会议安排 - 公司2025年8月22日决定9月10日召开2025年第一次临时股东大会[7] - 8月25日刊登董事会决议和股东大会通知[7] - 现场会议9月10日14:00召开，网络投票时间明确[7] 参会情况 - 出席股东大会股东及委托代理人132人，持股33,950,415股，占比10.8229％[9] - 现场2人持股31,149,096股，占比9.9299％；网络130人持股2,801,319股，占比0.8930％[10] - 网络中小股东128人持股1,997,708股，占比0.6368％[10] 议案表决 - 《补选独立董事议案》同意33,606,615股，占比98.9873％[11] - 反对274,100股，占比0.8074％；弃权69,700股，占比0.2053％[11]

行业投资评级 - 计算机行业投资评级为看好（维持）[1] 核心观点 - 全球AI算力投资浪潮持续加速 核心驱动因素包括全球算力巨头AI收入高增长以及国内外大模型厂商资本开支大幅提升[5][6][11][12] - AI算力端和AI应用端均存在显著投资机会 报告推荐多个细分领域标的[7][13] 市场表现 - 本周（2025年9月1日至2025年9月5日）沪深300指数下跌0.81% 计算机指数下跌7.27%[4][14] - 计算机行业相对沪深300指数近期表现较弱[2] 全球算力巨头业绩表现 - NVIDIA 2026财年第二季度收入达467亿美元 环比增长6% 同比增长56%[5][11] - NVIDIA数据中心季度收入达411亿美元 环比增长5% 同比增长56% 其中Blackwell数据中心收入环比增长17%[5][11] - 博通2025财年第三财季收入达159.5亿美元 同比增长22% AI半导体收入同比增长63%至52亿美元[5][11] - 博通预计第四财季营收约为174亿美元 同比增长23.8% AI芯片业务收入将大幅增长至62亿美元[5][11] - NVIDIA CEO预计2030年末AI基础设施规模将达到3至4万亿美元[5][11] 大模型厂商资本开支 - Meta计划在2028年前至少在美国投资6000亿美元[6][12][23] - OpenAI预计2025年总营收将达到130亿美元 到2029年将消耗1150亿美元资金[6][12] - 谷歌2025财年资本开支上调至850亿美元[6][12] - Meta资本支出范围上调至660亿美元至720亿美元[6][12] - 亚马逊2025年资本支出将达1000亿美元[6][12] - 阿里云2025年第二季度收入333.98亿元 同比增长26% 资本性支出达386.76亿元 同比增长220%[6][12] - 阿里未来三年计划推进3800亿元资本支出[6][12] - 腾讯金融科技及企业服务（含云业务）二季度收入555.36亿元 单季度资本开支191亿元 同比提升119%[6][12] 投资建议 - AI算力端推荐标的包括海光信息、中科曙光、淳中科技、浪潮信息、神州数码、软通动力、中国软件国际等[7][13] - AI算力端受益标的包括寒武纪、博杰股份、紫光股份、工业富联、景嘉微、远东股份、云赛智联、拓维信息、广电运通、烽火通信等[7][13] - AI应用端推荐标的包括金山办公、卓易信息、鼎捷数智、迈富时、致远互联、金蝶国际、博彦科技、用友网络、同花顺、恒生电子、合合信息、拓尔思、科大讯飞、焦点科技、中科创达、税友股份、上海钢联等[7][13] - AI应用端受益标的包括汉得信息、万兴科技、欧玛软件、新开普、新致软件、泛微网络、汉邦高科、海天瑞声、石基信息、汉王科技、汉仪股份、三六零、彩讯股份、福昕软件、快手-W、美图公司、金桥信息、多点数智、北森控股等[7][13] 公司动态 - 恒实科技拟转让参股公司前景无忧1188万股股份 转让价格总计1.09亿元 转让后持股比例从26.53%降至15.53%[15] - 纳思达子公司与特来电新能源签署战略合作协议[15] - 东土科技联合投资设立北京东土半导体技术有限公司 注册资本1000万元 公司持股70%[16] - 合合信息发布2025年限制性股票激励计划 拟授予93.57万股 约占公司股本总额0.668% 授予价格90.42元/股 业绩考核目标为2025年营业收入增长率不低于35% 2026年不低于55%[17] - 同花顺股东拟减持不超过138.31万股 占公司总股本0.26%[18] - 金溢科技股东拟减持不超过97.82万股 占公司总股本0.54%[18] - 瑞纳智能股东拟减持不超过27.95万股 占公司总股本0.21%[18] - 嘉和美康股东拟减持不超过137.59万股 占公司总股本1%[19] - 宝兰德股东拟减持不超过116.5万股 占公司总股本1.5%[20] 行业动态 - 阿里上线Qwen3系列最强模型Qwen3-Max Preview版本 参数量超1万亿 目前免费可用[21] - 阿里巴巴自主研发AI芯片已进入测试阶段 委托中国企业代工以规避美国禁令影响[22] - OpenAI与博通合作设计首款内部AI芯片 由台积电制造 预计2026年开始量产[25] - 英伟达为中国定制AI芯片B30A售价可能为H20两倍 预计价格20000至24000美元[24] - AI初创公司Anthropic完成130亿美元融资 投后估值升至1830亿美元 年化收入突破50亿美元[26][27]

公司将继续坚定地专注于主营业务的发展 在巩固现有业务的同时探索新的营销模式 布局以虚拟电厂为核心的能源新业态[1] 公司将以能源运营为核心 为长远发展奠定坚实基础[1] 公司将促进营销与技术的深度融合 利用技术优势稳步拓展市场[1]

公司重大事项 - 恒实科技董事会审议通过出售参股公司部分股份议案 该事项于9月4日晚间公告 经第三届董事会第六十五次会议批准[2]

医药研发进展 - 恒瑞医药自主研发多肽类药物HRS-4729注射液获临床试验批准 该药物为GLP-1R/GIPR/GCGR三激动剂 通过调节糖脂代谢和能量消耗增强减重及肝脏脂肪减少效果 目前国内外尚无同类产品上市[1] - 上海医药二羟丙茶碱注射液通过仿制药一致性评价[14] - 联环药业控股子公司常乐制药获得苯磺酸氨氯地平片药品注册证书[14] - 泰恩康全资子公司收到地诺孕素片境内生产药品注册受理通知书[14] - 乐普医疗MWN105注射液Ⅱ期临床试验完成首例受试者给药[14] - 美康生物控股子公司取得医疗器械注册证[14] 股权变动与减持 - 济民健康股东双鸽集团计划减持不超过1575.27万股 占总股本3% 其中集中竞价减持不超过1% 大宗交易减持不超过2%[3] - 长飞光纤股东长江通信拟减持不超过110万股 占总股本0.15%[5] - 国光连锁实控人胡金根拟减持不超过1250.6万股（占总股本2.49%） 胡春香拟减持不超过250.6万股（占总股本0.5%）[10] - 拱东医疗股东拟合计减持不超过3%公司股份[14] - 嘉和美康股东弘云久康计划减持不超过1%公司股份[14] - 博隆技术监事冯长江计划减持不超过0.75%公司股份[14] - 中环海陆终止控制权变更事项 因未就未来发展安排达成一致 股票及可转债自9月5日复牌[11] 产业投资与项目进展 - 湖北宜化20万吨/年烧碱搬迁节能改造项目已投产 烧碱产品实现满负荷生产[2] - 中国船舶以1:0.1339换股比例吸收合并中国重工 中国重工股票9月5日终止上市[4] - 科博达拟以3.45亿元收购上海恪石持有的科博达智能科技60%股权[11] - 上海电影完成收购上影集团和上美影分别持有的上影元14%和5%股权[11] - 吉峰科技投资设立吉峰航空科技（四川）有限责任公司[14] - 恒实科技拟1.09亿元转让前景无忧1188万股股份[11] - 惠达卫浴拟公开挂牌出售广西新高盛薄型建陶有限公司100%股权及债权[11] 技术合作与产品突破 - 北京利尔与商汤科技、曦望科技签署战略合作协议 探索AI算力合作及工业制造AI模型开发[6] - 均胜电子为智元机器人等头部客户提供主控板批量供货 并交付传感器及电池包产品[7][8] - 国芯科技新一代汽车电子BLDC电机驱动控制芯片CBC2100B内部测试成功 基于130nm BCD工艺 已向客户送样[9] - 天邑股份与中移物联网签订e企组网终端生产采购项目代工生产框架合同[14] 经营数据与中标项目 - 宇通客车8月销量4260辆 同比增长16.78%[11] - 温氏股份8月销售生猪收入48.25亿元 环比下降1.07%[11] - 宁波建工下属子公司合计中标11.17亿元施工项目[12] - 天府文旅文旅物业公司预中标西岭雪山景区综合管理服务外包项目[11] - 岳阳林纸全资子公司诚通碳汇中标碳汇合作开发项目[11] 其他重大事项 - 江苏舜天证券简称拟变更为苏豪时尚[14] - 四川长虹开展2025年度股东感恩回馈活动[14] - 英力特9月5日至29日对2自备热电机组进行检修[14] - 卫星化学对全资子公司连云港石化2套聚乙烯装置等进行例行检修[14] - 文灿股份全资子公司天津雄邦发生火灾事故 初步预计对2025年业绩产生一定影响[14] - 长江通信董事余斌因个人工作原因辞职[14]

核心交易内容 - 恒实科技拟出售参股公司前景无忧11,880,000股股份 转让价格总计人民币109,296,000元 [2] - 交易完成后公司持有前景无忧股份由28,650,000股减少至16,770,000股 持股比例由26.53%降至15.53% [2] - 交易无需提交公司股东大会审议 已通过第三届董事会第六十五次会议审议 [2] 交易背景与参与方 - 交易目的为改善财务状况并缓解资金压力 [2] - 交易对手方包括锦绣中和（北京）资本管理有限公司、河北立中有色金属集团有限公司及五位自然人（刘振东、戴元永、杨宝林、汪淑涓、张敬庭） [2]

股份转让交易 - 恒实科技拟转让前景无忧1188万股股份 交易总金额为10929.6万元人民币 [1] - 转让后持股数量由2865万股减少至1677万股 持股比例从26.53%降至15.53% [1] - 交易对手方包括锦绣中和资本管理有限公司、河北立中有色金属集团及五位自然人投资者 [1] 交易背景与目的 - 本次股份转让旨在改善公司财务状况并缓解资金压力 [1] - 标的公司为北京前景无忧电子科技股份有限公司 [1] - 交易通过签署《股份转让协议》方式实施 [1]

股份转让交易 - 为改善财务状况并缓解资金压力 恒实科技拟转让参股公司前景无忧1188万股股份 转让价格总计10929.6万元人民币 [1] - 本次转让前持有前景无忧2865万股 占总股本比例26.53% 转让后持股降至1677万股 持股比例降至15.53% [1] - 交易对手方包括锦绣中和资本管理有限公司 河北立中有色金属集团有限公司及五位自然人投资者刘振东 戴元永 杨宝林 汪淑涓 张敬庭 [1]

交易概况 - 恒实科技拟转让参股公司前景无忧1188万股股份 转让价格总计1.09亿元人民币 [1] - 交易完成后持有前景无忧股份降至1677万股 持股比例为15.53% [1] 交易影响 - 本次交易有利于增加公司营运资金 [1] - 资金将用于支持公司业务拓展 促进公司稳健发展 [1] 交易参与方 - 交易对手方包括锦绣中和资本管理有限公司 河北立中有色金属集团有限公司及五位自然人（刘振东 戴元永 杨宝林 汪淑涓 张敬庭） [1]

股份转让交易 - 恒实科技拟转让参股公司前景无忧1188万股股份 转让价格总计1.09亿元人民币[1] - 转让后公司持有前景无忧股份降至1677万股 持股比例调整为15.53%[1] - 本次交易有利于增加公司营运资金 为业务拓展提供资金支持[1]