行业投资评级 - 推荐|维持 [7] 核心观点 - 脑机接口产业在政策支持下迎来发展机遇，工信部等七部门提出到2027年关键技术突破、产业体系初步建立的目标，并计划到2030年培育全球领军企业 [4][21] - 脑机接口技术作为生命科学与信息科学融合的前沿领域，国内产业链中上游技术进步推动下游应用突破，建议关注麦澜德、诚益通、三博脑科等布局领先企业 [5][22] - 医药生物行业2025年初至今上涨21.28%，跑赢沪深300指数16.96pct，但本周下跌0.84%，跑输沪深300指数2.07pct [2][12] 行情回顾 医药板块表现 - 申万医药生物指数本周下跌0.84%，在31个申万一级行业中排名第31 [12] - 2025年初至今累计上涨21.28%，涨幅在31个行业中排名第5，跑赢沪深300指数16.96pct [14] - 当前板块估值30.71倍（TTM），较沪深300溢价158.50% [17] 个股表现 - 涨幅前十个股：南模生物（+42.48%）、海辰药业（+41.29%）、赛诺医疗（+39.52%）等 [3][18] - 跌幅前十个股：南新制药（-18.50%）、奇正藏药（-16.11%）、生物谷（-15.80%）等 [3][18] 政策与产业动态 - 脑机接口产业政策明确发展路径：2027年实现关键技术突破并建立产业体系，2030年形成全球竞争力产业生态 [4][21] - 北京、上海等地已出台地方支持政策，医疗机构与企业加速技术研发，商业化应用逐步推进 [5][22] 投资建议 - 创新药、出海及集采出清板块持续看好，建议关注科兴制药等新兴市场布局企业 [23] - 胰岛素、骨科等集采影响出清的细分赛道及仿制药企业有望迎来新成长 [23] - 行业集中度提升加速，并购重组机会值得关注 [23]

行业投资评级 - 医药生物行业评级为"G 关注" [1] 核心观点 - 减肥药领域BD机会确定性增强：海外MNC（诺和诺德、辉瑞）中止部分早期减肥药管线，礼来口服GLP-1RA产品orforglipron三期结果积极，代谢领域管线弱势的MNC可能引入外部产品，国内biotech在口服减肥药布局具备全球竞争力 [2] - 脑机接口产业政策支持：七部门提出到2027年突破关键技术，培育2-3家全球领军企业，构建国际竞争力产业生态 [2] - 创新药长期看好：重点关注布局减肥药口服药的国内创新药企业 [2] 市场周度回顾 - 医药生物板块表现：上周（8月4日-8月8日）收跌0.84%，跑输Wind全A（1.94%）和沪深300（1.23%） [7] - 子行业涨跌幅：医疗耗材（+3.93%）、体外诊断（+2.55%）、医疗设备（+1.94%）涨幅居前；医疗研发外包（-3.56%）、化学制剂（-2.04%）、中药（-1.88%）跌幅居前 [7][8] - 个股表现：南模生物（+42.5%）、海辰药业（+41.3%）、赛诺医疗（+39.5%）涨幅前三；南新制药（-18.5%）、奇正藏药（-16.1%）、科兴制药（-15.7%）跌幅前三 [7][10] 行业要闻 - 博安生物度拉糖肽类似药获批：全球首个度易达®生物类似药博优平®获批用于2型糖尿病 [11][13] - 脑机接口政策落地：2027年目标包括突破脑机芯片技术、研发高精度手术机器人，2030年形成安全可靠产业体系 [12] - 上海支持生物医药创新：推出18项措施促进商保与医保协同，加速创新药械普及 [12] - 特朗普拟提高药品关税：未来一年半内可能逐步提升至250% [12] 重点公司公告 - 强生EGFR/c-MET双抗新适应症获批：用于特定突变NSCLC一线治疗 [15] - 诺和诺德终止4个临床项目：包括2款减肥药（GLP-1/GIP双激动剂和口服CB1受体阻滞剂） [15] - 辉瑞放弃GLP-1产品开发：PF-06954522成为其管线中最后一个终止的GLP-1项目 [15] - 晶泰科技合作DoveTree：获首付款5100万美元，潜在里程碑付款达58.9亿美元 [15] - 百济神州半年报：总收入13亿美元（+42%），泽布替尼全球销售额9.5亿美元（+49%） [16] - 甘李药业业绩：营收20.67亿元（+57.18%），归母净利润6.04亿元（+101.96%） [16]

板块整体表现 - 化学制药板块整体下跌1.88%，跑输上证指数（上涨0.16%）和深证成指（下跌0.18%）[1] - 板块内个股分化显著，涨幅最高为润都股份（+9.98%），跌幅最大为千红制药（-10.01%）[1][2] - 板块主力资金净流出37.8亿元，游资与散户资金分别净流入5.1亿元和32.69亿元[2] 领涨个股表现 - 润都股份涨停（+9.98%），成交19.83万手，成交额3.01亿元，主力资金净流入1.12亿元（净占比37.09%）[1][3] - 海辰药业上涨7.22%，成交25.11万手，成交额12.11亿元[1] - *ST苏吴上涨4.63%，成交80.99万手，成交额9014.77万元[1] 领跌个股表现 - 千红制药跌停（-10.01%），成交126.68万手，成交额13.91亿元[2] - 亚太药业下跌7.11%，成交205.68万手，成交额14.10亿元[2] - 联环药业下跌5.85%，成交65.51万手，成交额14.47亿元[2] 资金流向特征 - 博瑞医药主力资金净流入2.38亿元（净占比13.36%），但股价下跌5.70%[2][3] - 金陵药业获主力资金净流入5343.75万元（净占比10.33%），股价上涨3.79%[1][3] - 华特达因主力资金净流入5365.81万元（净占比10.75%），但未进入涨跌幅前十[3]

板块整体表现 - 化学制药板块当日上涨0.48% 领先上证指数0.66%和深证成指0.46%的涨幅 [1] - 板块内10只个股涨幅超5% 其中海辰药业以20.01%涨幅领涨 [1] - 板块主力资金净流入9700.43万元 游资净流出13.76亿元 散户净流入12.79亿元 [2] 领涨个股表现 - 海辰药业收盘41.27元 涨幅20.01% 成交量28.53万手 成交额11.01亿元 [1] - 翰宇药业收盘24.32元 涨幅19.98% 成交量209.39万手 成交额46.86亿元 [1] - 广生堂收盘120.90元 涨幅18.18% 成交量18.95万手 成交额20.73亿元 [1] - 苑东生物涨幅10.60% 京新药业和福元医药等6只个股涨幅均超过9.98% [1] 资金流向特征 - 翰宇药业主力净流入4.70亿元 占比10.03% 游资净流出2.95亿元 [3] - 恒瑞药业主力净流入2.81亿元 占比6.65% 游资净流出1.22亿元 [3] - 海辰药业主力净流入1.82亿元 占比16.55% 游资净流出1.24亿元 [3] - 贝达药业主力净流入1.69亿元 占比11.38% 游资净流入3021.96万元 [3] 下跌个股情况 - 汉商集团跌幅7.95% 噢翔药业跌幅6.74% 德展健康跌幅6.17% [2] - 营衡药业跌幅5.69% 美诺华跌幅5.36% *ST苏吴跌幅4.84% [2] - 百利天恒收盘291.40元 跌幅4.52% 迪哲医药跌幅4.32% [2]

行业表现 - A股创新药概念股出现局部反弹行情[1] - 多只创新药概念股涨幅超过10% 包括翰宇药业 海辰药业 阳光诺和 广生堂[1] - 福源医药和万泽股份股价涨停[1] 公司表现 - 翰宇药业午后直线拉升 涨幅超过10%[1] - 跟涨企业包括陇神戎发 京新药业 常山药业 舒泰神等[1]

行业表现 - A股猴痘概念板块出现震荡反弹行情 [1] - 多只相关股票跟涨 包括仁度生物 康辰药业 亚泰集团 迪安诊断 济高发展 海辰药业等 [1] 公司表现 - 亚太药业涨停 [1] - 一品红股价触及涨停 [1]

人员变动 - 曹于平当选董事长，曹于平等5人被聘为高级管理人员[1][4] - 刘义卉任内部审计负责人，张飞华任证券事务代表[4][5] - 原董事刘华红等3人因任期届满离任[6] - 陆涛、王玉春2025年7月起任独立董事，毛凌霄现任独立董事[13][14][15] 股权结构 - 曹于平直接持有公司股票50,491,306股，占总股本42.08%[10] 人员任职情况 - 岳伟彪等5人在公司担任相应职务多年[16][17][18][19][21][23] 其他 - 公司于2025年7月15日召开第五届董事会第一次会议并通过多项议案[1] - 各专门委员会任职期限至第五届董事会任期届满[3]

股东大会基本情况 - 公司总股本120,000,000股，出席股东113人，代表有表决权股份数50,807,456股，占比42.3395％[3] - 现场投票股东4人，代表有表决权股份数50,554,606股，占比42.1288％；网络投票股东109人，代表有表决权股份数252,850股，占比0.2107％[3][4] - 中小投资者111人，代表有表决权股份数312,950股，占比0.2608％[4] - 本次股东大会于2025年7月15日召开，现场会议上午10:00开始，网络投票时间为当日9:15 - 15:00[3] 选举情况 - 选举曹于平为非独立董事，同意50,555,699股，占出席有效表决权股份总数的99.5045％；中小股东同意61,193股，占中小股东有效表决权股份总数的19.5536％[5][6] - 选举王玉春为独立董事，同意50,558,251股，占出席有效表决权股份总数的99.5095％；中小股东同意63,745股，占中小股东有效表决权股份总数的20.3691％[16][17] 议案表决情况 - 修订《公司章程》议案，总表决同意50,746,056股，占99.8792％；中小股东同意251,550股，占80.3803％[18][19] - 修订《股东大会议事规则》议案，总表决同意50,744,756股，占99.8766％；中小股东同意250,250股，占79.9649％[20][21] - 修订《董事会议事规则》议案，总表决同意50,744,756股，占99.8766％；中小股东同意250,250股，占79.9649％[23][24] - 修订《独立董事工作制度》议案，总表决同意50,745,756股，占99.8786％；反对52,400股，占0.1031％；弃权9,300股，占0.0183％[25] - 中小股东对议案表决，同意251,250股，占比80.2844％；反对52,400股，占比16.7439％；弃权9,300股，占比2.9717％[26] - 审议《关于修订<对外担保制度>的议案》，总表决同意50,739,556股，占比99.8664％；反对57,700股，占比0.1136％；弃权10,200股，占比0.0201％[27][28] - 该议案中小股东表决，同意245,050股，占比78.3032％；反对57,700股，占比18.4374％；弃权10,200股，占比3.2593％[29] - 审议《关于修订<关联交易决策制度>的议案》，总表决同意50,743,656股，占比99.8744％；反对53,800股，占比0.1059％；弃权10,000股，占比0.0197％[30] - 该议案中小股东表决，同意249,150股，占比79.6134％；反对53,800股，占比17.1912％；弃权10,000股，占比3.1954％[31] - 审议《关于修订<股东大会网络投票实施细则>的议案》，总表决同意50,739,356股，占比99.8660％；反对54,000股，占比0.1063％；弃权14,100股，占比0.0278％[32] - 该议案中小股东表决，同意244,850股，占比78.2393％；反对54,000股，占比17.2552％；弃权14,100股，占比4.5055％[33] - 审议《关于修订<累积投票实施细则>的议案》，总表决同意50,743,356股，占比99.8738％；反对54,000股，占比0.1063％；弃权10,100股，占比0.0199％[34] - 该议案中小股东表决，同意248,850股，占比79.5175％；反对54,000股，占比17.2552％；弃权10,100股，占比3.2274％[35] 决议合法性 - 律师认为本次股东大会召集、召开、人员资格、表决程序及结果合法有效，决议合法有效[36]

董事会会议 - 公司于2025年7月15日召开第五届董事会第一次会议，7人应到实到[3] - 第五届董事会由7名董事组成[4] 人员选举 - 选举曹于平为公司第五届董事会董事长，任期三年[4] - 选举产生第五届董事会各专门委员会委员，任期三年[6] 人员聘任 - 聘任曹于平为公司总经理，任期三年[7] - 聘任冯明声等4人为公司副总经理，任期三年[8] - 聘任陈建仁为公司财务总监，任期三年[10] - 聘任王立为公司董事会秘书，任期三年[11] - 聘任刘义卉为公司内部审计负责人，任期三年[12] - 聘任张飞华为公司证券事务代表，任期三年[13]

股东大会安排 - 公司于2025年7月15日召开第一次临时股东大会，6月27日刊登通知，6月30日刊登更正公告[2] - 现场会议上午10:00在南京召开，由董事长曹于平主持[3] - 网络投票时间为7月15日多个时段[4] 参会情况 - 出席股东及委托代理人113人，持表决权股份50,807,456股，占比42.3395%[5] 选举结果 - 曹于平、曹熹宸当选非独立董事，陆涛当选独立董事[7][8] 议案表决 - 多项议案获高比例同意通过，《关于修订〈累积投票实施细则〉的议案》有反对和弃权票[9][10][16] 决议情况 - 特别和普通决议事项按规定通过，表决等程序合法有效[16][17][18]