文章核心观点 - A股上市银行三季报全部出炉，国有大行第三季度经营情况多数较上半年进一步改善，农业银行、交通银行单季归母净利润实现双位数增长，邮储银行归母净利润同比增速较上半年小幅回落 [2] - 前三季度各银行利息净收入普遍实现正增长，中间业务收入表现分化，净息差整体呈现企稳态势但个体差异明显 [4] - 债券及权益投资布局差异导致各行其他非利息净收入增势分化，投资收益成为部分银行弥补中收下滑的重要来源 [7] - 六大行前三季度计提减值准备同比增加约1081亿元，总额约6323亿元，拨备计提力度有所加大 [9] 营业收入与归母净利润 - 工商银行前三季度营业收入6959.47亿元，同比增长8.74%，归母净利润2856.40亿元，同比增长5.83% [3] - 建设银行前三季度营业收入6389.39亿元，同比增长11.37%，归母净利润2742.26亿元，同比增长6.55% [3] - 农业银行前三季度营业收入6188.12亿元，同比增长12.33%，归母净利润2365.46亿元，同比增长7.10% [3] - 中国银行前三季度营业收入5263.65亿元，同比增长7.16%，归母净利润1874.82亿元，同比增长5.53% [3] - 邮储银行前三季度营业收入2816.10亿元，同比增长6.24%，归母净利润800.56亿元，同比增长4.56% [3] - 交通银行前三季度营业收入2156.53亿元，同比增长8.02%，归母净利润742.62亿元，同比增长6.10% [3] 净息差表现 - 工商银行净息差1.29%、农业银行1.28%、中国银行1.27%，三家大行净息差维持上半年水平 [4] - 建设银行净息差1.36%、邮储银行1.6%，两家大行净息差环比略降 [4] - 交通银行净息差继续逆势上行，较上半年的1.23%提升至1.24% [4] - 农业银行、邮储银行前三季度净息差分别同比下降2BP、8BP，邮储银行仍是大行中净息差最高者，农业银行连续多个季度企稳 [4] - 建设银行净息差环比回落主要受两方面因素影响：一是银行存款季度新增节奏影响，下半年到期的中长期定期存款相对较少；二是债券市场利率中枢延续下行趋势，三季度十年期国债平均即期收益率1.73%，较上季度下降5个基点 [5] 利息净收入 - 农业银行、中国银行、建设银行利息净收入均实现10%以上增长，工商银行、交通银行利息净收入增速也在9%以上，邮储银行该项收入增速为4.58% [6] - 工商银行利息净收入5190.54亿元，同比增长9.64% [8] - 农业银行利息净收入4725.41亿元，同比增长10.59% [8] - 建设银行利息净收入4704.06亿元，同比增长10.01% [8] - 中国银行利息净收入3596.06亿元，同比增长10.38% [8] - 邮储银行利息净收入2201.42亿元，同比增长4.58% [8] - 交通银行利息净收入1406.94亿元，同比增长9.36% [8] 中间业务收入 - 中收三升三降，背后既受资本市场表现影响，也有去年基数影响 [6] - 邮储银行手续费及佣金净收入同比增长8.72%，在大行中领先，主要得益于代销基金、代销理财、财务顾问、债券承销等业务收入增长带动 [6] - 工商银行手续费及佣金净收入同比增长1.55%，中国银行同比增长0.07% [6] - 农业银行手续费及佣金净收入下滑10.44%，主要受上年同期存量理财一次性收益高基数影响，剔除该因素按可比口径实现同比正增长 [6] - 建设银行手续费及佣金净收入下滑5.86%，归因于上年同期基数较高，剔除特殊因素后实现正增长 [6] - 交通银行手续费及佣金净收入同比下降1.78% [8] 投资收益与其他非利息净收入 - 中国银行投资收益同比下滑31.73%，但公允价值变动收益有明显改善 [7] - 农业银行投资收益实现近81%的同比增长，对中收下滑形成重要补充 [7] - 工商银行投资收益同比增长11.43%，交通银行同比增长15.98% [8] - 邮储银行投资收益同比增长7.98%，建设银行同比增长1.24% [7] - 邮储银行其他非利息净收入合计实现15.50%正增长，主要系积极推进交易转型，加快债券、票据等资产交易流转，买卖价差收益增加，以及证券投资基金估值增加带动 [8] - 交通银行投资收益及公允价值变动收益合计247.86亿元，同比增加44.23亿元，增幅21.72%，主要是持有的长鑫科技股权项目实现IPO，股权公允价值变动损益同比增加较多 [8] - 建设银行其他非利息净收入同比大幅增长59.83%，较上半年提升9.48个百分点，主要得益于把握市场机会、优化投资交易策略、合理配置资产组合，同时部分股权投资项目取得较好收益 [9] 资产减值计提 - 六大行前三季度计提减值准备同比增加1081亿元左右，总额约6323亿元 [9] - 工商银行、建设银行、农业银行减值计提同比多增200亿元以上 [9] - 邮储银行资产减值计提力度明显加大，较去年增长71.88%，主要因为贷款规模增长以及坚持审慎的风险管理政策，拨备计提增加 [9]