纪要涉及的行业或公司 * **行业**：人工智能（AI）行业，特别是大模型、多模态AI应用、AI算力领域 [1][2][3][4] * **公司**： * **AI应用/模型公司**：字节跳动（Seedance2.0）、智谱AI（GLM5）[2][3] * **合作/产业链公司**：兆驰股份、风行（兆驰旗下）、深信服、昆仑万维、阜博集团、卓易信息 [3] * **算力产业链公司**：“双王”（未具体指明）、HW链（华为链）、东阳光、润泽科技、东方国信等 [4] 核心观点和论据 * **核心观点一：国产大模型技术快速进步，与国外差距持续缩小** [2][3] * **论据**：春节期间，字节跳动的多模态模型Seedance2.0和智谱AI的生产力模型GLM5相继发布，展现了国产模型的强劲实力 [2][3] * **论据**：Seedance2.0已达到全球SOTA（State-Of-The-Art）级别 [2][3] * **论据**：技术进步得益于2025年下半年在强化学习（投入从0提升至30%）和高质量数据方面的投入 [2][3] * **核心观点二：国产AI应用，特别是多模态视频生成，市场潜力巨大** [3] * **论据**：Seedance2.0和GLM5已在各自应用场景验证了数倍的效率提升，影响力超过去年的DeepSeek，且能执行长程Agent任务 [3] * **论据**：多模态视频生成被视为中国特色的AI应用，有望驱动千亿级别市场的内容供给持续爆发 [3] * **论据**：工具和分发层是B端入口，得创作者得天下（预计市场格局三七开） [3] * **核心观点三：国产算力需求有望进一步加速** [4] * **论据**：基于“安迪比尔定律”（硬件性能提升被软件需求迅速吞噬），AI应用的爆发将驱动底层算力需求增长 [4] * **论据**：重申看好国产算力链，其长期安全边际已夯实 [4] 其他重要内容 * **投资建议与布局方向**： * **整体策略**：全面布局AI产业链，从应用到算力 [1][2][4] * **应用层**： * 字节链（Seedance2.0）重点关注兆驰股份（旗下风行已官宣合作） [3] * 智谱链（GLM5）重点关注深信服（其Coding产品首批接入） [3] * 多模态应用重点关注兆驰股份、昆仑万维、阜博集团 [3] * AI编程（Coding）重点关注卓易信息和深信服 [3] * **算力层**：重申关注“双王”、HW链（华为链）以及IDC核心龙头如东阳光、润泽科技、东方国信等 [4]

春节假期安排 - 2024年春节国家法定节假日为9天，相比作者过去十多年经历的7天假期有所延长 [3] - 多数互联网大厂按照国家法定节假日安排，放假9天，包括阿里巴巴、字节跳动、百度、美团、滴滴、拼多多、快手、京东、小米、新浪、搜狐、爱奇艺、小红书、华为等公司 [4] - 部分公司提供了更长的假期，其中58同城假期长达17天（2月7日至2月23日），但有评论称其假期可能使用了年假 [3][4] - 其他提供超长假期的公司包括：深信服（15天）、贝壳（13天）、网易（12天）、米哈游（12天）、美图（11天）、腾讯（10天）、小鹏汽车（10天） [4] - 携程的假期安排信息在表格中显示不完整，无法确认具体天数 [4] 算法题解析 - 文章解析了LeetCode第3637题“三段式数组 I”，该题要求判断一个整数数组是否能被分割成三个连续且首尾重叠的部分，分别满足严格递增、严格递减、再严格递增的条件 [6] - 解题的关键前提是数组长度至少为4个元素，否则无法构成三段式 [10] - 算法通过三个连续的while循环遍历数组，依次检查递增、递减、再递增的序列，并确保每个部分至少包含2个元素且遍历能到达数组末尾 [11][13] - 题目对输入数据有明确约束：数组长度n在3到100之间，数组元素值在-1000到1000之间 [12] - 文章提供了Java和C++两种语言的完整代码实现 [11][13]

中国人工智能产业宏观发展态势 - 截至2025年12月，中国生成式人工智能用户规模达**6.02亿人**，较2024年底增长**141.7%**；普及率达**42.8%**，同比大幅提高**25.2个百分点** [3] - 中国成为全球AI专利最大拥有国，占比达**60%** [3] 北京人工智能产业概况 - 截至2025年，北京人工智能企业已突破**2400家**，其中上市公司**46家**、独角兽**36家**，占全国半数以上 [4] - 备案大模型产品达**123款**，数据基础制度先行区率先发布**100个**高质量数据集，总规模突破**150PB** [4] - 智能算力规模超**2.2万P**，京津冀蒙环京算力供给廊道初步形成 [4] - 根据“2025北京AI人工智能企业TOP150”榜单，头部企业覆盖大模型、AI芯片、智能驾驶、AIoT、AI企业服务、AI医疗、AI教育、机器人、金融科技、AIGC等多个核心领域 [5][6][7][8][9][10][11][12][13] 上海人工智能产业概况 - 2025年前三季度，全市**394家**规上人工智能企业营收**4354.92亿元**，同比增长**39.6%**；利润总额**407.81亿元**，同比增长**11.4%** [14] - 预计2025年全年规上人工智能产业规模超**5500亿元**，增速超**30%** [14] - 截至2025年，上海累计已完成**137款**生成式人工智能服务备案，形成**30万人**的人工智能从业队伍 [14] - 备案模型应用领域广泛，涵盖办公、视频生成、科研、教育、金融、政务、医疗、文旅、交通、游戏、法律、设计、音乐、外贸等数十个垂直行业 [15][16][17][18][19][20][21][22][23] 深圳人工智能产业概况 - 2024年人工智能核心产业规模达**3685亿元**，同比增长**22.6%** [24] - 核心基础层和技术层产值突破**765亿元**，同比增幅高达**45.7%**，是应用层增速的两倍以上 [24] - 深圳市汇聚相关典型企业**2887家**，同比增长**27.3%**，其中专精特新“小巨人”AI企业达**143家**，居全国前列 [24] - 产业链覆盖芯片、模型、硬件及应用等全环节，形成以华为、腾讯等龙头企业引领，元象科技、兔展智能等高成长性企业支撑的“雁阵式”梯队 [24] - 代表性企业业务涵盖芯片、大模型、工业机器人、自动驾驶、AI安防、AI制药、激光雷达、服务机器人、AR、工业AI、AI精准医学、仓储机器人等多个关键领域 [25][26][27][28][29][30] 杭州人工智能产业概况 - 2024年杭州市人工智能产业总产值达到**3990亿元**，同比2023年的**3000亿元**上涨**33%** [31] - 截至2025年11月，杭州市已汇聚人工智能上市企业**84家**，独角兽企业**10家**，专精特精小巨人企业**138家** [31]

公司行动：提前赎回可转债 - 公司决定提前全部赎回“信服转债”，赎回价格为100.51元每张（含息税）[2] - 赎回登记日定为2026年3月16日，赎回日为2026年3月17日[2] - 可转债将于2026年3月12日起停止交易，并于2026年3月17日起停止转股[2] - 未转股的可转债将被强制赎回，并在赎回完成后摘牌[2]

业绩报告：增长 - 瑞联新材2025年度实现营业总收入16.77亿元，同比增长14.95%，归属于母公司所有者的净利润3.11亿元，同比增长23.48%，基本每股收益1.8元 [1] - 奇正藏药2025年营业收入为24.16亿元，同比增长3.34%，归母净利润6.46亿元，同比增长10.98%，基本每股收益1.19元 [5] - 聚辰股份2025年度实现营业收入12.21亿元，同比增长18.73%，净利润3.63亿元，同比增长25.01% [14] - 华纳药厂2025年度实现营业收入15.16亿元，同比增长7.26%，净利润2.41亿元，同比增长46.95% [32] - 联瑞新材2025年度实现营业收入11.16亿元，同比增长16.15%，净利润2.93亿元，同比增长16.42% [33] 业绩报告：下降 - 中控技术2025年度实现营业总收入80.51亿元，同比下降11.90%，净利润4.5亿元，同比下降59.70% [11] - 莱斯信息2025年度公司实现营业总收入12.74亿元，同比下降20.89%，净利润5523.29万元，同比下降57.20% [30] - 优利德2025年度实现营业收入12.21亿元，同比增长7.99%，净利润1.52亿元，同比下降16.88% [31] - 华秦科技预计2025年实现营业收入12.51亿元，同比增长9.83%，预计实现归属于母公司所有者的净利润3.13亿元，同比减少24.28% [34] 运营数据 - 吉祥航空2026年1月客运运力投入同比下降7.84%，旅客周转量同比下降6.04%，客座率为84.03%，同比上升1.61个百分点，公司及子公司共运营129架飞机 [3] - 春秋航空2026年1月可用吨公里数57008.37万吨公里，同比增长14.14%，总载运人次2793.95千人次，同比增长6.28%，综合载运率79.90%，同比下降4.90个百分点，机队共运营134架空客A320系列飞机 [12] - 上海机场2026年1月浦东国际机场旅客吞吐量705.32万人次，同比下降1.34%，货邮吞吐量34.38万吨，同比增长12.73%，虹桥国际机场旅客吞吐量422.04万人次，同比增长3.94%，货邮吞吐量3.47万吨，同比下降7.64% [16] - 巨星农牧2026年1月商品肥猪销售量40.44万头，同比增长61.28%，销售收入6.49亿元，销价12.71元/公斤 [23] 项目与订单 - 中国神华持股67%的控股子公司国能清远发电有限责任公司二期扩建工程项目4号发电机组正式投入商业运营，至此清远二期2台100万千瓦超超临界二次再热燃煤发电机组全部建成投运，预计每年可提供约200亿千瓦时的清洁高效电能 [2] - 安徽建工及所属子公司近期中标3个工程项目，包括S28溧阳至芜湖高速公路湾沚至三山段特许经营者项目（估算总投资约47.98亿元）、徐州至阜阳高速公路江苏段投资人项目（投资估算约16亿元）和怀远至凤台高速公路蚌埠段TJ-03标施工项目（中标价7.42亿元） [15] - 安徽建工2025年第四季度新签合同115个，新签合同金额532.75亿元，同比增长3.82%，2025年一至四季度累计新签合同539个，新签合同金额1626.08亿元，同比增长4.86% [21] - 中国化学2026年1月签订合同额合计369.25亿元，其中工程业务合同金额359.91亿元，单笔合同额在人民币5亿元以上的重大合同10项，合同金额合计113.71亿元 [19] - 海油工程和Saipem公司组成的联合体中标“NFPS COMP5”项目，总合同金额约40亿美元，其中公司份额逾8亿美元，工期约5年，工作内容包括两座压缩机综合平台及其附属设施 [38] - 青龙管业控股孙公司中标彭阳县王洼电厂余热至县城供热管网项目一标段，中标金额1.46亿元，占公司2024年度经审计营业总收入的5.19% [24] 资本运作与投资 - 新点软件“新点软件区域运营中心建设项目”拟结项，节余募集资金1.52亿元，其中拟使用9081万元投资“AI驱动的三码融合软件开发新范式关键技术研究项目”和“AI大模型赋能新一代造价算量关键技术研究及产品化落地项目”，4105.54万元用于永久补充流动资金 [7] - 上汽集团全资子公司上汽金控拟与多方共同出资设立上海尚颀尚成二号私募投资基金合伙企业，基金首次认缴规模为25亿元，其中上汽金控认缴10亿元，基金将重点投向固态电池、全栈电子架构、数字底盘、芯片国产化、人工智能、具身智能、算力芯片等领域 [9] - 气派科技信息披露义务人梁华特认购公司向特定对象发行的股票630万股，占公司发行后总股本的5.49% [35] - 扬电科技汉唐云智算通过协议转让方式受让程俊明持有的公司股份共计2552.3万股股份，占公司目前总股本的12.96%，已完成过户登记 [27] - 青云科技拟将直接持有的中通天鸿（北京）通信科技股份有限公司25%股权质押给中信银行北京分行，为申请不超过人民币3000万元并购贷款提供担保 [29] - 亚泰集团拟将持有的东北证券20.81%股份出售给长春市城市发展投资控股（集团）有限公司，拟将持有的东北证券9%股份出售给长春市金融控股集团有限公司或其指定的下属子公司 [39] 股东减持 - 新坐标董事兼副总经理杨志军、董事任海军、副总经理兼董事会秘书郑晓玲、财务总监瞿薇拟于2026年3月16日至2026年6月16日通过集中竞价合计减持不超10.85万股，减持比例不超0.0795% [4] - 高测股份控股股东、实控人张顼计划减持不超过公司总股本的3%，董事、总经理张秀涛计划减持不超过0.1263%，董事李学于计划减持不超过0.0209%，董事、董事会秘书王目亚计划减持不超过0.0452%，以上合计不超过公司总股本的3.1924% [8] - 起帆电缆控股股东、实际控制人周供华于2025年12月18日至2026年2月12日通过集中竞价和大宗交易合计减持1238.7万股，占总股本3.00%，减持金额2.24亿元 [13] - 炬光科技股东西安中科拟减持不超过公司总股本的0.3339%，西高投与陕西集成电路拟减持不超过1%，股东王东辉拟减持不超过1% [17] - 麒麟信安股东瑞昌扬睿减持72.68万股，占0.71%，泰安扬麒减持29.39万股，占0.29%，瑞昌捷清减持102.03万股，占1% [36] 业务进展与资质 - 赛托生物控股子公司斯瑞药业收到欧洲药品质量管理局签发的原料药欧洲药典适用性证书（CEP证书），涉及药品为倍他米松 [20] - 莱美药业及全资子公司湖南康源部分产品拟中选国家集采药品接续采购，拟中选产品品种2024年度合计销售收入为1.06亿元，占公司2024年度营业收入比例为13.35% [18] - 常山药业参与国家组织集采药品协议期满品种接续采购拟中选，拟中选药品为那屈肝素(那曲肝素)注射剂和依诺肝素注射剂 [25][26] 公司治理与人事变动 - 天齐锂业副总经理李果因个人职业规划原因辞职，其直接持有公司股份7500股，通过A股限制性股票激励计划持有限售条件股份29185股 [10] - 达梦数据高级副总经理陈文被解除留置措施，目前已能正常履行高级副总经理职责 [37] 诉讼与项目终止 - 赛托生物及子公司山东斯瑞药业有限公司被湖南新合新生物医药有限公司起诉侵害发明专利权，涉案金额为2.26亿元及合理维权开支40万元 [22] - 侨银股份终止人工智能产业生态总部项目，该项目原计划出资不超过10亿元 [6]

可转债发行 - 公司2023年7月27日发行1214.7560万张可转债，总额121475.6000万元[5] 转股价格 - “信服转债”初始转股价111.74元/股，调整后为110.93元/股[7][9] 赎回情况 - 2026年1 - 2月触发有条件赎回条款，2月11日决定提前赎回[5][13] - 赎回价100.51元/张，当期应计利息约0.51元/张[3][14] 时间节点 - 2026年3月12日停止交易，3月17日赎回、停止转股[3][16] - 3月20日发行人资金到账，3月24日赎回款到持有人账户[3][16] 转股规则 - 转股最小申报单位1张，不足1股部分转股日后5日现金兑付[18][19] - 当日买可转债当日可转股，新增股份次一交易日上市流通[19]

基金出资 - 琥珀安云二期基金目标认缴最高不超10亿元，首期2.5亿元，公司认缴不超3亿，1.2亿认缴首期占比48%[2] 份额变更 - 变更后基金总认缴9亿，公司认缴3亿占比33.33%，新增两合伙企业，深圳明启投资认缴调低[5][6] 协议变更 - 2023 - 2024年召开大会审议变更，新协议调整合伙期限[3][10] 影响说明 - 变更不影响基金经营等，公司放弃优先购买权不损害利益[12]

公司股价与交易表现 - 2月13日，深信服股价下跌5.13%，报收146.80元/股，成交额达14.67亿元，换手率为3.52%，总市值为617.48亿元 [1] 公司基本信息 - 深信服科技股份有限公司成立于2000年12月25日，于2018年5月16日上市，总部位于广东省深圳市南山区 [1] - 公司主营业务为信息安全，其主营业务收入构成为：网络安全业务占比47.68%，云计算及IT基础设施业务占比46.36%，基础网络和物联网业务占比5.96% [1] 基金持仓情况 - 圆信永丰基金旗下产品“圆信永丰中证500指数增强发起A（013878）”在四季度重仓深信服，持有7400股，占基金净值比例为0.79%，为第七大重仓股 [2] - 根据测算，该基金在2月13日因深信服股价下跌浮亏约5.87万元 [2] - 该基金成立于2021年12月1日，最新规模为1.06亿元，今年以来收益率为11.21%，近一年收益率为38.58%，成立以来收益率为12.72% [2] - 该基金的基金经理为崔长峰，累计任职时间4年76天，现任基金资产总规模为1.08亿元 [2]

市场行情与ETF表现 - 2026年2月13日，三大指数集体走低，创业板软件板块冲高回落，成分股涨跌互现，其中国投智能领涨4.76%，网宿科技、慧博云通等股跟涨，而东方国信、顺网科技、万兴科技等股则大幅下挫[1] - 当日盘中，创业板软件ETF华夏换手率达18.48%，成交额为1.16亿元，显示市场交投活跃，且该ETF近期呈现资金回流趋势，近3日获得资金净申购2466万元[1] 行业观点与投资主线 - 国泰海通分析认为，2026年AI应用有望实现从“可用”到“好用”的跨越，多元化商业模式将落地，AI应用有望成为2026年AI产业行情的核心主线[1] - 投资应聚焦三类企业：具备流量与用户粘性的互联网平台公司、在垂直领域（如医疗、金融、工业等）实现应用落地的企业，以及受益于资本开支加码的国产算力与AIDC（人工智能数据中心）产业链[1] - 在技术、政策与需求的三重驱动下，AI应用正全方位开启“黄金元年”，将持续渗透更多场景，或将成为2026年最具成长潜力的产业赛道[1] 指数与成分股信息 - 创业板软件ETF华夏紧密跟踪创业板软件指数(399264)，截至2026年1月30日，该指数前十大权重股合计占比为48.61%[2] - 前十大权重股包括同花顺、润泽科技、昆仑万维、指南针、深信服、润和软件、网宿科技、软通动力、中科创达、汉得信息[2] - 根据2026年2月13日数据，部分成分股表现如下：华大九天上涨2.39%，润和软件上涨0.10%，中科创达上涨0.21%，软通动力上涨0.08%，而同花顺微跌0.06%，指南针下跌0.78%，昆仑万维下跌1.90%，神州泰岳下跌1.51%，深信服下跌3.41%[3]

公司行动：提前赎回可转债 - 公司深信服发布公告决定提前赎回其发行的"信服转债" [2] - 赎回价格为每张人民币100.51元（含息税）[2] - 赎回登记日定为2026年3月16日，赎回日为2026年3月17日，将进行全部赎回 [2] 赎回相关时间安排 - 截至2026年3月16日收市后尚未转股的债券将被强制赎回 [2] - 债券停止交易日为2026年3月12日 [2] - 债券停止转股日为2026年3月17日 [2] - 赎回款项预计到账日为2026年3月24日 [2]