报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 水泥行业 - 海螺水泥总市值1381亿元，2025E归母净利90.0亿元，2026E归母净利100.0亿元，2025E PE为15.3，2026E PE为13.8，PB（MRQ）为0.76 [1] - 华新水泥总市值319亿元，2025E归母净利25.0亿元，2026E归母净利30.0亿元，2025E PE为12.7，2026E PE为10.6，PB（MRQ）为1.08 [1] - 上峰水泥总市值100亿元，2025E归母净利8.0亿元，2025E PE为12.6，2026E PE为10.6，PB（MRQ）为1.11 [1] - 塔牌集团总市值104亿元，2025E归母净利7.5亿元，2025E PE为13.9，2026E PE为13.0，PB（MRQ）为0.86 [1] - 天山股份总市值431亿元，2025E归母净利15.0亿元，2026E归母净利20.0亿元，2025E PE为28.7，2026E PE为21.5，PB（MRQ）为0.53 [1] - 青松建化总市值72亿元，2025E归母净利4.0亿元，2026E归母净利5.5亿元，2025E PE为18.1，2026E PE为13.1，PB（MRQ）为1.14 [1] - 冀东水泥总市值149亿元，2025E归母净利4.0亿元，2026E归母净利6.0亿元，2025E PE为37.2，2026E PE为24.8，PB（MRQ）为0.56 [1] - 金隅集团总市值169亿元，2025E归母净利4.0亿元，2026E归母净利6.0亿元，2025E PE为42.3，2026E PE为28.2，PB（MRQ）为0.46 [1] - 万年青总市值57亿元，2025E归母净利1.6亿元，2026E归母净利2.2亿元，2025E PE为35.4，2026E PE为25.7，PB（MRQ）为0.86 [1] - 赤博特总市值50亿元，2025E归母净利2.0亿元，2026E归母净利2.5亿元，2025E PE为25.0，2026E PE为20.0，PB（MRQ）为1.19 [1] - 华润建材科技总市值148亿元，2025E归母净利8.5亿元，2025E PE为17.4，2026E PE为15.6，PB（MRQ）为0.30 [1] - 中国建材总市值376亿元，2025E归母净利30.0亿元，2026E归母净利40.0亿元，2025E PE为12.5，2026E PE为9.4，PB（MRQ）为0.34 [1] 消费建材行业 - 东方雨虹总市值302亿元，2025E归母净利18.0亿元，2026E归母净利25.0亿元，2025E PE为16.8，2026E PE为12.1，PB（MRQ）为1.35 [1] - 科顺股份2025E归母净利2.4亿元，2026E归母净利3.5亿元，2025E PE为27.1，2026E PE为18.6，PB（MRQ）为1.33 [1] - 北新建材总市值474亿元，2025E归母净利45.0亿元，2026E归母净利53.0亿元，2025E PE为10.5，2026E PE为8.9，PB（MRQ）为1.79 [1] - 三棵树总市值299亿元，2025E归母净利8.5亿元，2026E归母净利10.0亿元，2025E PE为35.1，2026E PE为29.9，PB（MRQ）为10.75 [1] - 伟星新材总市值180亿元，2025E归母净利9.0亿元，2026E归母净利10.0亿元，2025E PE为20.0，2026E PE为18.0，PB（MRQ）为3.45 [1] - 兔宝宝总市值84亿元，2025E归母净利7.5亿元，2026E归母净利8.5亿元，2025E PE为11.2，2026E PE为9.9，PB（MRQ）为2.68 [1] - 返朗卫等总市值81亿元，2025E归母净利1.5亿元，2026E归母净利2.0亿元，2025E PE为53.7，2026E PE为40.3，PB（MRQ）为1.45 [1] - 中国联塑总市值145亿元，2025E归母净利22.0亿元，2026E归母净利24.0亿元，2025E PE为6.6，2026E PE为6.0，PB（MRQ）为0.55 [1] - 公元股份总市值54亿元，2025E归母净利2.1亿元，2026E归母净利2.5亿元，2025E PE为25.8，2026E PE为21.6，PB（MRQ）为1.00 [1] - 蒙娜丽莎总市值37亿元，2025E归母净利1.5亿元，2026E归母净利2.0亿元，2025E PE为24.8，2026E PE为18.6，PB（MRQ）为1.16 [1] - 东鹏控股总市值71亿元，2025E归母净利3.5亿元，2026E归母净利4.2亿元，2025E PE为20.3，2026E PE为16.9，PB（MRQ）为0.94 [1] - 旗滨集团总市值173亿元，2025E归母净利6.0亿元，2026E归母净利9.0亿元，2025E PE为28.8，2026E PE为19.2，PB（MRQ）为1.27 [1] - 南玻A总市值120亿元，2025E归母净利5.0亿元，2026E归母净利7.0亿元，2025E PE为23.9，2026E PE为17.1，PB（MRQ）为1.15 [1] - 信义玻璃总市值381亿元，2025E归母净利25.0亿元，2026E归母净利30.0亿元，2025E PE为15.3，2026E PE为12.7，PB（MRQ）为1.01 [1] - 信义光能总市值279亿元，2025E归母净利15.0亿元，2026E归母净利20.0亿元，2025E PE为18.6，2026E PE为13.9，PB（MRQ）为0.87 [1] 玻璃玻纤行业 - 山东药玻总市值151亿元，2025E归母净利10.5亿元，2026E归母净利11.5亿元，2025E PE为14.3，2026E PE为13.1，PB（MRQ）为1.83 [1] - 中国巨石总市值515亿元，2025E归母净利35.0亿元，2026E归母净利40.0亿元，2025E PE为14.7，2026E PE为12.9，PB（MRQ）为1.67 [1] - 中材料技总市值478亿元，2025E归母净利18.0亿元，2026E归母净利23.0亿元，2025E PE为26.5，2026E PE为20.8，PB（MRQ）为2.53 [1] - 长海股份2025E归母净利4.0亿元，2026E归母净利5.0亿元，2025E PE为14.6，2026E PE为11.7，PB（MRQ）为1.27 [1] - 再升科技总市值47亿元，2025E归母净利1.2亿元，2026E归母净利1.7亿元，2025E PE为39.4，2026E PE为27.8，PB（MRQ）为2.23 [1] - 濮耐股份总市值67亿元，2025E归母净利2.5亿元，2026E归母净利5.0亿元，2025E PE为26.9，2026E PE为13.4，PB（MRQ）为1.96 [1] - 石英股份总市值189亿元，2025E归母净利2.5亿元，2026E归母净利4.5亿元，2025E PE为75.6，2026E PE为42.0，PB（MRQ）为3.25 [1] - 光威复材总市值263亿元，2025E归母净利8.5亿元，2026E归母净利11.0亿元，2025E PE为30.9，2026E PE为23.9，PB（MRQ）为4.63 [1] 新材料行业 - 中复神鹰总市值193亿元，2025E归母净利0.5亿元，2026E归母净利1.5亿元，2025E PE为385.0，2026E PE为128.3，PB（MRQ）为4.20 [1] - 吉林碳谷总市值85亿元，2025E归母净利1.0亿元，2026E归母净利1.3亿元，2025E PE为85.0，2026E PE为65.4，PB（MRQ）为3.44 [1] - 硅宝科技总市值91亿元，2025E归母净利2.9亿元，2026E归母净利3.5亿元，2025E PE为31.5，2026E PE为26.1，PB（MRQ）为3.47 [1] - 北京利尔总市值84亿元，2025E归母净利3.8亿元，2026E归母净利4.3亿元，2025E PE为22.1，2026E PE为19.6，PB（MRQ）为1.53 [1] - 国检集团总市值57亿元，2025E归母净利2.3亿元，2026E归母净利3.0亿元，2025E PE为24.9，2026E PE为19.1，PB（MRQ）为2.89 [1]

关于召开2025年第二次临时股东会的通知 - 公司将于2025年8月22日召开第二次临时股东会，会议召开程序符合相关法律法规及公司章程规定 [1] - 现场会议时间为2025年8月22日14:00，网络投票时间为同日9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:00 [1] - 股东只能选择现场表决或网络投票中的一种方式，重复投票以第一次有效投票结果为准 [1] 会议审议事项 - 审议提案包括非累积投票提案，具体内容详见2025年5月9日披露的相关公告 [2] - 中小股东（除公司董事、高级管理人员及持股5%以上股东）的表决结果将单独计票并披露 [2] 会议登记事项 - 自然人股东需提交参会股东登记表、身份证复印件及持股凭证，委托代理人还需提交授权委托书 [3] - 法人股东需提交参会股东登记表、营业执照复印件、法定代表人证明书及持股凭证，委托代理人需提交法人授权委托书 [3] - 异地股东可通过信函或电子邮件方式登记，登记截止前需送达公司并确认 [3][4] 网络投票操作流程 - 股东可通过深交所交易系统或互联网投票系统（http://wltp.cninfo.com.cn）参与网络投票 [4] - 股东对总议案与具体提案重复投票时，以第一次有效投票为准 [5] - 互联网投票需办理身份认证，取得数字证书或服务密码 [5] 其他事项 - 会议联系方式：电话028-85317909，邮箱jinyue@guibao.cn，地址成都高新区新园大道16号 [4] - 参会股东需携带有效证件提前半小时至会场办理签到手续 [4] 附件内容 - 授权委托书需明确填写提案编码、表决意见（同意/反对/弃权）及委托人信息 [6] - 参会股东登记表需填写股东名称、证件号码、持股数量等信息，并承诺内容真实准确 [7]

证券投资管理制度总则 - 公司制定证券投资管理制度旨在规范证券投资行为及信息披露工作，控制风险并提高投资收益，维护公司及股东利益 [1] - 证券投资范围包括新股配售/申购、证券回购、股票及存托凭证投资、债券投资等深交所认可的其他投资行为 [1] - 制度适用于公司及全资/控股子公司，子公司进行证券投资需报公司审批 [2] 投资原则与资金使用规定 - 证券投资需使用自有闲置资金，禁止使用募集资金或挤占正常运营/项目建设资金 [2] - 超募资金补充流动资金后12个月内不得进行证券投资 [2] - 投资需坚持"规范运作、防范风险、谨慎投资、保值增值"原则，匹配公司资金使用计划 [3] 审批权限与流程 - 证券投资额度占最近一期净资产20%以上且超5000万元需提交股东会审议 [3] - 占净资产5%以上且超1000万元需董事会审议，未达标准由总经理办公会审批 [3] - 可对未来12个月内投资范围/额度进行预计并一次性审议，期限内任一时点投资金额不得超额度 [5] 投资执行与日常管理 - 投资管理部门负责制定配置策略、实施投资及日常管理，包括投资前论证、方案执行、期间跟踪及事后管理 [6] - 财务部需及时记账并归档交易资料，按《企业会计准则》核算并在财务报表列报 [7] 风险控制措施 - 确保人员、信息、账户、资金、会计核算严格分离，审批人、操作人、资金管理人相互独立 [7] - 内审部需定期检查证券投资实施情况，审计委员会每半年听取检查报告并出具评估意见 [9] 信息披露要求 - 达到披露标准时需公告投资目的、金额、期限、资金来源、审批程序、风险控制措施等核心信息 [11]

投资审批 - 证券投资额度占净资产20%以上且超5000万，提交股东会审议[9] - 占净资产5%以上且超1000万，经董事会审议[9] - 未达标准由总经理办公会审批[9] 投资限制 - 使用超募资金补充流动资金后12个月内不得投资[5] - 投资资金为自有闲置资金，不得用募集资金[5] 监督管理 - 审计委员会督导内审部至少每半年检查一次[18] 操作规范 - 以公司或控股子公司名义设立账户[7] - 审批、操作、资金管理人相互独立[16] - 操作人员与资金管理人员分离制约[17] 投资原则 - 坚持“规范运作、防范风险、谨慎投资、保值增值”原则[7]

股东会信息 - 2025年8月22日召开第二次临时股东会，现场14:00开始[1] - 股权登记日为2025年8月19日[3] - 登记时间为2025年8月20 - 21日9:00 - 11:30、14:00 - 17:00[7] 投票信息 - 网络投票时间为2025年8月22日9:15 - 15:00[1] - 深交所交易系统投票时间为2025年8月22日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[15] - 深交所互联网投票系统投票时间为2025年8月22日9:15 - 15:00[16] 其他信息 - 会议审议《关于第七届董事会董事津贴的议案》[4] - 登记地点为成都高新区新园大道16号公司董事会办公室[7] - 会议联系方式电话028 - 85317909，邮箱jinyue@guibao.cn[9]

会议安排 - 董事会会议通知于2025年7月11日以邮件发出[2] - 董事会会议于2025年7月15日现场+视频形式召开[2] - 公司董事会同意2025年8月22日14:00召开第二次临时股东会[4] 审议结果 - 审议通过《证券投资管理制度》，9票同意[3] - 审议《关于提请召开公司2025年第二次临时股东会的议案》，9票同意[4]

报告行业投资评级 - 维持有机硅行业“推荐”评级 [1][7] 报告的核心观点 - 海外头部企业产能预期退出，有机硅行业景气度有望提升；原料工业硅现货期货价格持续上涨，支撑有机硅价格稳中上行；看好有机硅行业景气修复，建议关注相关企业 [5][6][7] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2025年7月7日，陶氏宣布将于2026年中期关闭其英国巴里基础硅氧烷工厂，涉及三处上游资产，旨在削减高成本、高能耗产能，聚焦高附加值衍生品领域 [4] 投资要点 - 海外头部企业产能预期退出，有机硅行业景气度有望提升：陶氏英国巴里基础硅氧烷工厂14.5万吨/年硅氧烷产能将于2026年中期永久退出，欧洲产能供应将减少近三分之一；供给端缩减有望拉动有机硅基础材料价格上涨，中国有机硅出口量有望保持同比高速增长 [5] - 原料工业硅现货期货价格持续上涨，支撑有机硅价格稳中上行：6月中上旬以来，工业硅现货及期货价格从底部回升；新疆地区硅企减产，影响工业硅产量整体下滑，对价格形成有利支撑；受工业硅价格上行、有机硅工厂库存下降等因素利好，有机硅中间体价格近期呈稳中上行态势；需求向好，关注行业修复机会 [6][7] 行业评级及投资策略 - 考虑到有机硅欧洲产能退出带来的机会、近期价格稳中上行以及下游需求快速增长，维持有机硅行业“推荐”评级；建议关注具有有机硅中间体DMC产能的企业兴发集团、鲁西化工等，以及其他具有有机硅产品企业硅宝科技、新亚强 [7] 重点关注公司及盈利预测 - 报告给出合盛硅业、兴发集团等公司的股价、EPS、PE及投资评级等信息 [8]

固态电池行业动态 - 万得固态电池概念指数自6月20日以来累计上涨10 36% 硅宝科技大涨18 29% 盘中股价触及24 67元/股 创今年以来新高 豪鹏科技 有研新材 诺德股份分别上涨5 50% 2 37% 2 03% [1] - 宁德时代5GWh全固态产线正式投产 国轩高科发布第一代全固态电池"金石" 各家中试线逐步落地 2026年将陆续进行装车测试 2027年实现小批量量产 2030年大规模量产 [1] - 工信部将全固态电池作为重点领域 加强标准工作顶层设计 建立健全全固态电池标准体系 [2] 产业链布局进展 - 孚能科技能量密度高达400Wh/kg-500Wh/kg的全固态电池研发进展顺利 60Ah硫化物全固态电池计划于2025年底向战略合作伙伴小批量交付 [2] - 华亚智能从事干法电极的压延装备系统研发生产销售 已在为客户生产200MWh全固态电池生产线 [2] - 欣旺达计划2026年推出第一代全固态电池产品 2027年推出第二代全固态电池产品 [2] - 宝马集团全球首辆搭载全固态电池的BMW i7测试车型启动道路实测 [2] - 梅赛德斯-奔驰集团与美国Factorial合作开发固态电池 计划2030年前大规模生产 Factorial还与斯特兰蒂斯 现代和起亚签订联合开发协议 [3] 市场前景预测 - 预计2027年固态电池将实现小批量量产 2030年逐步大规模上车 2027年固态电池市场规模将达到1GWh 2030年加速突破至100GWh [3] - 固态电池能满足高性能需求 未来有望受益于人形机器人等新应用领域发展 [3] - 高性能材料的产业化有望率先落地 当前固态电池最大短板在于生产成本偏高 [4] - 固态电池行业景气度有望持续提升 业绩有望实现可观增长 具备显著阿尔法效应 [4] 投资机会方向 - 重点关注七大方向 磷酸铁锂 结构件 负极材料 电解液 铜箔 三元 隔膜 [4][5] - 磷酸铁锂聚焦高压实密度及出海机会 结构件作为锂电行业中"避险"属性品类 经营稳定性较强 [4] - 负极材料关注快充 固态电池等技术边际变化 电解液重点关注头部企业在半/全固态电池领域的技术进展 [4] - 铜箔涨价趋势有望持续兑现 三元低空经济 具身智能等领域将带动高镍固态电池发展 隔膜关注龙头企业在膜材料业务创新方面的增量变化 [5]

装配式建筑概念板块表现 - 截至7月10日收盘，装配式建筑概念上涨1.68%，位居概念板块涨幅第10位，板块内84股上涨 [1] - 重庆建工、成都路桥、四方新材等涨停，硅宝科技、中设咨询、旭杰科技涨幅居前，分别上涨18.29%、13.16%、8.90% [1] - 跌幅居前的有中旗新材、*ST花王、晶雪节能等，分别下跌6.90%、4.97%、3.53% [1] 资金流动情况 - 装配式建筑概念板块获主力资金净流入6.95亿元，56股获主力资金净流入 [1] - 5股主力资金净流入超5000万元，万科A净流入2.86亿元居首，硅宝科技、成都路桥、海螺水泥分别净流入2.29亿元、8854.06万元、6649.89万元 [1] - 资金流入比率方面，四方新材、重庆建工、成都路桥流入比率居前，分别为70.30%、22.23%、18.94% [2] 个股资金流入榜单 - 万科A主力资金净流入2.86亿元，净流入比率16.94%，今日涨幅3.36% [2] - 硅宝科技主力资金净流入2.29亿元，净流入比率9.66%，今日涨幅18.29% [2] - 成都路桥主力资金净流入8854.06万元，净流入比率18.94%，今日涨幅10.04% [2] - 海螺水泥主力资金净流入6649.89万元，净流入比率9.07%，今日涨幅1.03% [2] - 重庆建工主力资金净流入6317.74万元，净流入比率22.23%，今日涨幅10.12% [2] 其他资金流入显著个股 - 金融街主力资金净流入4921.06万元，净流入比率12.18%，今日涨幅8.25% [2] - 全筑股份主力资金净流入3459.16万元，净流入比率12.33%，今日涨幅3.69% [2] - 中国中冶主力资金净流入3421.51万元，净流入比率9.58%，今日涨幅0.99% [3] - 中国建筑主力资金净流入2520.53万元，净流入比率1.38%，今日涨幅2.17% [3] - 四方新材主力资金净流入2136.39万元，净流入比率70.30%，今日涨幅10.01% [3] 资金流出显著个股 - 中旗新材主力资金净流出5047.42万元，净流出比率11.06%，今日跌幅6.90% [7] - *ST花王主力资金净流出2614.96万元，净流出比率29.44%，今日跌幅4.97% [7] - 北新建材主力资金净流出7500.61万元，净流出比率14.91%，今日跌幅2.43% [7] - 浙江交科主力资金净流出2070.63万元，净流出比率16.32%，今日涨幅0.73% [7] - 龙元建设主力资金净流出2046.16万元，净流出比率19.63%，今日涨幅1.12% [7]

市场整体表现 - A股市场震荡上行 上证指数最高达3526 59点 创2024年10月9日以来新高 [1] - 三大指数集体收涨 上证指数涨0 48% 深证成指涨0 47% 创业板指涨0 22% [1] - 全市场成交额约1 52万亿元 超2900只个股上涨 [1] 板块表现 房地产板块 - 房地产 房屋检测 租售同权等板块涨幅居前 [4] - 华夏幸福 南山控股等多股涨停 [4] - 光大嘉宝涨停+9 97% 渝开发4连板+47 53% 绿地控股涨停+15 24% 南山控股7天4板+12 30% [6] - 住建部调研组强调促进房地产市场平稳健康发展 要求因城施策 加快建设"好房子" [6] - 龙光集团完成219 6亿元境内债券重组 [7] - 国信证券看好土储质量高 产品力好的房企 [8] 大金融板块 - 工商银行等多只银行股创历史新高 中银证券涨停 红塔证券涨超6% [10] - 多元金融板块上涨 南华期货两连板 中油资本成交额超88亿元 [10] - 中油资本提出构建产投融协同发展新模式 发挥全牌照优势 [10] - 开源证券预计券商中报业绩高增长 看好板块机会 [10] 硅能源板块 - 硅宝科技大涨18 29% *ST新元涨11 11% 宏柏新材涨停+10 03% [13][14] - 多家硅片企业上调报价 涨幅8%-11 7% [14] - 多晶硅期货主力合约大涨5 5%至41345元/吨 工业硅涨3 74%至8470元/吨 [15] - 中信期货认为供应端收缩预期强化 价格上涨 [15] 个股表现 - 地产股南山控股7天4板 渝开发4连板 国义招标"30CM"两连板 [2] - 华光环能6天6板+60 98% 弘元绿能3天2板+27 63% [14] - 工商银行 南华期货 中油资本等金融股表现活跃 [2][10]