股价与交易表现 - 9月9日股价下跌1.30% 成交额达7188.80万元 [1] - 当日融资买入1232.04万元 融资净买入50.73万元 [1] - 融资融券余额合计4.52亿元 融资余额占流通市值8.37%且处于近一年90%分位高位水平 [1] 融资融券动态 - 融券余量300股 融券余额1362元 处于近一年70%分位较高水平 [1] - 融券卖出与偿还量均为0股 [1] 股东结构变化 - 股东户数达4.09万户 较上期增加1.67% [2] - 人均流通股23695股 较上期减少1.64% [2] - 香港中央结算有限公司持股545.03万股 较上期减少503.52万股 位列第七大流通股东 [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入9.21亿元 同比减少35.76% [2] - 同期归母净利润1.13亿元 同比下滑47.74% [2] 公司基本概况 - 主营业务为抗生素原料药及制剂的研发、生产和销售 [1] - 收入构成：制剂类56.60% 原料药及中间体39.44% 其他业务占比3.95% [1] - A股上市后累计派现6.65亿元 近三年累计派现1.78亿元 [2]

核心观点 - 庞大的哮喘患病人群推动多索茶碱片市场稳步发展 2024年双终端销售额达1.25亿元 同比增长4.17% 其中公立医疗机构占比超90% [1][8] - 人口老龄化加剧和呼吸疾病发病率攀升将持续驱动市场需求增长 [1][8] - 行业呈现"国内外企业并存 本土企业主导"格局 政策推动下市场集中度有望提升 [9] 行业发展背景 - 多索茶碱片是甲基黄嘌呤衍生物类支气管扩张剂 相比传统茶碱药物具有更强支气管扩张作用 更快起效速度和更高安全性 [2] - 主要用于治疗支气管哮喘 喘息性慢性支气管炎及其他支气管痉挛引起的呼吸困难 [8] - 2024年我国哮喘患病人数达7240万人 同比增长4.32% 呼吸疾病发病率持续攀升 [8] 市场规模与销售 - 2024年公立医疗机构及线下药店双终端销售额达1.25亿元 同比增长4.17% [1][8] - 公立医疗机构占比超过90% 是核心销售渠道 [1][8] - 医疗卫生机构数量稳步增长 2024年底达109.2万个 同比增长2.0% [6] 产业链结构 - 上游包括原料药 药用辅料 包装材料和制药设备等行业 [4] - 中游为多索茶碱片生产企业 [4] - 下游包括公立医疗机构 实体药店 电商等销售渠道及终端消费者 [4][6] 竞争格局 - 国际企业包括Theon Pharmaceuticals LTD Biomax Biotechnics Pvt Ltd Orbit Lifescience Pvt Ltd等 [9] - 本土主要企业包括福安药业宁波天衡制药 浙江赛默制药 昂利康制药 上海凯宝新谊药业 黑龙江福和制药 江苏宣泰药业等 [2][9] - 福安药业2024年营业总收入23.91亿元 毛利润12.66亿元 毛利率52.96% [10] - 昂利康2024年营业总收入15.38亿元 毛利润6.17亿元 毛利率40.13% [10] 未来发展趋势 - 分级诊疗政策推进和基层医疗设施完善将加快县域医院等基层医疗机构采购量增速 [11] - 带量采购等政策实施将促使企业提升生产效率与成本控制能力 [11] - 具备原料制剂一体化布局和先进技术的企业将获得更有利竞争地位 [11] - 行业市场集中度可能进一步提高 竞争格局持续优化 [9][11]

财务表现 - 2025年中报营业总收入9.21亿元，同比下降35.76% [1] - 归母净利润1.13亿元，同比下降47.74%，第二季度单季度净利润4407.17万元，同比下降53.1% [1] - 扣非净利润1.04亿元，同比下降48.84% [1] 盈利能力指标 - 毛利率37.14%，同比下降30.41个百分点 [1] - 净利率12.25%，同比下降18.58个百分点 [1] - 去年全年净利率11.63%，显示产品或服务附加值一般 [3] 成本费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计2.05亿元，三费占营收比22.31%，同比下降36.14% [1] - 公司业绩主要依靠营销驱动 [3] 资产与现金流状况 - 货币资金9.36亿元，同比下降1.88% [1] - 应收账款1.8亿元，同比下降28.83% [1] - 有息负债9.14亿元，同比上升27.03% [1] - 每股经营性现金流0.05元，同比下降75.28% [1] 投资回报能力 - 去年ROIC为5.36%，近年资本回报率一般 [3] - 近10年中位数ROIC为4.52%，投资回报较弱 [3] - 2021年ROIC为-12.33%，显示投资回报极差 [3] 经营稳定性 - 公司上市以来13份年报中出现2次亏损，生意模式比较脆弱 [3] - 公司业绩具有周期性特征 [3]

公司财务与治理 - 公司第六届第三次董事会会议于2025年8月26日在公司会议室召开 [1] - 会议审议《关于公司<2025年半年度报告>及其摘要的议案》等文件 [1] - 2025年1至6月份公司营业收入构成为医药行业占比100.0% [1] 行业动态 - 宠物产业市场规模达3000亿元 [1] - 宠物智能手机等创新产品推动行业市场大爆发 [1] - 行业上市公司呈现"涨"声一片的积极态势 [1]

2025年中期现金分红预案 - 公司2025年1-6月实现归属于上市公司股东的净利润为1.13亿元 截至2025年6月30日 公司合并报表累计未分配利润为9.01亿元 母公司累计未分配利润为2.48亿元 [1] - 以现有总股本11.90亿股为基数 向全体股东每10股派发现金股利0.20元人民币（含税） 共计派发现金股利2379.42万元（含税） 不进行资本公积转增股本 不送红股 [1] - 如公司在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动 将按照分配总额不变的原则对分配比例进行调整 [2] 利润分配背景与依据 - 为积极响应国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见（国发〔2024〕10号）文件精神和相关要求 提高分红水平 增加分红频次 提升投资者回报水平 增强投资者获得感 [2] - 推动全体股东共享公司经营成果 提振投资者对公司未来发展的信心 公司董事会结合经营发展实际情况以及盈利能力 财务状况 发展前景等因素 综合考虑股东利益 [2] - 本次利润分配预案符合公司法 企业会计准则 上市公司监管指引第3号等法律法规及公司章程关于现金分红的相关规定 实施本预案不会造成公司流动资金短缺或其他不利影响 [2] 审议程序执行情况 - 公司于2025年8月26日召开第六届董事会第三次会议 审议并通过关于2025年中期现金分红预案的议案 董事会认为该预案综合考虑盈利能力 财务状况 未来发展前景等因素 兼顾股东利益 与公司经营业绩及未来发展相匹配 [3] - 公司于2025年8月26日召开第六届监事会第三次会议审议通过该议案 监事会认为现金分红预案综合考虑投资者的合理投资回报和公司未来经营情况 决策程序合法 合规 [4]

财务表现 - 营业收入9.21亿元 同比减少35.76% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.13亿元 同比减少47.74% [1] - 扣除非经常性损益的净利润1.04亿元 同比减少48.84% [1] - 基本每股收益0.1元 [1]

财务表现 - 营业收入为9.21亿元 同比减少35.76% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为1.13亿元 同比减少47.74% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.04亿元 同比减少48.84% [1] - 基本每股收益为0.1元 [1]

福安药业（集团）股份有限公司 董事会薪酬与考核委员会工作细则 福安药业（集团）股份有限公司 董事会薪酬与考核委员会工作细则 第一章 总则 第一条 为进一步建立和完善福安药业（集团）股份有限公司（以下简称"公 司"）高级管理人员的业绩考核与评价体系，制订科学、有效的薪酬管理制度， 实施公司的人才开发与利用战略，公司董事会根据《中华人民共和国公司法》（以 下简称"《公司法》"）、《上市公司治理准则》《福安药业（集团）股份有限 公司章程》（以下简称"《公司章程》"）及其他有关规定，特决定设立福安药 业（集团）股份有限公司董事薪酬与考核委员会（以下简称"委员会"），并制 订本工作细则。 第二条 委员会所作决议，必须遵守《公司章程》、本工作细则及其他有关 法律、法规和规范性文件的规定。 第三条 委员会根据《公司章程》和本工作细则规定的职责范围履行职责， 独立工作，不受公司其他部门干涉。 第二章 人员构成 第四条 委员会成员应为单数，由不少于三名董事组成，其中1/2以上委员须 为公司独立董事。 第五条 委员会委员由董事长、1/2以上独立董事或者全体董事的1/3以上提 名，并由董事会选举产生。 第六条 委员会设主任一名，由 ...

福安药业（集团）股份有限公司 董事会秘书工作制度 福安药业（集团）股份有限公司 董事会秘书工作制度 第一条 为规范公司运作，根据《公司法》、《证券法》等法律、法规的规定， 结合公司章程及公司实际情况，制定本制度。 第二条 董事会设董事会秘书，由董事长提名，董事会聘任或解聘，对董事会 负责。 （三）被证券交易场所公开认定为不适合担任上市公司董事、高级管理人员 等，期限尚未届满； （四）最近三十六个月内受到中国证监会行政处罚； （五）最近三十六个月内受到证券交易所公开谴责或者三次以上通报批评； （六）深圳证券交易所认定不适合担任董事会秘书的其他情形。 第四条 董事会秘书的主要职责： （一）准备和递交国家有关部门要求的董事会和股东会出具的报告和文件； 第三条 董事会秘书应当由具备履行职责所必需的财务、管理、法律等专业知 识、具有良好的职业道德和个人品质、具备履行职责所必需的工作经验的公司董 事、副总经理或财务负责人或者公司章程规定的其他高级管理人员担任；因特殊 情况需由其他人员担任公司董事会秘书的，应经深圳证券交易所同意。 拟聘任的董事会秘书除应符合本制度规定的任职要求外，提名人和候选人还 应在其被提名时说明候选人 ...

福安药业（集团）股份有限公司 董事、高级管理人员薪酬管理制度 福安药业（集团）股份有限公司 董事、高级管理人员薪酬管理制度 第一章总 则 第一条 为进一步完善公司董事、高级管理人员的薪酬管理，建立科学有效的 激励与约束机制，有效调动公司董事、高级管理人员的工作积极性，提高公司的 经营管理效益，根据《中华人民共和国公司法》《上市公司治理准则》等有关法 律、法规及《福安药业（集团）股份有限公司章程》，特制定本薪酬管理制度。 第二条 适用本制度的董事、高级管理人员包括：公司董事、总经理、副总 经理、董事会秘书、财务负责人。 第三条 公司薪酬制度遵循以下原则： （一）体现收入水平符合公司规模与业绩的原则，同时与外部薪酬水平相符； （二）体现责权利对等的原则，薪酬与岗位价值高低、承担责任大小相符； （三）体现公司长远利益的原则，与公司持续健康发展的目标相符； （四）体现激励与约束并重、奖罚对等的原则，薪酬发放与考核挂钩、与奖惩 挂钩。 第二章薪酬管理机构 第四条 公司股东会负责审议董事的薪酬，公司董事会负责审议公司高级管 理人员的薪酬。独立董事应当对公司董事、高级管理人员的薪酬发表独立意见。 第七条 在公司经营管理岗位 ...