2025年第三季度财务表现 - 营业收入为15.32亿元，同比增长5.84% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为3755.84万元，同比下降18.01% [1] - 基本每股收益为0.29元 [1] 2025年前三季度累计财务表现 - 累计营业收入为44.7亿元，同比增长1.54% [1] - 累计归属于上市公司股东的净利润为9053.68万元，同比下降27.71% [1] - 累计基本每股收益为0.69元 [1]

根据您的要求，我已将提供的财报关键点按照单一主题进行分组。归类结果如下： 单季度收入和利润 - 第三季度营业收入为15.32亿元，同比增长5.84%[5] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为3755.84万元，同比下降18.01%[5] - 第三季度基本每股收益为0.29元/股，同比下降17.14%[5] 年初至今收入和利润 - 年初至报告期末营业收入为44.70亿元，同比增长1.54%[5] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为9053.68万元，同比下降27.71%[5] - 营业总收入从44.02亿元微增至44.70亿元，增幅为1.5%[19] - 净利润从1.92亿元降至1.38亿元，降幅为28.0%[20] - 归属于母公司股东的净利润从1.25亿元降至0.91亿元，降幅为27.7%[20] - 年初至报告期末加权平均净资产收益率为5.47%，同比下降2.60个百分点[5] - 基本每股收益从0.95元降至0.69元，降幅为27.4%[21] 成本和费用 - 研发费用从2.68亿元增至3.25亿元，增幅为21.4%[19] 现金流表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为3.99亿元，同比增长2.86%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为3.99亿元，与上年同期的3.88亿元基本持平[22] - 投资活动产生的现金流量净额为-4.075亿元，较上期的-8.943亿元改善54.4%[23] - 筹资活动产生的现金流量净额为5804万元，较上期的8.506亿元大幅下降93.2%[23] - 现金及现金等价物净增加额为5333万元，较上期的3.426亿元下降84.4%[23] - 期末现金及现金等价物余额为9.875亿元，较期初的9.341亿元增长5.7%[23] - 投资活动现金流出小计为17.072亿元，较上期的14.379亿元增长18.7%[23] - 购建长期资产支付的现金为2.28亿元，较上期的4.193亿元大幅下降45.6%[23] - 取得借款收到的现金为12.727亿元，较上期的17.37亿元下降26.7%[23] - 偿还债务支付的现金为10.01亿元，较上期的7.838亿元增长27.7%[23] 资产和负债状况 - 报告期末总资产为90.13亿元，较上年度末增长10.77%[5] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为16.93亿元，较上年度末增长5.44%[5] - 公司总资产为90.13亿元人民币，较期初增长10.78%[16][17] - 货币资金为11.60亿元人民币，较期初增长20.02%[16] - 应收账款为11.99亿元人民币，较期初增长8.46%[16] - 存货为12.40亿元人民币，较期初增长8.19%[16] - 开发支出为2.49亿元人民币，较期初增长25.80%[17] - 公司总资产从81.36亿元增长至90.13亿元，增幅为10.8%[18] - 公司总负债从54.01亿元增至61.14亿元，增幅为13.2%[18] - 所有者权益合计从27.35亿元增至28.99亿元，增幅为6.0%[18] - 短期借款为13.81亿元人民币，较期初增长32.94%[17] 业务线表现 - 汽车零部件业务单季度收入同比下滑但环比改善，海外盈利能力有望提升[8] 股份回购 - 公司累计回购股份1,193,800股，占总股本的0.90%，回购总金额为36,945,353.00元[14] - 公司计划使用不低于6,000万元且不超过12,000万元资金进行股份回购[13] - 公司回购专用证券账户持有1,193,800股，占总股本的0.90%[12] 股东信息 - 公司前十名股东中，UBS AG持股比例为0.63%，持有829,716股[11] 其他重要财务变动 - 其他综合收益从负7191.82万元转为正6790.36万元，财务状况显著改善[20] 审计信息 - 公司第三季度财务会计报告未经审计[24]

核心观点 - 香山股份近期8.1亿元定增引发市场对其与控股股东均胜电子之间一系列资本运作是否旨在“规避借壳上市”及“规避分拆上市”监管的质疑 [1] - 均胜电子通过“出售资产、反向收购、增持+定增”的策略，在实现资本套利约5亿元的同时，导致香山股份有息负债激增，财务压力沉重 [1][10] - 公司原实际控制人及其一致行动人进行巨额减持，且减持前公司启动股份回购计划，引发市场对是否损害上市公司及中小股东利益的关切 [1][12] 资本运作与“规避借壳”质疑 - 香山股份向控股股东均胜电子定向增发不超过32,879,402股，募集资金不超过81,179.24万元，全部用于补充流动资金，发行后均胜电子持股比例由29.9992%升至44% [2] - 公司资本运作起点为2020年11月以20.4亿元现金收购均胜电子持有的均胜群英51%股权，该交易构成重大资产重组（相关比例均超200%）但未导致控制权变更 [3][4] - 根据法规，若该重大资产重组完成后36个月内控制权变更将构成借壳上市，而均胜电子恰在2024年底（交易完成近四年后）通过增持及改组董事会获得香山股份控制权，被市场解读为规避借壳及分拆借壳上市监管 [5][6][7] - 香山股份于2023年7月再次以5.1亿元现金收购均胜群英12%股权，持股比例升至63%，市场质疑其与2021年收购是否属一揽子交易，从而影响借壳认定的合规性 [8][9] 控股股东套利与上市公司财务压力 - 均胜电子通过分步增持香山股份至29.8932%股权，累计耗资约12.2亿元，而出售均胜群英63%股权共获现金25.5亿元，即便计入本次定增出资8.1亿元，预计套利空间仍约5亿元 [10][11] - 为收购均胜群英股权，香山股份合计支付25.5亿元现金，导致有息负债从2020年末的14.91亿元激增至2025年上半年末的30.08亿元 [12] - 高昂的利息费用严重侵蚀利润，2024年公司归母净利润为1.55亿元，利息费用高达1.48亿元 [12] 原实控人减持与公司回购 - 公司原实际控制人赵玉昆及一致行动人陈博于2025年7月至8月通过集中竞价及大宗交易合计减持7,199,600股（占总股本5.45%），套现金额分别为1.28亿元和1.09亿元 [12][14] - 赵玉昆进一步计划在2025年9月29日至12月28日期间减持不超过3,915,000股（占当时总股本3%） [15] - 在2025年4月21日，即原实控人披露减持计划前约两周，公司公告拟以6000万元至1.2亿元回购股份，引发市场对回购是否为配合股东减持的质疑 [15]

公司融资进展 - 公司于2025年10月24日公告其向特定对象发行股票的申请文件已获得深圳证券交易所受理，文件编号为深证上审[2025]197号 [1] - 本次向特定对象发行股票事宜尚需通过深圳证券交易所的审核以及中国证券监督管理委员会的同意注册方可实施 [1] - 该融资计划最终能否获得批准以及获得批准的时间仍存在不确定性 [1]

公司融资动态 - 公司2025年度向特定对象发行股票的申请文件已获得深圳证券交易所受理 [1] - 深交所经核对认为申请文件齐备 [1] - 受理通知文件号为深证上审[2025]197号 [1]

公司融资活动 - 公司向特定对象发行股票的申请已获得深圳证券交易所受理 [1] - 深交所经核对认为申请文件齐备 [1] - 相关通知文件号为深证上审[2025]197号 [1]

公司融资活动 - 公司向特定对象发行股票的申请文件已获深圳证券交易所受理 [1] - 深交所经核对认为申请文件齐备 [1] - 相关通知文号为深证上审[2025]197号 [1]

发行股票情况 - 2025年第一次临时股东大会审议通过向特定对象发行股票，发行对象为均胜电子，以现金认购[8][21] - 发行价格原为24.69元/股，调整后为24.59元/股；发行数量不超过33,013,112股，未超发行前总股本30%[22][23][24][25] - 拟募集资金总额不超过81,179.24万元，用于补充流动资金[27] - 均胜电子认购股票及发行前持股自发行结束起36个月内锁定[26] 股权结构 - 发行前控股股东均胜电子持股39,621,600股，持股比例29.9992%；若全额认购，发行后持股72,634,712股，占总股本44.00%[32][33] - 截至2025年6月30日，均胜电子持股3962.16万股，占比30%为第一大股东；公司回购专用证券账户持股90.61万股，占比0.69%[68][69] 公司历史与运营 - 公司前身为中山市香山衡器有限公司，1999年6月成立，2007年12月整体变更为股份有限公司，现注册资本13,207.5636万元[38][39] - 2017年5月15日，公司股票在深交所上市交易，股票代码002870[40] 财务数据 - 截至2025年6月30日，公司持有的财务性投资金额为750.00万元，占合并报表归属于母公司净资产166,090.00万元的0.45%[54] - 2022 - 2025年1 - 6月采购商品与接受劳务关联交易合计金额分别为15540.56万元、9698.63万元、5740.42万元、657.84万元[122] - 2025年1 - 6月、2024年、2023年、2022年关联销售商品及提供劳务合计金额分别为5220.02万元、13550.23万元、5134.87万元、1105.83万元[125] - 2025年1 - 6月、2024年、2023年、2022年关联租赁费用分别为404.31万元、190.16万元、190.16万元、243.33万元[126] - 2025年1 - 6月、2024年、2023年、2022年关键管理人员薪酬分别为1422.19万元、1976.86万元、1960.19万元、1795.33万元[131] - 2025年6月末、2024年末、2023年末、2022年末关联方应收款项合计分别为4780.55万元、6811.24万元、2495.98万元、881.27万元[133] - 2025年6月末、2024年末、2023年末、2022年末均胜电子其他应付款分别为20712.06万元、20687.44万元、22684.07万元、32249.07万元[134] - 2025年6月末、2024年末、2023年末、2022年末均胜科技其他应付款分别为4210.34万元、4210.82万元、2112.33万元、117.33万元[134] - 2025年6月末应付账款合计27,611.24万元，2024年末为26,907.15万元，2023年末为26,790.42万元，2022年末为35,341.86万元[135] - 2025年1 - 6月其他关联交易合计450.85万元，2024年度为1,004.86万元，2023年度为720.22万元，2022年度为1493.48万元[137] - 2025年1 - 6月均胜电子其他支出85.26万元，2024年度为277.19万元，2023年度为176.13万元，2022年度为124.61万元[136] - 2025年1 - 6月均胜科技其他支出46.09万元，其他收入46.05万元；2024年度其他支出101.04万元，其他收入112.39万元[136] - 2025年1 - 6月宁波市科技园区均胜物业管理有限公司其他支出220.93万元，2024年度为368.48万元，2023年度为223.35万元，2022年度为308.58万元[136] - 2025年1 - 6月均胜电子利息支出24.62万元，2024年度为59.31万元，2023年度为135.47万元，2022年度为497.91万元[137] - 截至2025年6月30日，公司其他应收款为8329.35万元，其他应付款为30547.00万元[164] 资产与资质 - 截至2025年6月30日，公司及其境内子公司获28个计量器具型式批准证书、22个行政许可类证书、20项强制性产品符合性自我声明[104][105][106] - 截至2025年6月30日，公司及其子公司拥有境内不动产权62处，境外9处；租赁用于生产经营的不动产共21处，境内12处，境外9处[144][145] - 截至2025年6月30日，公司及其子公司拥有注册商标250个，境内147个，境外103个[147] - 截至2025年6月30日，公司及其子公司拥有719项专利，其中境内683项，境外36项；12项作品著作权；242项软件著作权[148][149][150] - 截至2025年6月30日，公司固定资产值为177,037.57万元[151] 重大收购 - 2023年，公司支付现金5.1亿元收购均胜群英12%的股份[131][169] 公司治理 - 2025年5月16日，公司对《公司章程》及其附件进行全面修订，取消监事会，由董事会审计委员会行使监事会职权[175][178] - 公司董事会现有董事9名，其中独立董事3名，职工代表董事1名；现任高级管理人员3名[185]

融资进展 - 公司2025年度向特定对象发行股票申请获深交所受理[1] - 发行需深交所审核通过并获中国证监会同意注册方可实施[1] - 最终能否通过审核及获批时间存在不确定性[1]

业绩总结 - 2024年度公司销售汽车零部件和衡器产品确认收入为59.02亿元[7] - 2024年营业总收入59.02亿元，较2023年的57.88亿元增长2%[35] - 2024年营业总成本56.45亿元，较2023年的53.76亿元增长5%[35] - 2024年营业利润2.62亿元，较2023年的3.60亿元下降27%[35] - 2024年净利润2.37亿元，较2023年的3.19亿元下降26%[36] - 2024年归属于母公司股东的净利润1.55亿元，较2023年的1.61亿元下降4%[37] - 2024年少数股东损益0.82亿元，较2023年的1.58亿元下降48%[37] - 2024年综合收益总额1.48亿元，较2023年的3.96亿元下降63%[37] - 2024年基本每股收益1.18元，较2023年的1.22元下降3%[37] - 2024年稀释每股收益1.18元，较2023年的1.22元下降3%[37] 财务状况 - 2024年末流动资产合计37.05亿元，较年初32.20亿元增长15.06%[21] - 2024年末非流动资产合计44.31亿元，较年初44.23亿元增长0.18%[21][23] - 2024年末资产总计81.36亿元，较年初76.43亿元增长6.44%[23] - 2024年末流动负债合计40.69亿元，较年初39.42亿元增长3.21%[23] - 2024年末非流动负债合计13.33亿元，较年初11.17亿元增长19.31%[23][24] - 2024年末负债合计54.01亿元，较年初50.59亿元增长6.76%[23][24] - 2024年末所有者权益合计27.35亿元，较年初25.84亿元增长5.84%[24] - 2024年末货币资金为9.67亿元，较年初6.87亿元增长40.72%[21] - 2024年末应收账款为11.06亿元，较年初10.14亿元增长9.03%[21] - 2024年末存货为11.46亿元，较年初10.53亿元增长8.91%[21] 现金流量 - 2024年销售商品、提供劳务收到的现金6,071,556,621.42元，2023年为6,120,713,392.20元[48] - 2024年经营活动产生的现金流量净额712,595,483.63元，2023年为888845,845,8078元[48] - 2024年投资活动产生-853,881,236.14元，2023年为-589,090,235.32元[48] - 2024年筹资活动为510,727,914.96元，2023年为-444,962,293.98元[50] - 2024年现金及现金等价物净增加额为374,107,637.22元，2023年为-180,329,429.56元[50] 企业合并与商誉 - 公司于2020年12月31日收购均胜群英形成商誉金额为8.04亿元[10] - 管理层每年对商誉进行减值测试，将含有商誉的资产组账面价值与其可收回金额比较[10] 会计政策 - 公司将产品交付给客户，客户取得控制权时确认收入[7] - 子公司会计期间或政策与公司不一致时，按公司政策调整子公司报表并抵销内部交易及余额[85] - 同一控制下企业合并取得子公司，按被合并子公司资产、负债账面价值纳入合并范围并调整报表期初数[85] - 非同一控制下企业合并取得子公司，按购买日公允价值自购买日起纳入合并范围[85] - 集团丧失子公司控制权时，处置收益或损失计入当期投资收益，剩余股权按公允价值重新计量[86] - 公司因购买少数股权或部分处置子公司股权的差额，调整合并资产负债表资本公积，不足冲减调整留存收益[89] - 现金和现金等价物包括库存现金、可随时支付存款及特定投资[90] - 集团收到外币投入资本按当日即期汇率折合人民币，其他外币交易按近似汇率折合[91] - 金融资产和金融负债在成为合同一方时于资产负债表内确认，初始以公允价值计量[93] - 集团通常按业务模式和现金流量特征将金融资产分为三类，初始确认后一般不得重分类[94] - 以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产后续按公允价值计量，利得或损失计入当期损益[98] - 金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，满足特定条件时以净额列示[106] - 满足三个条件之一时，公司终止确认金融资产[109] - 金融负债分为以公允价值计量且变动计入当期损益和以摊余成本计量两类[104] - 公司以预期信用损失为基础对以摊余成本计量的金融资产进行减值处理[107] - 公司发行权益工具按实际发行价计入股东权益，相关交易费用从资本公积中扣减[122] - 含权益成分可转换工具初始确认时将负债和权益成分分拆，交易费用按比例分摊[123] - 不含权益成分可转换工具初始确认时，衍生工具成分以公允价值计量，主债务工具按摊余成本计量[124] - 公司发行的优先股和永续债按合同条款和经济实质分类，会计政策参照可转换工具[125] - 存货包括原材料等，按成本初始计量，发出存货采用加权平均法计价[126][127] - 周转材料采用一次转销法摊销，存货按成本与可变现净值孰低计量[127] - 公司存货盘存制度为永续盘存制[127] - 非流动资产或处置组满足条件时划分为持有待售类别，按账面价值与公允价值减出售费用后净额孰低计量[128][129][130] - 通过企业合并以外方式取得长期股权投资，支付现金的按购买价款、发行权益性证券的按公允价值作为初始投资成本[132] - 同一控制下企业合并形成对子公司的长期股权投资按被合并方所有者权益账面价值份额确定初始投资成本[133] - 非同一控制下企业合并形成对子公司的长期股权投资按付出资产等公允价值确定初始投资成本[133] - 公司采用成本法对子公司长期股权投资进行后续计量[134] - 对合营企业和联营企业的长期股权投资采用采用权益法核算[138] - 投资性房地产采用成本模式计量，房屋及建筑物使用寿命20年，残值率5%，年折旧率4.75%[144][147] - 固定资产为生产等持有且使用寿命超一个会计年度的有形资产[148] - 固定资产按年限平均法计提折旧，房屋及建筑物折旧年限20 - 40年，残值率0 - 10%，年折旧率2.25 - 5.00%[150] - 机器设备折旧年限5 - 15年，残值率0 - 10%，年折旧率6.00 - 20.00%[150] - 运输工具折旧年限5 - 10年，残值率0 - 10%，年折旧率9.00 - 20.00%[150] - 其他设备折旧年限3 - 10年，残值率0 - 10%，年折旧率9.00 - 33.33%[150] - 符合资本化条件的资产购建或生产中，非正常中断且连续超过3个月，公司暂停借款费用资本化[154] - 土地使用权使用寿命为40 - 50年，按直线法摊销[157] - 软件及专利权使用寿命为3 - 10年，按直线法摊销[157] - 非专利技术使用寿命为5 - 12年，按直线法摊销[157] - 资本化开发支出使用寿命为3 - 5年，按直线法摊销[157] - 客户关系使用寿命为15年，按直线法摊销[157] - 商标（除企业合并形成）使用寿命为10年，按直线法摊销[157] - 企业合并形成的商标作为使用寿命不确定的无形资产，不作摊销[157] - 公司至少每年对尚未达到可使用状态的无形资产、商誉及使用寿命不确定的无形资产估计可收回金额[164] - 公司依据资产组或资产组组合受益情况分摊商誉账面价值并进行商誉减值测试[164] - 租赁资产改良支出摊销期限为5年或租赁期孰短年，广告代言费摊销期限为3年[168] - 基本养老保险缴费金额按国家规定基准和比例计算，公司在职工服务会计期间确认为负债并计入损益或资产成本[170] - 公司在职工劳动合同到期前解除劳动关系或鼓励裁减，在特定条件孰早日确认辞退福利负债并计入当期损益[171][173] - 与或有事项相关义务满足条件时，公司确认预计负债，按最佳估计数初始计量[174] - 公司股份支付分为以权益结算和以现金结算的股份支付[175] - 以权益结算的股份支付按授予职工权益工具在授予日公允价值计量[176] - 以现金结算的股份支付按相关权益工具为基础计算确定的负债公允价值计量[177] - 公司在客户取得商品或服务控制权时确认收入[178] - 合同含多项履约义务，按各单项履约义务单独售价相对比例分摊交易价格计量收入[178] - 附有销售退回条款销售，公司按预期有权收取对价确认收入，按预期退还金额确认负债[179] - 汽车零部件销售在控制权转移给客户时确认收入[182] - 模具销售在取得客户测试通过确认报告且开始量产相关产品、所有权转移时确认收入[182] - 国内衡器产品经销商和电商客户销售在客户签收确认后确认收入，自营网店销售月末按第三方支付系统已完成交易明细确认收入[182] - 国外衡器产品直接出口在货物装船离岸后确认收入，间接出口在客户验收确认后确认收入[182] - 政府补助分为与资产相关和与收益相关，分别按不同方式处理[185] - 当期所得税按应税所得额和税法税率计算，加上以往年度调整[187] - 递延所得税资产与负债根据可抵扣和应纳税暂时性差异确定[187] - 承租方租赁在租赁期开始日确认使用权资产和租赁负债[189] - 出租方租赁分为融资租赁和经营租赁，分别按不同方式处理[193] - 非同一控制下企业合并形成的商誉按成本减累计减值准备列示[196] - 公司根据证监会《上市公司信息披露管理办法》确定集团或公司关联方[198] - 公司以内部组织结构等为依据确定经营分部，满足条件可合并，以经营分部为基础考虑重要性确定报告分部[199] - 公司编制分部报告时，分部间交易收入按实际交易价格计量，采用与财务报表一致的会计政策[199] - 公司按特定原则计量公允价值，考虑市场参与者定价特征，采用市场法、收益法和成本法估值技术[200] - 合同成本包括取得合同的增量成本及履约成本，预期能收回的增量成本确认为合同取得成本资产，其他支出计入当期损益[200] - 满足条件的合同履约成本确认为资产，与合同成本有关的资产按相关商品或服务收入确认基础摊销计入当期损益[200]