文章核心观点 公司在2024年度建立了较为完善的内部控制体系，在完整性、合规性、有效性等方面不存在重大缺陷，监事会对公司各方面进行监督并认为公司运作良好，审计委员会对会计师事务所履职情况评价较好，同时公司提出2024年度利润分配预案并决定召开2024年度股东大会 [33][38][51] 内部控制相关 内部控制环境 - 公司建立规范治理结构和议事规则，明确各方面职责权限，股东大会、董事会、监事会分别行使决策权、执行权和监督权，董事会有3名独立董事 [1] - 集团总部财务和内审部对分、子公司进行检查监督，管理层负责组织实施决议和日常经营管理，公司与主要股东及其关联企业保持独立 [2] - 公司结合业务和内控要求设置内部机构，明确职责权限，董事会、监事会、管理层等在内部控制中各有职责，内审部负责日常工作，总部财务促进财务核算规范化 [3] - 内审部负责内部监察和审计，制定相关制度，对内控缺陷报告并督促整改 [4] - 公司制定可持续人力资源政策，选拔聘用注重职业道德和专业能力，加强培训，设立举报渠道，制定相关制度规范员工行为 [5][6] - 公司秉承特定使命，专注质量和技术，追求开放公平，促进各方面共生共赢可持续发展 [7] 风险评估 - 公司根据发展策略和业务情况，全面收集信息，进行风险评估、识别和分析，调整应对策略 [8] 控制活动 - 公司岗位设置遵循职责分离原则，形成相互制约机制 [9] - 公司各项审批业务有明确权限和流程，通过信息化平台自动控制 [10] - 公司遵照会计准则建立规范会计工作秩序，加强财务信息系统建设，保证会计信息真实完整 [11] - 公司建立固定资产管理办法，通过系统管理资产，定期盘点核对 [12] - 公司通过编制年度预算实施预算管理控制，规范流程，强化约束和评估 [13] - 公司通过相关制度规范绩效考核，坚持原则组织考核，结果用于决策 [14] - 公司在销售、成本、资金、采购、投资等主要业务活动综合运用控制措施，重点关注高风险领域 [15] - 公司对分、子公司的设立、转让、注销等业务实施控制，规范股权变更流程，超过授权范围需报相关委员会审议 [20][21] - 各分、子公司执行统一会计政策，总部财务制定制度指导核算，定期考核评价，组织检查 [22] - 公司相关部门制定制度规范分、子公司经营行为，保证集团经营导向落实 [23] - 公司制订制度管控并购子公司风险，加强业务整合，促进企业融合 [23] - 公司关联交易遵循公平等原则，按市场价格定价，履行授权批准程序，明确审批权限 [24] - 公司严格规范对外担保业务，明确审批权限和控制要求，由总部统一控制管理 [25] - 公司严格规范募集资金管理，采取专户存储、专款专用原则，内审部定期检查，外部审计师专项审计 [26] - 公司建立重大信息报送与披露制度，确保信息及时、真实、完整披露 [28] 信息与沟通 - 公司制定制度规范信息传递，建设信息安全管理体系，提高管理决策和运营效力 [29] - 信息资源管理部负责信息系统规划、开发与管理，提供共享服务 [29] - 公司与客户、合作伙伴、投资者和员工建立沟通渠道，发挥监督作用，维护合作关系 [29] 内部监督 - 公司建立多层级监督检查体系，通过多种形式评估督查业务控制执行情况 [31] - 公司设立内审部受理违规舞弊行为，提供举报渠道，开展培训和调查，促进内控水平提高 [31] 内部控制评价结论 - 公司通过检查发现个别单位内控有瑕疵，已采取措施整顿，现有内部控制体系无重大缺陷 [33] 内部控制自我评价发现的问题及整改措施 - 公司董事会评估认为现有内部控制制度能满足管理要求，前期问题已整改，后续将加强培训和现场审计 [34] - 公司拟采取督导子公司强化治理、加强内审作用、完善内控制度、开展人员培训等措施改进内控不足 [35] 监事会相关 报告期内监事会工作情况 - 2024年监事会共召开9次会议，成员列席重要董事会和股东大会，对公司多方面实施有效监督 [36] - 各次会议审议通过了员工持股计划、年报、财务决算、利润分配预案等多项议案 [36][37] 监事会对公司2024年度有关事项的核查意见 - 公司依法运作，决策程序合法，内部控制制度完善，董事和高管履职尽责 [38] - 公司财务制度健全，财务状况良好，审计报告为标准无保留意见 [39] - 公司对外投资决策程序合规，有利于拓展业务和提升业绩 [40] - 公司对外担保履行审批程序，符合法规要求，未损害股东利益 [41] - 报告期内公司未发生关联交易 [42] - 公司内幕信息知情人管理制度严格执行，未发生违规情况 [43] - 公司已建立较完善内部控制体系，符合法规和实际需要，董事会自我评价报告真实客观 [44] 公司监事会2025年工作计划 - 2025年监事会将围绕公司目标任务，加强监督，以财务监督为核心，提升公司规范化运作水平 [45] 审计委员会对会计师事务所监督相关 2024年年审会计师事务所的基本情况 - 北京德皓国际会计师事务所成立于2008年，合伙人66人，注册会计师300人，2024年度收入43,506.21万元，审计上市公司年报客户125家 [45][46] - 公司续聘北京大华国际为2024年度审计机构，后其变更为北京德皓国际，承继相关业务资格和权利义务 [47][48] 会计师事务所2024年度履职情况 - 北京德皓国际对公司2024年度财务报告、内部控制有效性进行审计，核查关联方资金占用情况，出具标准无保留意见审计报告 [49] - 审计过程中与公司管理层和治理层进行沟通 [49] 审计委员会对会计师事务所监督情况 - 审计委员会核查评价认为北京德皓国际具备审计资质和能力，同意聘任并提交董事会审议 [50] - 北京德皓国际向审计委员会报告审计计划等情况，双方充分沟通 [50] - 审计委员会审议通过公司2024年年度报告等议案并提交董事会 [50] 总体评价 - 审计委员会认为北京德皓国际在审计中表现良好，按时完成工作，审计报告客观完整 [51] 会计师事务所履职情况评估相关 会计师事务所的基本情况 - 北京德皓国际基本信息与上述一致，职业风险基金和职业保险符合规定，近三年无民事诉讼担责情况 [53][55] - 近三年该所受行政监管措施1次，30名从业人员受行政监管和自律监管措施部分不在本所执业期间 [56] - 拟签字项目合伙人、注册会计师和项目质量复核人员信息及诚信记录良好，不存在独立性问题 [57][59][60] 会计师事务所履职情况 - 北京德皓国际遵循准则和规范，按约定和要求完成审计工作，与公司相关部门沟通确保顺利进行 [61] 公司对会计师事务所履职情况的评估 - 公司认为北京德皓国际具备业务和投资者保护能力，信用良好，独立审计，履行职责，审计规范，报告客观 [62] 2024年度利润分配预案相关 审议程序 - 2025年4月16日董事会和监事会会议审议通过利润分配预案，尚需股东大会审议 [66] - 董事会认为预案合法合规合理，考虑投资者回报，符合公司情况和规划 [67] - 监事会认为预案与发展规划匹配，未损害股东利益，有利于公司经营发展 [68] 利润分配预案基本情况 - 2024年度母公司实现净利润491,749,321.56元，提取公积金后可供分配利润为2,654,362,912.03元 [69] - 预案以1,673,080,814股为基数，每10股派现金红利1元（含税），合计派发现金红利167,308,081.40元 [70] - 2024年度公司股份回购成交总金额为28,551,655.89元，累计现金分红及回购总额占净利润21.26% [71] 现金分红预案的具体情况 - 预案不触及其他风险警示情形，因近三年累计现金分红高于年均净利润30% [73][74] - 预案符合相关规定，合法合规合理 [75] 其他说明 - 预案需股东大会审议批准，提醒投资者注意风险 [76] 召开2024年度股东大会相关 召开会议的基本情况 - 股东大会届次为2024年度，由第六届董事会召集，召集程序合法合规 [79] - 会议于2025年5月19日现场和网络投票结合召开，股权登记日为5月9日 [80] - 出席对象包括股东或其代理人、董事、监事、高管、律师等 [80][81] - 会议地点为深圳市宝安区新安街道留仙三路4号华测检测大楼 [82] 会议审议事项 - 提交股东大会表决的提案相关信息以表格形式列明，独立董事将述职，议案为普通决议事项，对中小投资者表决单独计票 [84] 会议登记事项 - 法人和自然人股东登记方式及所需文件不同，异地股东可信函或传真登记 [85][86] - 登记时间为2025年5月14日，登记地点为董事会办公室 [87] 参加网络投票的具体操作流程 - 介绍了网络投票程序、交易系统和互联网投票系统的投票时间及操作方法 [90][92][94] 备查文件 - 包括第六届董事会和监事会会议决议及深交所要求的其他文件 [89]

文章核心观点 华测检测发布2025年第一季度报告，涵盖主要财务数据、股东信息、季度财务报表等内容，报告未经审计 [3][4][5] 主要财务数据 主要会计数据和财务指标 - 无需追溯调整或重述以前年度会计数据 [3] - 报告期末至季度报告披露日股本因发行新股等原因发生变化且影响所有者权益金额 [3] 非经常性损益项目和金额 - 适用非经常性损益项目披露，不存在其他符合定义的损益项目 [3][4] - 不存在将列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目 [4] 主要会计数据和财务指标变动情况及原因 - 资产负债表、利润表、现金流量表有重大变化情况 [4] 股东信息 普通股股东及前十名股东持股情况 - 披露普通股股东总数、表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况 [4] - 持股5%以上股东等未参与转融通业务出借股份，前10名股东等未因转融通出借/归还原因导致较上期变化 [4] 优先股股东情况 - 不适用披露公司优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况 [4] 限售股份变动情况 - 适用披露限售股份变动情况 [4] 季度财务报表 财务报表 - 包括合并资产负债表、合并利润表、合并现金流量表 [5] 新会计准则调整情况 - 不适用2025年起首次执行新会计准则调整首次执行当年年初财务报表相关项目情况 [5] 审计报告 - 第一季度报告未经审计 [5]

文章核心观点 公司2024年和2025年一季度营收稳健增长 展现综合性检测机构韧性 预计2025 - 2027年营收和归母净利润持续增长 维持“买入”评级 [1][2][4] 业绩情况 2024年年报 - 全年营收60.8亿元 同比增8.6% 归母净利润9.21亿元 同比增1.2% 扣非归母净利润8.60亿元 同比增9.8% [1] - 扣非净利率14.14% 同比提升0.16pct 毛利率49.5% 同比提升1.42pct 期间费用率32.0% 同比微增0.26pct 资产减值损失为 - 0.34亿元、信用减值损失 - 0.85亿元 整体净利率15.33% 同比下降1.21pct [3] 2025年一季报 - 营收12.87亿元 同比增8.0% 归母净利润1.36亿元 同比增2.8% 扣非归母净利润1.25亿元 同比增11.0% [1] - 扣非业绩增长11.0% 扣非净利率同比提升0.27pct 毛利率46.3% 同比提升0.99pct 期间费用率下降0.56pct 资产减值和信用减值合计计提 - 0.38亿元 非经常性损益减少致归母净利润增速低于营收增速 [4] 业务板块表现 生命科学 - 营收28.4亿元 同比增13.75% 土壤三普进入收入兑现期带来增量 海洋环境、环境监测表现亮眼 食农检测创新驱动成长 [2] 工业测试 - 营收12.0亿元 同比增10.32% 建工检测业务升级 毛利率提升明显 船舶、计量、数字化持续布局 双碳和ESG领域逐步获新资质 [2] 消费品测试 - 营收9.88亿元 同比增0.88% 受医疗器械产品线重分类及蔚思博产能爬坡影响增速慢 轻工纺织增长好 电子科技、汽车稳定增长 大交通赛道积极布局 加码投资FA、MA 加快芯片半导体业务转型升级 [2] 贸易保障 - 营收7.64亿元 同比增9.19% 保持细分赛道竞争优势 提升实验室效率 开拓海外客户 [2] 医药医学 - 营收2.87亿元 同比下降14.71% 子公司华测品创全年净利润亏损约0.67亿元 医疗整治专项行动影响需求释放 2023年收购进入的药学CMC研究、医疗器械领域发展趋势良好 [2] 外延并购 - 2024年以来已成功收购中国台湾广益、合肥众鑫、希腊NAIAS、常州麦可罗泰克51%股权、常州红海70%股权 [4] 盈利预测与估值 - 预计2025 - 2027年营收分别为65.21亿元/71.91亿元/79.21亿元 同比增7.18%/10.28%/10.15% 归母净利润分别为10.14亿元/11.43亿元/12.87亿元 同比增10.1%/12.6%/12.7% 对应PE估值为19.2x/17.0x/15.1x 维持“买入”评级 [4]

报告公司投资评级 - 买入丨维持 [7] 报告的核心观点 - 2024年和2025年一季度营收均稳健增长，彰显综合性检测机构韧性；2024年扣非净利率提升；2025Q1扣非业绩增长且扣非净利率提升；外延并购持续推进；预计2025 - 2027年营收和归母净利润增长，维持“买入”评级 [10] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年全年营收60.8亿元，同比增8.6%；归母净利润9.21亿元，同比增1.2%；扣非归母净利润8.60亿元，同比增9.8% [2][6] - 2025Q1营收12.87亿元，同比增8.0%；归母净利润1.36亿元，同比增2.8%；扣非归母净利润1.25亿元，同比增11.0% [2][6] - 预计2025 - 2027年营收分别为65.21亿元/71.91亿元/79.21亿元，同比增7.18%/10.28%/10.15%；归母净利润分别为10.14亿元/11.43亿元/12.87亿元，同比增10.1%/12.6%/12.7% [10] 业务板块表现 - 生命科学营收28.4亿元，同比增13.75%；土壤三普带来增量，海洋环境等表现亮眼，食农检测创新驱动成长 [10] - 工业测试营收12.0亿元，同比增10.32%；建工检测业务升级，毛利率提升，船舶等持续布局，双碳和ESG获新资质 [10] - 消费品测试营收9.88亿元，同比增0.88%；受医疗器械产品线重分类等影响增速慢，轻工纺织增长好，电子科技等稳定增长，大交通赛道积极布局 [10] - 贸易保障营收7.64亿元，同比增9.19%；保持细分赛道优势，提升实验室效率，开拓海外客户 [10] - 医药医学营收2.87亿元，同比下降14.71%；子公司华测品创亏损约0.67亿元；医疗整治影响需求释放，但药学CMC研究等领域发展趋势良好 [10] 盈利指标 - 2024年扣非净利率14.14%，同比提升0.16pct；毛利率49.5%，同比提升1.42pct；期间费用率32.0%，同比微增0.26pct；资产减值损失为 - 0.34亿元、信用减值损失 - 0.85亿元；整体净利率15.33%，同比下降1.21pct [10] - 2025Q1扣非净利率同比提升0.27pct；毛利率46.3%，同比提升0.99pct；期间费用率下降0.56pct；资产减值和信用减值合计计提 - 0.38亿元；归母净利润增速低于营收增速 [10] 外延并购 - 2024年以来收购中国台湾广益、合肥众鑫、希腊NAIAS、常州麦可罗泰克51%股权、常州红海70%股权 [10] 财务报表及预测指标 - 利润表、资产负债表、现金流量表等多指标呈现不同变化趋势，如2025 - 2027年预计营业总收入增长，货币资金增加等 [15]

财务数据 - 2024年末公司资产总计94.53亿元，较上期期末增长7.98%[4] - 2024年末流动资产合计42.27亿元，较上期期末增长7.56%[4] - 2024年末应收账款为19.80亿元，较上期期末增长24.86%[4] - 2024年末非流动资产合计52.26亿元，较上期期末增长8.44%[4] - 2024年末固定资产为26.46亿元，较上期期末增长9.16%[4] - 2024年末负债合计22.92亿元，较上期期末下降1.67%[5] - 2024年末股东权益合计71.61亿元，较上期期末增长11.56%[5] - 2024年营业总收入为60.84亿元，上期为56.05亿元[6] - 2024年净利润为9.33亿元，上期为9.27亿元[6] - 2024年基本每股收益和稀释每股收益均为0.55元，上期也均为0.55元[6] - 期末资产总计65.78亿元，上期期末增长6.72%[16] - 期末流动资产合计22.80亿元，上期期末下降5.68%[16] - 期末非流动资产合计42.98亿元，上期期末增长15.29%[16] - 期末负债合计17.06亿元，上期期末增长8.73%[18] - 期末股东权益合计48.72亿元，上期期末增长6.47%[18] - 本期营业收入13.52亿元，上期增长7.11%[20] - 本期营业成本7.13亿元，上期增长12.49%[20] - 本期营业利润5.14亿元，上期下降34.87%[20] - 本期净利润4.92亿元，上期下降35.16%[20] 现金流量 - 2024年销售商品、提供劳务收到的现金为58.97亿元，上期为56.10亿元[8] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为10.63亿元，上期为11.22亿元[8] - 2024年投资活动产生的现金流量净额为 - 12.80亿元，上期为 - 8.45亿元[8] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额为 - 3.62亿元，上期为 - 4.28亿元[8] - 2024年现金及现金等价物净增加额为 - 5.75亿元，上期为 - 1.50亿元[8] - 经营活动现金流入小计本期为42.94亿元，上期增长约12%[22] - 经营活动现金流出小计本期为38.01亿元，上期增长约12%[22] - 经营活动产生的现金流量净额本期为4.93亿元，上期增长约12%[22] - 投资活动现金流入小计本期为5.01亿元，上期下降约16%[22] - 投资活动现金流出小计本期为13.32亿元，上期增长约58%[22] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 - 8.31亿元，上期亏损扩大约234%[22] - 筹资活动现金流入小计本期为3137.8万元，上期增长约4%[22] - 筹资活动现金流出小计本期为2.31亿元，上期下降约1%[22] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 - 1.99亿元，上期亏损缩小约2%[22] 子公司情况 - 公司本期纳入合并范围的子公司共143户，较上期增加14户，减少8户[42] 审计相关 - 审计认为财务报表在重大方面按准则编制，公允反映公司财务状况、经营成果和现金流量[28] - 审计将收入确认识别为关键审计事项[29] - 审计将评估合并财务报表中商誉减值识别为关键审计事项[30] - 审计未发现其他信息存在重大错报[32] 企业所得税 - 公司被认定为高新技术企业，有效期三年（2023 - 2026），本年度减按15%税率缴纳企业所得税[182] - CTI Germany Management GmbH和CTI Germany Holding GmbH & Co. KG所得税税率为31.93%[182]

财务审计 - 审计华测检测2024年12月31日财务报告内部控制有效性[5] - 公司于该日在所有重大方面保持了有效财务报告内部控制[9] - 审计报告日期为2025年4月16日[10] 责任与风险 - 建立健全和评价内部控制有效性是企业董事会责任[6] - 注册会计师对内控有效性发表意见并披露重大缺陷[7] - 内控有固有局限性，推测未来有效性有风险[8]

会议情况 - 2024年召开2次股东大会、9次董事会，独立董事按时出席[3] - 2024年召开4次薪酬考核与提名委员会会议，独立董事积极出席[4] 工作时间 - 2024年独立董事现场工作时间为15天[4] 合规情况 - 报告期内无应披露关联交易、承诺变更等事项[6] 审计与计划 - 同意续聘北京德皓国际为审计机构，聘期一年[7] - 审核通过2024年第一期员工持股计划议案[8]

会议召开情况 - 2024年召开2次股东大会、9次董事会会议[3] - 2024年召开5次审计、10次战略与ESG、4次薪酬考核与提名委员会会议[4] 独立董事情况 - 2024年独立董事现场工作17天[4] - 同意2024年续聘北京德皓国际为审计机构，聘期一年[7] - 审核2024年第一期员工持股计划议案，认为符合规定[8] 报告披露情况 - 2024年按时编制并披露定期及内控评价报告[6]

业绩相关 - 2024年监事会召开9次会议审议多项报告议案[2][3][4] - 监事会认为2024年公司决策合法，2023财报真实客观[5] - 报告期内公司未发生关联交易[7] 未来展望 - 2025年监事会将以财务监督为核心强化监管[8]

独立董事评估 - 公司董事会对三位独立董事独立性进行评估[1] - 三位独立董事未在公司及主要股东公司担任其他职务[1] - 三位独立董事与公司及主要股东无利害关系[1] - 三位独立董事符合独立性法规要求[1]