安徽芯瑞达科技股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第十四次 会议于 2024 年 12 月 16 日在公司会议室以现场的方式召开，本次会议的通知已 于 2024 年 12 月 10 日以电子邮件方式通知全体监事，会议由苏华先生主持。会 议应出席监事 3 名，实际出席监事 3 名。本次会议的召开符合《中华人民共和 国公司法》等相关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的 相关规定。 二、 监事会会议审议情况 安徽芯瑞达科技股份有限公司 第三届监事会第十四次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、 监事会会议召开情况 证券代码：002983 股票简称：芯瑞达 公告编号：2024-050 经与会监事审议，以投票表决方式通过了以下议案： 1、审议通过《关于回购注销部分限制性股票的议案》 1、《安徽芯瑞达科技股份有限公司第三届监事会第十四次会议决议》。 特此公告。 安徽芯瑞达科技股份有限公司监事会 2024年12月17日 经审核，监事会认为公司 2023 年限制性股票激励计划首次及预留授予激励 对象中 3 名激励对象由于个人 ...

证券代码：002983 股票简称：芯瑞达 公告编号：2024-052 安徽芯瑞达科技股份有限公司 关于回购注销部分限制性股票减资暨通知债权人的公告 债权申报所需材料：公司债权人可持证明债权债务关系存在的合同、协议 及其他凭证的原件及复印件到公司申报债权。债权人为法人的，需同时携带法 人营业执照副本原件及复印件、法定代表人身份证明文件；委托他人申报的， 除上述文件外，还需携带法定代表人授权委托书和代理人有效身份证的原件及 复印件。债权人为自然人的，需同时携带有效身份证的原件及复印件；委托他 人申报的，除上述文件外，还需携带授权委托书和代理人有效身份证件的原件 及复印件。 债权申报具体方式如下： 1、债权申报登记地点： 安徽省合肥经济技术开发区方兴大道6988号芯瑞 达科技园 2、申报时间：2024年12月17日起45天内（9:30-11:30；14:00-17:00，双 休日及法定节假日除外） 3、联系人：证券部 4、联系电话：0551-62555080 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 安徽芯瑞达科技股份有限公司（以下简称"公司""芯瑞达"）于2 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、 董事会会议召开情况 证券代码：002983 股票简称：芯瑞达 公告编号：2024-049 安徽芯瑞达科技股份有限公司 第三届董事会第十六次会议决议公告 董事唐先胜先生、李泉涌先生、吴疆先生、王光照先生、张红贵先生作为 关联方回避表决。 表决结果：4 票赞成，0 票反对，0 票弃权。 三、 备查文件 1、《安徽芯瑞达科技股份有限公司第三届董事会第十六次会议决议》； 特此公告。 安徽芯瑞达科技股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第十六次 会议于 2024 年 12 月 16 日在公司会议室以现场的方式召开，本次会议的通知已 于 2024 年 12 月 10 日以电子邮件通知全体董事，会议由董事长彭友先生主持。 会议应出席董事 9 名，实际出席董事 9 名。本次会议的召开符合《中华人民共 和国公司法》等相关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》 的相关规定。 安徽芯瑞达科技股份有限公司董事会 二、 董事会会议审议情况 经与会董事审议表决，一致通过如下议案： 1、审议通过《关于回购注销部分限制性 ...

证券代码：002983 股票简称：芯瑞达 公告编号：2024-051 安徽芯瑞达科技股份有限公司 关于回购注销部分限制性股票的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 安徽芯瑞达科技股份有限公司（以下简称"公司""芯瑞达"）于2024年 12月16日召开第三届董事会第十六次会议和第三届监事会第十四次会议审议 通过了《关于回购注销部分限制性股票的议案》，同意回购注销公司2023年限 制性股票激励计划首次及预留授予中已离职的激励对象已获授但尚未解除限 售的59,983股限制性股票。现就有关事项说明如下： 一、公司 2023 年限制性股票激励计划已履行的相关审批程序 4、2023 年 4 月 25 日，公司第三届董事会第四次会议和第三届监事会第四 次会议审议通过了《关于向激励对象首次授予限制性股票的议案》。公司监事会 对首次授予激励对象名单进行了核实并发表了同意的意见，独立董事发表了独立 意见。 5、2023 年 5 月 25 日，披露了《关于 2023 年限制性股票激励计划首次授予 登记完成的公告》，完成了 2023 年限制性股票激励计划首次授予登记工 ...

报告公司投资评级 - 买入(维持) [4] 报告的核心观点 - 芯瑞达受累显示终端而业绩下滑，但MiniLED背光业务保持良好发展态势 [3] - MiniLED背光有望驱动四季度业绩反转，预计四季度净利润将同比大幅增长 [3] - 布局车载显示，拓宽未来成长空间，参股公司安徽瑞龙电子展示全球有竞争力的智能座舱解决方案 [3] 根据相关目录分别进行总结 投资要点 - 芯瑞达2024年前三季度营业7.6亿元，同比减少25%，归母净利润0.75亿元，同比下降45%，主要因显示终端销售价格和数量双降，导致终端收入同比下降61%。但显示模组业务营收同比增加7%，其中Mini显示模组营收同比增加近一倍 [3] - MiniLED背光有望驱动四季度业绩反转，预计2024Q4单季度需完成净利润0.73亿元，若实现，则相对2023Q4增长137%，环比2024Q3增长250% [3] - 布局车载显示，参股公司安徽瑞龙电子展示全球有竞争力的智能座舱解决方案，其座舱域控产品性能实测较当前市场旗舰芯片高13% [3] 基本数据 - 收盘价：￥20.57 [4] - 总市值：4,593.17百万元 [4] - 总股本：223.29百万股 [4] 财务摘要 - 2024年预计营业收入1135百万元，同比减少3%，归母净利润150百万元，同比下降10% [8] - 2025年预计营业收入1380百万元，同比增长22%，归母净利润201百万元，同比增长34% [8] - 2026年预计营业收入1607百万元，同比增长16%，归母净利润251百万元，同比增长25% [8] 股票走势图 - 芯瑞达股票走势图显示2023年11月至2024年11月的涨跌幅情况 [6] 相关报告 - 《MiniLed背光高增长，显示终端延期交付拖累业绩》 [7] 以旧换新政策 - 2024年8月，商务部等4部门发布《关于进一步做好家电以旧换新工作的通知》，对购买2级及以上能效或水效标准的8类家电产品给予以旧换新补贴，补贴标准为产品最终销售价格的15%，对购买1级及以上能效或水效的产品，额外再给予产品最终销售价格5%的补贴 [11] - 政策效果立竿见影，电视机销售大幅改善，2024W42-W46期间彩电市场零售量486万台，同比增长2.1%，零售额232亿元，同比增长25.5% [11] 电视机销售预测 - 2024年Q1-Q4国内电视机销量分别为706万、645万、701万、1014万台，分别同比变动-5.3%、-10.7%、+0.8%、+3.6%，全年总销量有望达3066万台，同比下滑2.4% [12] - 2024年Q1-Q4国内电视机销售额分别为255亿、267亿、274亿、467亿，分别同比增长12.6%、2.4%、14.4%、25.8%，全年总销售额1263亿元，同比增长15% [12] MiniLED电视销售 - 2024年双十一期间，MiniLED电视销售量超过100万台，渗透率达到38.7%，而在24年8月和9月的渗透率分别为11.7%和29.1%，环比显著提升 [17] - 2024年Q1-Q3国内线上MiniLED电视销售量分别为10万、43万台、53万台，而双11仅约一个月时间，MiniLED电视销量就达到100万台，接近前三季度销售量总和 [17] MiniLED背光产业链受益 - MiniLED电视升级环节主要体现在LED光源以及配套光学膜等环节，主要受益环节包括MiniLED背光源产业链、光学膜、整机厂等 [19] 参股公司安徽瑞龙股权结构 - 参股公司安徽瑞龙股权结构图显示芯瑞达参股25.42% [25] 三大报表预测值 - 资产负债表、利润表、现金流量表预测值显示2024-2026年的财务数据预测 [27] 股票投资评级说明 - 股票投资评级说明定义了买入、增持、中性、减持的标准 [30] 行业的投资评级 - 行业的投资评级定义了看好、中性、看淡的标准 [31]

公司概况 - 证券代码：002983，证券简称：芯瑞达 [1] - 投资者关系活动记录表编号：2024-018 [1] 投资者关系活动 - 活动类别：特定对象调研、分析师会议、媒体采访、现场调研 [2] - 参与单位及人员：国联基金、博道基金、国海证券、中信证券、龙蟒投资等 [2] - 时间：2024年11月21日 [2] - 地点：合肥市方兴大道6988号芯瑞达科技园 [2] - 接待人员：董事会秘书兼财务总监：唐先胜 [2] 主要内容介绍 显示终端业绩变化 - 主要原因：基于传统TFT-LCD技术的商业显示器或数字电视销售数量与价格双降，市场竞争加剧订单价格下行，新品研发进度慢于预期降低附加值，以及出于降低外币结算风险下的交易订单压缩 [3] Mini业务发展 - 2024年一至三季度显示模组营收同比增加6.65%，其中Mini显示模组按相同口径同比增加近一倍 [3] - 行业数据：随着国家“以旧换新”等政策加速推进，Mini显示终端上市厂家、品类与数量加大，消费热情高涨，体现Mini技术的市场认可度及成长空间 [3] - 公司订单接入情况：2024年一至三季度Mini显示模组终端折算台量已经达到或超过了去年全年 [3] 各业务线展望 - 显示模组业务：自公司设立即深耕布局，拥有专利200余项，客户覆盖全球top10品牌厂商，2017年启动Mini技术研发并承担安徽省重大技术专项 [3] - 显示终端中的直显业务：主要为基于MiniLED技术的直显产品，包括一体机与小间距模组等，已进入区域政府采购目录，正在加力营销建设 [4] - 车载显示终端：公司战略发展的重要布局，Mini车载显示技术在CMS、仪表、中控、副驾与后娱等智能座舱显示场景的丰富应用，采用先进的MiniCOB封装工艺，实现了车载显示终端高亮度、高对比度、高色域、节能、超轻薄等指标的大幅提升 [4] - 材料端业务：包括植物照明等光源技术与产品，目前营收整体较小，正在加速包括MicroLED于新能源汽车领域的技术研发，包括氛围灯、汽车前大灯等 [4] 2024年业绩展望 - 从近段时间出库及订单接入来看，公司对股权激励计划的年度目标仍坚定信心 [4] 四季度营管费用 - 公司营管费用支出严格执行预算，依据会计政策及时准确核算，四季度及年度间总体平稳 [4] 其他信息 - 以上信息未涉及内幕信息，相关数据预计或预测、业务规划或展望，不代表公司承诺，敬请投资者注意风险 [5] - 附件清单：无 [5] - 日期：2024年11月22日 [5]

业务结构优化 - 2024年一至三季度公司营业收入为76,412.67万元,同比减少24.60%,主要是显示终端业务同比减少24,818.31万元,降幅61.42%[1] - 2024年上半年,显示终端占公司全部营收约30%[1] 显示终端业绩变化原因 - 基于传统TFT-LCD技术的商业显示器或数字电视销售数量与价格双降,市场竞争加剧订单价格下行、新品研发进度慢于预期降低附加值以及出于降低外币结算风险下的交易订单压缩等[2] MiniLED直显产品情况 - 公司MiniLED直显产品的间距从0.3mm至1.25mm不等,主流产品为0.9mm[2] - 技术路线包括COB、POB(SMD封装)、GOB及COG[2] MiniLED业务发展 - 2024年一至三季度公司显示模组营收同比增加6.65%,其中Mini显示模组按相同口径同比增加近一倍[2] - 随着国家"以旧换新"等政策加速推进,Mini显示终端上市厂家、品类与数量加大,消费热情高涨,充分体现出Mini技术的市场认可度及成长空间[2] - 不同品牌、技术方案及尺寸的Mini显示产品价格差异化明显[2] - 公司2024年一至三季度Mini显示模组终端折算台量已经达到或超过了去年全年[2] 其他业务发展 - 公司一直致力于新型显示材料、模组与终端的全产业链开发设计、生产制造、销售及技术服务的整体方案解决[3] - 显示模组业务拥有200余项专利,客户覆盖全球top10品牌厂商[3] - 直显业务中的MiniLED产品已进入区域政府采购目录,公司正在加力该等产品的营销建设[3] - 车载显示终端是公司战略发展的重要布局,公司车载显示技术在多个场景有丰富应用[3] - 材料端业务包括植物照明等光源技术与产品,公司正在加速MicroLED在新能源汽车领域的技术研发[3][4] Mini技术对传统背光的影响 - 在市场总量不变的情况下,Mini显示模组渗透率上升,对传统背光的实物量有一定的抵减效应,但不同客户、区域影响不一[4] - 从价值量看,Mini显示模组渗透率上升,在其他条件不变的情况下,将带来市场规模的倍级增加[4]

业务结构优化 - 2024年一至三季度公司营业收入76,412.67万元,同比减少24.60%,主要是显示终端业务同比减少24,818.31万元、降幅61.42% [1] - 2024年上半年,显示终端占全部营收约30% [1] 显示终端业绩变化 - 公司新型显示终端产品包括基于MiniLED技术的直显产品,以及基于传统TFT-LCD技术的商业显示器或数字电视等终端 [2] - 显示终端业绩变化主要原因为基于传统TFT-LCD技术的商业显示器或数字电视销售数量与价格双降 [2] MiniLED业务发展 - 2024年一至三季度公司显示模组营收同比增加6.65%,其中Mini显示模组按相同口径同比增加近一倍 [3] - 随着国家"以旧换新"等政策加速推进,Mini显示终端上市厂家、品类与数量加大,消费热情高涨,充分体现出Mini技术的市场认可度及成长空间 [3] - 不同品牌、技术方案及尺寸的Mini显示产品价格差异化明显,公司订单接入情况体现出行业相同或一致的特征 [3] - 按行业通常口径,公司2024年一至三季度Mini显示模组终端折算台量已经达到或超过了去年全年 [3] 业务发展规划 - 公司一直致力于新型显示材料、模组与终端的全产业链开发设计、生产制造、销售及技术服务的整体方案解决 [2][3] - 显示模组业务深耕布局,拥有专利200余项,客户覆盖全球top10品牌厂商 [2] - 直显业务主要为基于MiniLED技术的直显产品,已进入区域政府采购目录,公司正在加力该等产品的营销建设 [3] - 车载显示终端是公司战略发展的重要布局,MiniCOB封装工艺实现了车载显示终端高亮度、高对比度、高色域、节能、超轻薄等指标的大幅提升 [3] - 材料端业务包括植物照明等光源技术与产品,公司正在加速MicroLED在新能源汽车领域的技术研发 [3] 财务与管理 - 公司2025年战略目标已讨论确定,根据股权激励计划,2025年净利润基于2022年增幅为60%,基本超过2023年的业绩水平 [3] - 公司研发强度保持在3%至5%区间,营管费用的预算策略是其增幅小于营收,执行上强化费用产出效率的跟踪与管控 [4]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 公司发布2024年Q3业绩，24Q3营业收入2.8亿（同比 -27.1% ），归母净利润0.2亿（同比55.3% ），扣非归母净利润0.2亿（同比 -58.1% ）；24Q1 - 3营业收入7.6亿（同比 -24.6% ），归母净利润0.7亿（同比 -44.6% ），扣非归母净利润0.6亿（同比 -48.0% ） [1] - 收入分析方面，显示模组Q3收入基本持平，还原净额法口径后预计同比个位数增长，Mini显示模组Q1 - 3营收同比翻倍，Q3相比H1 + 40%增长加速，看好后续Mini模组持续放量带动业绩修复；显示终端Q3收入约 -80%，受海外竞争加剧、新品不及预期等因素影响下滑较多；10月21日公司Mini车载显示研发项目亮相品牌厂商科技日，后续客户上车定点及市场拓展有望进一步加速 [1] - 利润分析方面，Q3毛利率同/环比分别 -6.3/-4.3pct，归母净利润同/环比分别 -4.8/-0.4pct，销售/管理/研发/财务费率分别同 +0.1/+0.9/-0.8/+0.2pct，毛利率下滑主因预计仍是显示终端量价双降，摊薄效应减弱，制造成本上升 [1] - 投资建议维持买入，公司MiniLED背光模组成长如期兑现，车载第二曲线收获在即，显示终端短期压力不改长期潜力；调整盈利预测，预计2024 - 2026年公司实现营收9/11/14亿元（前值12/15/18亿元），同比 -23%/+21%/+24%；实现归母净利润1.0/1.3/1.7亿元（前值1.5/1.8/2.2亿元），同比 -40%/+30%/+27%；当前股价对应PE为49/38/30X [1] 相关目录总结 重要财务指标 |指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|1176|902|1094|1351| |收入同比（%）|23.2%|-23.3%|21.3%|23.5%| |归属母公司净利润（百万元）|166|100|130|165| |净利润同比（%）|57.1%|-39.9%|30.2%|27.1%| |毛利率（%）|21.8%|21.4%|21.5%|21.5%| |ROE（%）|13.1%|7.6%|9.0%|10.2%| |每股收益（元）|0.90|0.45|0.58|0.74| |P/E|34.29|49.08|37.69|29.64| |P/B|4.52|3.72|3.38|3.04| |EV/EBITDA|29.64|35.39|26.99|21.38| [2] 财务报表与盈利预测 现金流量表（百万元） |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流|/|101|121|136| |净利润|/|100|130|166| |折旧摊销|/|25|31|35| |财务费用|/|1|1|1| |投资损失|/|-11|-11|-12| |营运资金变动|/|-13|-30|-53| |其他经营现金流|/|111|161|219| |投资活动现金流|/|-51|-49|-48| |资本支出|/|-39|-42|-42| |长期投资|/|-15|-18|-19| |其他投资现金流|/|3|11|12| |筹资活动现金流|/|-40|6|6| |短期借款|/|5|6|7| |长期借款|/|0|0|0| |普通股增加|/|37|0|0| |资本公积增加|/|-21|0|0| |其他筹资现金流|/|-62|-1|-1| |现金净增加额|/|10|78|94| [3] 资产负债表（百万元） |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产|1423|1390|1560|1805| |现金|56|66|144|237| |应收账款|238|248|283|344| |其他应收款|1|1|1|1| |预付账款|44|30|34|44| |存货|157|153|179|217| |其他流动资产|928|893|919|961| |非流动资产|387|425|453|479| |长期投资|30|45|63|81| |固定资产|207|205|252|278| |无形资产|19|18|18|17| |其他非流动资产|132|157|121|103| |资产总计|1811|1815|2014|2284| |流动负债|428|378|446|551| |短期借款|11|16|23|30| |应付账款|234|215|248|306| |其他流动负债|183|146|175|216| |非流动负债|25|28|28|28| |长期借款|0|0|0|0| |其他非流动负债|25|28|28|28| |负债合计|452|405|474|579| |少数股东权益|90|90|90|90| |股本|186|223|223|223| |资本公积|553|532|532|532| |留存收益|529|564|694|859| |归属母公司股东权益|1268|1319|1449|1615| |负债和股东权益|1811|1815|2014|2284| [4] 利润表（百万元） |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|1176|902|1094|1351| |营业成本|919|709|858|1061| |营业税金及附加|2|3|3|4| |销售费用|11|13|14|16| |管理费用|35|37|40|45| |财务费用|-2|-1|-1|-2| |资产减值损失|-9|0|0|0| |公允价值变动收益|11|0|0|0| |投资净收益|14|11|11|12| |营业利润|190|113|146|187| |营业外收入|0|0|0|0| |营业外支出|1|0|0|0| |利润总额|189|113|146|187| |所得税|23|13|16|21| |净利润|167|100|130|166| |少数股东损益|0|0|0|0| |归属母公司净利润|166|100|130|165| |EBITDA|192|137|177|220| |EPS（元）|0.90|0.45|0.58|0.74| [4] 主要财务比率 |指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入同比|23.2%|-23.3%|21.3%|23.5%| |营业利润同比|61.2%|-40.7%|30.0%|27.7%| |归属于母公司净利润同比|57.1%|-39.9%|30.2%|27.1%| |毛利率（%）|21.8%|21.4%|21.5%|21.5%| |净利率（%）|14.1%|11.1%|11.9%|12.2%| |ROE（%）|13.1%|7.6%|9.0%|10.2%| |ROIC（%）|10.6%|7.0%|8.3%|9.4%| |资产负债率（%）|25.0%|22.3%|23.5%|25.3%| |净负债比率（%）|33.3%|28.8%|30.8%|33.9%| |流动比率|3.33|3.68|3.50|3.27| |速动比率|2.84|3.17|3.00|2.78| |总资产周转率|0.70|0.50|0.57|0.63| |应收账款周转率|4.28|3.72|4.12|4.31| |应付账款周转率|3.87|3.16|3.70|3.83| |每股收益（元）|0.90|0.45|0.58|0.74| |每股收益（摊薄）（元）|0.85|0.45|0.54|0.61| |每股净资产（元）|6.82|5.91|6.49|7.23| |P/E|34.29|49.08|37.69|29.64| |P/B|4.52|3.72|3.38|3.04| |EV/EBITDA|29.64|35.39|26.99|21.38| [5]