会议信息 - 公司第四届监事会第十四次会议通知于2024年10月31日发出，全体监事同意豁免通知时限[1] - 会议于2024年11月1日在公司三楼会议室现场召开[1] - 应出席监事3名，实际出席3名[1] 审议事项 - 审议通过《关于深圳证监局对公司采取责令改正措施决定的整改报告》，表决结果为3票同意、0票反对、0票弃权[2]

业绩总结 - 2023年度公司计提商誉减值损失7530.59万元[6] 财务规范 - 2021年商誉减值测试业务收入及毛利率预测依据不充分[3] - 2022年商誉减值测试业务纳入资产组依据不充分[4] - 2023年年度报告夯实业务收入及毛利率预测依据[5] - 2023年年度报告严格谨慎处理业务纳入资产组依据问题[5] 监管要求与措施 - 2024年4月16日发布《关于2023年度计提资产减值准备的公告》[6] - 深圳证监局要求全体董监高加强证券法律法规学习[6] - 深圳证监局要求公司夯实财务核算基础[6] - 深圳证监局要求公司全面梳理财务核算不规范情形[7] 未来策略 - 2024年加强对财务人员业务及专业培训[8]

监管问题 - 2021年商誉减值测试业务收入及毛利率预测依据不充分[1] - 2022年商誉减值测试业务纳入资产组依据不充分[1] 监管措施 - 30日内提交书面整改报告[1] - 董事长兼财务总监被出具警示函[3] 后续安排 - 梳理问题制定整改方案[5] - 不影响正常经营管理活动[5] 公告信息 - 公告发布于2024年11月1日[6]

会议信息 - 公司第四届董事会第十四次会议于2024年11月1日召开[1] - 会议应出席董事9人，实际出席9人[1] 议案审议 - 审议通过《关于深圳证监局对公司采取责令改正措施决定的整改报告》[2] - 《整改报告》表决结果：同意9票、反对0票、弃权0票[2] - 本议案已通过公司独立董事专门会议审议[2]

しかし ... I love you. ស្រុងក្រុងក្រុងក្រុងក្រុងក្រុងក្រុងក្រុងក្រុងក្រ 本次投资者网上集体接待日活动得到了深圳证监局中正中小投资者服务中心的高度重视和大力支持全景网团队也为此次活动进行了周密细致专业高效的准备中正中小投资者服务中心中国银河证券的专家老师们还将在线进行精彩分享 在此我仅代表身上鞋向各指导支持单位表示衷心的感谢和敬意2025年以来资本市场投资者关系管理工作的政策导向与监管脉络愈发清晰在以投资者为本的监管理念深化落实背景下投资者权益保护被放在更加突出的位置监管部门在实践的 一系列举措如从严打击违规减持财务造假等行为推动分红回购常态化等都精准聚焦中小投资者权益保护共同推动构建起制度保障与实践护航并重的投资者保护新生态投资者是资本市场发展的根本上市公司是市场健康运行的基石 尊敬的各位领导各位嘉宾各位投资者朋友们下午好为帮助深圳辖区上市公司更好的传递价值通过透明互动构建上市公司与投资者的信任基础增进投资者对上市公司价值及经营理念的认同感助力上市公司高质量发展 在深圳證監局和中正中小投資者服務中心指導下,深圳上市公司協會、深圳市全景網絡有限公 ...

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"买入(维持)"[1] 报告的核心观点 公司业绩优异，持续看好公司发展 - 2024年三季度公司实现营业收入11.59亿元，同比增长39.16%；实现归属于上市公司股东的净利润1.69亿元，同比增长43.06%；实现扣非净利润1.63亿元，同比增长52.19%；基本每股收益0.23元，同比增长43.75%[1] - 公司把握数字化浪潮，为企业数字化转型提供高效温控保障。公司全链条布局液冷解决方案，致力成为专业精密环境控制领域的国际一流企业[1] - 公司持续增加研发投入，紧跟精密温控下游行业需求。2024年前三季度研发费用2.26亿元，同比增加32.46%。公司储能温控以及数据中心温控逐渐形成规模收入，持续看好公司将持续受益于数字化浪潮以及算力液冷[1] 投资建议 - 维持公司2024-2026年营业收入分别为47.24/61.94/78.85亿元，归母净利润分别为5.28/6.96/8.88亿元，对应EPS为0.71/0.94/1.20元[1] - 公司当前股价对应的PE为45/34/27倍，维持"买入"投资评级[1] 风险提示 - 技术研发突破不及预期[1] - 下游需求不及预期[1] - 核心技术人员流失[1] - 原材料成本大幅波动影响毛利率[1] - 市场竞争加剧影响毛利率[1]

报告评级 - 维持增持评级 [4] 报告核心观点 - 公司2024年三季报业绩符合预期，AI技术快速发展，液冷解决方案已成为未来趋势，公司液冷技术国内领先有望加速放量 [3] - 随着AI技术快速发展，算力密度大幅提高，算力设备、数据中心机柜热密度显著提升，公司已推出针对算力设备和数据中心的Coolinside液冷机柜及全链条液冷解决方案，"端到端、全链条"的平台化布局已成为公司在液冷业务领域的重要核心竞争优势 [3] - 公司积极推进产品销售组合的积极变化与有效降本措施，减弱了大宗商品价格上涨传导的不利影响，毛利率相对稳定，同时公司持续控制费用降本增效，盈利能力得以提升 [3] 财务数据总结 - 公司2024年前三季度实现营收28.72亿元（同比+38.61%），归母净利3.53亿元（同比+67.79%），扣非归母净利3.34亿元（同比+78.46%） [3] - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.68元、0.90元和1.16元 [4] - 公司2024年前三季度毛利率为31.73%（同比-0.9pct），销售费率6.57%（同比+2.06pct）、管理费率4.4%（同比-0.49pct）、财务费率0.03%（同比-0.04pct），净利率为12.25%（同比+2.37pct） [3]

报告公司投资评级 报告给予英维克(002837.SZ)公司"买入"评级。[2] 报告的核心观点 1. 液冷收入快速增长,受益于AI发展机遇。AI高算力需求带动芯片性能与功耗同步显著增长,风冷散热能力受限,叠加数据中心能耗不断抬升与PUE要求趋严,倒逼散热技术升级,液冷有望迎来快速发展。公司前瞻布局液冷方向,2024H1数据中心机房及算力设备液冷技术相关收入同比增长约1倍。[1] 2. 公司Q3业绩高增长,盈利能力进一步提升。前三季度实现营收28.72亿元,同比增长38.61%,归母净利润3.53亿元,同比增长67.79%,扣非后归母净利润3.34亿元,同比增长78.46%。毛利率较为稳定,期间费用率持续下降,净利率提高1.89pct,盈利能力进一步增强。[2][3] 3. 公司具备全链条液冷方案能力,电子散热业务布局完善。利用核心技术平台化实现不同产品和应用方案共享复用,快速满足客户定制化需求,已累计交付900MW液冷项目。积极拓展芯片元器件散热场景,电子散热产品包括GPU/CPU液冷板、服务器液冷模组等,已获通信、算力设备等行业主力客户认可。[3] 4. 预计2024-2026年净利润分别为5.52亿/7.54亿/9.82亿元,EPS分别为0.75元/1.02元/1.33元,维持"买入"评级。[3]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司前三季度实现收入 28.7 亿元，同比增长 38.6%，实现归母净利润 3.5 亿元，同比增长 67.8% [1] - 依靠高端计算温控场景,年初以来毛利率持续改善,1Q~3Q24 公司分别实现毛利率 29.5%/32.1%/32.8% [1] - 加深与英伟达等龙头的合作,液冷趋势逐渐清晰,公司已为多家大型数据中心提供高效节能的制冷系统及产品 [1] - 储能业务同样具备优势,标杆项目落地打造行业"灯塔" [1] - 预计 24-26 年公司营收分别为 52.2/66.4/86.0 亿元,归母净利润分别为 5.4/6.9/8.0 亿元 [1] 财务指标总结 - 2023年营业收入 35.29 亿元,同比增长 20.7%;归母净利润 3.44 亿元,同比增长 22.7% [2] - 2024年预计营业收入 52.16 亿元,同比增长 47.8%;归母净利润 5.43 亿元,同比增长 57.8% [2] - 2025年预计营业收入 66.40 亿元,同比增长 27.3%;归母净利润 6.91 亿元,同比增长 27.4% [2] - 2026年预计营业收入 85.98 亿元,同比增长 29.5%;归母净利润 8.03 亿元,同比增长 16.1% [2] - 毛利率在 30%-33%之间,保持较好的盈利能力 [1] - 资产负债率在 51%-61%之间,偿债能力较强 [4]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 业绩增速持续高企 - 公司前三季度实现营业收入 28.7 亿元，同比增长 38.6%；归母净利润 3.5 亿元，同比增长 67.8% [1] - 单 Q3 来看，公司营业收入达到 11.6 亿元，同比增长 39%，环比增长 20%；归母净利润 1.7 亿元，同比增长 43%，环比增长 39% [1] - 公司营收普遍呈现前低后高走势，尤其是第四季度的收入占比较高 [1] - 公司全年的高增速基调得到验证 [1] 盈利能力稳中有升 - 公司期间费用率持续下降，一季报/中报/三季报分别为 22%/20%/19% [1] - 公司销售毛利率持续提升，一季报/中报/三季报分别达到 30%/31%/32% [1] - 公司成本管控能力提升，产品结构优化 [1] 重视液冷落地进程 - NVIDIA 与 OCP 社区分享了 GB200 NVL72 系统的液冷散热方案 [1] - 头部公司有望凭借技术实力、资金实力和领先的液冷经验率先把握行业发展机遇 [1] 财务数据总结 - 预计公司 2024-2026 年收入为 52/69/88 亿元，归母净利润为 5.3/7.0/9.0 亿元 [2] - 对应 PE 分别为 44/33/26 倍 [2]