元其中融资余额为22.42亿元 [2] - 股东户数连降以来融资余额合计增加2.02亿元增幅为9.91% [2]

高管变动趋势 - 证券行业高管密集变动 多家券商包括信达证券 第一创业 长城证券 西南证券等近期出现总经理 董事长 副总裁级别高管离任 [1] - 部分高管因到龄退休离任 涉及方正证券副总裁 兴业证券董事长 中信建投 招商证券 国联民生 东北证券等多家券商 [1] 新任高管背景 - 多家券商迎来新任高管 包括财通证券新任总经理应朝晖 国投证券原总经理王苏望升任董事长 招商证券新任总裁朱江涛 [2] - 新任高管多具备跨行业复合背景 例如财通证券新任总经理拥有浙江农商联合银行副行长 浙江省担保集团董事长等国资企业管理经验 国投证券新任董事长拥有建设银行 中信证券 招商证券等多机构跨领域从业经历 [2] 行业转型需求 - 证券行业处于关键转型期 传统经纪业务利润空间缩小 财富管理 金融科技建设成为新增长点 [3] - 具备复合业务背景的高管能通过打破行业壁垒 推进业务协同 整合资源加速业务模式变革与升级 助力业务多元化发展 [3] 人才选拔机制 - 市场化公开选聘高管成为行业趋势 诚通证券面向社会公开招募总经理和副总经理 国盛金控为子公司国盛证券市场化招聘总经理 粤开证券 东兴证券等多家券商曾开展高管市场化选拔 [3] - 市场化选拔机制有助于引入具有专业素养与创新思维的高管人才 吸引跨行业复合型人才 助力业务模式 产品设计和服务体系等多层面创新突破 [4] 其他企业人事变动 - 中山公用由董事会秘书周飞媚兼任财务负责人 [5] - 东湖高新公司董事 财务负责人赵光锐离任 [5]

证券板块市场表现 - 证券板块整体上涨0.11%，领涨股财达证券涨幅达7.16% [1] - 上证指数收报3639.67点（上涨0.16%），深证成指收报11157.94点（下跌0.18%） [1] - 财达证券成交量251.02万手居首，成交额19.64亿元；中银证券成交额20.71亿元为板块最高 [1] 个股涨跌情况 - 西部证券涨2.69%位列第二，成交额16.65亿元 [1] - 东方证券涨1.57%位列第三，成交额12.65亿元 [1] - 南京证券（1.09%）、国信证券（0.89%）、中泰证券（0.88%）等6只个股涨幅超0.6% [1] 资金流向特征 - 证券板块主力资金净流出5.22亿元，游资净流入4.33亿元，散户净流入8933.72万元 [2] - 财达证券主力净流入3.93亿元（占比20.01%），但游资与散户分别净流出1.61亿元、2.32亿元 [2] - 西部证券获游资净流入5402.47万元（占比3.25%），主力净流入3420.93万元 [2] 个股资金动态 - 方正证券主力净流入6366.83万元（占比10.28%），居板块第二 [2] - 长江证券主力净流入4175.53万元（占比9.32%），但游资净流出2565.57万元 [2] - 华安证券主力净流入2090.71万元（占比8.6%），南京证券主力净流入1871.15万元（占比7.19%） [2]

行业趋势 - 证券公司信息技术持续投入对改善客户体验、推动业务发展、提升经营效率、降低风险成本的作用日益显现 [1] - 加大信息技术投入、加强金融科技赋能已成为行业共识 [1] - 2025年以来DeepSeek加速AI大模型在证券领域的部署和渗透，人工智能正引发行业底层技术架构革新，有望引领新一轮科技投入浪潮 [1] 头部券商投入情况 - 2024年信息技术投入金额排名前十的证券公司均为国内综合实力靠前的头部券商，每家投入均超10亿元，华泰证券和国泰海通超20亿元 [2] - 前十名券商信息技术投入总额为155.79亿元，同比2023年略增1.4%，其中七家同比增长，三家下降 [2] - 2024年信息技术投入增速前三为第一创业证券、财达证券和光大证券，增速均超20%，增速前十多为中小型券商 [2] - 国信证券是唯一一家2024年信息技术投入金额和增速均进入前十的券商 [2] 政策与执行情况 - 2023年6月中国证券业协会印发《证券公司网络和信息安全三年提升计划(2023-2025)》，鼓励信息技术平均投入不少于年均净利润10%或营收7% [3] - 2024年信息技术投入前十的券商中，投入占净利润比例均超10%，前三为国投证券、中金公司和华泰证券 [3] - 政策鼓励信息技术专业人员比例逐步提升至员工总数7%，2024年投入前十的券商中有七家披露了信息技术人员数量，其中四家超7% [3] - 信息技术人员占比前四为招商证券(16.3%)、申万宏源(8.6%)、中金公司(7.4%)、广发证券(7.1%) [3]

核心观点 - 2024年A股CFO薪酬数据显示美的集团钟铮以946万年薪居首，比亚迪周亚琳以896万紧随其后 [1] - 第一创业财务总监马东军以144.54万年薪位列行业第13，成为全行业仅有的6位薪酬变动小于1万元的CFO之一 [1] CFO薪酬排名 - 马东军年薪在35位CFO中排名第13，与第12名华泰证券焦晓宁相差0.66万元，领先第14名浙商证券盛建龙1.74万元 [3] - 其薪酬超过行业均值128万元，是头部顶薪东方财富黄建海332.24万的43.5%，显著高于尾部如国盛金控刘详扬80.89万 [3] 薪酬稳定性 - 马东军薪酬同比变动为0元，与长城证券李翔等并列全行业仅有的四位"非降薪者" [4] - 在超85%同行遭遇降薪的背景下，其绝对稳定性成为稀缺特质 [4] 年龄与经验 - 57岁的马东军与申万宏源任全胜等并列行业第三年长CFO，年龄最大为58岁4人 [5] - 在25位有年龄数据的同行中位列前四，近30年从业经验为公司提供决策厚度 [5] 教育背景 - 马东军硕士学历与23位同行同属行业主流，占比65.7% [6] - 学历梯队中稳居中游约第15-20位，优于6位本科背景者但低于唯一博士太平洋许弟伟 [6] 行业地位 - 马东军以薪酬第13和零波动的稳健表现，成为中小券商业绩标杆 [3][4] - 相比头部券商动辄百万降薪，其定力凸显公司财务韧性 [7]

债券基本信息 - 债券简称为"22 一创 03"，债券代码为148013，由第一创业证券股份有限公司发行 [1] - 本期债券发行价格为100元/张，票面利率为2.90%，每手（面值1,000元）派息金额为29元（含税），派发本金1,000元 [1] - 债券将于2025年8月5日支付2024年8月5日至2025年8月4日期间的利息及本金 [1] 兑付兑息安排 - 兑付兑息债权登记日为2025年8月4日，最后交易日为2025年8月4日，摘牌日为2025年8月5日 [1] - 每手本息兑付金额为1,029元（含税），扣税后个人及证券投资基金持有人实际取得1,023.20元，境外机构持有人取得1,029元 [2] - 公司委托中国结算深圳分公司进行兑付兑息，资金划付将在兑付兑息日前2个交易日完成 [3] 税务处理 - 个人及证券投资基金债券持有人需缴纳20%利息个人所得税，由付息网点代扣代缴 [4] - 境外机构取得的债券利息收入暂免征收企业所得税（不包括境内设立的机构场所取得的利息） [4][5] - 其他债券持有者的利息所得税需自行缴纳 [4] 摘牌及后续安排 - 债券将于2025年8月5日摘牌，最后交易日为2025年8月4日 [3][4] - 若公司未按时划付兑付资金，中国结算深圳分公司将终止委托代理，由公司自行办理兑付 [3] - 自行兑付完成后，公司将向中国结算深圳分公司提供退出登记资料并办理手续 [3] 咨询及机构信息 - 发行人咨询联系人屈婳，电话0755-23838868，地址深圳市福田区福华一路115号投行大厦20楼 [5] - 相关机构包括中国结算深圳分公司、深圳证券交易所等，具体联系方式详见公告 [5]

债券基本信息 - 本期债券为第一创业证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行的公司债券（第二期）（品种二），简称"22 一创 04"，债券代码148014 [1][2] - 债券发行价格为100元/张，票面利率3.50%，每手（面值1,000元）派息金额35.00元 [2] - 债券发行日期为2022年8月5日，本次付息涵盖2024年8月5日至2025年8月4日期间的利息 [2] 付息安排 - 债权登记日为2025年8月4日，凡在当日或之前买入并持有债券的投资者享有本次派息 [1][2] - 付息日为2025年8月5日，若遇法定节假日或休息日则顺延至其后第1个交易日，顺延期间不另计利息 [2] - 付息对象为截至债权登记日深交所收市后在中国结算深圳分公司登记在册的全体债券持有人 [3] 付息操作流程 - 公司委托中国结算深圳分公司进行派息，将在付息日前2个交易日将资金足额划付至指定账户 [3] - 若公司未按时划付资金，中国结算深圳分公司将终止代理兑息服务，后续由公司自行办理 [3] - 自行兑息时需向中国结算深圳分公司提供退出登记资料并办理手续 [3] 税务处理 - 个人及证券投资基金持有人需缴纳20%利息个人所得税，由付息网点代扣代缴 [4] - 境外机构取得的利息暂免征收企业所得税（不包括境内机构场所取得的关联利息） [4] - 其他债券持有者的利息所得税需自行缴纳 [4] 机构联系方式 - 发行人咨询地址为深圳市福田区福华一路115号投行大厦20楼，联系人屈婳 [4] - 主承销商为第一创业证券承销保荐有限责任公司，注册地址北京市西城区武定侯街6号 [4] - 托管机构为中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司，地址深圳市深南大道2012号 [4]

公司信息披露 - 公司表示按照监管规定履行信息披露义务 [1] - 关于2025年半年度业绩情况，公司建议投资者关注后续公告 [1]

资本市场政策环境 - 证监会会同中国人民银行、金融监管总局等部门于四月份推出一揽子稳市政策组合拳 [2] - 7月30日中共中央政治局会议要求落实更积极财政政策和适度宽松货币政策 重点支持科技创新、消费提振、小微企业及外贸稳定 [2] - 新"国九条"政策形成"1+N"体系 系统性重塑市场基础制度与监管底层逻辑 [3] 资本市场发展现状 - 中国资本市场规模位居全球第二 为实体经济提供强大融资支持 [3] - 多层次资本市场体系完善 为不同规模企业提供多样化融资渠道 [3] - 监管机构持续加强市场监管 严厉打击违法违规行为以改善市场信心 [3] 经济与产业表现 - 2024年规模以上装备制造业增加值占工业增加值比重升至34.6% [4] - 高技术制造业增加值占比达16.3% 其中智能车载设备制造增长25.1% 智能无人飞行器制造增长53.5% [4] - 虚拟现实设备产量增长59.4% 充电桩产量增长58.7% 新能源汽车产量增长38.7% [4] 公司战略定位 - 坚持差异化发展战略 以固定收益为特色优势 以资产管理和投行业务驱动综合金融服务 [6] - 聚焦区域与产业深耕 加强投研能力建设 提供全周期金融服务 [6] - 秉持"合规、诚信、专业、稳健"行业文化理念 重点服务科技创新、产业升级及绿色发展领域 [5][6] 行业发展动力 - 庞大内需市场、完整产业体系及强大制造业能力构成经济发展内在动力 [4] - 量子计算、人工智能、新能源汽车及大飞机制造等前沿领域取得重大突破 [4] - 科技创新与产业创新深度融合推动新质生产力发展 [4]