公司基本面 - 6月26日收盘价13.58元 下跌1 59% 滚动市盈率16 13倍 总市值79 89亿元 [1] - 2025年一季报营业收入3 20亿元 同比下滑18 81% 净利润8325 75万元 同比下滑30 99% 销售毛利率80 84% [1] - 主营业务涵盖生化诊断 血凝检测 血型检测和肿瘤病理诊断的研发生产销售 主要产品包括体外检测试剂 仪器及租赁服务 [1] - 2022年入选"国家企业技术中心"名单 体现研发实力获官方认可 [1] 股东结构 - 截至2025年3月31日股东户数15231户 较上期减少547户 户均持股市值35 28万元 户均持股2 76万股 [1] 行业估值对比 - 医疗器械行业平均市盈率49 45倍 行业中值35 92倍 公司PE排名第39位 [1] - 公司PE(TTM)16 13倍 显著低于行业平均49 45倍和行业中值35 92倍 市净率1 98倍也低于行业平均4 57倍 [1][2] - 可比公司中英科医疗PE最低(9 62倍) 三鑫医疗PE最高(18 09倍) 公司估值处于中游水平 [2] 同业比较 - 总市值79 89亿元低于行业平均105 42亿元 但高于行业中值48 69亿元 [1][2] - 市净率1 98倍低于维力医疗(1 86倍) 山东药玻(1 81倍)等同行 但高于英科医疗(0 86倍) 九安医疗(0 80倍) [2]

信用评级 - 主体信用等级由AA降至AA-，评级展望稳定，九强转债评级为AA-[7] 财务数据 - 2025年3月总资产56.31亿元，2024年为55.75亿元[9] - 2025年一季度营业收入3.20亿元，2024年为16.59亿元[9] - 2025年一季度净利润0.84亿元，2024年为5.31亿元[9] - 2024年毛利率同比增加3.84个百分点至78.50%，营业利润同比增长5.08%[14] - 2024年研发投入金额为1.89亿元，同比增长15.73%[14] - 2024年营业收入同比减少4.75%；2025年一季度营业收入同比下滑18.81%，营业利润同比下滑32.08%[14] - 2025年3月末商誉占总资产比重为29.70%[14] - 九强转债发行规模11.39亿元，截至2025年6月23日未转股余额为11.21亿元，未转股比例为98.42%[16][20] - 截至2025年3月末，公司注册资本及总股本均为5.88亿元，前十大股东合计持股3.84亿股，占比65.32%[18] - 2024年、2025年1 - 3月公司合并范围未发生变化[20] - 截至2025年6月23日，转股价格为16.95元/股，公司股价为13.56元/股[20] - 2024年体外检测试剂收入15.93亿元，占比96.04%，毛利率80.77%；仪器收入0.41亿元，占比2.49%，毛利率8.22%[36] - 2024年直销收入7.23亿元，占比43.59%，毛利率90.79%；经销收入9.36亿元，占比56.41%，毛利率69.00%[42] - 2024年体外诊断试剂生产量同比增长13.10%，销量同比增长10.98%，库存量同比增长57.21%[42] - 2024年研发投入金额1.89亿元，占营业收入比例11.36%；利用自有核心技术生产的试剂产品收入14.55亿元，占比87.68%[43] - 2024年前五大客户销售总额占比合计16.50%，客户结构整体稳定[45] - 2024年公司产能利用率为63.65%，进口原材料采购金额占比降至14.25%[47] - 2024年公司主要原材料、代理试剂、仪器等采购金额同比下降18.69%，对前五大供应商采购金额占比为27.45%，同比减少1.25个百分点[49] - 截至2024年末，公司因收购产生商誉16.73亿元，若被收购企业业绩不佳将面临减值风险[52] - 截至2025年3月末，公司资产总额56.31亿元，非流动资产占比54.04%，应收账款账龄一年以上余额占比27.84%，前五名余额占比28.26%，商誉占总资产比重为29.70%[56][57][58] - 2024年公司营业收入同比减少4.75%至16.59亿元，毛利率同比增加3.84个百分点，营业利润同比增长5.08%[59] - 2025年一季度公司营业收入同比下滑18.81%，营业利润同比下滑32.08%，1 - 3月毛利率为80.84%，较2024年增加2.34个百分点[59] - 截至2025年3月末，公司总债务规模为11.77亿元，以长期债务为主，负债合计14.17亿元[62][63] - 2024年公司资产负债率同比略有下降至25.87%，2025年3月为25.16%[63][65] - 2024年公司净债务/EBITDA为0.15，EBITDA利息保障倍数为15.36，FFO/净债务为442.94%[63][65] - 2024年公司经营活动现金净流入6.14亿元，2025年一季度为0.71亿元[65] - 2025年3月末公司未使用金融机构授信额度6.22亿元，具有一定备用流动性[65] - 2024年子公司迈新生物账面价值13.91亿元，实现利润总额4.38亿元，占公司整体的70.63%[57] - 2025年3月货币资金为10.62亿元，较2024年的10.43亿元有所增长[70] - 2025年3月营业收入为3.20亿元，远低于2024年的16.59亿元[70] - 2025年3月净利润为0.84亿元，低于2024年的5.31亿元[70] - 2025年3月销售毛利率为80.84%，高于2024年的78.50%[70] - 2025年3月资产负债率为25.16%，低于2024年的25.87%[70] - 2025年3月净债务为0.93亿元，低于2024年的1.12亿元[70] - 2025年3月经营活动现金流净额/净债务为76.17%，低于2024年的546.61%[70] - 2025年3月速动比率为9.62，高于2024年的8.49[71] - 2025年3月现金短期债务比为27.50，低于2024年的29.24[71] 产品与技术 - 截至2024年末，医疗器械注册证数量为379个，同比增加85个；专利证书228个，较2023年末增加19个[14] - 2024年自有核心技术生产的试剂产品收入占比达87.68%[14] - “国药集团病理产业园暨迈新生物诊断试剂生产基地”已落成，研发生产中心占地近20,000平方米[39] - 公司将强化病理AI产品开发和诊断应用布局，打造病理生态系统[40] - 公司产品在生化免疫、病理诊断领域有较强技术实力，高端诊断试剂处于国内领先水平[37] 市场与合作 - 2024年公司与国药集团20个省级公司建立合作关系，产品覆盖全国近75%的三甲医院[41] - 2024年公司直销模式收入占比增加6.25个百分点，境外销售收入0.43亿元，同比增长36.57%[41] 收购与变动 - 2024年8月23日，公司子公司迈新生物288.50万元收购Lumatas全部50万股股份，持股比例从74.67%增至80.00%；2024年12月，持股比例被动稀释至76.92%[20] - 2024年度可转债转股739股，2024年度第四期股权激励回购注销7,767股、第五期股权激励回购注销112,109股[21] - 2024年12月31日，公司常务副总经理盛丹因个人原因辞职[22] - 2022年6月30日发行11.39亿元可转换公司债券，截至2024年末募集资金使用完毕，7.975亿元用于收购迈新生物30%股权，3.415亿元用于补充流动性资金[17] 风险提示 - 公司在研产品存在研发进度和表现不及预期的风险[40] - 截至2024年末，公司因收购产生商誉16.73亿元，若被收购企业业绩不佳将面临减值风险[52]

本期债券基本情况 - 核准发行规模为人民币11.39亿元，发行方案于2021年9月经董事会及股东大会审议通过，并于2022年6月获证监会批复[1][2] - 实际发行1,139万张可转债，每张面值100元，募集资金总额11.39亿元，扣除发行费用后净额11.27亿元，2022年7月在深交所挂牌交易[3] - 债券期限为6年（2022年6月30日至2028年6月29日），票面利率逐年递增（0.3%-3.0%），每年付息一次[4][5] 转股条款 - 初始转股价17.63元/股，转股期自2023年1月6日起至债券到期日止[6] - 转股价格调整机制涵盖派息、增发、配股等情形，2023年因权益分派调整至17.53元/股，2024年进一步调整至17.35元/股[33][36] - 2024年7月触发转股价下修条款（股价连续30日低于转股价85%），但董事会决定暂不下修[39] 赎回与回售条款 - 到期赎回价为面值的110%，存续期内若股价连续30日达转股价130%可触发提前赎回，2023年6月触发但公司未行使赎回权[37] - 最后两年若股价连续30日低于转股价70%可触发回售权，截至2024年末未触发[12][40] 公司经营与财务状况 - 2024年营收16.59亿元（同比-4.75%），归母净利润5.33亿元（同比+1.70%），经营活动现金流6.14亿元（同比+4.94%）[22] - 资产负债率25.87%（同比下降2.23个百分点），流动比率9.28，速动比率8.49，偿债能力稳健[25] - 主营业务覆盖生化、病理、血凝等七大诊断系统，子公司迈新生物布局病理诊断全产业链[20] 募集资金使用 - 募集资金11.39亿元已全部使用完毕，专户完成注销[22][24] - 资金投向包括试剂研发及产业化项目，不足部分由公司自筹解决[16][18] 评级与重大事项 - 中证鹏元维持主体及债券信用等级AA-，评级展望稳定[26][27][28] - 2024年因限制性股票回购注销导致减资，但未调整转股价格[30][35]

可转债发行 - 公司发行1139万张可转换公司债券，募集资金总额11.39亿元，净额11.268547亿元[8][9] - 可转债期限6年，自2022年6月30日至2028年6月29日[10] - 票面利率第一年0.3%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年2.3%、第六年3.0%[10] - 转股期自2023年1月6日起至2028年6月29日，初始转股价格17.63元/股[16][18] 资金用途 - 可转债募集资金拟投入收购福州迈新生物技术开发有限公司30%股权7.975亿元、补充流动性资金3.415亿元[42][43] 业绩数据 - 2024年营业收入16.58932亿元，同比下降4.75%[51][52][66] - 2024年归属于上市公司股东净利润5.326353亿元，同比增长1.70%[51][66] - 2024年扣除非经常性损益净利润5.205595亿元，同比增长1.93%[51] - 2024年经营活动现金流量净额6.140119亿元，同比增长4.94%[51] - 2024年基本每股收益0.92元/股，同比增长2.22%[51] - 2024年稀释每股收益0.90元/股，同比增长2.27%[51] - 2024年末资产总额55.749652亿元，同比增长7.71%[52] - 2024年末归属于上市公司股东净资产41.383741亿元，同比增长11.11%[52][66] 财务指标 - 2024年末资产负债率25.87%，较2023年末下降2.23个百分点[65] - 2024年末流动比率9.28，较2023年末上升18.07%[65] - 2024年末速动比率8.49，较2023年末上升19.92%[65] 转股及调整 - 2023年5月22日，因2022年年度权益分派，转股价格由17.63元/股调至17.53元/股[79] - 2024年5月7日，因2024年权益分派，转股价格由17.55元/股调至17.35元/股[84] 其他事项 - 2024年公司未发生需召开债券持有人会议事项[63] - 中证鹏元维持公司主体及“九强转债”信用等级为“AA - ”，评级展望“稳定”[68][69]

股东增持 - 中国医药投资计划增持不少于3000万元，期限为2025年6月23日至12月22日[3][4][8] - 截至公告披露日，持有公司股份105,492,487股，占比18.04%[5][6] - 2024年增持计划于2024年12月24日完成，前6个月未减持[6][7] - 拟增持目的是认可公司价值，不设价格区间，方式多样[8] - 增持资金为自有资金[3][4][9]

股份变动 - 2024年6月25日至2025年6月20日，国药投资增持公司股份594.58万股，占比1.02%[3][4] - 增持前，国药投资持股占比17.02%，变动后为18.04%[3][4] - 本次变动通过集中交易，资金为自有资金[4] 合规情况 - 增持期间实际情况与计划一致，无违规[5] - 不存在不得行使表决权的股份[5]

九强转债基本信息 - 发行量113,900万元（11,390,000张），2022年7月20日上市，存续至2028年6月29日[6] - 票面利率第一年0.3%、第二年0.5%、第三年1.0%等[4][6] 本次付息信息 - 第三年付息，计息期2024年6月30日至2025年6月29日，票面利率1.0%[9] - 个人投资者等每10张利息8元，QFII等和其他债券持有者10元[9] - 债权登记日2025年6月27日，除息和付息日6月30日[4][11] 付息安排 - 付息对象为2025年6月27日收市后登记在册持有人[12] - 公司委托中国结算深圳分公司付息[13] - 个人债券持有者利息所得税由网点代扣代缴[14]

公司信息 - 公司证券代码为300406，简称为九强生物[1] - 公司债券代码为123150，简称为九强转债[1] 新产品 - 公司取得α - 淀粉酶测定试剂盒《医疗器械注册证》[2] - 注册证编号为京械20252400679，有效期至2030年06月18日[2] - 产品用于体外定量测定人血清、血浆中α淀粉酶活性[2] - 产品为雅培仪器封闭通道配套专用试剂[2] 其他 - 公告发布时间为2025年6月20日[3]

百纳千成重大合同 - 与芒果影视签署3.72亿元专有许可使用合作协议 占公司2024年度经审计主营业务收入的50.65% [1] - 授权芒果影视在全球范围内使用相关影视剧的新媒体播放权及传统媒体播放权 [1] - 合同履行将对2025年度及未来年度的财务状况和经营业绩产生积极影响 [1] 经纬辉开资产出售 - 拟出售全资子公司长沙宇顺100%股权给华诺星空技术股份有限公司 交易价格为1.12亿元 [1] - 交易完成后长沙宇顺不再纳入合并报表范围 [1] 民生健康专利获取 - 控股子公司获改善肌少症性肥胖发明专利 专利期限为二十年 [2] - 专利名称为"改善肌少症性肥胖的乳酸乳球菌乳亚种JYLL-51及其菌剂和应用" [2] - 该发明尚未应用于公司产品 [2] 大富科技股权转让 - 拟转让控股子公司配天智造27%股权给怀远县大禹产业投资集团有限公司 转让价格为1.92亿元 [3] - 转让完成后仍持有配天智造63.49%股权 保持控股地位 [3] 飞龙股份订单获取 - 获得中国台湾某全球知名电力电子与能源管理解决方案提供商及金运科技的小量订单 [4] - 将提供大功率数据中心专用电子水泵 采用创新型集成式水冷电机技术 [4] 亚太股份项目定点 - 获国外品牌客户EPB项目定点通知 生命周期为5年 [5] - 预计2027年三季度开始量产 生命周期销售总金额约为6.8亿元 [5] 甘肃能源项目核准 - 民勤100万千瓦风光电一体化项目获核准备案 [5] - 装机容量达公司2024年末已发电控股装机容量的10%以上 [5] - 仍需履行项目投资决策程序 [5] 吉林敖东药品批准 - 控股子公司"糖乐胶囊"药品补充申请获批准 [6] - 药品原上市许可持有人变更为延吉药业 批准文号保持不变 [6] - 主要用于治疗糖尿病引起的多食、多饮、多尿等症状 [6] 善水科技投资项目 - 拟投资60亿元建设化工新材料项目 占地约1000亩 [7] - 建设周期4年 建成后预计年产值80亿元 年纳税5亿元 [7] 大族数控H股发行 - H股发行备案申请获中国证监会接收 [7] - 已于5月30日向香港联交所递交H股发行并上市的申请 [7] 珠江啤酒人事变动 - 董事长王志斌辞职 因已届退休年龄 [8] - 选举黄文胜为新任董事长 任期至第四届董事会换届之日止 [8] 朗坤科技项目中标 - 中标罗湖区餐厨、果蔬垃圾收运服务项目 中标金额为2156.71万元 [10] - 服务期为一年 自2025年7月1日起至2026年6月30日止 [10] 中南财务资助 - 向控股子公司江阴国联新能源提供不超过2000万元的财务资助 [12] - 借款利率参照LPR执行 资助额度有效期为36个月 [12] 上峰水泥投资动态 - 参股公司上海超硅科创板IPO申请获上交所受理 [14] - 上海超硅拟公开发行不超过2.08亿股A股 募集资金49.65亿元 [14] 川恒股份专利获取 - 获"一种磷尾矿的无害化处理系统和方法"专利证书 [15] - 申请日期为2022年12月30日 授权公告日为2025年6月13日 [15] 透景生命产品注册 - 7项医疗器械注册申请获受理 涵盖肿瘤检测、代谢检测和自身免疫检测等领域 [16][17] - 包括癌胚抗原测定试剂盒、25-羟基维生素D测定试剂盒等产品 [17] 兴齐眼药临床进展 - 盐酸利多卡因眼用凝胶完成Ⅲ期临床试验首例受试者入组 [18] - 为随机、双盲、阳性药及安慰剂平行对照的多中心试验 [18] 捷邦科技财务资助 - 向控股孙公司提供总额不超过6000万元的财务资助 年化利率为3.2% [18] - 期限为自董事会批准之日起12个月 [18] 深圳机场运营数据 - 5月旅客吞吐量553.87万人次 同比增长15.67% 其中国际航线增长30.99% [20] - 货邮吞吐量16.87万吨 同比增长9.47% 国际航线增长7.69% [20] - 航班起降架次37,274架次 同比增长11.17% [20] 万安科技分红收益 - 收到全资子公司现金分红款3000万元 将增加2025年度母公司报表净利润 [22] 九强生物产品获批 - 取得"胱抑素C测定试剂盒（胶乳免疫比浊法）"医疗器械注册证 有效期至2030年6月8日 [24] - 用于体外定量测定人血清、血浆或尿液中的胱抑素C含量 [24] 红墙股份生产许可 - 全资子公司获得《安全生产许可证》 有效期至2028年6月11日 [25] - 标志着年产32万吨环氧乙烷及环氧丙烷衍生物项目正式投产 [25] 湘潭电化融资活动 - 发行4.87亿元可转换公司债券 债券简称为"电化转债" [26] - 向原股东优先配售 [26] 光威复材重大合同 - 全资子公司签订6.58亿元补充物资采购合同 采购标的为C型号碳纤维 [28] - 合同执行期间为2025年1月1日至2027年12月31日 [28] 济川药业要约收购 - 全面要约收购将于6月18日启动 要约价格为26.93元/股 [29] - 涉及股份数量3.51亿股 占公司总股本的38.06% [29] - 收购期限为2025年6月18日至2025年7月17日 [29] 航天彩虹分红方案 - 拟每10股派发现金股利0.60元 合计分配现金股利5909.5万元 [31] - 股权登记日为2025年6月19日 除权除息日为2025年6月20日 [31] 兴业银行分红方案 - 拟每股派发现金红利1.06元 共计派发现金红利224.33亿元 [33] - 股权登记日为2025年6月19日 除权除息日及现金红利发放日为2025年6月20日 [33] 中国汽研股权变动 - 回购注销23.08万股限制性股票 回购价款为251.88元 [33] - 因12名原激励对象退休或离职 [33] 安妮股份股价波动 - 股票连续两个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20% [34] - 公司经营情况良好 主营业务及内外部经营环境未发生重大变化 [34] 巨人网络股价波动 - 股票连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20% [35] - 公司经营情况正常 内外部经营环境未发生重大变化 [35]

公司新产品获批 - 九强生物胱抑素C测定试剂盒（胶乳免疫比浊法）获得北京市药品监督管理局颁发的医疗器械注册证 [1] - 该试剂盒用于体外定量测定人血清、血浆或尿液中的胱抑素C（Cys-C）含量 [1]