市场表现 - 1月22日上午，国产算力板块大幅拉升，深信服大涨超13%，泛微网络、万兴科技、中国长城、润泽科技等多股涨超5% [1] - 金山办公、千方科技涨超3%，拓尔思、数据港、科大讯飞、恒生电子等多股跟涨 [1] - 覆盖以上个股的云计算ETF（159890）盘中上涨2.22%，且已连续8个交易日获资金净流入1.52亿元 [1] 行业驱动因素 - 智谱AI表示，随着GLM-4.7上线，GLM Coding Plan用户数高速增长导致算力资源阶段性紧张，公司已加速算力扩容并暂时限量发售相关服务 [3] - 英特尔、AMD两大国际巨头官宣服务器CPU提价10%-15%，被视为2026全年产能提前售罄的行业信号 [3] - 大模型迭代不断，中国模型已改变北美单极主导格局，在全球Top 10阵营中，GLM-4.7、DeepSeek V3.2、Kimi K2 Thinking已占据3席 [3] - o1类推理模型的出现，使推理阶段计算量相对传统模型解锁了约10倍的潜力，算力需求从单一的“训练驱动”转向“训练+推理双轮驱动” [3] - 叠加流量之争指向大型互联网企业广告及电商业务基本盘，2026年各家在模型、AI应用产品上的算力投入将进入白热化阶段 [3] 国产算力发展 - 国产通用GPU正从“可用”向“好用”升级，国产算力芯片在工艺与架构上持续突破，在处理大模型长文本、复杂算子融合等方面的表现已显著缩小与国际巨头的差距 [4] - 预计2020-2028年中国智能算力规模将保持57%的复合增长率 [4] 相关投资工具 - 云计算ETF（159890）跟踪中证云计算与大数据主题指数 [4] - 其前十大成份股覆盖科大讯飞、金山办公等软件开发龙头，中际旭创、新易盛两大光模块龙头，以及中科曙光、浪潮信息等电子终端及组件龙头，从上游AI基建到下游AI应用均有布局 [4]

市场表现与驱动因素 - 22日早盘，创业板人工智能板块受光模块CPO板块业绩预期驱动继续上扬逾1% [1] - 个股方面，天孚通信大涨6%，中际旭创涨超2%，新易盛涨超1% [1] - AI应用表现活跃，深信服领涨7%，中文在线、蓝色光标等多股跟涨超2% [1] - 创业板人工智能ETF（159363）场内上涨2%，实时成交超1.5亿元，资金近五日加仓逾10亿元 [1] 关键公司业绩与行业动态 - 天孚通信发布2025年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为18.81亿元-21.50亿元，比上年同期增长40.00%-60.00% [1] - 业绩增长主要得益于人工智能行业加速发展与全球数据中心建设，带动了高速光器件产品需求的持续稳定增长，以及公司智能制造持续降本增效 [1] 机构观点与行业分析 - 天风证券表示，市场进入业绩预告披露期，坚定看好算力产业链核心标的的投资机会，AI带动算力供应链核心标的有望实现较好的业务增长 [2] - 天风证券指出，海外算力产业链高景气度依旧，相关公司财报持续体现AI相关需求的高景气，持续看好光模块等海外算力产业链投资机会 [2] - 兴业证券指出，自去年11月以来高景气的上游算力硬件（通信、半导体等）属于盈利预测上修较多的科技行业之一，表明基本面可能具备积极支撑 [2] - 兴业证券认为，通信行业是开年行情以来涨幅偏低的AI硬件领域行业之一，“盈利上修”与“涨幅偏低”的组合意味着该板块在业绩披露期有望吸引关注基本面的资金流入 [2] 相关投资产品与配置 - 创业板人工智能ETF（159363）及场外联接（A类023407、C类023408）一键布局“算力+AI应用” [2] - 该ETF约六成仓位布局算力（光模块为主），约四成仓位布局AI应用 [2]

市场表现与驱动因素 - 22日早盘，受光模块CPO板块业绩预期驱动，创业板人工智能板块继续上扬逾1% [1][5] - 个股方面，天孚通信大涨6%，中际旭创涨超2%，新易盛涨超1% [1][5] - AI应用板块表现活跃，深信服领涨7%，中文在线、蓝色光标等多股跟涨超2% [1][5] - 热门ETF方面，双线布局“算力+AI应用”的创业板人工智能ETF（159363）场内继续上涨2.27%，实时成交超1.5亿元，资金近五日加仓逾10亿元 [1][5] 关键公司业绩与前景 - 天孚通信发布2025年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为18.81亿元-21.50亿元，比上年同期增长40.00%-60.00% [1][5] - 业绩增长主要得益于人工智能行业加速发展与全球数据中心建设，带动了高速光器件产品需求的持续稳定增长，叠加公司智能制造持续降本增效 [1][5] 机构观点与行业分析 - 天风证券表示，市场进入业绩预告披露期，坚定看好算力产业链核心标的的投资机会，AI带动算力供应链核心标的有望实现较好的业务增长 [2][6] - 天风证券指出，海外算力产业链高景气度依旧，相关公司财报持续体现AI相关需求的高景气，持续看好光模块等海外算力产业链投资机会 [2][6] - 兴业证券指出，自去年11月以来高景气的上游算力硬件（通信、半导体等）属于盈利预测上修较多的科技行业之一，表明基本面可能具备积极支撑 [2][6] - 兴业证券认为，通信行业是开年行情以来涨幅偏低的AI硬件领域行业之一，“盈利上修”与“涨幅偏低”的组合意味着该板块在业绩披露期有望吸引关注基本面的资金流入 [2][6] 投资产品与赛道布局 - 创业板人工智能ETF（159363）及场外联接（A类023407、C类023408）一键布局“算力+AI应用”，更直接受益于AI技术商业化爆发的增长红利 [2][7] - 从赛道看，创业板人工智能ETF约六成仓位布局算力（光模块为主），约四成仓位布局AI应用 [2][7]

公司与深信服的合作进展 - 公司与深信服的合作按计划推进中 [1] 合作的技术与产品开发 - 公司依托深信服在下一代防火墙、零信任安全架构等领域的优势，结合自身的硬件研发能力，共同开发高性能安全网关及行业定制化解决方案 [1] - 双方在云桌面、边缘计算、AI等系列产品线深化技术适配，优化云边端协同架构，助力企业实现高效算力部署 [1] - 通过共建技术实验室，双方聚焦金融、教育、办公、医疗等重点行业场景，开展联合技术预研与标准化方案输出 [1] - 围绕AI最新技术，开发定制化的垂直领域解决方案，帮助企业用户实现AI模型的快速部署与智能运维 [1] 合作的市场拓展策略 - 在市场拓展方面，双方通过共建生态、市场协同等方式，加速解决方案在区域及行业市场的落地覆盖 [1]

板块整体表现 - 2025年1月19日，软件开发板块整体表现疲软，较上一交易日下跌2.1% [1] - 当日大盘指数表现分化，上证指数报收4114.0点，上涨0.29%，深证成指报收14294.05点，上涨0.09% [1] 个股涨跌情况 - *ST汇科领跌板块，收盘价21.52元，跌幅达12.84% [1][2] - 直真科技跌幅居前，收盘价43.57元，跌停，跌幅为10.00% [2] - 合合信息收盘价304.24元，下跌6.62% [2] - 深信服收盘价142.62元，下跌6.19% [2] - 经纬恒润收盘价126.38元，下跌6.04% [2] - 汉仪股份收盘价40.90元，下跌5.50% [2] - 亚信安全收盘价22.85元，下跌5.30% [2] - 达梦数据收盘价292.26元，下跌5.20% [2] - 英方软件收盘价47.93元，下跌4.65% [2] - 佳发教育收盘价13.03元，下跌4.54% [2] 个股成交情况 - *ST汇科成交18.94万手，成交额4.28亿元 [2] - 直真科技成交19.13万手，成交额8.37亿元 [2] - 合合信息成交7.83万手，成交额24.41亿元 [2] - 深信服成交15.75万手，成交额22.87亿元 [2] - 经纬恒润成交3.94万手，成交额5.05亿元 [2] - 汉仪股份成交10.25万手，成交额4.20亿元 [2] - 亚信安全成交9.88万手，成交额2.29亿元 [2] - 达梦数据成交2.03万手，成交额6.04亿元 [2] - 英方软件成交3.46万手，成交额1.67亿元 [2] - 佳发教育成交16.41万手，成交额2.17亿元 [2] 板块资金流向 - 当日软件开发板块主力资金呈现净流出状态，净流出金额为58.7亿元 [2] - 游资资金呈现净流入状态，净流入金额为20.87亿元 [2] - 散户资金呈现净流入状态，净流入金额为37.83亿元 [2]

公司股价与交易表现 - 2025年1月19日，深信服股价下跌5.02%，报收144.40元/股 [1] - 当日成交额为14.40亿元，换手率为3.54% [1] - 公司总市值为607.39亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 深信服科技股份有限公司成立于2000年12月25日，于2018年5月16日上市，总部位于广东省深圳市 [1] - 公司主营业务为信息安全 [1] - 主营业务收入构成：网络安全业务占比47.68%，云计算及IT基础设施业务占比46.36%，基础网络和物联网业务占比5.96% [1] 基金持仓情况 - 湘财基金旗下“湘财创新成长一年持有期混合A（011550）”基金第三季度重仓深信服，持股3万股，与上期相比持股数量不变 [2] - 该基金持有深信服股票占其基金净值比例为4.31%，为第五大重仓股 [2] - 按1月19日股价跌幅测算，该基金当日因此持仓浮亏约22.89万元 [2] 相关基金概况 - “湘财创新成长一年持有期混合A（011550）”基金成立于2021年3月24日，最新规模为7714.17万元 [2] - 该基金今年以来收益率为11.95%，同类排名712/9009；近一年收益率为39.49%，同类排名3278/8164；成立以来亏损19.89% [2] - 该基金经理为车广路，累计任职时间13年328天，现任基金资产总规模4.18亿元，任职期间最佳基金回报为54.67%，最差基金回报为-40.29% [2]

公司股价与交易表现 - 1月16日，公司股价收于152.03元，单日下跌4.12% [1] - 当日发生一笔大宗交易，成交量为12万股，成交金额为1824.36万元，成交价152.03元，溢价率为0.00% [1] - 近3个月内，公司累计发生10笔大宗交易，合计成交金额达1.72亿元 [1] 近期资金流向与股价走势 - 公司股价在近5个交易日内累计上涨13.97% [1] - 同期，主力资金合计净流出8.72亿元 [1]

| 权益类证券大宗交易(协议交易) | | | | | | | ■T | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 交易日期 | 证券代码 | 证券简称 | 成交价格 (元) | 成交量 (万股/万份) | 成交金额 (万元) | 买方营业部 | 卖方营业部 | | 2026-01-16 | 300454 | 深信服 | 152.03 | 12.00 | | 1,824.36中信建投证券股份 | 兴业证券股份有限 | | | | | | | | 有限公司深圳宝安 | 公司上海金陵东路 | 1月16日，深信服大宗交易成交12万股，成交额1824.36万元，占当日总成交额的0.66%，成交价152.03 元，较市场收盘价152.03元持平。 ...

市场行情与板块表现 - 1月15日A股三大指数午后跌幅收窄，深证成指盘中翻红 [1] - 软件开发板块延续调整，创业板软件ETF华夏（159256）盘中跌近4% [1] - 持仓股表现分化，易华录跌停，拓尔思、润泽科技跌超10%，深信服涨超2%，中科创达涨超1% [1] 行业动态与催化因素 - 谷歌、亚马逊等国际巨头已试点AI购物助手，国内电商平台也通过AI生成商品推荐文案以降低人工运营成本 [1] - GEO概念催化主要源于Agent技术不断成熟，不同场景中已出现AI赋能实际业务的案例，其中与电商、导购相关的场景落地加速 [1] 软件行业在AI产业链中的定位 - 软件行业在AI产业链中主要处于中游技术层和下游应用层，扮演核心技术支撑和应用落地的关键角色 [1] - 在中游技术层，软件行业主要提供AI框架、开发平台和算法模型，这些是AI应用开发的基础 [1] - 在下游应用层，软件行业通过将AI技术与各行业结合，推动AI应用的落地 [1] GEO市场前景与行业趋势 - 银河证券研报指出，GEO市场潜力巨大，预计至2030年全球市场规模将达到1007亿美元，五年复合年增长率约55% [2] - 预计至2030年中国市场规模将同步增长至240亿元 [2] - 随着用户信息获取方式从传统搜索引擎向生成式AI迁移，SEO向GEO的转变已成为明确趋势 [2] - 这一变革有望重塑广告营销行业的商业模式，为相关企业开启新的增长空间 [2]

文章核心观点 - OpenAI推出具备多模态输入和语义理解能力的独立翻译功能“ChatGPT Translate”，标志着AI应用在特定垂直领域的功能深化和体验升级 [1] - 软件行业是AI产业链中游技术层和下游应用层的关键支撑，正推动AI从技术探索迈向商业化验证，行业竞争焦点转向场景任务效率与商业闭环能力 [2] - 随着模型推理成本下降和智能体技术进步，2026年被视为AI应用在金融、医疗、工业等高价值领域规模化落地的“黄金元年” [2] 市场表现与板块动态 - A股市场能源金属、贵金属、电池板块涨幅居前，而互联网电商、医药商业板块跌幅居前 [1] - 创业板软件ETF华夏（159256）持仓股中，深信服涨幅扩大至6%以上，中科创达、国投智能、鼎捷数智等个股表现较好，而易华录、拓尔思、掌趣科技、创业慧康等股下跌 [1] - 创业板软件ETF华夏（159256）当日跌幅收窄至1%以下 [1] AI技术进展与产品动态 - OpenAI于1月15日推出“ChatGPT Translate”功能，提供独立的翻译界面 [1] - 该翻译功能支持文本输入、粘贴内容、上传图片、语音输入及文件附件等多种输入方式 [1] - 系统可自动识别语言或由用户手动指定翻译方向，翻译输出侧重还原语义而非逐词转换，用户可调整表达风格，并能在翻译后围绕译文继续对话 [1] 软件行业在AI产业链中的定位与展望 - 在AI产业链中，软件行业主要处于中游技术层和下游应用层 [2] - 在中游技术层，软件行业提供AI框架、开发平台和算法模型等基础技术 [2] - 在下游应用层，软件行业通过将AI技术与各行业结合，推动AI应用的落地 [2] - 大模型产业正从“技术探索”阶段进入“商业化验证”的关键阶段 [2] - 行业竞争焦点已从参数规模转向真实场景的任务完成效率与商业闭环能力 [2] 相关金融产品 - 文中提及的相关金融产品包括创业板软件ETF华夏（159256）、创业板200ETF华夏（159573）以及人工智能AIETF（515070） [2]