板块整体表现 - 计算机设备板块当日上涨1.48%，领涨个股为航天智装（涨16.48%）和淳中科技（涨10.01%）[1] - 上证指数上涨0.96%至3617.6点，深证成指上涨0.59%至11106.96点[1] - 板块主力资金净流入7278.25万元，游资资金净流出3.43亿元，散户资金净流入2.7亿元[2] 个股涨幅表现 - 航天智装收盘价17.03元，成交量102.46万手，成交额17.38亿元[1] - 淳中科技收盘价72.66元，成交量18.37万手，成交额12.847亿元[1] - 汇金股份涨9.83%至11.95元，成交量99.99万手，成交额11.60亿元[1] 个股跌幅表现 - 中润光学跌幅最大达7.40%，收盘价37.56元，成交量6.52万手[2] - 慧翰股份跌2.15%至118.11元，梅安森跌2.02%至14.07元[2] - 微创光电成交额最低为4615.35万元，跌幅1.80%[2] 资金流向分布 - 浪潮信息主力净流入2.32亿元（占比8.02%），游资净流出1.42亿元[3] - 淳中科技主力净流入1.35亿元（占比10.54%），游资净流出5568.60万元[3] - 航天智装主力净流入1.16亿元（占比6.68%），游资净流出1.33亿元[3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 当下计算机行业处于基本面相对混沌期，投资多体现为风险偏好影响市值波动阶段的类主题投资，部分板块活跃度提升属此类；多数大市值龙头公司利润弹性取决于减员降费后需求回暖，出海/saas转型早且收入占比高的公司经营韧性更强；7月投资者对基本面关注度提升，业务经营趋势对市值波动影响权重增加；预计下半年行业表观经营表现可能更好，若宏观需求和企业经营趋势好转，计算机板块经营表现将更好；需注意其他科技成长板块的分流效应 [4][11] - 2025年各细分赛道景气度不同，高景气维持的有AI算力、激光雷达；加速向上的是AI应用；稳健向上的包括软件外包、金融IT等；拐点向上的有教育IT、网安等；底部企稳的有智慧交通、政务IT等；略有承压的是工业软件、医疗IT [4][11] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 计算机行业观点 - 7月8日腾讯推出3D生成模型Hunyuan3D - PolyGen，可生成复杂几何模型，采用自回归网格生成框架；7月10日马斯克发布Grok 4，训练量是Grok 2的100倍，在多个测试中表现优异 [4][11] - 宏观上国内高频数据不弱但投资者预期不高，微观上AI与国产替代背景下用户使用意愿强但支付能力弱，产品待突破打磨；投资处于风险偏好影响市值波动阶段，类主题投资短期不能证伪，长期有落地普及可能；大市值龙头公司利润弹性看需求回暖，出海/saas转型早的公司经营独立性强；7月投资者关注基本面，业务经营影响市值波动权重提升；下半年行业表观经营可能更好，若宏观和企业经营好转，计算机板块表现将更好；需注意其他板块分流效应 [4][11] 细分板块观点 |细分板块|景气度|发展情况| | ---- | ---- | ---- | |AI算力|高景气维持|国内外CSP巨头持续高投入，国产替代背景下华为等迎来机遇 [12]| |AI应用|加速向上|国内外AI应用持续落地，海外变现领先，国内在出海、C端等有较好落地 [12]| |激光雷达|高景气维持|极氪9X新车搭载5颗激光雷达，智元机器人演示搭载激光雷达的机器人作业；ADAS行业发展重心向高端化倾斜，Robotics方面国内人形机器人厂商融资并购活跃，激光雷达是“智驾之眼”和“机器人之眼” [12]| |智慧交通|底部企稳|4 - 5月商用车销量同比持平，1 - 4月交通公路建设Capex同比降幅小幅扩张 [12]| |软件外包|稳健向上|传统需求稳定，AI、出海等推动增长 [12]| |金融IT|稳健向上|C端软件受益于高成交量，B端受益于AI等新增量 [12]| |工业软件|略有承压|5月PMI边际企稳，4 - 5月制造业下游Capex增速环比回落，国产替代政策未强化，业绩平淡 [12]| |量子计算|稳健向上|我国建立完整产业链生态，首款超导量子计算测控系统交付；2025年产业规模达115.6亿元，年增长率超30%，未来有望从实验室走向应用，与AI融合是趋势 [12]| |数据要素|稳健向上|受政策催化，从政策驱动向产业落地发展，下半年跨部门数据共享等方面或有更多实践案例，政策将完善数据基础制度 [12]| |EDA|稳健向上|国产化率低，半导体景气与国产替代背景下保持景气，外延整合提供增量 [12]| |出海|稳健向上|软件出海收入占比低潜力大，硬件受益于中国优势，产品和品牌升级 [16]| |信创|稳健向上|政府采购网公示数据显示总中标金额同比激增78%，二季度产业链稳健向上，三季度招标采购或加速，国产化软硬件需求旺盛 [16]| |教育IT|拐点向上|传统教育信息化需求稳定，AI+、学习机等提供增量 [16]| |政务IT|底部企稳|政务信息化受建设节奏影响，下半年项目建设节奏或加快，但半年报表观数据一般 [16]| |安防|底部企稳|国内市场相对稳定有改善迹象，出口和创新业务增长良好 [16]| |网安|拐点向上|半年报表观数据一般，下半年国家安全和关基行业客户需求有望修复，受大国竞合和海外战争等影响，相关建设需求将释放 [16]| |企业服务|拐点向上|主业稳健，Al agent拉动用户付费转化率，提升Arpu值带动增长 [16]| |医疗IT|略有承压|需求端有意愿，但受医保控费下支付能力限制 [16]| |建筑地产IT|底部企稳|建筑行业向精细化管理转变，下游客户数字化和智能化转型需求将逐步修复，相关IT龙头企业开启AI化转型，下半年或推出更多AI化产品方案 [16]| 本周行情回顾 - 2025年7月7日至11日，计算机行业指数（申万）上涨3.22%，跑赢沪深300指数2.40pcts，在31个申万一级行业指数中涨跌幅位居第6位 [13] - 本周计算机板块涨幅前五的公司为普联软件、大智慧、上海钢联、博睿数据、古鳌科技，跌幅前五的公司为*ST汇科、汇金股份、井松智能、瑞晟智能、华如科技 [18] - 7月7日至11日三市股票日均成交额为1.5万亿元，同比上升136.5%，环比上升3.8%；截至7月10日，两融余额为0.9万亿元，同比下降33.9%，环比下降49.06% [20] 重点事件前瞻 - 7月23日第二届AI眼镜产业创新应用高峰论坛将举行，雅视、天键等参会演讲；7月26日至28日2025世界人工智能大会将在上海举办，建议关注相关产业链机会 [25][26]

无人零售概念板块表现 - 截至7月10日收盘，无人零售概念下跌1.34%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内股价上涨的有7只，涨幅居前的有供销大集(2.59%)、新北洋(1.92%)、红旗连锁(1.28%) [1] - 跌幅居前的个股包括汇金股份(-17.70%)、熵基科技(-3.72%)、神思电子(-2.54%) [1][2] 概念板块涨跌幅对比 - 硅能源(+3.39%)、房屋检测(+2.89%)、有机硅概念(+2.51%)位列涨幅前三 [2] - 兵装重组概念(-3.20%)、电子身份证(-1.63%)、无人零售(-1.34%)位列跌幅前三 [2] 资金流动情况 - 无人零售概念板块获主力资金净流出3.19亿元 [2] - 24股获主力资金净流出，11股净流出超千万元 [2] - 汇金股份主力资金净流出1.68亿元居首，科蓝软件(-4503.08万元)、新大陆(-3578.46万元)紧随其后 [2] - 主力资金净流入居前的个股为供销大集(1.26亿元)、新开普(1643.33万元) [2][3] 个股换手率数据 - 汇金股份换手率23.06%居首，科蓝软件(14.08%)、新开普(13.38%)次之 [2][3] - 熵基科技换手率12.94%，新北洋换手率10.84% [2]

市场整体表现 - 沪指上涨0.36%，A股总成交量783.11亿股，成交金额9344.70亿元，较上一交易日减少3.50% [1] - 个股表现分化，2039只上涨（49只涨停），3115只下跌（6只跌停） [1] 行业涨跌幅排名 涨幅居前行业 - 房地产行业领涨，涨幅1.53%，成交额117.03亿元（较上日+26.74%），渝开发以9.94%涨幅领跑 [1] - 银行行业涨幅1.42%，成交额266.82亿元（+36.61%），民生银行上涨5.12% [1] - 石油石化行业上涨1.23%，成交额80.95亿元（+36.47%），*ST新潮涨幅5.08% [1] 跌幅居前行业 - 汽车行业跌幅最大（-0.93%），成交额389.36亿元（-16.50%），雷迪克下跌7.04% [1][2] - 国防军工行业下跌0.92%，成交额316.85亿元（-23.79%），北方长龙跌幅9.06% [2] - 电子行业下滑0.76%，成交额1036.63亿元（-10.88%），中京电子跌8.93% [2] 重点行业数据 - 非银金融行业成交额最高达491.20亿元（+6.01%），南华期货涨停 [1] - 电力设备行业成交额867.24亿元（-8.71%），科陆电子涨停 [1] - 医药生物行业成交755.06亿元（+8.28%），仟源医药接近涨停（+19.98%） [1]

公司基本信息 - 公司于2014年1月3日核准首次公开发行1547.50万股，1月23日上市[8] - 公司注册资本为52,894.3475万元人民币[11] - 公司每股面值为人民币1元[19] - 公司已发行股份数为52894.3475万股，均为普通股[23] 股份相关规定 - 公司为他人取得股份提供财务资助累计总额不得超已发行股本总额的10%[23] - 董事、高管任职期间每年转让股份不得超所持同类别股份总数的25%[31] - 董事、高管所持公司股份不超1000股可一次全部转让[31] 股东权益与股东会 - 股东对股东会、董事会决议有异议，可在60日内请求法院撤销[37] - 连续180日以上单独或合计持有公司1%以上股份的股东可在特定情形下请求诉讼[38][39] - 年度股东会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[55] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东等可请求召开临时股东会[60] - 单独或合计持有公司1%以上股份的股东可在股东会召开10日前提出临时提案[63] - 股东会普通决议需出席股东所持表决权过半数以上通过，特别决议需三分之二以上通过[77] 董事与董事会 - 董事任期3年，任期届满可连选连任[97] - 董事会由9名董事组成，其中3名为独立董事[105] - 董事会每年至少召开两次会议，会议召开10日前书面通知全体董事[113] 财务与利润分配 - 公司在会计年度结束4个月内报送并披露年报，前6个月结束2个月内报送并披露中报[154] - 公司分配当年税后利润时提取10%列入法定公积金，累计额达注册资本50%以上可不再提取[154] - 无重大投资或支出时，现金分配利润不少于当年可分配利润的20%[159][163] 其他规定 - 公司聘用会计师事务所聘期1年，可续聘，聘用、解聘及审计费用由股东会决定[171,178,179] - 公司合并支付价款不超过净资产10%，可不经股东会决议，但需董事会决议[179] - 公司被宣告破产依企业破产法律实施清算[194]

公司治理 - 2025年6月10日召开第五届董事会第二十九次会议[2] - 6月26日召开2025年第一次临时股东大会[2] 公司信息 - 注册资本为伍亿贰仟捌佰玖拾肆万叁仟肆佰柒拾伍元整[2] - 成立于2005年03月21日，营业期限至长期[2] - 住所为石家庄市高新区湘江道209号，法定代表人是毛世权[2] 经营范围 - 涵盖货币专用设备等制造销售及软件开发等业务[2][3] - 核准经营范围与原拟变更有差异但无实质变更[3] - 对《公司章程（2025年6月）》相关条款调整并备案[3]

股东大会信息 - 公司于2025年6月11日刊登召开2025年第一次临时股东大会的通知[6] - 本次股东大会于2025年6月26日召开，网络投票时间为当天9:15 - 15:00[7] - 出席本次股东大会的股东及股东代理人共447人，代表股份164,610,300股，占公司有表决权股份总数的31.1206％[8] - 参加本次会议网络投票的股东446人，代表股份5,969,300股，占公司有表决权股份总数的1.1285％[9] 议案表决情况 - 《关于变更经营范围并修订<公司章程>及相关议事规则的议案》，同意164,322,200股，占出席本次股东会有效表决权股份总数的99.8250％[10] - 《关于修订<独立董事工作细则>的议案》，同意164,307,800股，占出席本次股东会有效表决权股份总数的99.8162％[12] - 《关于修订<董事、高级管理人员薪酬管理制度>的议案》，同意164,185,800股，占出席本次股东会有效表决权股份总数的99.7421％[14] - 《关于修订<内部控制制度>的议案》，同意164,271,800股，占出席本次股东会有效表决权股份总数的99.7944％[15] - 《关于修订<对外担保管理制度>的议案》，同意164,180,400股，占出席本次股东会有效表决权股份总数的99.7388％[17] - 《关于修订<关联交易管理制度>的议案》总表决同意164,292,000股，占比99.8066%；中小股东表决同意5,651,000股，占比94.6677%[18] - 《关于修订<募集资金管理制度>的议案》总表决同意164,266,600股，占比99.7912%；中小股东表决同意5,625,600股，占比94.2422%[20] - 《关于修订<会计师事务所选聘制度>的议案》总表决同意164,289,900股，占比99.8054%；中小股东表决同意5,648,900股，占比94.6325%[20] - 《关于修订<控股股东行为规范>的议案》总表决同意164,318,100股，占比99.8225%；中小股东表决同意5,677,100股，占比95.1050%[23] - 《关于修订<规范资金占用的管理制度>的议案》总表决同意164,302,800股，占比99.8132%；中小股东表决同意5,661,800股，占比94.8486%[24] - 《关于修订<关联交易管理制度>的议案》总表决反对261,200股，占比0.1587%；中小股东表决反对261,200股，占比4.3757%[18] - 《关于修订<募集资金管理制度>的议案》总表决反对271,900股，占比0.1652%；中小股东表决反对271,900股，占比4.5550%[20] - 《关于修订<会计师事务所选聘制度>的议案》总表决反对261,100股，占比0.1586%；中小股东表决反对261,100股，占比4.3740%[20] - 《关于修订<控股股东行为规范>的议案》总表决反对262,100股，占比0.1592%；中小股东表决反对262,100股，占比4.3908%[23] - 《关于修订<规范资金占用的管理制度>的议案》总表决反对277,400股，占比0.1685%；中小股东表决反对277,400股，占比4.6471%[24] 其他 - 本次股东大会由董事会召集，召集人资格合法有效[9]

参会股东情况 - 出席股东大会股东及代理人447人，代表股份164,610,300股，占比31.1206%[4] - 出席会议中小股东及代理人446人，代表股份5,969,300股，占比1.1285%[4] - 现场表决股东及代理人1人，代表股份158,641,000股，占比29.9921%[4] - 网络投票股东446人，代表股份5,969,300股，占比1.1285%[6] 议案表决情况 - 《关于变更经营范围并修订<公司章程>及相关议事规则的议案》同意股数占比99.8250%[7] - 《关于修订<独立董事工作细则>的议案》同意股数占比99.8162%[10] - 《关于修订<董事、高级管理人员薪酬管理制度>的议案》同意股数占比99.7421%[12] - 《关于修订<内部控制制度>的议案》同意股数占比99.7944%[14] - 《关于修订<对外担保管理制度>的议案》同意股数占比99.7388%[17] - 《关于修订<关联交易管理制度>的议案》同意股数占比99.8066%[19] - 总表决同意股数占比99.8225%，反对占比0.1592%，弃权占比0.0183%[27] - 中小股东表决同意股数占比95.1050%，反对占比4.3908%，弃权占比0.5042%[28] - 《关于修订<规范资金占用的管理制度>的议案》总表决同意股数占比99.8132%，反对占比0.1685%[29] - 《关于修订<规范资金占用的管理制度>的议案》中小股东表决同意股数占比94.8486%，反对占比4.6471%[30]

创业板市场表现 - 创业板指上涨3.11%至2128.39点，全日成交额5184.21亿元，较前一交易日增加767.61亿元 [1] - 992只创业板个股上涨，其中24只涨幅超10%（包括12只涨停股），51只涨幅5%-10%，341只下跌 [1] - 创业板平均换手率5.10%，76只个股换手率超20%，150只在10%-20%区间 [1] 高换手率个股特征 - 北方长龙以77.99%换手率居首，成交额11.06亿元；新股C新恒汇换手率75.52%，成交额18.03亿元 [1] - 计算机行业占据高换手率个股21只，电力设备、电子行业分别有12只和10只 [2] - 51只高换手率个股上涨，万里马、汇金股份等涨停；广康生化、逸豪新材等跌幅超5% [2] 龙虎榜与资金动向 - 10只高换手率个股上榜龙虎榜，机构净买入汇金股份5714.54万元、万里马2065.95万元、台基股份1560.31万元 [3] - 台基股份获主力资金净流入4.56亿元居首，新国都、汇金股份分别流入4.39亿元和3.61亿元 [3] - 万马科技、华峰超纤、科恒股份主力净流出5.45亿元、1.51亿元和1.32亿元 [3] 个股数据摘要 - C新恒汇预计上半年净利润1.06亿元，同比增4.59%，为高换手率个股中唯一预增 [4] - 智立方、泰和科技、天晟新材等个股换手率超40%，涨幅均超19% [4][5] - 新国都、台基股份、联建光电等资金净流入超1亿元，万马科技净流出5.45亿元 [5][6]

市场成交与板块表现 - 沪深两市全天成交额达1.6万亿元，较前一交易日放量1882亿元 [1] - 涨幅居前板块包括兵装重组概念、军工、证券、互联网金融、保险 [1] - 跌幅显著板块为油气开采、影视院线、港口航运、减肥药 [1] 强势个股与连板梯队 - 固态电池概念股诺德股份涨停并实现7连板，现价6.86元 [2][3] - 军工股长城军工6天5板，现价22.32元，涉及兵装重组概念 [2][3] - 湘潭电化、兴业股份双双晋级5连板，分别涉及固态电池/锰酸锂和酚醛树脂材料 [2][3] - 英联股份、新通联4连板，泰和科技、吉大正元等3连板 [2][3] 龙虎榜资金动向 - 净买入前三：台基股份（2.35亿元）、中兵红箭（2.02亿元）、汇金股份（1.95亿元） [4] - 净卖出前三：大智慧（5.00亿元）、海联金汇（1.34亿元）、中毅达（1.31亿元） [4] - 机构净买入前三：指南针（1.31亿元）、大智慧（6562.82万元）、汇金股份（5714.54万元） [5] - 机构净卖出前三：御银股份（1.15亿元）、浙江世宝（6496.80万元）、北方长龙（6334.04万元） [6] 重点个股分析 台基股份 - 控制权变更为湖北省国资委，主营功率半导体器件，2024年营收与利润双增 [7][8] - 2025年重点开发IGBT等高端器件，拓展数字能源领域 [8] - 今日涨停换手率27.81%，成交额25.17亿元，机构净买入1560万元 [7] 中兵红箭 - 涉及地面兵装和军贸业务，订单同比增长且产能利用率高 [9][10] - 今日涨停换手率9.75%，成交额25.25亿元，深股通净买入4041万元 [9] 汇金股份 - 互联网金融+智能制造双主业，银行金融机具市占率领先 [12][15] - 2025年5月摘帽，今日涨停换手率28.51%，机构净买入5714万元 [12] 游资操作特征 - 消闲派集中买入台基股份（8564万元）、诺德股份（6195万元）等 [18] - 中山东路净买入北方长龙5029万元，同时卖出建设工业4287万元 [18] - 宁波桑田路、炒股养家等游资分别介入海科新源、同辉信息等标的 [18][19] 北向资金动态 - 沪股通净买入翠微股份1189万元，净卖出诺德股份4334万元 [17] - 深股通净买入中兵红箭4041万元，净卖出指南针1.60亿元 [18]