低空经济板块2025年业绩预告整体概览 - 截至1月31日，Wind低空经济指数成分股中，有44家公司披露了2025年业绩预告 [1] - 业绩预告显示行业喜忧参半，实现盈利与出现亏损的企业各占22家 [3] - 具体业绩预告类型分布为：11家预增，7家预减，4家扭亏为盈，14家续亏，8家首亏 [3] 业绩预增及扭亏为盈的公司表现 - **业绩大幅预增公司**：信质集团预计净利润约1.27亿元至1.511亿元，同比增长502.59%至616.94% [2][4]；商络电子预计净利润约2.85亿元至3.15亿元，同比增长302.55%至344.92% [2][4]；威海广泰、通裕重工、光洋股份、普天科技、北方导航均预计净利润增长50%以上 [4] - **其他预增公司**：万丰奥威预计净利润约8.5亿元至10.5亿元，同比增长30.11%至60.72% [2][4]；宗申动力预计净利润约6.4589亿元至7.3816亿元，同比增长40%至60% [2][4]；隆鑫通用预计净利润约16.5亿元至18亿元，同比增长47.15%至60.53% [2][4]；长源东谷预计净利润约3.8亿元至4.2亿元，同比增长64.95%至82.32% [2][4] - **低空经济业务贡献**：万丰奥威的增长部分得益于通航飞机制造业务订单良好，并通过收购Volocopter核心资产完成了多场景产品矩阵 [5] - **盈利但净利润下滑公司**：航天彩虹、莱斯信息、ST京机、航天电子、航发控制、振华风光、航天环宇在2025年实现盈利，但净利润同比有所下滑 [5] - **扭亏为盈公司**：博云新材、中无人机、纵横股份、*ST新研在2025年实现扭亏为盈 [6] - **扭亏原因**：纵横股份表示其核心产品与解决方案直接受益于市场需求的规模化放量，低空AI数字化解决方案在国内多地开展应用示范 [6]；博云新材表示航空航天及硬质合金板块利润均有增长 [6] 业绩预亏及续亏的公司情况 - **由盈转亏公司**：中天火箭、安达维尔、天箭科技、建新股份、雷柏科技、佳讯飞鸿、海格通信、海特高新在2025年出现首亏 [7] - **首亏原因**：海格通信表示，2025年持续在芯片、卫星互联网、北斗、智能无人系统、低空经济等新兴领域投入研发，全年研发投入约9.3亿元，同时积极布局国际市场及拓展民用市场，相应投入增加 [7] - **延续亏损公司**：航天动力、四创电子、亿嘉和、航天晨光、航宇微、广联航空、晨曦航空、景嘉微、航新科技、航天发展、华力创通、*ST智胜、上工申贝、*ST立航在2025年延续亏损 [8] - **续亏原因**：上工申贝表示其SGIA公司的通用航空飞行器制造业务仍处于生产恢复期，尚未盈利 [9] 行业现状与业务结构分析 - 低空经济业务对多数公司整体短期利润贡献尚有限，当前主要收入贡献仍来自整机制造、基础设施建设等环节 [3] - 部分业绩预增公司的增长主要源于非低空经济业务，例如信质集团增长主要因新能源汽车核心零部件及电动自行车、家电等领域产品产销量提升 [4]；商络电子增长因聚焦AI、机器人、汽车电子等领域布局 [4] - 部分盈利但净利润下滑的公司，如航发控制，表示因加大对通用航空、商用航空等新兴战略产业的资源投入，导致相关成本费用同比增长 [6] - 航天彩虹无人机业务收入整体增长但结构变化，海外收入因订单签订滞后同比减少，国内订单集中落地推动收入同比增长，产能利用率处于历史高位 [6] 行业发展趋势与未来展望 - 市场洗牌与格局分化正在加速，在早期高强度研发投入与基础设施尚待完善的背景下，只有真正具备造血能力的企业才能站稳脚跟，为2026年的商业化爆发积蓄力量 [9] - 2025年，随着国家及地方低空经济相关规划密集出台，无人机作为核心载体，在智慧政务、巡检、应急救援、物流等领域的商业化应用快速落地 [9] - 纵横股份表示，2026年随着低空经济进入规模化、商业化关键阶段，公司将深化从“设备供应商”向“低空AI应用与运营”转型升级 [9][10] - 产业链外企业开始布局，例如苏州科达通过引入战略投资者，正式布局低空经济赛道，致力于低空基础设施网络的核心技术开发与运营模式创新，以期成为未来业绩新增长点 [11]

大宗交易概况 - 2026年1月29日，景嘉微发生一笔大宗交易，成交7.8万股，成交金额596.54万元，占当日总成交额的0.54% [1] - 该笔大宗交易的成交价格为76.48元，与当日市场收盘价76.48元持平 [1] 交易明细 - 交易日期为2026年1月29日，证券代码为300474，证券简称为景嘉微 [2] - 成交价格为76.48元，成交量为7.80万股，成交金额为596.54万元 [2] - 该笔交易的买方营业部和卖方营业部均为“机构专用” [2]

文章核心观点 - 济安金信发布A股上市公司发展能力维度排名前100的公司名单 这些公司不仅当前表现优异 更在研发投入 市场拓展 技术储备 战略前瞻性等方面展现出强大的成长潜力 是真正的“未来引擎” [1] - 发展能力评估重点考察研发投入占比 新产品/新市场贡献率 专利数量与质量 战略前瞻性 成长稳定性 所有评分均在同行业内横向比较 [2] - 榜单高度集中于科技 高端制造 医药 新能源 军工等“硬核增长赛道” 这些公司通过技术突破 产品落地和战略前瞻性真实驱动未来增长 [3] - 榜单是一张企业的“未来路线图” 是判断其成长潜力与战略远见的关键依据 选择发展能力强的公司意味着更高的成长天花板与更强的时代红利捕捉能力 [9][10] 发展能力评估框架 - 评估并非仅看营收增长率 重点考察研发投入占比 是否持续加码核心技术 [2] - 评估新产品/新市场贡献率 关注增长是否来自创新驱动 [2] - 评估专利数量与质量 衡量技术护城河的深度 [2] - 评估战略前瞻性 关注是否提前布局未来赛道 [2] - 评估成长稳定性 关注增长是否可持续 而非一次性爆发 [2] - 所有评分均在同行业内横向比较 避免跨行业对比失真 [2] 上榜公司行业分布与代表企业 - 半导体与AI芯片成为榜单最大亮点 包括寒武纪 景嘉微 芯原股份 思特威 拓荆科技 国盾量子等企业 它们是国产替代的急先锋和中国科技自立自强的基石 [3] - 高端装备与机器人领域表现抢眼 包括绿的谐波（精密谐波减速器） 铂力特（金属3D打印） 兰剑智能（智能仓储机器人） 中熔电气（新能源电路保护）等企业 是智能制造不可或缺的“隐形冠军” [3] - 生物医药与创新药赛道中 百利天恒 迪哲医药 艾力斯等Biotech公司凭借前沿研发脱颖而出 百利天恒拥有全球首个四抗药物 迪哲医药有舒沃替尼 艾力斯有伏美替尼 均在肿瘤治疗领域实现重大突破 [4] - 军工与航空航天代表国家战略安全与高端制造的交汇点 包括中航成飞 中国船舶 中航沈飞 烽火电子 沈阳机床等企业 承担着歼-20 运-20 大型舰船等“国之重器”的研制任务 [4] - 新能源与新材料企业站在能源革命与资源安全的前沿 包括富乐德 甘肃能源 华钰矿业 赛力斯 万辰集团等 [5] - 一批新兴科技公司强势上榜 如富乐德 寒武纪 景嘉微 拓荆科技等 虽成立时间不长 但凭借颠覆性技术和清晰的战略路径迅速成为资本市场“明日之星” [5] 具体公司案例与发展亮点 - 寒武纪从云端大模型训练芯片到边缘端推理芯片已构建完整产品矩阵 尽管尚未盈利 但其深厚技术积累和对国家AI基础设施需求的快速响应彰显出极强的发展潜力 [3] - 富乐德作为国内领先的半导体设备精密洗净服务商 深度绑定中芯国际 长江存储等头部客户 其增长不仅来自产能扩张 更源于技术迭代带来的高附加值服务 连续三年研发投入占比超8% [5] - 中航成飞的发展能力不仅体现在饱满的订单和持续的营收增长 更在于其完整的自主研发体系与高度自主可控的产业链布局 是典型的“安全+制造”双重增长引擎 [4] - 江波龙虽以存储芯片为主业 但正积极拓展生物检测数据存储等新场景 展现跨界融合的增长想象力 [4] 榜单评级结果概览 - 发展能力评级为AAA的公司包括富乐德（301297） 景嘉微（300474） 寒武纪（688256） 国联民生（601456） 中国船舶（600150） 中航成飞（302132） 新易盛（300502） 甘肃能源（000791） 百利天恒（688506） 华钰矿业（601020） 国盾量子（688027） 拓荆科技（688072） 永达股份（001239） 德明利（001309） 烽火电子（000561） 胜宏科技（300476） 国泰海通（601211） 迪哲医药（688192） 沈阳机床（000410） 深中华A（000017）等 [6] - 发展能力评级为AA的公司包括万辰集团（300972） 中际旭创（300308） 汇绿生态（001267） 生益电子（688183） 邦基科技（603151） 指南针（300803） 厚普股份（300471） 仕佳光子（688313） 芯原股份（688521） 广哈通信（300711） 长川科技（300604） 亚信安全（688225） 协创数据（300857） 宁波富邦（600768） 光电股份（600184） 江天化学（300927） 英搏尔（300681） 思特威（688213） 天孚通信（300394） 中钨高新（000657） 中航沈飞（600760） 中熔电气（301031） 博杰股份（002975） 城地香江（603887） 宏达股份（600331） 中郎科技（688648） 博俊科技（300926） 鑫源智造（600615） 迈信林（688685） 赤峰黄金（600988） 四川黄金（001337） 华亚智能（003043） 金海通（603061） 巨人网络（002558） 南极光（300940） 绿的谐波（688017） 华立股份（603038） 精工科技（002006） 泛亚微透（688386） 广东宏大（002683） 吉比特（603444） 三美股份（603379） 松原安全（300893） 步科股份（688160） 湖北宜化（000422） 大叶股份（300879） 四川金顶（600678） 强瑞技术（301128） 中润光学（688307） 艾力斯（688578） 天海防务（300008） 兴业银锡（000426） 华鑫股份（600621） 兰剑智能（688557） 铂力特（688333） 赛力斯（601127） 江波龙（301308） 广合科技（001389） 佰奥智能（300836） 绿联科技（301606） 沪电股份（002463） 大金重工（002487） 大族数控（301200） 奥瑞金（002701） 海天股份（603759） 燕东微（688172） 盛美上海（688082） 浩通科技（301026） 宏景科技（301396） 北方华创（002371） 瑞鹄模具（002997） 北方铜业（000737） 长江证券（000783） 安集科技（610889） 乐鑫科技（688018） 福立旺（688678）等 [7][8][9]

军工电子板块市场表现 - 1月21日，军工电子板块整体下跌0.68%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.08%，深证成指上涨0.7% [1] - 板块内个股表现分化，景嘉微领涨，涨幅为4.79%，收盘价78.03元，成交额20.54亿元，天箭科技领跌 [1] - 板块资金整体呈净流出态势，主力资金净流出31.25亿元，而游资和散户资金分别净流入2.18亿元和29.07亿元 [2] 板块内领涨个股详情 - 景嘉微涨幅居前，上涨4.79%，收盘价78.03元，成交量26.43万手，成交额20.54亿元，同时获得主力资金净流入7456.32万元，净占比3.63% [1][3] - 新光光电上涨4.65%，收盘价68.63元，成交量2.22万手，成交额1.50亿元 [1] - 宏达电子上涨4.41%，收盘价52.33元，成交量14.64万手，成交额7.61亿元，主力资金净流入2327.02万元，净占比3.06% [1][3] - 盛路通信上涨2.87%，收盘价11.13元，成交量111.62万手，成交额12.30亿元，主力资金净流入2200.76万元，净占比1.79% [1][3] 板块内领跌个股详情 - 大前科技跌幅最大，下跌5.29%，收盘价31.32元，成交量9.97万手，成交额3.17亿元 [2] - *ST万方下跌5.12%，收盘价3.52元，成交量9866手，成交额347.28万元 [2] - *ST锭昌下跌5.00%，收盘价123.54元，成交量9.20万手，成交额11.59亿元 [2] - 航天发展下跌3.83%，收盘价25.88元，成交量191.43万手，成交额50.69亿元 [2] 板块个股资金流向 - 七一二主力资金净流入1.29亿元，净占比6.82%，是主力净流入金额最高的个股 [3] - 航天南湖主力资金净流入6507.62万元，净占比高达13.33% [3] - 奥普光电主力资金净流入1774.19万元，净占比3.72%，同时获得游资净流入932.18万元 [3] - 泰豪科技主力资金净流入1052.58万元，游资净流入1796.73万元，净占比5.18% [3]

市场表现 - 截至2026年1月21日，科创创业人工智能ETF永赢(159141)上涨2.02% [1] - 其成分股澜起科技上涨6.99%，景嘉微上涨5.90%，北京君正上涨4.91%，芯原股份与恒玄科技等个股跟涨 [1] 行业动态与供应分析 - 韩国两大存储芯片巨头三星电子和SK海力士将继续削减NAND闪存产量，可能加剧供应短缺 [2] - 三星电子2026年NAND晶圆产量预计从2025年的490万片降至468万片，低于2024年减产水平 [2] - SK海力士的NAND产量预计从2025年约190万片降至2026年的170万片 [2] - 美光科技高管指出，过去一个季度内存芯片短缺情况加剧，并预测由于AI基础设施对高端半导体需求激增，短缺将持续到2026年以后 [2] 机构观点与行业展望 - 开源证券表示，AI需求持续拉动存储行业景气度，上游晶圆制造(Fab)、封测等环节同步受益于涨价行情 [2] - 机构预测2026年全球存储芯片仍将供不应求，价格上涨趋势明确 [2] - 国内厂商的技术突破与扩产将带来结构性投资机遇 [2] 产品信息 - 科创创业人工智能ETF永赢（159141）是全市场首只追踪中证科创创业人工智能指数的ETF，成立日期为2025年12月3日 [2][3] - 该ETF汇聚科创板与创业板AI产业链核心标的，覆盖AI上游算力芯片与光模块、中游大模型与云计算、下游产业应用全链条 [2] - 其AI芯片、光模块及云计算配置占比超过78% [2]

行业市场表现 - 芯片概念板块整体走强，多支相关个股出现显著上涨[1] - 龙芯中科股价涨停，涨幅达到20%[1] - 海光信息股价上涨超过13%，并创下历史新高[1] - 通富微电与景嘉微股价涨幅均超过5%[1]

公司战略与生态建设 - 公司联合OpenHarmony、openKylin、OurBMC社区、长沙高性能计算研究中心等多家合作伙伴，以夯实产品生态基础 [2] - 公司旨在携手构建国产软硬件产业生态，吸引更多合作伙伴加入，以推动产业链整体发展 [2] 产品研发与技术应用 - 公司研发团队将持续推动芯片迭代优化以及生态体系建设 [2] - 公司将加速产品在具身智能、边缘计算等前沿场景的实际应用 [2] - 公司致力于助力打造具备安全可控性能的国产化算力底座 [2]

军工电子板块市场表现 - 1月16日，军工电子板块整体下跌0.47%，领跌个股为盛路通信[1] - 当日上证指数下跌0.26%至4101.91点，深证成指下跌0.18%至14281.08点[1] 板块个股涨跌详情 - 涨幅居前的个股包括：高德红外（收盘价17.97元，上涨7.67%）、高凌信息（收盘价32.57元，上涨5.37%）、*ST领昌（收盘价128.98元，上涨5.00%）[1] - 跌幅居前的个股包括：盛路通信（收盘价13.20元，下跌10.02%）、海格通信（收盘价21.56元，下跌10.02%）、雷科防务（收盘价13.54元，下跌7.77%）[2] 板块资金流向 - 当日军工电子板块主力资金净流出36.38亿元[2] - 游资资金净流入12.19亿元，散户资金净流入24.19亿元[2] - 部分个股获得主力资金净流入，如高德红外的净流入为1.94亿元，占其成交额的5.83%[3] - 部分个股主力资金呈净流出，如高德红外的游资净流出8153.10万元，散户净流出1.13亿元[3]

公司股价与交易表现 - 2025年1月16日盘中，公司股价上涨2.00%，报76.50元/股，总市值399.80亿元，成交额7.17亿元，换手率2.34% [1] - 当日主力资金净流入1739.92万元，特大单买卖金额分别为3878.68万元和3787.15万元，大单买卖金额分别为1.66亿元和1.49亿元 [1] - 公司股价今年以来上涨6.44%，近5个交易日上涨1.26%，近20日下跌2.94%，近60日上涨3.38% [2] 公司财务与经营概况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入4.95亿元，同比增长12.14%，归母净利润为-7253.34万元，同比减少403.81% [2] - 公司主营业务收入构成为：图形显控领域产品占43.61%，芯片领域产品占33.12%，小型专用化雷达领域产品占15.71%，其他(补充)占7.56% [2] - 公司A股上市后累计派现3.92亿元，近三年累计派现1.41亿元 [3] 公司股东与机构持仓 - 截至2025年12月19日，公司股东户数为9.36万户，较上期减少2.43%，人均流通股为4343股，较上期增加2.49% [2] - 截至2025年9月30日，易方达创业板ETF（159915）为公司第六大流通股东，持股675.19万股，较上期减少113.42万股 [3] - 南方中证500ETF（510500）为公司第八大流通股东，持股456.06万股，较上期减少9.62万股，华夏国证半导体芯片ETF（159995）为第九大流通股东，持股405.45万股，较上期减少149.06万股 [3] 公司基本信息与行业属性 - 公司全称为长沙景嘉微电子股份有限公司，成立于2006年4月5日，于2016年3月31日上市，位于湖南省长沙市 [2] - 公司主营业务涉及高可靠军用电子产品的研发、生产和销售 [2] - 公司所属申万行业为国防军工-军工电子Ⅱ-军工电子Ⅲ，所属概念板块包括端侧AI、军工信息化、军工电子、华为欧拉、军民融合等 [2]

宏观经济与政策 - 中国人民银行表示2026年降准降息仍有一定空间 目前金融机构法定存款准备金率平均为6.3% 政策利率下调空间受汇率稳定及银行净息差企稳等因素支持[6] - 中国税务部门对个人境外收入的补税追溯期较此前拉长 最早可追溯至2020年甚至2017年 2025年以来主要要求自查补报2022年及2023年所得[12] 消费与零售 - 西贝餐饮计划在一季度关闭102家门店 占其总门店数的30% 创始人承诺支付离职员工全部工资并立即办理顾客储值卡退款或转店使用[1] - 屈臣氏集团计划在2026年新增约1000家店铺 并投资38亿港元用于开设新店、升级店铺及增强零售科技与供应链[11] - 爱马仕推出一款售价超过1.8万元的悠悠球 产品采用皮革手柄和马鞍针缝线工艺 已在部分地区售罄[4] - 柠檬茶品牌“林里LINLEE”完成数千万元A轮融资 由前海方舟基金独家投资 投后估值近10亿元 资金将用于品牌建设与供应链升级[22] 科技与互联网 - 小米集团为旗下纯电SUV小米YU7推出7年低息购车政策 2026年2月28日前下定可享首付4.99万元起 月供低至2593元[12] - 阿里巴巴旗下千问App全面接入淘宝、支付宝、飞猪等生态业务 在全球率先实现AI购物功能 并接入支付宝的“AI付”原生支付能力[15] - OpenAI推出“ChatGPT Translate”翻译功能 已向所有用户免费开放 支持文本、图片、语音及文件附件等多种输入方式[16] - 波士顿咨询公司报告显示 超九成企业将坚持长期投入AI 预计2026年企业AI投资额较上一年翻番 占总营收的1.7%[16] - 维基媒体基金会与微软、元宇宙平台公司、亚马逊等多家科技巨头达成AI内容训练合作协议[17] 汽车与出行 - 奔驰与宝马向中国供应链给出的2026年国产车型初步需求预测量均不足50万辆 已回落至约十年前的在华销量水平[9] - 美团与上海喜车未来智能科技签署战略合作协议 双方将共同构建“买车用车+本地生活”一站式服务平台[13] - 现代汽车、保时捷韩国分公司等四家汽车制造商因零件缺陷问题 将在韩国自愿召回超过34万辆汽车[14] 金融与资本市场 - 顺丰控股与极兔速递达成战略性相互持股协议 交易金额达83亿港元 交易完成后顺丰将持有极兔10%股份 极兔将持有顺丰4.29%股份[8] - 东鹏饮料拟为规模超10亿美元的香港上市计划征集意向投资者[13] - KKR完成25亿美元亚洲私募信贷基金募资 将重点投资于亚太地区的非公开市场优质信贷资产[21] 公司动态与交易 - 金龙鱼拟向玛氏中国转让家乐氏上海和家乐氏昆山各50%股权 交易对价分别为4500万美元和1500万美元 预计对2026年度收益的影响超过2024年归母净利润的10%[11] - 迅雷公司及其子公司重启诉讼 指控前CEO陈磊通过“兴融合”公司隐秘掏空公司 追索金额高达2亿元[10] - 大窑饮品确认卫龙前CEO孙亦农已于2026年1月加入并出任CEO[7] - 瑰丽酒店集团澄清称 集团及其旗下品牌均不出售 所有酒店照常运营[9] 财报与业绩预告 - 台积电预估2026年第一季度美元营收达346亿至358亿美元 中间值352亿美元 环比增长约4.4%[17] - 上汽集团预计2025年度归母净利润为90亿元至110亿元 同比大幅增加438%至558%[17] - 洛阳钼业预计2025年度归母净利润为200亿元至208亿元 同比增加48%至54%[19] - 李宁公告2025年第四季度零售流水按年录得低单位数下降 截至年底李宁销售点数量为6091个 较上一季末净减少41个[18] - 景嘉微预计2025年归母净利润亏损1.2亿元至1.8亿元 主要因持续加大GPU和AI芯片研发投入导致研发费用高企[20] 融资与投资 - 半导体材料企业“序轮科技”完成总额超亿元的A3、A4轮战略融资 投资方包括诺华资本、北京电控产投基金与前海方舟基金[23] - 机器人租赁平台“擎天租”完成种子轮融资 由高瓴创投领投 资金将用于全国市场拓展与平台技术建设[24] - “谐盈科技”完成近亿元B轮融资 由成都高投创业投资等联合投资 资金将用于智能操作系统升级及“通信+AI”产品研发[25]