会议信息 - 公司第四届监事会第十三次会议通知于2025年10月21日发出[1] - 会议于2025年10月24日下午14:00召开[1] - 应出席监事3名，实际出席3名[1] 审议结果 - 会议审议并通过《2025年第三季度报告》[2] - 监事会认为报告程序合规、内容真实准确完整[3] - 表决结果为同意票3票，反对票0票，弃权票0票[5] 其他 - 备查文件为《第四届监事会第十三次会议决议》[6] - 公告发布时间为2025年10月25日[8]

会议信息 - 公司第四届董事会第十八次会议通知于2025年10月21日发出[1] - 会议于2025年10月24日上午10:00召开[1] - 应出席董事7名，实际出席7名[1] 报告审议 - 会议审议并通过《2025年第三季度报告》[2] - 报告经董事会审计委员会审议通过[3] - 报告表决结果：同意票7票，反对票0票，弃权票0票[3]

收入和利润表现 - 第三季度营业收入为6613.02万元，同比下降14.90%[5] - 年初至报告期末营业收入为3.40亿元，同比微增0.44%[5] - 营业总收入从3.38亿元增至3.40亿元，增幅为0.4%[22] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为783.67万元，同比增长4.36%[5] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为4861.83万元，同比下降3.26%[5] - 净利润从4739万元增至4921万元，增幅为3.8%[23] - 归属于母公司股东的净利润从5026万元降至4862万元，降幅为3.3%[23] - 基本每股收益从0.1258元降至0.1217元，降幅为3.3%[24] 成本和费用变化 - 营业成本从1.48亿元增至1.72亿元，增幅为15.9%[22][23] - 销售费用从5274万元降至4006万元，降幅为24.0%[23] - 研发费用从3340万元降至2183万元，降幅为34.6%[23] - 支付给职工及为职工支付的现金为79,528,438.88元，相比上年同期的100,160,096.93元，下降了20.6%[26] 资产和负债变动 - 交易性金融资产增至2.98亿元，较上年度末增长61.78%[10] - 交易性金融资产期末余额为2.979亿元，较期初1.841亿元增长61.81%[18] - 短期借款大幅增加至2.10亿元，较上年度末增长950.00%[10] - 短期借款期末余额为2.1亿元，较期初0.2亿元大幅增长950%[19] - 开发支出增至1628.28万元，较上年度末大幅增长358.75%[10] - 开发支出期末余额为0.163亿元，较期初0.035亿元增长358.78%[19] - 公司货币资金期末余额为5.358亿元，较期初4.752亿元增长12.75%[18] - 资产总计期末余额为15.988亿元，较期初14.102亿元增长13.37%[18][19] - 应收账款期末余额为1.672亿元，较期初1.536亿元增长8.85%[18] - 存货期末余额为1.31亿元，较期初1.21亿元增长8.24%[19] - 公司总负债从18.11亿元增加至37.05亿元，增幅为104.7%[20] - 公司所有者权益从12.29亿元微降至12.28亿元，降幅为0.06%[20] 现金流量表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为2579.20万元，同比大幅增长132.96%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为25,791,969.64元，相比上年同期的11,071,639.82元，增长了132.9%[26] - 经营活动现金流入小计为352,142,341.62元，相比上年同期的428,041,063.37元，下降了17.7%[26] - 经营活动现金流出小计为326,350,371.98元，相比上年同期的416,969,423.55元，下降了21.7%[26] - 经营活动现金流入中销售商品提供劳务收到的现金从3.99亿元降至3.31亿元，降幅为17.1%[25] - 筹资活动产生的现金流量净额为1.50亿元，同比转正增长740.60%[13] - 筹资活动产生的现金流量净额为150,058,067.10元，相比上年同期的-23,424,703.80元，由负转正[26] - 投资活动产生的现金流量净额为-125,050,618.50元，相比上年同期的-223,461,910.20元，亏损收窄了44.0%[26] - 现金及现金等价物净增加额为50,799,418.24元，相比上年同期的-235,814,974.18元，由负转正[26] - 期末现金及现金等价物余额为503,042,189.28元，相比上年同期的402,295,782.20元，增长了25.0%[26] 投资和筹资活动 - 投资收益为80.74万元，同比大幅增长117.34%[11] - 投资支付的现金为466,900,000.00元，相比上年同期的4,500,000.00元，大幅增加了10,275.6%[26] - 取得借款收到的现金为210,000,000.00元，相比上年同期的20,000,000.00元，增长了950.0%[26] 股权结构信息 - 报告期末普通股股东总数为14,085户[15] - 第一大股东袁斌持股比例为29.43%，持股数量为117,568,630股[15] - 第二大股东凌云持股比例为8.04%，持股数量为32,140,839股[15]

教育股市场表现 - A股教育板块出现集体拉升行情 中国高科单日涨停涨幅达10.02% 凯文教育上涨8.91% 佳发教育上涨6.99% 网达软件上涨6.59% 创业黑马上涨5.46% 昆仑万维和学大教育分别上涨4.57%和4.25%[1] - 多只教育股年初至今累计涨幅显著 中国高科年内涨幅达76.31% 首都在线上涨66.00% 网达软件上涨50.13% 凯文教育上涨35.18% 佳发教育上涨30.94% 芒果超媒上涨24.26%[2] - 板块内市值分布呈现两极分化 昆仑万维总市值546亿元 芒果超媒总市值619亿元 视源股份总市值281亿元 而多数教育企业市值在30-60亿元区间[2] 个股涨幅数据 - 中国高科以10.02%涨幅领涨 总市值62.48亿元 年初至今涨幅76.31%位列板块第一[2] - 凯文教育涨幅8.91%位列第二 总市值36.55亿元 年内累计涨幅35.18%[2] - 佳发教育涨幅6.99% 总市值61.76亿元 网达软件涨幅6.59% 总市值59.33亿元 两家公司年内涨幅均超30%[2] - 创业黑马单日上涨5.46% 总市值53.63亿元 昆仑万维上涨4.57% 总市值546亿元 学大教育上涨4.25% 总市值60.10亿元[2]

股价表现与交易数据 - 9月18日盘中下跌2.03%至14.46元/股 成交1.51亿元 换手率3.29% 总市值57.77亿元 [1] - 主力资金净流出1161.55万元 特大单净流出1323.61万元 大单净流入162.06万元 [1] - 年内累计上涨22.44% 近5日下跌7.96% 近20日微涨0.14% 近60日上涨24.33% [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入2.73亿元 同比增长5.03% [2] - 归母净利润4078.16万元 同比下降4.60% [2] - 教育考试标准化考点产品贡献59.65%收入 智慧教育产品占比36.72% [1] 股东结构与分红记录 - 股东户数1.47万户 较上期减少8.62% [2] - 人均流通股21,148股 较上期增加9.43% [2] - A股上市后累计派现3.97亿元 近三年累计派现1.47亿元 [3] 公司基础信息 - 位于四川省成都市武侯区 2002年10月31日成立 2016年11月1日上市 [1] - 主营业务为教育信息化产品研发、生产、销售及实施 [1] - 所属申万行业为计算机-软件开发-垂直应用软件 [2] - 概念板块涵盖华为概念、AI模型、人工智能、腾讯概念、DeepSeek概念等 [2]

板块整体表现 - 软件开发板块当日上涨1.69%，领涨股为银之杰（代码300085）[1] - 上证指数报收3861.87点（涨幅0.04%），深证成指报收13063.97点（涨幅0.45%）[1] - 板块内涨幅前十个股涨幅区间为4.67%-7.05%，跌幅前十个股跌幅区间为-1.00%至-19.96%[1][2] 个股价格表现 - 银之杰收盘价58.16元，涨幅7.05%，成交量92.35万手，成交额52.47亿元[1] - 索辰科技收盘价104.54元，涨幅6.85%，成交量4.78万手，成交额4.85亿元[1] - *ST东通跌幅最大达19.96%，收盘价4.21元，成交额746.10万元[2] - 深信服收盘价122.06元，跌幅2.92%，成交额13.93亿元[2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入10.77亿元，游资资金净流出8.8亿元，散户资金净流出1.98亿元[2] - 银之杰主力净流入4.18亿元（占比7.96%），游资净流出8657.63万元（占比-1.65%）[3] - 指南针主力净流入3.87亿元（占比4.74%），游资净流出1.93亿元（占比-2.37%）[3] - 同花顺主力净流入2.19亿元（占比4.84%），游资净流出1.00亿元（占比-2.21%）[3] 成交活跃度 - 有棵树成交量达128.24万手，成交额8.24亿元[1] - 指南针成交额81.68亿元，为板块最高[1] - 石墓信息成交量39.59万手，成交额4.43亿元[2] - 诚迈科技成交量12.77万手，成交额6.97亿元[2]

股价表现与交易数据 - 2025年9月15日收盘价14.16元 单日下跌7.81% [1] - 换手率7.8% 成交量24.27万手 成交额3.52亿元 [1] 资金流向 - 主力资金净流出4766.06万元 [2][4] - 散户资金净流入3933.26万元 [2][4] - 游资资金净流入832.8万元 [2] 股东减持计划 - 持股5%以上股东西藏德员泰持有公司股份2532.06万股（占总股本6.34%） [2][4] - 计划减持不超过1198.54万股（占总股本3.00%） [2][4] - 减持时间窗口为2025年10月14日至2026年1月13日 [2] - 减持原因为股东资金需求 股份来源为IPO前股份及资本公积转增 [2] - 减持方式包括集中竞价或大宗交易 价格按市价确定 [2]

投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 核心观点 - 佳发教育作为标准化考点建设龙头，聚焦智慧考试和智慧教育两大业务方向，AI技术助力公司迎来新一轮成长曲线 [2][4] - 公司2025年Q2单季度业绩显著改善，营收同比增长49.23%至2.19亿元，归母净利润同比增长40.30%至0.51亿元，扭转了2024年Q2以来基本面承压的局面 [10] - 智慧教育业务表现突出，2025年H1实现营收0.95亿元，同比增长66.55%，毛利率为28.80% [10] - AI智能巡考解决方案已覆盖全国24个省级行政区、数万考场，推出的便携式移动考场设备"融立方"在2025年高考中为全国31个省份提供技术支持 [10] - 公司以"1+4+N"创新业务体系支撑智慧教育发展，涵盖英语听说、体育教育、理化生实验和高等教育信息化四大方向 [10] - 预计公司2025~2027年营收分别为4.75/5.54/6.80亿元，归母净利润分别为0.95/1.15/1.79亿元，对应PE分别为65/54/34倍 [10] 财务表现 - 2025年H1营业收入2.73亿元，同比增长5.03% [2][4] - 2025年H1归母净利润0.41亿元，同比减少4.60% [2][4] - 2025年H1扣非归母净利润0.39亿元，同比减少6.78% [2][4] - 2025年H1经营性现金流净额0.54亿元，同比增长24.08% [2][4] - 2025年H1教育考试标准考点业务营收1.54亿元，同比减少11.93%，毛利率59.71% [10] - 预计2025年营收4.75亿元，2026年5.54亿元，2027年6.80亿元 [10][15] - 预计2025年归母净利润0.95亿元，2026年1.15亿元，2027年1.79亿元 [10][15] - 当前股价15.36元，总股本39,951万股，每股净资产3.00元 [6] 业务发展 - AI智能巡考解决方案实现全国24个省级行政区、数万考场的大规模应用 [10] - 推出便携式移动考场设备"融立方"，解决标准化考场设备固定、难以协同的问题 [10] - 英语教育子品牌"灵语通"提供贯穿课前预习、课中互动、课后练习的AI智能体工具集 [10] - "AI新体考"产品在2025年全国初中学业水平测试中服务14个省份、200万+考生、40+考试项目，累计测试次数达上亿次 [10] - 与重庆师范大学合作探索AI大模型在高等教育信息化领域的应用 [10] - 公司作为国内教育信息化开拓者，凭借高质量产品交付赢得业内客户认可 [10]

股价表现 - 佳发教育股价下跌6.77%至14.32元 [1] - 成交额达2.7亿元 [1] - 最新市值为57.2亿元 [1] 股东减持计划 - 股东德员泰计划减持不超过11,985,437股 [1] - 减持比例占公司总股本3% [1] - 减持方式为集中竞价或大宗交易 [1] - 减持时间为公告披露后15个交易日起的三个月内 [1]

公司合同与项目进展 - 达实智能签署小米武汉二期智能化项目合同 金额2386.90万元 提供全栈式智慧空间整体解决方案[1] - ST天圣全资子公司碳酸氢钠注射液通过仿制药一致性评价 用于治疗代谢性酸中毒及碱化尿液[1] 股东减持计划 - 建龙微纳股东河南中证开元创业投资基金及一致行动人拟减持不超过300.18万股 占总股本3% 因基金到期及退出安排[6] - 云涌科技股东肖相生拟减持不超过180万股 占总股本2.99% 因自身资金需求[6] - 普蕊斯股东上海观由投资发展有限公司相关企业拟减持不超过237.01万股 占总股本3% 因自身资金需求[9] - 达意隆股东深圳乐丰投资管理有限公司拟减持不超过597.08万股 占总股本3% 因自身资金安排[10] - 逸豪新材股东赣州逸源股权投资基金拟减持不超过165.5万股 占总股本1% 因自身资金需求[12][13] - 万达信息股东和谐健康保险拟减持不超过4321.89万股 占总股本3% 因自身经营需要[13] - 佳发教育股东西藏德员泰信息科技拟减持不超过1198.54万股 占总股本3% 因自身资金需求[15] - 广康生化股东共青城华拓至盈贰号及深圳华拓至远叁号拟合计减持不超过133万股 占总股本1.8% 因自身资金需求[16] - 盈新发展股东湖南新华联建设工程拟减持3935.88万股 占总股本0.67% 因处置破产财产[18] - 维业股份股东云南众英集及深圳君宜私募基金拟合计减持不超过416万股 占总股本2%[19] 公司经营异常与监管 - 永悦科技实际控制人陈翔因涉嫌违规披露及不披露重要信息案被取保候审 未在公司任职 日常生产经营正常[2] - 炬申股份股票连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超20% 异常波动期间存在减持回购账户股票情形 与已披露减持计划一致[2][3] - 紫天退股票进入退市整理期交易首日 退市整理期为15个交易日 预计最后交易日为2025年10月13日 期间不筹划或实施重大资产重组[7][8] 业务数据与运营 - 上海机场浦东国际机场8月旅客吞吐量794.71万人次 同比增长6.9% 虹桥国际机场旅客吞吐量445.15万人次 同比增长2.18%[3][4] - 慧博云通控股股东关联方北京申晖金婺及杭州产投致兴拟现金收购宝德计算股份22.09%及10% 交易完成后申晖金婺将取得控制权[13] 资本运作 - 科林电气拟定增募资不超过15亿元 全部用于补充流动资金 由石家庄海信能源控股以现金方式认购全部股票[19][20]