证券代码：300373 证券简称：扬杰科技 公告编号：2024-007 扬州扬杰电子科技股份有限公司 关于使用闲置募集资金及自有资金进行现金管理的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、投资种类：公司拟使用闲置募集资金购买安全性高、流动性好、满足保 本要求的短期理财产品，包括但不限于结构性存款、大额存单等；拟使用自有资 金购买安全性高、流动性好、风险等级在 R2 级及以下的理财产品，包括但不限 于大额存单、结构性存款、保本收益凭证及其他保本理财产品等。 单位：万美元 | 序号 | 承诺投资项目 | 募集资金拟投入金额 | | --- | --- | --- | | 1 | 发展功率元件业务，包括建设小信号产品、硅基 | 12,726.86 | | | 及碳化硅 SBD、MOSFET 等产品的封装 | | | 2 | 海外研发中心和全球销售及售后服务网点建设 | 2,121.14 | | 3 | 补充营运资金及其他一般公司用途 | 6,363.43 | | | 合计 | 21,211.43 | 2、投资金额：拟使用不超过美元 2 ...

证券代码：300373 证券简称：扬杰科技 公告编号：2024-008 扬州扬杰电子科技股份有限公司 关于增选第五届董事会非独立董事及副董事长的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 扬州扬杰电子科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 3 月 28 日 召开第五届董事会第六次会议，审议通过了《关于增选第五届董事会非独立董事 的议案》和《关于增选第五届董事会副董事长的议案》。现将有关情况公告如下： 一、增选第五届董事会非独立董事 根据公司实际情况和未来发展需要，为进一步优化治理结构，提高董事会决 策的科学性、有效性，经公司董事会提名委员会资格审查，董事会提名徐小兵先 生、黄治国先生（简历见附件）为公司第五届董事会非独立董事候选人，并同意 提请公司 2024 年第一次临时股东大会审议，表决时实行累积投票制。上述候选 人当选后为公司第五届董事会非独立董事，任期自公司股东大会审议通过之日起 至公司第五届董事会任期届满之日止。独立董事对此发表了明确同意意见。 本次增选非独立董事后，兼任公司高级管理人员的董事人数总计未超过公司 董事总数的二分之 ...

证券代码：300373 证券简称：扬杰科技 公告编号：2024-010 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权。 扬州扬杰电子科技股份有限公司 特此公告。 扬州扬杰电子科技股份有限公司 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 扬州扬杰电子科技股份有限公司（以下简称"公司"或"扬杰科技"）于 2024 年 3 月 22 日以电子邮件和电话的方式，向各位监事发出关于召开公司第五届监 事会第六次会议的通知，会议于 2024 年 3 月 28 日下午 14 时在江苏省扬州市邗 江区新甘泉路 68 号扬杰科技 5 号厂区以现场方式召开。 本次会议应到监事 3 人，实到监事 3 人。会议由监事会主席徐萍女士主持。 本次会议的召开符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》的有关规定。经 与会监事审议，形成如下决议： 一、审议通过了《关于使用闲置募集资金及自有资金进行现金管理的议案》 监事会认为：公司及子公司使用闲置募集资金和自有资金进行现金管理，有 利于合理利用闲置资金，增加现金资产收益，不会影响募投项目的正常开展和公 司的正常生产经营，符合公司和全体股东的利 ...

证券代码：300373 证券简称：扬杰科技 公告编号：2024-006 扬州扬杰电子科技股份有限公司 第五届董事会第六次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 扬州扬杰电子科技股份有限公司（以下简称"公司"或"扬杰科技"）于 2024 年 3 月 22 日以电子邮件和电话的方式向各位董事发出关于召开公司第五届董事会第六次会议的 通知，会议于 2024 年 3 月 28 日上午 11：30 以现场和通讯相结合的方式召开。 本次会议应到董事 7 人，实到董事 7 人，其中董事长梁勤女士、董事陈润生先生、 独立董事 GUO QIANG 先生、刘志弘先生、于平先生以通讯方式参加表决。会议由董事 长梁勤女士主持，公司部分监事、高级管理人员列席了会议。本次会议的召开符合《中华 人民共和国公司法》和《公司章程》的有关规定。经与会董事审议，形成如下决议： 一、审议通过了《关于使用闲置募集资金及自有资金进行现金管理的议案》 同意公司及子公司使用额度不超过美元 2,000 万元（或等值人民币）的闲置募集资金 和不超过人民币 120,000 万元的闲置自有资金 ...

证券代码：300373 证券简称：扬杰科技 公告编号：2024-009 扬州扬杰电子科技股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、召开会议的基本情况 1、股东大会届次：2024 年第一次临时股东大会。 2、股东大会的召集人：经公司第五届董事会第六次会议审议通过，公司董事会决定 召开 2024 年第一次临时股东大会。 3、会议召开的合法、合规性：本次股东大会的召集程序符合有关法律法规、深圳证 券交易所业务规则和《公司章程》的要求。 4、会议召开的日期、时间： （1）现场会议时间：2024 年 4 月 18 日（星期四）下午 14:30。 （2）网络投票时间： 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为 2024 年 4 月 18 日 9:15- 9:25，9:30-11:30，13:00-15:00； 通过深圳证券交易所互联网投票系统进行网络投票的具体时间为 2024 年 4 月 18 日 9：15-15：00。 5、会议的召开方式：本次股东大会采用现场表决与网络投票相结合的方式召开 ...

投资逻辑： 公司核心产品为二极管整流桥、小信号、MOSFET、IGBT 和 SiC 等，公司采用垂直整合（IDM）一体化和Fabless 并行的经营模式， 集研发、生产、销售于一体，晶圆板块拥有4/5/6/8 英寸产线，2015 年收购MCC 100%股权进军海外市场，国际化布局行业领先。产 品力驱动2019~2022 年营收CAGR 39%、归母净利CAGR 68%， 1~3Q23 行业景气度下滑，公司营收yoy-9%；归母净利 yoy-33%。 人民币(元) 成交金额(百万元) 产能灵活布局、产品高端化转型、价格触底回升未来有望推动量 62.00 1,400 价齐升。公司在保证现有4/5/6 寸线稼动率的情况下，8 寸线产能 57.00 1,200 1,000 稳步提升，并充分利用外部Fab 厂作为产能蓄水池，积极打造更 52.00 800 灵活、更具弹性的产能体系。根据集邦化合物半导体报道，公司 47.00 600 42.00 二极管市占率全球领先。在中低端市场公司有望持续承接欧美大 400 37.00 200 厂退出的份额。此外公司不断丰富产品线，拓展高可靠性和高能 32.00 0 效的车载模块和 S ...

公司投资评级 扬杰科技被首次给予"买入"评级。[2] 报告的核心观点 1. 扬杰科技是国内领先的功率半导体IDM厂商,集半导体硅片、分立器件芯片设计制造、器件封装测试、终端销售与服务等产业链环节于一体。[8][9][10] 2. 功率半导体市场前景广阔,新能源汽车、光伏等新兴领域需求快速增长,为公司带来新的发展机遇。[14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30] 3. 公司通过垂直一体化布局,在产品研发、成本控制、供应链保障等方面具有优势,有望率先进入功率半导体行业复苏周期。[8][9][10][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50] 分立器件芯片和半导体硅片 1. 公司分立器件芯片和半导体硅片业务收入预计将呈现下滑趋势。[51] 2. 随着公司自有品牌影响力扩大,分立器件芯片和半导体硅片对外销售比例或将逐步降低。[51] 半导体器件 1. 公司半导体器件业务是核心收入来源,预计2023-2025年收入将保持较快增长。[51] 2. 随着楚微8英寸晶圆厂产能释放,公司将形成更大规模的量产能力,满足下游需求增长。[51] 盈利预测和估值 1. 我们预计公司2023-2025年营收和净利润将保持增长,3年CAGR分别为9.98%和25.57%。[2] 2. 综合绝对估值法和相对估值法,给予公司2024年25倍PE,目标价51.71元,首次覆盖给予"买入"评级。[2][55][56]

投资评级与核心观点 投资评级 首次覆盖,给予公司"买入"评级。[10] 核心观点 1. 扬杰科技是分立器件 IDM 领先厂商,2018-2022 年收入、归母净利润 CAGR 均超30%。[1] 2. 公司二极管业务增速有望高于行业平均,受益于存量+增量市场国产替代催化。[2][3] 3. 小信号、MOSFET 产品是出海主力,预计随着海外市场回暖,增速可期。[3][4][45] 4. 公司深度布局汽车电子,IGBT、SiC 等高端产品营收增长确定性强。[3][49] 5. 公司坚持"5050"战略,实行"双品牌"战略,MCC 品牌主打欧美市场,YJ 品牌主攻国内和亚太市场。[55][56][57] 公司概况 1. 扬杰科技采用垂直整合（IDM）一体化、Fabless 并行的经营模式,集半导体单晶硅片制造、功率半导体芯片设计制造、器件设计封装测试、终端销售与服务等纵向产业链为一体。[19][20][21] 2. 公司自2006年成立以来,扎根二极管市场并不断拓展产品品类,形成传统二极管产品（H1）、小信号、MOSFET 产品（H2）、IGBT、SiC 等（H3）三大产品梯次。[38][39] 3. 公司二极管产品全球领先,功率二极管市占率中国第一,全球第二;整流桥和光伏旁路二极管市占率均位居全球第一。[41][42] 4. 公司深度布局汽车电子,PSBD芯片、PMBD芯片已大批量应用于新能源汽车三电领域,IGBT营收同比超50%。[42][49] 财务表现 1. 2018-2022年公司营业收入和归母净利润 CAGR 分别达30.7%和54.2%,财务表现优异。[4][5] 2. 公司采取谨慎的扩产节奏,4、5、6寸线产能稳定,6寸线稼动率9成以上,8寸线满产,ROE水平同业领先。[33][34] 3. 研发投入持续增加,2022年研发费用达2.93亿元,同比增长21.03%,研发费用率达5.42%。[29][30] 发展战略 1. 公司坚持"5050"战略,未来实现海内外收入占比各50%,实行"双品牌"战略,MCC品牌主打欧美市场,YJ品牌主攻国内和亚太市场。[55][56][57] 2. 公司持续布局碳化硅产品,2023年4月与扬州市政府签署6英寸碳化硅晶圆项目,总投资约10亿元。[51][53][54] 3. 2023年成立美微科（越南）子公司,新建越南生产基地,服务于MCC品牌和国际客户。[55] 风险提示 1. 市场竞争风险:半导体行业市场化程度高,公司面临国际品牌的强势竞争。[64] 2. 技术风险:公司在大尺寸高端晶圆及先进封装等领域,以及第三代半导体领域存在技术投入风险。[64] 3. 并购风险:公司并购整合存在企业文化、管理团队、技术研发等方面的整合风险。[64]

证券代码：300373 证券简称：扬杰科技 公告编号：2024-005 扬州扬杰电子科技股份有限公司 关于回购公司股份的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 扬州扬杰电子科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 8 月 18 日 召开 2023 年第二次临时股东大会，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》 等相关议案，公司拟使用自有资金以集中竞价交易的方式回购公司股份（以下简 称"本次回购"），用于实施员工持股计划或股权激励。本次回购资金总额不低 于人民币 5,000 万元，不超过人民币 10,000 万元，回购股份的价格不超过人民币 58.00 元/股。本次回购的实施期限为自公司股东大会审议通过本次回购股份方案 之日起不超过 12 个月。具体内容详见公司于同日在巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）发布的相关公告。2023 年 8 月 21 日，公司在巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）披露了《回购报告书》（公告编号：2023-071）。 根据《上市公司股份回购规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管 ...

扬杰科技：回购彰显发展信心，景气企稳业绩有望迎拐点 扬杰科技(300373.SZ)/电子 证券研究报告/公司点评 2024年2月5日 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e1及] 估值 市场价格：34.31元/股 指标 2021A 2022A 2023E 2024E 2025E 营业收入（百万元） 4,397 5,404 5,540 6,936 8,327 分析师：王芳 增长率yoy% 68% 23% 3% 25% 20% 执业证书编号：S0740521120002 净利润（百万元） 768 1,060 900 1,100 1,500 Email：wangfang02@zts.com.cn 增长率yoy% 103% 38% -15% 22% 36% 每股收益（元） 1.41 1.95 1.66 2.03 2.76 分析师：杨旭 每股现金流量 1.32 1.47 -10.35 -0.45 0.42 执业证书编号：S0740521120001 净资产收益率 15% 17% 12% 13% 16% Email：yangxu01@zt ...