文章核心观点 公司2024年营收增长但归母净利和扣非归母净利下滑，2025Q1营收和利润均同比大增；2024年建筑胶市占逆势提升、工业胶结构优化、热熔胶并表增厚规模；2025Q1提价落地对冲影响且内生增长强劲；展望2025年建筑胶盈利能力修复、硅碳负极商业化突破，维持“强烈推荐”评级 [1][2][3][4] 营收与利润情况 - 2024年公司实现营收、归母净利和扣非归母净利分别为31.6亿、2.4亿、2.2亿，分别同比+21.2%、-24.6%、-26.9% [1] - 2024Q4公司实现营收、归母净利和扣非归母净利分别为10.3亿、0.8亿、0.8亿，分别同比+48.1%、-13.6%、-14% [1] - 2025Q1公司实现营收、归母净利和扣非归母净利分别为7.8亿、0.7亿、0.6亿，分别同比+64%、+76.7%、+55.9% [1] 各业务板块表现 建筑胶 - 2024年建筑胶收入15.5亿元，同比-5.7%，单价同比-12.4%，销量逆势提升7.7%至15万吨，市占率继续提升 [2] 工业胶 - 2024年工业胶收入8.3亿元，同比+17.5%，整体销量增长22.7%，电子电池胶营收同比增长37.88%，汽车胶增长30.59%，光伏胶收入下滑9.76%，产品结构优化推动毛利率提升3.51pct至30.7% [2] 热熔胶 - 2024年通过并购切入热熔胶赛道，标的公司全年营收10.3亿元、净利润4933万元，7 - 12月并表贡献收入5.7亿元、归母净利润1576万元，预计2025年利润并表更充分 [2] 毛利率与费用率情况 2024年 - 销售毛利率20.8%，同比-4.4pct，主要系建筑胶等产品价格承压及嘉好并表影响，嘉好业务报表毛利率10.6%，低于公司整体约10pct [3] - 销售/管理/研发/财务费用率分别为5.5%/3.3%/3.5%/-0.3%，同比分别+1.2/+0.1/-0.4/+0.1pct，扣非净利率7.1%，同比-4.7pct [3] 2025Q1 - 销售毛利率21.4%，同比-0.9pct，期间费用率13.8%，同比+0.1pct，销售/管理/研发/财务费用率分别为5.8%/4.6%/3.5%/-0.1%，同比分别+0.7/+0/-1.2/+0.7pct，扣非净利率7.7%，同比-0.4pct [3] - 年初有机硅107胶累计涨幅达1000元/吨，2月下旬部分产品提价3% - 10%，提价落地较好，预计推动盈利能力修复，对冲嘉好并表影响 [3] 未来展望与投资建议 未来展望 - 2025年建筑胶盈利能力进入修复通道，上游原材料企业减产挺价，成本压力传导有望提升价差，推动主力产品盈利能力企稳回升 [4] - 硅碳负极业务2024年实现数百吨级别销售突破，2025年加快推进3000吨/年产线投产及千吨级销售交付，构建第二增长曲线 [4] 投资建议 - 预计公司2025/2026/2027年分别实现营业收入41.89/48.64/55.24亿元，同比变动32.60%/16.12%/13.56%，实现归母净利润3.25/4.26/5.17亿元，同比变动36.72%/31.26%/21.34%，当前股价对应2025/2026/2027年PE分别为21.57/16.43/13.54X，维持“强烈推荐”评级 [4]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 硅宝科技2025年一季报营收和归母净利润同比高增 盈利能力延续修复 维持盈利预测 看好公司迈向百亿产值目标 维持“买入”评级[4] - 原材料有机硅价格低位助力盈利能力修复 股东增持彰显发展信心 公司2025年计划营收同比增30% 成长动力充足[4] 相关目录总结 财务摘要和估值指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|2,606|3,159|4,306|4,805|5,301| |YOY(%)|-3.3|21.2|36.3|11.6|10.3| |归母净利润(百万元)|315|238|343|435|504| |YOY(%)|25.9|-24.6|44.3|26.9|15.8| |毛利率(%)|25.3|20.8|20.9|21.8|22.0| |净利率(%)|12.1|7.5|8.0|9.1|9.5| |ROE(%)|12.9|9.4|11.9|13.4|13.5| |EPS(摊薄/元)|0.80|0.60|0.87|1.11|1.28| |P/E(倍)|22.2|29.5|20.4|16.1|13.9| |P/B(倍)|2.9|2.7|2.4|2.1|1.9|[6] 财务预测摘要 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面数据展示了公司2023A - 2027E的财务预测情况 包括流动资产、现金、应收票据及应收账款等项目[8] - 主要财务比率涵盖成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标 如营业收入增长率、ROE、资产负债率等[8] - 每股指标有每股收益、每股经营现金流、每股净资产等 估值比率包括P/E、P/B、EV/EBITDA等[8] 公司经营情况 - 2025Q1建筑胶市占率稳步提升 工业胶在多行业快速增长 全资子公司江苏嘉好营收及净利润并入报表[4] 盈利能力情况 - 2025Q1有机硅DMC均价13,487元/吨 同比 - 13.4%、环比 + 2.5%；4月14日价格14,000元/吨 同比持平、较年初 + 7.7% 处于2017年以来的12.2%历史分位[4] - 2025年以来有机硅价格震荡上行助力公司盈利能力修复 2025Q1销售毛利率、净利率分别为21.42%、9.11% 环比2024Q4分别 + 0.21pcts、 + 1.32pcts[4] 股东增持情况 - 2025年2月5日至4月14日 持股5%以上股东四川发展引领资本累计增持492.62万股 占总股本1.25% 增持金额7,745.90万元[4] 公司目标情况 - 2025年计划努力实现营业收入同比增长30% 股权激励计划2025年度业绩考核目标为营业收入46.56亿元（目标值）或者归母净利润4.33亿元（目标值）[4]

文章核心观点 硅宝科技2025年一季报各项数据指标表现尚佳，营收和利润同比大幅上升，但应收账款增加，部分财务指标有变动 公司在行业中处于领先地位，有明确的发展战略和规划，在多个业务领域有进展和布局 [1][6][8] 财务数据 - 2025年一季报营业总收入7.78亿元，同比上升64.04%，归母净利润7090.6万元，同比上升76.72% [1] - 毛利率21.42%，同比减4.05%，净利率9.11%，同比增7.73%，三费占营收比10.27%，同比增15.51% [1] - 每股净资产6.69元，同比增5.3%，每股经营性现金流 -0.28元，同比减13249.72%，每股收益0.18元，同比增75.83% [1] - 应收账款同比增幅达45.71%，有息负债同比增22.21%，货币资金同比降24.34% [1] 财务项目变动原因 - 预付款项变动幅度为 -46.39%，因上年末预付货款的原材料到货 [3] - 一年内到期的非流动资产变动幅度为143.11%，因本期一年内到期的可转让大额存单增加 [3] - 其他债权投资变动幅度为 -30.62%，因本期一年内到期的可转让大额存单转入一年内到期的非流动资产 [3] - 短期借款变动幅度为35.85%，因本期增加银行借款 [3] - 应付票据变动幅度为 -51.67%，因自行开具的银行承兑汇票到期兑付 [3] - 应付职工薪酬变动幅度为 -47.19%，因本期支付2024年年终奖 [3] - 其他应付款变动幅度为 -35.34%，因支付江苏嘉好原股东满足支付条件的股权转让款 [3] - 递延收益变动幅度为84.31%，因本期收到的政府补助增加 [3] - 营业收入变动幅度为64.04%，因本期较上年同期增加热熔胶收入 [3] - 销售费用变动幅度为84.9%，因本期较上年同期增加江苏嘉好费用及业务拓展服务费用增加 [3] - 管理费用变动幅度为64.69%，因本期较上年同期增加江苏嘉好费用及支付律师费用等 [3] - 营业外收入变动幅度为19715.67%，因本期收到侵害商业秘密纠纷一案诉讼赔偿款 [3] - 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为 -13318.72%，因本期支付供应商货款增加 [3] - 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为 -497.22%，因本期支付江苏嘉好并购款项和去年同期到期的银行理财产品增加 [3] - 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为1084.49%，因本期收到银行借款增加 [3] 业务评价与融资分红 - 去年ROIC为8.41%，资本回报率一般，去年净利率为7.62%，产品或服务附加值一般 [4] - 上市16年以来，累计融资总额11.75亿元，累计分红总额7.32亿元，分红融资比为0.62 [4] 建议关注 - 关注公司现金流状况，货币资金/流动负债仅为85.78% [5] - 关注公司应收账款状况，应收账款/利润已达291.62% [5] 业绩预期 - 证券研究员普遍预期2025年业绩在3.43亿元，每股收益均值在0.87元 [5] 公司业务情况 - 立足新材料行业，是中国有机硅密封胶行业龙头企业，产品广泛应用于建筑和工业领域 [6] - 建筑胶业务有良好品牌和销售网络，市场占有率稳步提升；工业胶业务与头部企业合作，销售重量和收入同比增长 [6] 公司核心竞争力 - 是国家高新技术企业、首批创业板上市公司、新材料行业第一家创业板上市公司，“硅宝”商标为“中国驰名商标” [7] - 以技术创新为核心竞争力，发挥创新平台优势，开展产学研用合作，推动新技术和新产品应用 [7] 公司发展战略 - 坚持主营业务，扩大生产规模，建设三大生产中心，巩固建筑胶龙头地位，提高工业胶市场占有率 [8] - 布局新能源、锂电池材料行业，发展硅碳负极材料，形成“双主业”模式 [8] - 推进创新驱动发展战略，加强研发中心建设，构建完善研发体系，开发高附加值产品 [8] - 利用资本市场优势，围绕新材料行业开展投资并购，实现业绩持续增长，力争2029年产值达百亿 [8] 出口战略规划 - 产品远销60多个国家和地区，2024年出口销售收入29,318.78万元，同比增长225.89% [9] - 未来坚持“走出去”策略，用产品质量和售后服务拓展海外市场 [9] 并购情况 - 自2009年上市以来，先后全资收购安徽硅宝、成都拓利、江苏嘉好，均实现100%控股 [9] - 收购后通过协同整合实现优势互补，驱动业绩增长 [9] 硅碳负极材料业务 - 2024年实现重大突破，1000吨/年中试线稳定运行，累计百吨级销售，新型硅碳产品吨级突破 [10] - 随着3000吨/年产能建设推进，发力预镁硅氧和新型硅碳产品，深化与战略客户合作 [10] 产品应用领域 - 自主研发的有机硅密封材料应用于低空经济领域，获比亚迪、大疆等头部客户批量采购 [11] - 有机硅材料在人形机器人领域应用前景可观，公司将根据市场和客户需求积极布局 [12]

报告公司投资评级 - 行业为基础化工/化学制品，6个月评级为买入（维持评级） [5] 报告的核心观点 - 2025年一季报显示公司营收7.78亿元、同比增64%，净利润0.71亿元、同比增77%，每股收益0.18元 [1] - 收购江苏嘉好并表贡献营收及利润增量，扣除嘉好并表利润主业净利润同比增速近50% [1] - 工业胶业务收入快速增长，建筑胶市占率稳步提升，工业胶在多行业均快速增长 [1] - 原材料价格一季度抬升，公司产品提价抵消成本上涨影响，25Q1毛利额1.7亿元、同比增57%，毛利率21.4%、同比降0.9pcts、环比升0.2pcts [2] - 25Q1期间费用合计1.1亿元、同比增0.43亿元，期间费用率13.8%、同比升0.2pcts，主要因嘉好费用及业务拓展服务费用增加等 [2] - 2024年硅碳负极完成从技术研发到规模化销售跨越，2025年有望贡献收入利润增长极，公司将努力实现营收同比增30%目标 [3] - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为3.4/4.3/5.1亿元，维持“买入”评级 [3] 财务数据总结 资产负债表 - 2023 - 2027E货币资金分别为898.27/932.24/818.66/965.60/1106.31百万元 [10] - 应收票据及应收账款分别为622.25/869.25/1018.20/1100.76/1234.79百万元 [10] - 存货分别为314.90/482.16/409.53/648.87/457.65百万元 [10] - 流动资产合计分别为2081.91/2617.10/2422.43/2936.59/3033.93百万元 [10] - 固定资产分别为612.61/871.93/1235.30/1524.83/1650.56百万元 [10] - 非流动资产合计分别为1138.61/1451.24/1752.90/2052.19/2153.56百万元 [10] - 资产总计分别为3220.52/4090.31/4182.66/4998.54/5200.50百万元 [10] - 流动负债合计分别为737.81/1485.51/1351.39/1837.12/1708.69百万元 [10] - 非流动负债合计分别为44.13/45.01/44.03/75.00/48.12百万元 [10] - 负债合计分别为781.94/1530.52/1395.42/1912.12/1756.81百万元 [10] - 股东权益合计分别为2438.57/2559.79/2787.23/3086.42/3443.70百万元 [10] 利润表 - 2023 - 2027E营业收入分别为2605.64/3158.98/4093.28/4828.02/5531.55百万元，增长率分别为 - 3.30%/21.24%/29.58%/17.95%/14.57% [3][10][12] - 营业成本分别为1947.41/2501.20/3210.07/3735.51/4237.71百万元 [10][11] - 营业利润分别为357.10/280.60/385.87/485.70/579.99百万元，增长率分别为28.87%/ - 21.42%/37.52%/25.87%/19.41% [10][12] - 净利润分别为315.16/240.85/339.57/427.41/510.39百万元，增长率分别为25.90%/ - 24.63%/42.96%/25.87%/19.41% [3][10][12] - 归属于母公司净利润分别为315.16/237.53/339.57/427.41/510.39百万元 [10][11][12] - 每股收益分别为0.80/0.60/0.86/1.09/1.30元 [3][10][12] 现金流量表 - 2023 - 2027E经营活动现金流分别为435.71/483.81/347.12/425.19/582.25百万元 [12] - 投资活动现金流分别为 - 219.93/ - 310.01/ - 385.35/ - 352.44/ - 203.26百万元 [12] - 筹资活动现金流分别为 - 65.83/ - 182.37/ - 75.35/74.20/ - 238.29百万元 [12] - 现金净增加额分别为149.95/ - 8.57/ - 113.58/146.95/140.71百万元 [12] 主要财务比率 - 成长能力方面，营业收入增长率如上述，营业利润和归属于母公司净利润增长率也如上述 [12] - 获利能力方面，毛利率分别为25.26%/20.82%/21.58%/22.63%/23.39%，净利率分别为12.10%/7.52%/8.30%/8.85%/9.23%，ROE分别为12.92%/9.28%/12.18%/13.85%/14.82%，ROIC分别为21.15%/15.44%/19.91%/20.40%/21.06% [12] - 偿债能力方面，资产负债率分别为24.28%/37.42%/33.36%/38.25%/33.78%，净负债率分别为 - 24.66%/ - 25.67%/ - 18.39%/ - 14.71%/ - 19.66%，流动比率分别为2.82/1.78/1.80/1.60/1.78，速动比率分别为2.39/1.45/1.49/1.25/1.52 [12] - 营运能力方面，应收账款周转率分别为4.01/4.24/4.34/4.56/4.74，存货周转率分别为8.82/7.93/9.18/9.12/10.00，总资产周转率分别为0.86/0.86/0.99/1.05/1.08 [12] - 估值比率方面，市盈率分别为22.23/29.49/20.63/16.39/13.73，市净率分别为2.87/2.74/2.51/2.27/2.03，EV/EBITDA分别为10.82/10.95/14.43/11.25/9.17，EV/EBIT分别为12.27/13.36/16.64/13.01/10.53 [3][12]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 硅宝科技2025年一季报营收和归母净利润同比高增 盈利能力延续修复 维持盈利预测和“买入”评级 看好公司迈向百亿产值目标[4] - 原材料有机硅价格低位助力盈利能力修复 股东增持彰显发展信心 公司2025年成长动力充足[4] 相关目录总结 公司基本信息 - 2025年4月14日当前股价17.82元 一年最高最低为21.21/10.06元 总市值70.05亿元 流通市值61.53亿元 总股本3.93亿股 流通股本3.45亿股 近3个月换手率277.96%[1] 财务摘要和估值指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|2,606|3,159|4,306|4,805|5,301| |YOY(%)|-3.3|21.2|36.3|11.6|10.3| |归母净利润(百万元)|315|238|343|435|504| |YOY(%)|25.9|-24.6|44.3|26.9|15.8| |毛利率(%)|25.3|20.8|20.9|21.8|22.0| |净利率(%)|12.1|7.5|8.0|9.1|9.5| |ROE(%)|12.9|9.4|11.9|13.4|13.5| |EPS(摊薄/元)|0.80|0.60|0.87|1.11|1.28| |P/E(倍)|22.2|29.5|20.4|16.1|13.9| |P/B(倍)|2.9|2.7|2.4|2.1|1.9|[6] 财务预测摘要 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据预测 涵盖2023A - 2027E各年情况 包括流动资产、现金、应收票据及应收账款等项目[8] - 主要财务比率涉及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标 如营业收入增长率、ROE、资产负债率等[8] - 每股指标有每股收益、每股经营现金流、每股净资产等 估值比率包括P/E、P/B、EV/EBITDA等[8] 经营情况分析 - 2025Q1建筑胶市占率稳步提升 工业胶在多行业快速增长 全资子公司江苏嘉好营收及净利润并入报表[4] 盈利能力分析 - 2025Q1有机硅DMC均价13,487元/吨 同比 - 13.4%、环比 + 2.5%；4月14日价格14,000元/吨 同比持平、较年初 + 7.7% 处于2017年以来的12.2%历史分位[4] - 原材料价格低位和市场竞争使密封胶售价下降 2025年有机硅价格震荡上行助力盈利能力修复 2025Q1销售毛利率、净利率分别为21.42%、9.11% 环比2024Q4分别 + 0.21pcts、+ 1.32pcts[4] 股东增持情况 - 2025年2月5日至4月14日 持股5%以上股东四川发展引领资本累计增持492.62万股 占总股本1.25% 增持金额7,745.90万元[4] 未来展望 - 2025年公司计划营业收入同比增长30% 股权激励计划业绩考核目标为营业收入46.56亿元或归母净利润4.33亿元[4]

文章核心观点 - 硅宝科技2025年一季度经营业绩再创同期历史新高，营收和净利润大幅增长，主要得益于行业发展、自身经营策略及子公司财务并入等因素，同时大股东增持股份 [1] 公司业绩情况 - 2025年一季度公司实现营业收入7.78亿元，同比增长64.04%，归属于上市公司股东的净利润为7090.6万元，同比增长76.72% [1] 行业背景 - 2025年第一季度国民经济延续回升向好态势，胶粘剂是国家战略性新兴产业新材料产业重要组成部分，是提升传统产业和发展新能源等产业关键配套材料 [1] 公司经营策略及成果 - 公司作为有机硅密封胶行业龙头企业，通过持续加强技术创新，加大市场拓展力度，提升运营管理效能，保持经营业绩快速增长 [1] - 建筑胶业务在报告期内市占率稳步提升，稳居行业龙头；工业胶业务在光伏新能源、电子电器、动力电池、汽车制造等行业均快速增长 [1] - 全资子公司江苏嘉好热熔胶有限责任公司营业收入及净利润全部并入公司财务报表，对一季度业绩提升有积极影响 [1] 大股东增持情况 - 2月硅宝科技披露公告，引领资本基于对公司未来发展前景信心及投资价值认可，计划自2月5日起6个月内通过集中竞价方式增持公司股份 [2] - 2月5日至4月14日，引领资本以集中竞价交易方式累计增持公司股份492.62万股，合计增持金额达7745.9万元 [2]

财报审议与披露 - 公司2025年4月14日会议审议通过《2025年第一季度报告》[1] - 《2025年第一季度报告》于2025年4月15日在巨潮资讯网披露[1]

会议安排 - 监事会会议通知于2025年4月10日以电子邮件发出[3] - 会议于2025年4月14日以现场及通讯表决方式召开[3] 会议表决 - 应参与表决监事3名，实际3名参与[3] - 审议通过《2025年第一季度报告》，表决3票同意[4]

会议信息 - 董事会会议通知于2025年4月10日以邮件发出[2] - 董事会于2025年4月14日在公司召开[3] - 应参与表决董事9名，实际参与9名[3] 报告审议 - 审议通过《2025年第一季度报告》[4] - 报告同日刊登在巨潮资讯网[4] 表决结果 - 同意9票，反对0票，弃权0票[6]

营业收入情况 - 本报告期营业收入7.78亿元，较上年同期增长64.04%[5] - 2025年第一季度公司实现营业收入77,841.96万元，同比增长64.04%[16] - 公司本期营业总收入778,419,589.51元，较上期474,517,315.84元增长约64.05%[24] 净利润情况 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润7090.6万元，较上年同期增长76.72%[5] - 2025年第一季度归属上市公司股东的净利润7,090.60万元，同比增长76.72% [16] - 本期净利润70,906,006.55元，较上期40,123,595.91元增长约76.72%[25] 经营活动现金流量净额情况 - 本报告期经营活动产生的现金流量净额为 -1.11亿元，较上年同期下降13318.72%[5] - 经营活动产生的现金流量净额本期为 - 110,771,635.05元，上期为837,990.66元[28] 资产负债项目变化情况 - 预付款项期末较期初减少3347.01万元，下降46.39%[9] - 一年内到期的非流动资产期末较期初增加3144.52万元，增长143.11%[9] - 短期借款期末较期初增加9003.94万元，增长35.85%[9] - 应付票据期末较期初减少2.20亿元，下降51.67%[9] - 2025年3月31日，公司货币资金期末余额为718,417,526.37元，期初余额为932,238,546.92元 [19] - 2025年3月31日，公司交易性金融资产期末余额为23,004,423.56元 [19] - 2025年3月31日，公司应收票据期末余额为168,965,354.17元，期初余额为222,437,765.69元 [19] - 2025年3月31日，公司应收账款期末余额为692,680,170.65元，期初余额为646,812,524.19元 [19] - 2025年3月31日，公司预付款项期末余额为38,678,866.15元，期初余额为72,148,978.94元 [19] - 公司本期流动资产合计2,419,983,293.35元，较上期2,639,069,679.10元下降约8.30%[20] - 本期非流动资产合计1,455,787,479.78元，较上期1,451,236,458.10元增长约0.31%[20] - 本期流动负债合计1,162,777,650.79元，较上期1,485,509,354.69元下降约21.73%[21] - 本期非流动负债合计81,252,119.96元，较上期45,008,430.53元增长约80.53%[22] - 公司本期资产总计3,875,770,773.13元，较上期4,090,306,137.20元下降约5.24%[20] - 本期所有者权益合计2,631,741,002.38元，较上期2,559,788,351.98元增长约2.81%[22] 费用及营业外收入变化情况 - 销售费用较上年同期增加2065.36万元，增长84.90%[9] - 管理费用较上年同期增加1417.16万元，增长64.69%[9] - 营业外收入较上年同期增加2000.98万元[9] 股东相关情况 - 报告期末普通股股东总数为40,419 [12] - 前10名股东中，四川发展引领资本管理有限公司持股比例16.31%，持股数量64,117,989股；郭弟民持股比例10.58%，持股数量41,580,472股等[12] - 限售股份期末总数为47,823,889股，涉及王有治等多名股东[14] - 2025年2月5日至4月14日，引领资本累计增持公司股份492.62万股，占公司总股本的1.25%，增持金额7,745.90万元 [17] 基本每股收益情况 - 本期基本每股收益0.1804元，上期为0.1026元，增长约75.83%[26] 各活动现金流量情况 - 经营活动现金流入小计本期为640,655,336.74元，上期为281,931,711.40元，销售商品、提供劳务收到的现金本期为600,785,686.56元，上期为271,514,919.32元[27][28] - 经营活动现金流出小计本期为751,426,971.79元，上期为281,093,720.74元，购买商品、接受劳务支付的现金本期为607,276,330.60元，上期为157,139,681.90元[28] - 投资活动现金流入小计本期为523,021,704.59元，上期为201,376,104.68元，收到其他与投资活动有关的现金本期为523,021,004.59元，上期为201,376,104.68元[28] - 投资活动现金流出小计本期为685,276,056.65元，上期为160,528,275.57元，购建固定资产等支付的现金本期为52,684,156.46元，上期为60,528,275.57元[28] - 筹资活动现金流入小计本期为150,000,000.00元，上期为20,000,000.00元，取得借款收到的现金本期为150,000,000.00元，上期为20,000,000.00元[28] - 筹资活动现金流出小计本期为54,003,126.72元，上期为11,895,527.82元，偿还债务支付的现金本期为52,000,000.00元，上期为10,000,000.00元[28][29] 现金及现金等价物情况 - 现金及现金等价物净增加额本期为 - 175,955,359.48元，上期为49,849,669.77元，期末现金及现金等价物余额本期为694,074,655.84元，上期为927,150,736.48元[29] 营业总成本情况 - 本期营业总成本722,776,577.31元，较上期435,966,859.14元增长约65.79%[24]