市场整体表现 - 上证指数站上3800点 刷新2015年8月20日以来新高 现涨0.77% [1] - 全市2075只个股上涨 3291只个股下跌 [1] 芯片板块表现 - 海光信息涨超17%至186.06元 涨幅达20.00% [3][5] - 寒武纪涨超12%至1229.57元 涨幅18.68% 7月以来涨幅近94% 总市值一度逼近5000亿元 [3][5] - 中芯国际涨10.98%至101.05元 [3][5] - 盛科通信涨14.10%至131.48元 [3][5] - 盛美上海涨超17%至142.21元 涨幅20.00% [3][5] - 北方华创 华海清科等多股涨超5% 华海清科涨8.74%至126.97元 [3][5] 行业催化因素 - DeepSeek-V3.1正式发布 使用UE8M0 FP8 Scale参数精度 针对下一代国产芯片设计 [6] - 头部国产开源模型对国产芯片的支持推动国产算力生态加速落地 [6] - 腾讯表示推理芯片供应渠道具备多种选择 国产推理算力芯片有望提供助力 [6] - 人工智能成为科技投资中枢 GPT-O1开启思维链能力引发产业变化 [6] - ASIC替代进程加速 长期把握国产替代机遇 [6]

板块表现 - 华为欧拉板块领涨 上涨3.36% [1] - 拓维信息上涨9.01% [1] - 景嘉微上涨7.83% [1] - 软通动力上涨3.13% [1] - 诚迈科技、天源迪科、润和软件涨超2% [1]

市场指数表现 - 沪指盘中突破3800点 刷新2015年8月20日以来新高[1] 算力芯片行业表现 - 寒武纪股价涨幅18.68% 总市值突破5000亿元[2][3] - 海光信息涨停20% 股价达186.06元[2][3] - 盛美上海涨停20% 股价达142.21元[2][3] - 盛科通信涨幅14.10% 股价达131.48元[3] - 景嘉微涨幅11.82% 股价达89.86元[3] - 中芯国际涨幅10.98% 股价达101.05元[3] - 中科飞测涨幅10.92% 股价达101.89元[3] - 芯原股份涨幅10.23% 股价达153.00元[3] - 兆易创新涨幅9.24% 股价达149.83元[3] - 华海清科涨幅8.74% 股价达126.97元[4] - 龙芯中科涨幅8.46% 股价达145.40元[4]

核心业绩表现 - 2025年上半年营业收入1.93亿元 同比下降44.78% [1][3] - 2025年上半年净利润亏损8761.01万元 同比下降356.51% [1][3] - 2025年上半年扣非净利润亏损9611.96万元 同比下降550.44% [1][3] - 连续一年半累计净利润亏损2.53亿元 扣非净利润累计亏损3亿元 [1][3] - 图形显控产品收入8458.83万元同比下降62.91% 毛利率65.88%同比增8.28个百分点 [3] - 小型专用化雷达产品收入3047.41万元同比下降18.84% 毛利率59.6%同比增0.79个百分点 [3] - 芯片产品收入6425.46万元同比下降3.39% 毛利率15.08%同比下降14.54个百分点 [3] 历史业绩趋势 - 2016-2021年营业收入从2.78亿元增长至10.93亿元 净利润从1.05亿元增长至2.93亿元 [2] - 2022年营业收入达峰值11.54亿元 扣非净利润峰值2.6亿元 [2] - 2023年营业收入7.13亿元同比下降38.19% 净利润5968.11万元同比下降79.35% [2] - 2024年营业收入4.66亿元同比下降34.62% 净利润亏损1.65亿元 为上市后首次亏损 [2] 研发投入与募投项目 - 2025年上半年研发投入1.53亿元 占营业收入比重79.4% [5] - 2024年10月定增募资38.33亿元 净额38.27亿元投入GPU芯片研发及产业化项目 [5] - 截至2025年6月末募投项目累计投入281.47万元 投资进度0.07% [5] 对外投资布局 - 拟以自有资金2.2亿元参与诚恒微增资 取得64.89%表决权成为控股股东 [1][5] - 诚恒微主营业务为边端侧AI芯片设计研发与销售 采用Fabless模式 [6] - 交易后公司将形成GPU+边端侧AI芯片双轮驱动发展模式 [6] - 诚恒微2024年营业收入30.36万元 净利润亏损1.29亿元 [6] - 2025年前5个月营业收入0元 净利润亏损6208.43万元 [6] - 截至2025年5月末净资产1748.82万元 交易估值6.55亿元较净资产增值3647% [1][6] 业务战略调整 - 积极拓展产品应用领域 推进产品化战略 [4] - 聚焦主业发展 坚持技术创新 持续推进产品迭代 [4] - 布局专用+通用市场领域 开展管理变革提升研发效率 [4][5] - 通过并购扩宽产品应用场景和服务客户领域 完善AI芯片多元化布局 [6]

公司业务与战略布局 - 公司核心业务为图形显控领域，同时发展小型专用化雷达和芯片业务 [2] - 已研发JM5400、JM7200、JM9和JM11系列图形处理芯片，应用领域拓展至计算领域 [3] - 2025年上半年研发投入1.53亿元，占营业收入比重达79.40% [4] - 公司进军边端侧AI芯片领域，拟投资2.20亿元人民币控股诚恒微（持股33.59%） [5] 投资与市场前景 - 诚恒微主营业务为边端侧AI芯片设计，采用Fabless模式，涵盖全产业链能力 [6] - 边端侧AI芯片市场因大模型技术下沉需求增长，应用场景包括目标识别、边缘计算等 [7] - 控股诚恒微将构建"高性能GPU+边端侧AI芯片"双轮驱动格局，创造新增长点 [9] 经营与研发动态 - 2025年上半年业绩波动受行业需求放缓、项目验收延迟及研发投入加大影响 [4] - 公司持续推进产品迭代，布局"专用+通用"市场，并提升管理效率应对竞争 [4] - 诚恒微在研产品为高集成低功耗AI芯片，研发按计划推进 [7]

核心交易 - 公司拟以自有资金2.20亿元参与无锡诚恒微电子增资项目并获得控股权[1] - 交易完成后公司将直接持股33.59%并通过一致行动协议控制64.89%表决权[1] - 此次增资使公司形成GPU+边端侧AI芯片双轮驱动格局[1] 战略布局 - 诚恒微专注边端侧AI芯片架构设计与软件开发 与公司现有GPU业务形成强协同[1] - 诚恒微技术可弥补GPU在终端部署时高成本、高功耗的短板[1] - 通过整合工业安全检测、物流机器人导航等碎片化场景拓宽边端侧AI应用边界[1] 市场前景 - 全球边端侧AI芯片市场预计以30.83%复合增长率扩张 2034年市场规模突破千亿美元[2] - 公司借此切入高增长赛道 拓宽应用场景和服务客户领域[2] - 双引擎驱动模式有助于公司从军工信创向全栈AI算力解决方案商升级[4] 技术发展 - 公司2024年最新一代JM11系列GPU芯片研发成功 支持云桌面、云渲染等高性能场景[3] - 与国遥、安超云等企业完成产品兼容互换认证 为国产GPU规模化应用奠定基础[3] - 持续开展高性能GPU、模块及整机研发 为切入AI训练和数据中心万亿市场蓄力[3] 产业生态 - 积极与国内CPU厂商、操作系统厂商、整机厂商及高校开展合作[3] - 共同推进国产GPU应用生态建设[3] - 系统级算力有望成为AI发展下一站 国产GPU公司可通过高资源密度算力设施实现技术追赶[4]

市场整体表现 - 沪指8月19日下跌0.02%，申万行业中有18个上涨，涨幅居前的为综合（+3.48%）、通信（+1.87%），跌幅居前的为非银金融（-1.64%）、国防军工（-1.55%）[1] - 两市主力资金全天净流出618.30亿元，6个行业净流入，家用电器（+0.87%）净流入21.75亿元居首，食品饮料（+1.04%）净流入19.81亿元次之[1] - 25个行业主力资金净流出，电子行业净流出106.05亿元最多，非银金融（84.32亿元）、国防军工（79.30亿元）紧随其后[1] 国防军工行业表现 - 行业整体下跌1.55%，主力资金净流出79.30亿元，139只个股中29只上涨（4只涨停），108只下跌[2] - 资金净流入个股28只，其中5只净流入超5000万元：海格通信（3.34亿元）、七一二（1.53亿元）、泰豪科技（1.52亿元）居前[2] - 资金净流出个股中20只超亿元，中国船舶（12.66亿元）、景嘉微（9.14亿元）、内蒙一机（6.55亿元）位列前三[2][4] 个股资金流向明细 资金净流入个股 - 海格通信（002465）涨2.49%，换手率7.99%，主力净流入3.34亿元[2] - 泰豪科技（600590）涨停（+10.05%），换手率2.56%，净流入1.52亿元[2] - 四创电子（600990）涨停（+10.01%），换手率15.63%，净流入9092.16万元[2] 资金净流出个股 - 景嘉微（300474）跌7.50%，换手率13.66%，净流出9.14亿元[4] - 内蒙一机（600967）跌3.96%，换手率9.56%，净流出6.55亿元[4] - 光启技术（002625）跌6.46%，换手率3.74%，净流出3.87亿元[4]

华为欧拉概念板块表现 - 截至8月19日收盘，华为欧拉概念板块上涨1.82%，位居概念板块涨幅第9位 [1] - 板块内28只股票上涨，诚迈科技20%涨停，四川长虹涨停，普元信息、拓斯达、润和软件分别上涨11.77%、8.84%、8.02% [1] - 跌幅居前的股票包括景嘉微下跌7.50%、艾融软件下跌3.25%、网达软件下跌1.73% [1] 概念板块涨跌对比 - 减速器板块涨幅最高达2.62%，动物疫苗和禽流感板块分别上涨2.47%和2.45% [2] - 跌幅最大板块为兵装重组概念下跌1.86%，PEEK材料和中船系分别下跌1.35%和1.32% [2] - 华为海思概念股上涨1.87%，智能音箱和共封装光学(CPO)分别上涨1.82%和1.80% [2] 资金流向分析 - 华为欧拉概念板块获主力资金净流入15.63亿元，23只股票获净流入，8只股票净流入超亿元 [2] - 四川长虹主力资金净流入15.06亿元居首，拓斯达、诚迈科技、润和软件分别净流入4.16亿元、3.98亿元、2.73亿元 [2] - 主力资金净流入率最高为四川长虹25.98%、诚迈科技21.65%、拓斯达14.17% [3] 个股资金流量详情 - 软通动力主力资金净流入1.77亿元，换手率12.59% [3] - 云从科技净流入1.58亿元，换手率12.07% [3] - 中国软件净流入1.35亿元，换手率4.37% [3] - 东华软件净流入1.19亿元，换手率7.58% [4] - 景嘉微主力资金净流出9.14亿元，净流出率19.45% [5]

财务表现 - 营业收入1.93亿元 同比下降44.78% [1][2] - 归母净利润亏损8761万元 同比下滑356.51% [1][2] - 扣非净利润亏损9612万元 同比下降550.44% [1][2] - 经营活动现金流净流出5694万元 同比恶化317.81% [1] - 基本每股收益-0.17元/股 同比下降342.86% [1] 资产负债状况 - 总资产74.28亿元 较上年末下降1.8% [1] - 归属于上市公司股东净资产69.57亿元 较上年末减少1.61% [1] - 加权平均净资产收益率-1.25% 同比下降2.24个百分点 [1] 业务构成 - 核心业务为图形显控领域 属于传统优势业务 [2] - 同步发展小型专用化雷达与芯片领域业务 [2] - 产品涵盖GPU、模块及整机等类型 [2] 战略布局 - 持续推进由专用向"专用+通用"战略转型 [2] - 重点布局GPU在人工智能领域的应用方向 [2] - 通过外部技术合作完善产业生态建设 [2] - 持续投入研发巩固技术护城河 [2] 行业地位 - 在国内图形处理芯片研发领域处于领先地位 [2] - 具备深厚的技术积淀与行业领先优势 [2] - 联合产业链上下游推进国产GPU生态建设 [2] 业绩波动原因 - 受行业需求影响导致产品销售大幅下降 [1] - 客户成本管控与市场竞争压力加剧 [1] - 持续研发投入对短期利润造成压力 [1]

军工电子板块整体表现 - 8月19日军工电子板块整体下跌1.02%，同期上证指数下跌0.02%，深证成指下跌0.12% [1] - 板块主力资金净流出15.35亿元，游资资金净流入7.78亿元，散户资金净流入7.57亿元 [2] 领涨个股表现 - 泰豪科技（600590）涨幅10.05%居首，收盘价11.72元，成交量21.58万手，成交额2.53亿元 [1] - 四创电子（600990）涨幅10.01%，收盘价35.07元，成交量42.04万手，成交额14.06亿元 [1] - *ST奥维（002231）涨幅5.00%，收盘价4.62元，成交量1.36万手，成交额629.89万元 [1] 领跌个股表现 - 景嘉微（300474）跌幅7.50%领跌，收盘价83.27元，成交量55.52万手，成交额47.00亿元 [2] - 科思科技（688788）跌幅5.02%，收盘价89.05元，成交量6.52万手，成交额5.87亿元 [2] - 新光光电（688011）跌幅5.00%，收盘价42.78元，成交量5.24万手，成交额2.27亿元 [2] 资金流向特征 - 海格通信（002465）主力净流入3.93亿元，净占比13.83%，但散户净流出3.18亿元 [3] - 七一二（603712）主力净流入2.01亿元，净占比19.73%，游资净流出2011.49万元 [3] - 泰豪科技（600590）主力净流入1.02亿元，净占比高达40.49%，但游资净流出4921.10万元 [3]